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宏观 Macro

粤港澳大湾区迎万亿级基建投资 规划已初步成型

《粤港澳大湾区城市群发展规划》已初步成型，并于6月底正式上报至国家发改委。这意味着，打造世界第四大湾区渐行渐近。

大湾区的规划范围包括广东省的广州、深圳、珠海、佛山、惠州、东莞、中山、江门、肇庆9市和香港、澳门两个特别行政区，规划涉及的重大基础设施、重点发展平台、重要经贸合作等自然延伸、辐射到泛珠三角等其他区域。大湾区基础设施互联互通将是首要工作，重点共建“一中心三网”。方正证券分析师任泽平表示，“一中心”是指世界级国际航运物流中心，“三网”是指多向通道网、海空航线网、快速公交网，形成辐射国内外的综合交通体系。万亿级基建投资在路上。其中，打造辐射国内外综合交通体系，将成为大湾区的重点。

两部委：促进中小企与“一带一路”沿线国家深入合作

8月4日，为加强我国中小企业与“一带一路”沿线各国的经济技术合作和贸易投资往来，支持中小企业“走出去”“引进来”，工业和信息化部、中国国际贸易促进委员会决定开展支持中小企业参与“一带一路”建设专项行动。

专项行动部署了十方面重点工作，包括支持中小企业参加国内外展览展销活动、鼓励中小企业运用电子商务开拓国际市场、促进中小企业开展双向投资等。通过以大带小合作出海，鼓励中小配套企业积极跟随大企业走向国际市场，参与产能合作和基础设施建设，构建全产业链战略联盟，形成综合竞争优势。促进与沿线国家在新一代信息技术、生物、新能源、新材料等新兴产业领域深入合作。

三类划分明确角色定位 央企有望重组至90家以内

产业集团（公司）、投资公司、运营公司——未来，在“三类划分”的角色定位下，目前的101家央企有望整合重组至90家以内。

未来央企将以三类划分是国资委近期多次释放的信息。按“三类划分”，央企产业集团（公司）大致将有50余家、投资公司将有20多家，另有2到3家运营公司。经过试点，目前，两类公司（投资公司、运营公司）的功能定位已逐渐清晰。值得一提的是，目前投资公司都拥有金融平台，而产业集团（公司）也可以根据需要保留及强化其金融平台。此外，投资公司的试点经验也可推广至产业集团（公司）。在三类划分框架格局的形成过程中，央企重组整合有望迎来高潮。

金融 Financial

财政部：票据贴现、转贴现以持有期利息征收增值税

7月11日，财政部公布《关于建筑服务等营改增试点政策的通知》（财税〔2017〕58号 ），对营改增试点期间金融机构开展贴现、转贴现业务等政策补充。

财政部在该《通知》中表示，自2018年1月1日起，金融机构开展贴现、转贴现业务，以其实际持有票据期间取得的利息收入作为贷款服务销售额计算缴纳增值税。此前，贴现机构已就贴现利息收入全额缴纳增值税的票据，转贴现机构转贴现利息收入继续免征增值税。此外，除上述规定，金融机构之间开展的转贴现业务免征增值税自明年元旦起废止，不再作为同业往来收入免征增值税，按照该《通知》将按照票据持有期征收增值税。

同业整治再掀风暴 央行点名40银行限期整改

继银监会对同业业务违规银行频频开出大额罚单之后，央行近日也通报了2016年同业账户专项检查的情况。

央行着重点名通报了40家银行（含分支机构）存在违规问题多、违规程度高，以及开户审核环节把关不严等现象，并要求银行于3至6个月不等时间内对违规开立、使用的同业账户完成整改。央行有关部门负责人称，本次检查涉及银行（含分支机构，下同）2600余家。经检查发现，大多数银行能够落实管理制度要求，个别银行存在违规问题多、违规程度高，以及开户审核环节把关不严等现象。

老三志新出城数天音信全无，这兵荒马乱的，报丧信是不是已送到志浩手里都是个未知数。想到伤心处，孔守善不禁拍棺痛哭：守真啊守真，你死得好冤啊，弟弟对不住你啊，让你死不瞑目，死也不能入土为安。守良守真啊守良守真……

财政部发布国企境外投资管理办法

近日，财政部印发了《国有企业境外投资财务管理办法》（财资〔2017〕24号，以下简称《办法》），已于8月1日起正式施行。

《办法》根据《中华人民共和国公司法》《企业财务通则》等规定，在尊重企业产权关系、内部治理结构和经营自主权前提下，明晰各方财务管理职责，同时将财务管理从事中运营和事后监督延伸至前期投资决策和后期绩效评价，有的放矢地对境外投资全过程涉及的重要财务问题作出规范。

并购 Merger

中远海运联合上港集团近430亿收购东方海外

7月9日，中远海运集团、上港集团及东方海外国际联合公布，中远海运集团下属的中远海控及上港集团将以每股港币78.67元向东方海外全体股东发出附先决条件的自愿性全面现金收购要约。

本次要约收购假设全部标的公司股东就其股份接受要约，应支付的现金代价总额将约为 492.31 亿港元，合计人民币 428.70 亿元（按照 2017年7月5日港元对人民币汇率中间价：1港元折合 0.8708人民币计算）。假设要约获全数接纳且交易完成，中远海控将持有东方海外90.1% 的股权，上港集团则持股9.9%。据航运界网了解，交易达成后，东方海外（OOCL）的品牌将得以保留。

7月12日，当代明诚公告了对于新英体育的购买预案，拟以明诚香港为收购主体，以支付现金的方式，购买对方持有的新英开曼100%股份并认购新股份。

此次收购完成后，当代明诚将补齐在赛事内容上的短板，将打通了包括版权内容、场馆运营、足球青训、球员经纪、体育营销、俱乐部管理在内的全产业链条。公告称，这5亿美元将由当代明诚以境内资金换汇出境 2.9 亿美元，外加由明诚香港境外融资 2.1 亿美元。值得注意的是，在国家加强对大额外汇出境管制的情况下。尽管本次收购标的不属于监管部门限制的“房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部”等领域非理性投资项目，但仍面临具体资金出境失败的风险。

中国化工先正达490亿美元交易落定

6月27日，中国化工集团完成了对先正达的收购，至此，这项中国创纪录的海外并购基本画上了句号。据美国证券交易委员会（SEC）披露的最新文件，这项交易总价已接近440亿美元。

中国化工集团收购先正达分为三个阶段：谈判阶段、审批阶段和交割阶段。交割完成后，根据相关法律法规，先正达股票将从瑞交所退市、美国存托凭证（ADS）将从纽交所退市。这项交易通过了11个国家的安全审査机构和20个国家和地区反垄断机构的审查，收购能够成功也得益于中国化工系列海外收购建立的良好口碑。先正达是全球第一大农药、第三大种子农化高科技公司。多位专家更强调此次交易的战略意义，通过收购先正达，可以推动中国农化、种子产业的升级换代，并确保中国的粮食安全。

海外 Overseas

二维码支付推出国际化规范

7月15日，国际芯片卡及支付技术标准组织（EMVCo）在其官网正式面向全球发布《EMVCo 用户出示二维码模式技术规范1.0版》（《EMVCo QR Code Specification for Payment Systems:Consumer Presented Mode 1.0》），为二维码支付的全球推广与应用打造了一套各参与方权责明晰、交易风险合理分散、具有全球实施可行性的技术解决方案，弥补了全球统一二维码技术规范的空白。

在上述EMVCo的二维码支付国际规范制定过程中，中国银联担任了二维码标准工作组组长，在结合中国经验的基础上，从工作组成立至发布规范，历时12个月。中国银联的参与也意味着，国内的《中国银联二维码支付应用规范》与EMVCo发布的标准完全兼容。下一步，银联将在境外加速推广二维码产品和服务。

G20国家通胀率创2009年以来新低

经济合作与发展组织表示G20成员国的通胀较去年上涨2%，但仍处境低迷。上一次类似低通胀还是全球金融危机爆发后的2009年10月，当时数据为1.7%。

2009年通胀低迷是由于金融危机之后需求崩溃，产出缺口急剧扩大。中央银行迫切加大刺激措施以避免通货紧缩。现在则恰恰相反，G20成员国的经济增长稳定良好，并在2017年前三个月保持较快增速。此外据凯投宏观公司估计，今年全球经济第二季度增长率将从第一季度的3.2%上升至3.7%。今年的通胀下降主要是由于一些主要中央银行已开始考虑撤销危机后推出的大规模宽松政策。

伦敦证券市场采取行动对冲“脱欧”影响

伦敦证券交易所日前表示，已成立专门的“脱欧”部门，负责向决策者提供对策建议，以防伦敦金融市场因“脱欧”受到冲击，确保伦敦国际金融中心地位。

英国“脱欧”公投后，欧洲其他金融中心均试图争夺伦敦金融中心的部分业务。与此同时，一些设在英国的跨国金融机构出于避险等需要，已开始或计划将部分业务迁出英国。对此，伦敦证交所成立“脱欧”部门，负责与英国和欧盟决策者进行沟通，为他们提供“脱欧”相关对策建议，旨在保持跨境金融服务的连续性，防止金融市场分化。弱化“脱欧”的负面影响。