银行承兑汇票资金成本问题及其变现探讨

王静

摘  要

银行承兑汇票是市场上较为常用的一种结算方式，主要用于企业与企业之间进行支付业务和收取债权的结算方式，本文主要对银行承兑汇票资金成本问题及其变现问题进行了一定的探讨，对降低企业银行承兑汇票使用资金成本的问题进行了一定的分析，为企业合理利用银行承兑汇票，有效控制资金成本提供参考与借鉴。

关键词

银行;承兑汇票;资金成本;问题;变现

银行承兑汇票是一种常用的信用工具和结算工具，对于提升财务管理效率意义重大，企业利用银行承兑汇票结合自身情况使用银行承兑汇票能够促进资金的合理利用，采取贴现筹集或者直接背书转让债权、债务等方式能够促进企业资金结构的优化，强化企业对资金的管理和控制，提升企业的经济效益。

一、银行承兑汇票的成本问题

1.银行承兑汇票的资金成本

从成本理论方面来看，銀行承兑汇票以贴现贴息的方式存在，也就是企业要按照贴现日或者对外付款日的银行利率计算贴现利息，所以企业在使用银行承兑汇票时，必须要对变现成本进行考虑。不同的银行承兑汇票取得方式可能给企业带来不同的资金成本，资金成本有可能高于贴现利息，也有可能低于贴现利息。企业得到银行承兑汇票的方式主要包括销售货物和融资两种方式，这两种情况下资金成本的计算方式有较大的区别，依靠销售获取取得银行承兑汇票的资金成本计算方式比较简单，主要是根据企业取得银行承兑汇票时的贴现利率进行计算^[1]。银行融资取得银行承兑汇票指的是银行向企业授信的融资方式，主要由授信企业作为付款人对外进行资金支付，收款人到授信银行承兑汇票，在这种情况下需要企业按照票面金额在银行中存入一定量的保证金，并且要求保证金的存款期限要与承兑汇票的期限相一致，存入资金主要用于到期兑付。通过银行融资方式取得的银行承兑汇票资金成本计算方式相对比较复杂，不仅要考虑贴现利息，还要对保证金情况进行仔细考虑。

2.通过融资方式取得银行承兑汇票资金成本的影响因素分析

企业在使用银行承兑汇票过程中，通过销售货物的方式取得银行承兑汇票的资金成本一般较为固定，只需要根据市场贴现利率便能够计算出来。企业在购销业务中使用银行承兑汇票进行结算时，双方也应当把资金成本考虑到结算的价格之中，确定最终的成交价格。但是通过银行融资取得的银行承兑汇票具有一定的融资性质，通过这种方式取得的银行承兑汇票资金成本不能够单单使用贴现利率来衡量，还要考虑多种因素对资金成本进行综合计算，并将计算结果作为业务谈判的依据。企业在融资过程中应当将融资成本控制在企业可承受的范围之内，作出合理的融资决策，才能够保证企业的健康发展。

3.市场贴现利率水平的影响因素

市场贴现利率对企业资金成本会产生很大的影响，市场贴现利率的高低也会对企业的资金成本产生重要影响，市场贴现利率是跟随国家宏观调控政策和金融市场的波动不断发生变化的，并不是一成不变^[2]。所以企业在融资过程中，如果对实际的市场贴现利率和银行要求的最低保证金比例计算出的资金成本无法接受，那么企业可以根据自身的条件计算出最高贴现利率水平，并对未来的市场贴现利率走势进行判断，预计未来一段时间内贴现利率的走势，也可以先接受融资，等到市场变化符合企业发展情况时再考虑进行实际操作。

二、银行承兑汇票的变现问题

企业在取得银行承兑汇票之后，一般都是用来支付或者变现，一般情况下企业不会持有银行承兑汇票至到期兑付，除非是一些到期日期非常近的银行承兑汇票。企业通过银行融资取得的汇票只能用于对外支付，不能用于其他方式，但是通过销售商品取得的银行承兑汇票，除了可以用于对外支付意外，还可以变现，也可以持有到期再进行兑付，使用方式非常灵活。在银行承兑汇票的多种使用方式之中，对外支付是最为常见的使用方式，由于在使用银行承兑汇票进行结算时，对方企业也会在销售价格中加入一定的成本因素，所以企业在使用银行承兑汇票进行结算时，采购价格一般会高于现金结算价格^[3]。对于付款方企业来说，应当将使用银行承兑汇票结算时产生的加价部分控制在承兑汇票贴现利息以下，如果银行承兑汇票结算时产生的加价部分高于贴现利息或者企业还有其他必须使用现款的项目，那么企业可以考虑先将银行承兑汇票进行变现，然后使用现金进行支付，降低企业的成本。

除了贴现之外，银行承兑汇票的变现方式还包括很多种，比如还可以用于质押贷款，在实际的财务管理过程中，银行承兑汇票质押贷款的用途经常会被银行财务人员所忽略，有些财务人员甚至认为同期贷款利率都会比贴现利率要高，所以认为利用银行承兑汇票进行质押贷款的方式没有意义。但是实际情况并不是这样，虽然质押贷款的利率相对较高，但是利用银行承兑汇票进行质押贷款赎票方式比较灵活，并且能够按季度支付利息，具有较大的灵活性，并且能够将质押贷款与未来市场贴现利率走势的判断结合起来，寻找最优的变现方式，争取将企业的成本水平降至最低。在银行承兑汇票变现过程中，如果贴现利率高于同期贷款基准利率，那么银行承兑汇票的变现最好选择质押贷款方式，但是这种情况很少出现^[4]。一般情况下，企业在进行正常采购过程中付款时，可以根据低于银行承兑汇票的贴现利息使用银行承兑汇票进行对外支付，但是在企业短期内急需现金周转的情况下，比如企业需要偿还贷款、交税、发工资等，这时企业就可以使用质押贷款的方式快速进行变现，满足企业短期内大量的现金需求，而不用将手中的承兑汇票全部贴现，能够为企业节省几个月的贴现利息，企业只需要在未来现金流充足时再赎回承兑汇票即可，仅仅需要企业承担贷款日到赎票日之间的短期贷款利息。

三、结语

企业的财务管理人员在进行银行承兑汇票业务处理时，不管是从获取银行承兑汇票方面来讲，还是从使用银行承兑汇票支付或者变现方面来讲，都要坚持从降低企业资金成本的方面进行考虑，结合对金融市场走势的判断为企业资金成本的降低寻求有效方式，促进企业经济效益的提升，保障企业的健康发展。

参考文献：

[1]刘国威.关于银行承兑汇票资金成本问题的研究[J].建筑工程技术与设计，2016，13（28）：269-170.

[2]齐立巍，张凤路.企业集团内部银行承兑汇票流通问题的探讨[J].交通财会，2015，15（10）：227-229.

[3]陈莉，潘志文.利用银行承兑汇票拆分降低企业资金成本[J].华人时刊旬刊，2014，08（22）：150-151.

[4]李慧丽.企业对银行承兑汇票风险的防范探究[J].经济管理：文摘版，2016，17（28）：254-254.