构建离岸金融市场合理途径分析

高嘉璘 李月

摘 要：很多发达国家它们比较早的开辟发展离岸金融市场，给自己的国家带来了很多的经济效益，同时也极大地推动了本国发展经济。当下我国经济得到了快速的发展， 在进一步改革开放的大的背景下，国内离岸金融市场已经处在初始阶段。

关键词：构建；离岸金融；途径

现在我国离岸金融市场的状态

在上个世纪五十年代，欧洲一些发达国家开始兴起离岸金融市场。那么离岸金融市场它的概念以及特点是什么，已往国际货币基金组织它们所给出的答案定义是：所讲的离岸金融就是指金融银行业和一些其它的金融机构，这些机构吸纳了非居民资金， 向非居民提供的各种各样的金融服务。离岸业务的最基本特征是它相对于独立东道国在岸金融体系之外，这些离岸机构它们吸纳和运用的是已经注册国家货币它的体系之外的另外一些国家货币。最突出的离岸业务的优势就是一些非居民它们的资金汇往离岸账户，这样离岸账户的资金就会汇往境外的账户，也就是说离岸账户他们之间的资金，可以自由地进与出。那么离岸金融市场它的特点主要是经营非居民它们之间的融资业务，存在于国际金融市场， 它的最基本特征就是交易的主体非居民交易货币存在境外性， 它的融资规模巨大性、还有他的交易业务便利性、以及管理环境宽松一些基本特征。目前全世界把目光盯在了发展离岸金融业务这个大市场。

目前我国离岸金融市场的现状还处于发展的初期阶段。在我国开辟离岸金融服务比较早的是1989年，我国招商银行率先在深圳获准开始办理金融离岸银行业务。相继深圳的发展银行、广东的发展银行、深圳分行、国家工商银行、以及国家农业银行先后都申领了离岸银行的业务执照。这就是说深圳开启了离岸金融市场的先河。到了1998年，我国受到亚洲金融危机的影响，我们国家内的银行它的离岸资产质量非常差，中央银行和国家外汇管理局停止了所有中资银行的离岸资产业务。到了2002年，中央银行又相继恢复了招商银行以及深圳发展银行的离岸业务，与此同时，也批准了交通银行和浦东发展银行开办离岸业务。这样上海就开启了发展离岸金融市场的业务。目前对离岸业务很多地方政府和它的一些商业银行都对开启离岸业务跃跃欲试，但是中央银行到目前为止，只是给于上述四家中资银行发放了离岸银行业务经营许可证，这也只是试点或者试验。

离岸市场建设中存在的问题

离岸业务所需的税收优惠政策不够明确

我们国家对于离岸业务当中税收政策有明确的规定，但是税收政策跟离岸金融业务相配合存在相关的制约和监督，对于境外的一些离岸客户，对于我们国家税收相覆盖的居民身份界定不能够统一执行。所以说我们国家相应的税法优惠以及一些税收的设置使得境外的一些非居民对于我们的离岸业务模糊不清，这就使得我们更多的优惠政策在离岸金融方面得不到充分地发挥。眼前这些优惠制度虽然我们已经有明确的规定，但是它不能得到有效的发挥就会制约离岸业务的发展。很多发达国家能够开展有效的离岸金融优惠政策，其税收主体的确定以及相关利率等波动带来的金融影响都会非常明确。所以说我们的优惠政策必须统一规定，对于离岸金融税收优惠的具体项目一定要给客户一个明确的指引方向。

离岸业务开展需要对客户账户信息加强保密

在境外开展离岸金融业务，尤其是针对一些居民非居民客户其对离岸业务的兴趣，主要源自于其金融保密措施是否得当。我们国家现在开展离岸金融业务比较顺畅，主要原因是在政府银行相协调下更多的业务延伸到国外，在“一带一路”政策的指引下更多的离岸金融也得以保障。但是对于客户来说最关心的在于主要信息的保密是否到位，在这方面我们缺乏有效的监督管理制度，相关的法律也不完善，没有形成很好的客户市场准入以及退出监管措施。这就导致了境外的客户存在很大的顾虑，这就需要我们有统一的监管标准， 在外汇业务管理部门相关辅助之下，严格打击洗钱以及避税等国际上金融都需要监管的违法行为。

在外汇监管制度方面金融发展受到很大的限制

从市场监管来看我们國家相应的外汇制度管理比较严格，所以对于准入准出离岸进入市场的程序和要求都比较严。这使得金融市场发展受到很大的限制，眼前对于外汇的管制，对于境外居民资金的吸纳都缺乏相对自由的流通性。这种离岸之外的账户与账户之间的资金往来，由于受到这种管制资金的走出企业资金的安排都受到一定的制约。外汇的兑换方式以及资金的流通都是离岸金融市场所需要的条件，但是我们国家现在很多资本没有完全开放，仅限于个别的货币兑换，还是与人民币离岸兑换方式相关。虽然我们国家对于人民币国际化业务开展及金融的开放程度已经有了很大的进步，但是在离岸的账户之内外汇资金没法实现自由的转换，我们眼前只能对于结算功能进行操作，这与国际上一些发达的离岸金融市场相比功能比较缺失，这是我们外汇管制过严格导致的货币无法自由兑换产生的结果。在境外的一些资本项目管理也比较严格，境外的一些企业如果进行全球的投融资计划都需要我们国家外汇监管部门得到审批。但是它审批条件和手续都比较繁琐，所以在我们与其他国之间进行的境外担保离岸融资业务等需要严格的核算审批过程，这就降低了我们金融业务的发展进程。跨国公司需要资金自由流通必须有便利的融资条件，离岸金融业务的运作需要管制的约束，但也同时需要其自由度的存在，我们应该尽快地绕开这些矛盾点，建立更合理的外汇管制制度。

构建离岸金融市场合理途径

离岸金融市场深化金融体系改革

金融行业它的最核心的部分就是银行业。我国在2006年加入WTO以后，我们国家银行业也进行了深化的改革，一改过去传统银行的经营理念，加大了开放的力度，我们的市场开放是遵循市场准入按照国际法则开放市场。但是尽管市场国际化的脚步加快，我们国家与世界银行及一些发达国家的银行相比，我国银行业国际化程度还很低。针对我国银行国际化弱势的状况，我国银行业大力开展离岸金融业务显得非常重要。在不断开展离岸金融业务的进程当中，加快探索国际化的特点和发展前景，强化我国银行业的核心竞争能力。加快我国银行业跨境发展，首先要创造增加银行利润空间的条件。我们知道离岸金融另外还享受一些税收上的优惠政策，不难看出它的利润空间远远比国内传统业务具有更高的利润，这样参与国际金融市场也会使信誉在国际上有机会得到提升。其次不断推进银行金融创新提高国际竞争能力。目前我们国家银行业在税前的利润、利润的增长率、资本的收益率、资产的收益率、人均的利润等等这些反应经济效率的指标，排名都处于下风。我国银行业它的创收能力和国外一些发达国家银行相比差距还很大，目前在我国离岸金融业务经营的范围还比较狭窄，我们要逐渐扩大经营，范围 。

新的金融监管方式要加快转变

在金融监管当中，尤其重要的是金融产品的信息是否安全，信息安全与投资者是否相信金融理财产品息息相关，我们要加强监管重视准入环节以及行政审批，与事后监管相结合的有效性，确保市场的参与者能够了解风险意识以及有足够的承担能力，充分了解现阶段市场上金融产品的风险品类，确保投资者的利益不受到损失，要明确新形势下金融机构的责任是否它们能将适当的金融产品与投资者相匹配。

建立离岸金融市场的相关机构

目前一些发达国家， 它们凭借雄厚的经济实力，在国际区域经济当中，都建立了国际金融中心机构。比如东南亚的一些国家，在国际资本流动它的规模、它的流向、以及速度都发生了变化的状况下，就抢抓机遇都相继建立了便捷融资的离岸金融市场。尽最大的可能吸引和利用外资， 以此提升本国的金融实力，预测同时建立了本国以及一个地区的国际金融中心。再比如日本东京、我国香港、以及新加坡它们都在早期建立了国际离岸金融中心，相继马来西亚、泰国、韩国也都建立了他们自己的离岸金融市场，积极开展离岸金融业务。这样一些国家都在充分利用自身的有利因素，积极推动本国的金融业务走向国际大舞台，这样各国的国际金融中心又极大地推动了本国和本地区经济的快速发展。当前我们国家作为世界上最大的发展中国家，以及作为世界第二大经济体的国家，为了适应离岸金融市场的快速发展走向国际化，我们要加快建立国际金融协调机构。

（作者单位： 大连财经学院）

【参考文献]

[1]沈战.上海自贸区离岸金融发展路径探析[J].生产力研究，2014（12）.

[2]陶冶.人民币离岸金融中心的建立与监管分析[J].中国流通经济，2014（05）.