浅谈农商行上市面临的问题与对策

文/诸小龙,江苏紫金农村商业银行股份有限公司江宁开发区支行

浅谈农商行上市面临的问题与对策

文/诸小龙,江苏紫金农村商业银行股份有限公司江宁开发区支行

随着吴江农商行、无锡农商行、江阴农商行、常熟农商行、张家港农商行等一批农商行纷纷登陆A股市场，即使现在上市门槛越来越高、监管越来越严，也无法阻挡农商行上市的热情和决心了。农商行上市有助于构建稳定的补充资本长效机制，优化资本结构，调整资产负债率，降低财务风险；完善公司治理结构，促进规范化经营运作；优化激励机制，提升经营绩效；提高品牌知名度，提升整体竞争力。但农商行由农信社改制而来，要满足上市条件各方面还面临着一系列问题，本文旨在剖析其上市所面临的问题并提出合理化建议。

1 农商行上市面临的主要问题

1.1 农商行股权分散、股权结构复杂

农商行是从农村信用合作社改制而来，股东数量较多，存在大量职工持股问题，导致股权过度分散、平均所占股份较少的现象。近年来随着农商行资产质量好转，增资扩股引入的股东背景各异，导致股权结构变得愈加复杂。这两方面均为股权问题，清理起来比较困难，成为农商行上市的挑战之一。

1.2 利率市场化对农商行盈利能力造成冲击

农商行主要的核心监管指标有：资本充足率、资产利润率、资本利润率、不良贷款率、拨备覆盖率等，农商行普遍存在的问题是资产质量不高、不良率上升。随着利率市场化后存贷款息差进一步减少，降低了农商行的盈利能力。利率市场化对农商行这类中小农村金融机构的影响是深远而重大的，对其盈利能力造成巨大冲击。

1.3 农商行内部控制基础薄弱

由于农商行改制时间较短，内部控制相对于国有银行和全国性股份制商业银行基础比较薄弱，具体表现在部分决策层越权参与经营层具体业务管理、内控制度流程设计存在缺陷、前中后台制度执行不力等内控薄弱环节。

1.4 农商行独立性存在问题

农商行是由农信社改制而来，农商银行具有独立的法人资格。省联社是由全省农商行共同入股，各地农商行为省联社社员，社员大会为省联社最高权力机构，省联社拥有农商银行的人事权和薪酬制定权。而农商行作为独立法人资格的股份公司，其股东大会应为农商行最高权力机关，其应当拥有公司所有重大人事决定权。除了人员的独立性存在不足之外，农商行在日常经营管理方面也受制于省联社，这严重影响了作为法人机构的农商行业务经营独立性。

2 农商行上市对策与建议

2.1 控制股东数量，优化股权结构

首先，要解决农商行股东人数过多的问题。财政部、中国人民银行、银监会、证监会和保监会联合发布的《关于规范金融企业内部职工持股的通知》，对农商行内部职工股的处理提供了解决路径，即采取“新老划断”的办法：2006年之前形成的股东超200人问题不构成上市障碍，之后则构成障碍。因此，农商行应加大股权并购与回收。其次，要根据适度原则，合理设定自然人和法人在股份中的所占比例。第三、积极引进战略投资者，优化股权结构，既可增加资本金，调整股权占比情况，又可实现平台互助、利益共享的共赢局面。第四、实行股票期权制度，将员工个人利益与银行利益挂钩，提升员工尽职尽责水平。

2.2 创新营销模式，提高盈利能力

农商行扎根于农村，宗旨是服务三农，服务中小企业。农商行的未来在农村，同国有银行和其他股份制商业银行应进行差异化定位和竞争。随着城镇化建设战略的制定，农商行迎来了巨大的发展机遇。农商行应将其发展与当地社会经济发展相结合，立足当地、立足基层，走特色化、差异化、专业化发展道路，同时不断提升其中间业务、同业业务、投资银行业务、理财业务比重，稳步提升其应对利率市场化所带来冲击的能力。

2.3 完善内部管理制度

一要构建决策、监督和执行相互分离、相互制衡的治理机制，进一步完善董事监事制度，增强股东大会的实效性。二要加强与股东沟通，鼓励和支持股东参与到农商行的业务发展中来。三要按照现代企业制度，完善内部管理制度，优化组织架构，建设科学完备的风险防控体系。四要建立科学、公平的绩效考核体系，充分考虑风险控制成效、股东长期价值等综合考核指标。

2.4 解决好独立性问题

“三独立”指股份公司要具有独立的生产、供应、销售系统，直接面向市场独立的经营能力。“五分开”指上市公司与大股东应实行人员、资产、财务分开，机构、业务独立，各自独立核算，独立承担责任和风险。农商行要解决好独立性问题必须要严格遵循“三独立”、“五分开”要求，拥有经营活动的独立自主并能从容应对市场竞争的能力；做到人员及业务的真正分开，让银行的“三会一层”按照上市公司的治理要求各司其职。