地区性民营银行经营风险及防范——基于多元线性回归模型的分析

张睿芯

(东北师范大学 经济学院，吉林 长春 130117)

2016年12月30日，银监会印发《关于民营银行监管的指导意见》，要求民营银行明确差异化发展战略，提高普惠金融服务水平；同时，继续做好民营银行的持续监管工作，不断完善民营银行监管制度框架，促进民营银行实现科学可持续发展。[1]基于此，本文以浙江省民营银行为例，对我国地区性民营银行的经营风险进行实证分析，在此基础上，提出民营银行防范经营风险的对策建议，以期促进我国民营银行的健康发展。

一、文献概述

民营银行是一个具有鲜明中国特色的概念，目前理论界主要存在三种代表性观点。一是以曾康霖(2003)[2]和吴晓灵(2003)[3]为代表的产权结构论，认为民营银行应从股权上来定义，而不是根据服务内容和运作过程来定义，其是与国有银行相对应的由民间资本完全控股的银行，可以称为“民有、民营、民享”的银行。目前持有这种观点的人较多。二是以沙虎居(2003)[4]和邓薇(2010)为代表的资产结构论，主要是从银行的服务对象来定义民营银行，即由区域内的自然人和民营企业参股，主要为中小微企业提供贷款和服务，按市场化机制运营的银行。三是以巴曙松(2001)[5]和徐滇庆(2003)为代表的公司治理结构论，将民营银行定义为拥有科学的治理结构、采取市场化经营方式运作的银行。同时，有很多学者综合以上三种观点，从资本结构、银行业务、经营原则、治理结构等多方面来界定民营银行。如李健(2005)认为，民营银行是“向民营企业和城乡居民定向募集资本而设立的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等银行业务，依靠银行自身的信用，以效益性、安全性、流动性为经营原则，实行自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束的企业法人组织。”[6]

关于我国发展民营银行现实意义的讨论主要集中在三个方面：一是以林毅夫(2003)、樊纲(2003)[7]、 周建松等(2005)为代表的“解决中小微企业融资难”说，认为地方性企业存在融资困境，主要是缺乏民营的、中小的、地方的银行的帮助，民营银行的发展利于缓解民企融资困境。二是以卢亚娟、章建伟(2003)和孙世重(2003)等为代表的“打破银行业垄断”说，认为促进民营银行发展有利于深化金融改革，推动市场结构转变，实现资源有效利用。三是以何锦(2002)和周建松(2005)[8]为代表的“市场机制运作”说，认为民营银行是市场经济发展的内在需要，通过民间信用自筹资金，自发灵活、利率变化及时、资金用途多样，适应民营企业的需求。

同时，对于民营银行的发展，争论的焦点主要集中在民营银行可能带来的风险上。如毕兆芝(2013)认为，民营银行除面对其他银行存在的一般性风险外，其民营性质还决定了要面临其他风险，主要有：道德风险、寻租风险、流动性风险、内部人控制风险、经营风险以及退出风险等。[9]施得鑫、李响(2014)则提出民营银行的风险主要是居民信任风险、行业间竞争风险、资本短缺风险、吸收存款不足引起的风险和对中小企业贷款的风险等。[10]吴少新、吴敏芳(2015)则利用层次分析法(APH)建立民营银行经营风险评价指标，指出民营银行的经营风险除普通商业银行的内生风险和外生风险之外，还存在特有的经营风险，包括居民信任风险、关联交易风险和内部人控制风险等。[11]

林贵(2012)和吕麟程(2014)则对民营银行经营风险形成机制进行了研究，认为民营银行风险存在的根源在于其先天不足和我国信用环境、法律制度缺失[12]，即主体缺陷、客体缺陷以及二者相互传递形成不同风险。[13]基于此，董富华(2011)从民营银行自身建设方面提出“民营化的股权结构”、“准确的市场定位”、“原创性的风险控制手段”等防范措施[14]；刘永新(2013)、王晨(2014)和卢福财(2014)[15]等则从制度建设层面提出了民营银行经营风险的防范措施，指出政府要在民营银行业务监管方面发挥主导作用，既要从市场准入、退出机制、配套法律体系、完善存款保险制度等方面支持民营银行发展，又要进行顶层设计，健全制度安排，助力民营银行构建风险保障体系，切实防范金融风险。周琴、周运兰(2015)则认为政府的制度设计属于外力作用，最根本的还是民营银行自身内部风险预警防控体系的构建，并利用层次和主成分分析方法建立了民营银行风险预警指标体系，旨在保障民营银行的健康发展。[16]

二、我国地区性民营银行经营风险的实证分析

本文以浙江省为例，选取浙江省具有代表性的8家民营银行，收集和整理浙江省民营银行的相关数据，运用统计学知识和计量方法进行处理，并对相应结论进行分析，直观反映浙江省民营银行发展中的风险问题。原因在于近年来浙江省民营银行得到了长足发展，多家民营银行林立，总体上能够反映我国民营银行发展的基本现状；同时，浙江省民营银行发展的数据充分、真实、易得，为实证研究提供了有利条件。

目前，浙江省民营银行主要有台州银行、浙江稠州银行、浙江民泰银行、浙江泰隆银行、浙江浙商银行、温州银行等。根据2014年的年报显示，稠州银行、浙商银行、泰隆银行为民间资本控股，国有股份为0；民泰银行、宁波银行、台州银行的国有股份比例低于10%；嘉兴银行、金华银行、湖州银行、绍兴银行、温州银行的国有股份比例均低于40%。从经营状况来看，民营银行良莠不齐。温州银行、嘉兴银行、金华银行、湖州银行、绍兴银行2014年的净利润为负增长，嘉兴银行2014年的净利润增长率为-60%以上；而稠州银行、浙商银行、泰隆银行、民泰银行、宁波银行、台州银行2014年的净利润实现了增长，其中增长最快的是泰隆银行，2014年实现净利润增长率49.92%。

(一)模型构建及数据整理

1.模型构建

采用多元线性回归的方式，先对各个变量进行因子分析，在因子分析结果的基础上进行多元线性回归分析。多元线性回归模型的一般形式为：

Yi=β0+β1X1i+β2X2i+…+βkXki+μii=1,2,…,n

2.指标选取

根据银行“安全性、流动性、盈利性”的原则，挑选出8个代表银行财务经营状况的主要指标。分别是：资产负债率=总负债/总资产；存贷比=贷款总额/存款总额；资本充足率=资本净额/加权风险资产总额；流动性比例=流动资产/流动负债；不良贷款比例=(逾期贷款+呆滞贷款+呆账贷款)/贷款余额；资产收益率=净利润/平均资产总额；净利润增长率=净利润/上年度利润；净资产率=税后利润/所有者权益。银行的经营风险用风险加权资产收益率来表示。

3.数据整理

表1列举了宁波银行、温州银行、嘉兴银行等11家浙江省民营银行2014年的财务经营状况。

表1 浙江省民营银行2014年财务经营状况

数据来源：2014年浙江省民营银行年报。

(二)实证估计与检验

1.效度检验

表2 KMO和Bartlett的球形度检验

从表2可以看出，Kaiser-Meyer-Olkin度量值为0.483，说明效度较高；sig值为0.000，表明数据可以进行因子分析。

2.影响因素因子分析

表3 因子分析结果

表3显示，初始特征值合计栏中大于1的共有3个，表明此次因子分析共提取3个公因子。“旋转平方和载入”下面的“累积%”最后一行的数据是87.771，表明表中数据可以很好地解释自变量，提取的公因子数据如表4所示。

表4 提取的公因子数据

3.多元线性回归分析

回归结果为Y=1.550+0.634Z1-0.124Z2-0.130Z3+μ;

常数项的t值为17.214，Z1的t值为6.718，Z2的t值为-1.809，Z3的t值为-2.372。

相关系数分析：R为0.935，R2为0.874，调整后的R2为0.821，F值为37.220。

图1 风险加权资产收益率散点图

(三)实证分析结论

1.回归结果分析

在90%的置信水平下，常数项、Z1、Z2、Z3的斜率系数都是统计显著的；拟合优度r2为0.874，说明Z1、Z2、Z3对Y的解释程度很高；在F检验中，F值为37.220，在90%的置信水平上显著，说明解释变量和被解释变量间存在显著的回归关系。

2.实证结果分析

经计算X3和X6系数的绝对值分别为0.508和0.807，说明资本充足率和资产收益率对经营风险的影响较大；其次是资产负债率、存贷比、不良贷款比例，其系数绝对值分别为0.174、0.120、0.102；最后是流动性比例、净资产率以及净利润增长率，其对经营风险的影响最小。根据实证分析的结果，民营银行在加强经营风险防范时，最应关注的是资本充足率和资产收益率；但从实证结果也可看出，八项财务指标均对民营银行的经营风险有显著的影响，因此，对其他风险因素也应防微杜渐。民营银行要从多方面着手，加强经营风险的防控。

3.模型的误差分析

(1)模型中自变量的选择存在一定的问题，民营银行经营风险涉及到多方面影响因素，但在本模型中仅选取了几个主要的变量进行描述，这会对精确度有一定的影响。

(2)选取的仅为2014年的数据，具有一定的局限性。

(3)在因变量选择上也存在一定的不足，用风险加权资产收益率来衡量民营银行经营风险的精确度还有待加强。

三、我国地区性民营银行经营风险的防范对策

(一)加强内部管理

要有效防范风险，民营银行必须加强自身建设和管理。主要有以下几个方面：

1.正确定位市场，确定适度的资产规模。民营银行自身的社区特性，对当地中小企业更具信息优势，因此，民营银行的服务对象应为广大的中小企业和社区居民。民营银行正确定位市场，能有效避免因客户信息缺失造成的道德风险以及逆向选择等问题，从而有利于减少银行的经营成本，提高银行的利润率以及优化银行的资本结构。同时，民营银行应根据利润最大化的原则，科学地增加银行的资产规模，实现经营利润的最大化。

2.加强内部财务管理。近年来，民营银行的资本充足率在不断提高，但与大型商业银行相比还有较大差距。因此,民营银行要始终把资产质量放在首位，不断提高综合竞争力，从而有效抵御经营风险。同时，为提高自身的信用和在公众中的信誉，也要不断提高资本充足率水平，从而强化银行资金的安全度，使得资本结构更为优化。民营银行可以通过多种方式来提高自身的资本充足率。一是充分运用成立初期不分配利润的规定，用未分配利润增加盈余公积，进而转增股本；二是可以采取向银行原有股东配售股本、加大股本投资的方式，提高核心资本充足率；三是向原股东之外的出资人发售股票，增加银行的资本；四是以发行银行中长期信用债券或者永久性债务等方式，增加附属资本，进而提高资本充足率。

3.建立完善的备付金制度。备付金指商业银行出于保证存款人资金安全的需要，以按时完成存款支付为目的，为银行充足的资产流动性所做的准备。备付金主要有两大部分：一是存放在中国人民银行的备付金存款，二是银行的库存现金。备付金在商业银行资产项目中盈利性小，其管理的原则是在确保支付的基础上减少不必要的占用。充足的备付金有利于实现银行的安全经营，有利于优化银行的资产负债比例，提高银行的清算支付水平。因此，对于目前信誉低、风险大的民营银行来说，充足的备付金十分重要。为此，民营银行成立之初，就应从资本金或银行利润中划拨一定的比例存放在人民银行；同时，还应在民营银行内部建立完善的备付金制度。

4.优化民营银行的资产负债结构。为实现经营利润，银行不仅要保持生息资产，还要加强其它资产的保值增值，比如投资债券、国债等有价证券。有价证券可以作为银行经营过程中的二级储备，是银行流动性的重要来源，能有效规避银行的兑付、清偿风险，还能提高银行资产的盈利水平。因此，民营银行应逐渐减少信用放款比例，盘活长期资产，不断优化资本结构，增强资产的利用率和盈利水平。其中，国债、公债、地方政府债券等风险较小、安全性高的债券，是民营银行最好的投资选择。此外，民营银行应努力增加活期存款，吸引储蓄存款、企业存款以及其他存款，充分调动短期存款中相对稳定的部分，变短为长，实现低成本高收益的经营目标。

5.不断推动制度创新。一是明晰产权关系。市场经济的深入发展，要求民营银行建立独立的企业法人制度，其中最根本的是产权制度。要明确股东和银行的利益关系，以及银行的投资人对银行资产的权利和义务等。二是完善法人治理结构。按照现代企业制度要求建立科学的企业法人治理结构，建设并完善“三会一层”(股东大会、董事会、监事会、高级管理层)公司治理体制机制，实现“产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学”。三是构建科学合理的激励制度。树立以人为本理念，可采取送股等手段，吸引、发掘和留住银行业精英人才，提高人才竞争优势；以岗位为基础，以绩效作参照，形成体现岗位差异、技术含量和贡献大小的公平合理的薪酬体系。四是创新经营机制。以利润最大化为目标，以市场为导向，以客户为中心，不断创新金融产品，提升服务质量，满足企业以及居民的金融需求。

(二)加强环境建设

1.构建有利于民营银行发展的信用环境。良好的信用环境是民营银行发展的基石，也是防范风险的保障。因此，要充分利用大数据建设，完善征信体制，形成企业和个人信用联合征信、信用评级、信用信息披露三大制度，保障信息的安全、可靠、全面，为良好信用环境的形成提供技术平台。

2.构建有利于民营银行发展的法制环境。一是完善民营银行市场准入制度，严把民营银行准入关，加强股东资质管理，保护投资人的利益，保证银行资产的安全性。二是完善审慎监管和风险追责制度。根据巴塞尔《有效银行监管核心原则》的相关规定，采取各种外部审计方式对银行的风险进行管控；根据风险产生的各个环节，追责到人，明确引发风险的各个因素，防止风险的再度发生。三是完善信息披露制度。完善的信息披露可以有效规制银行大股东的关联交易行为，提高银行资产的安全性。四是建立市场退出机制。建立健全银行破产法律法规，规范银行退市流程。监管机构要监管民营银行的接管、重组、兼并和破产等环节，实现退出的市场化和法制化。五是逐步变分业经营、分业管理制度为混业经营、混业管理制度。国内外实践证明，混业经营更利于银行业发展。但是，目前我国金融业开放程度不够、金融监管以及相关法规不健全，尚未形成混业经营的充分基础。因此，应从增强监管、开放金融业、完善金融法规、健全体系等方面做出努力，推动民营银行混业经营发展。

3.构建有利于民营银行发展的市场环境。一是充分发挥政府的调控作用和市场的决定作用，让民营银行真正成为自主经营、自负盈亏的独立经济单位，政府不直接干预民营银行的经营行为。二是在坚持经营行为准则和市场准入条件的基础上，倡导和鼓励民营银行业务和产品创新，推动普惠金融发展。三是加强行业自律和舆论监督。在银行业监管机构监督的基础上，还需要建立利于行业自律的组织监督；同时，发挥社会舆论监督机制的作用。

[1]中国银监会.关于民营银行监管的指导意见[EB/OL].[2016-12-30].http://www.cbrc.gov.cn/govView_CA25B8D4C40543798535908A29817C57.html.

[2]曾康霖.民营银行：敏感而需要讨论的金融热点话题[J].财经论丛，2003，(1)：48-51.

[3]吴晓灵.中国金融形势及其改革任务[J].中国总会计师，2003，(5)：12-17.

[4]沙虎居.地区性民营银行的发展[M].北京：社会科学文献出版社，2003：156-157.

[5]巴曙松.国有银行民营化是中国银行业改革的重要内容[J].经济研究参考，2001，(23)：20-21.

[6]李健.关于我国民营银行发展的学术观点综述[J].河南金融管理干部学院学报，2005， (5)：71-73.

[7]樊纲.中小企业的发展战略与体制环境[N].证券日报，2003-09-21.

[8]周建松，郭福春.民营经济与地方性商业银行协同发展——浙商银行成立与运行状况引发的思考[J].金融研究，2005，(5)：111-119.

[9]毕兆芝.论民营银行的风险及控制[J].管理学家，2013，(4)：53-54.

[10]施得鑫，李响.中国民营银行风险与控制[J].科技资讯，2014，(12)：230-231.

[11]吴少新，吴敏芳.基于层次分析法的民营银行经营风险实证分析[J].湖北经济学院学报，2015，(3)：24-29.

[12]林贵.民营银行风险的表现、成因及防范研究[J].金融监管研究，2012，( 5)：185-187.

[13]吕麟程.民营银行经营风险形成机理前瞻性研究[J].时代金融，2014，(10):94-95.

[14]董富华.中小民营银行风险控制与核心竞争力：浙省个案[J].资本市场，2011，(10):126-131.

[15]卢福财、张荣鑫.民营银行的现实问题剖析即发展路径——基于顶层设计下的渐进式视角[J].财经科学，2014，(1)：1-9.

[16]周琴，周运兰.民间资本发起设立中小商业银行风险预警研究[J].科技创业，2015，(4)：41-42.