我国中小企业融资问题研究

一、我国中小企业融资的现状

(一)国内需要扩大资本的企业大约占据70%

根据HCR慧聪研究的相关调查，可以看出当前“国内企业接近70%对资本有需求，主要目的用于技术创新，扩大产能等，说明在目前经济形势下，资金成为企业发展的重要因素。”说明资金与企业的发展是密不可分的。

(二)企业主更注重核心问题

相关调研还指出“融资额度和利率水平的灵活性是企业金融服务中最关注的因素，成为最核心的问题。相对于核心问题，评估指标的简单合理、融资成本的高低也进入前几名，说明企业主也比较关注融资的便捷性。”不难看出融资额度和利率水平及灵活性是企业主更加关注的部分。

(三)非银行金融机构融资更便捷

相对于非银行金融机构而言，银行的贷款额度、贷款期限、风险的合理性都更高一些，而且对于一些逾期还款的企业，银行给予的处罚也是相对缓和的；变更处置更便捷是非银行金融机构的优势所在，还包括放贷速度更快，且非银行金融机构工作人员的工作效率更高效。中小企业主在选择非银行金融机构融资时，主要还看中的是融资贷款易获性更高，而且流程也相对更加便捷灵活。

(四)目前主要的融资渠道是国有银行和股份制银行

就当前企业融资渠道来说，银行贷款是通常采用的融资方式之一，其占据的比例也达到了85%以上。虽然说银行是目前融资的主要渠道，但企业会根据银行融资的性质来进行一定的选择，同样也都有着不同的选择标准。可以说，企业主要是通过当前国内四大国有银行来进行融资，其占据比例达到了43%；企业通过股份制银行进行融资，其占据比例是29%；企业通过地方银行贷款的比例达到22%。

二、我国中小企业融资难原因分析

(一)中小企业内部制度不规范

目前，国内大部分中小企业在发展的不同阶段，都存在企业内部制度不健全的问题。企业在建设初期，由于缺乏相应管理经验，如果此时再受到外界条件影响，企业就难以获得资金支持。因此，种子期企业需要投入资金用于购买材料，企业需要有完整的金融体系，需要建立合理的财务管理制度。企业在融资方面，由于企业对自身发展的实际情况缺乏相关了解，在企业发展规划及融资规划上面缺乏一定的标准，过度追求在短期内的利益目标，缺乏长远的发展规划，以至于不能给银行或者其他金融机构提供出明确的规划方案，这也就降低企业融资的效率。

(二)中小企业内部积累少

目前，中小企业内部积累能力相对较弱，且内源融资不够充足。随着中国中小企业的快速发展，加上企业改革工作的推进，以及企业内部在分配体制优化不断调整下，企业逐渐能够支配更多的财力，但实际能够放到企业生产发展上面的并不多。企业在利润分配阶段，存在一种“重消费、轻积累”的短期化倾向，由于企业对长期经营观念认识不够，企业没有从发展角度使用自留资金，以此补充企业经营资金不足的情况。

(三)中小企业在初建阶段可信度低

目前，中小企业在初建阶段，存在信用方面的一些问题。特别是刚刚成立的中小企业，存在资金使用不足的情况，在多个方面都缺乏相关的经验。由于中小企业的固定资产较少，其经营的也规模相对较小，并且企业的流动资产变化较快，使得无形资产不能及时进行量化，再加上企业流动资金少等原因，就是的企业难以形成较大的现金流。所以，企业就需要通过融资的方式，用来周转企业的流动资金，此时，银行就会考虑企业是否确实具备偿还其债务的能力，进而也就影响了银行实际放贷的效率。

(四)中小企业融资渠道狭窄

目前，我国中小企业融资渠道相对狭窄，朱晨阳在《我国中小企业融资问题探析》一文指出“我国中小企业融资一般分为直接融资和间接融资。就直接融资而言，我国资本市场制度尚不完善，虽然我国建立了新三板市场，但由于新三板的起步比较晚，尚处于初级发展阶段，对于大多数中小企业来说，通过发行股票和债券进行直接融资的可能性较小，门槛较高。大多数中小企业的主要融资渠道还是以各类商业银行贷款为主。由于中小企业在市场上的竞争力较弱，银行在给中小企业发放贷款的时候就会慎之又慎，这就增加了中小企业融资的难度。”可见，融资渠道狭窄是中小企业融资难的重要难题之一，是当前需要亟待解决的重点问题。

三、我国中小企业融资提出相关几个建议

(一)中小企业融资实行优化管理

对于市场而言，需要给予一定的宽松政策，能够有效推动利率市场化的步伐。当前国家已经放宽了对商业银行贷款利率浮动幅度的限制要求，但在以后发展的过程中，还是需要由商业银行自主来决定贷款的利率，并且对提供的业务、服务收取相应的费用，以此来不断增加商业银行对中小企业信贷的投放比例。建立和完善针对中小企业的评级机制，通过利用信用评级的方式，以此来评判中小企业贷款信用的可信度标准，并且把中小企业的信用信息情况，提供给银行或金融机构等，这样能够更加明确中小企业的现实情况，也能够切实解决中小企业融资难的问题。因此，中小企业需要加强自身的财务管理制度，定期对企业的财务人员进行培训和学习，不断增加企业财务信息的透明度，并且能够与金融机构进行长期联系，企业把企业信用需要放在首位，以此创造更多的融资渠道。

(二)银行需要提供多样化融资

目前我国中小企业在融资过程中，银行对中小企业欠缺多样化的融资项目，并且没有相关的扶持政策。因此，银行需要注重中小企业在未来带来的经济利益。银行需要积极创新适合中小企业的融资项目，且对其贷款流程进行简化，缩短中小企业申请贷款的时间。针对于中小企业，银行需要从多方面提高银行的工作效率。

(三)加强政府对中小企业政策扶持

从国外一些发达国家政府对中小企业扶持政策来看，我国在这方面还是欠缺很多的。白云鹏指出“政府实施的宏观政策能够为中小企业的成长创造合理和有利的外部条件，尤其是在筹措资金方面，需要方针政策给予其更多政策或律法上的保护。政府应当不断完善《中小企业促进法》等，发布符合现状的律法或实施的具体细则，使整个市场能够平等和有序地竞争，改变弱势企业的不利现状，这样大小企业能获得一样的金融支持。”根据当前融资体制来看，如果想改变中小企业融资难的现状，政府在这方面需要给予大力扶持政策，尽可能放宽对中小企业的限制，以此来促进中小企业的融资。

(四)加强金融创新，逐步实施沙盘监管

我国中小企业的发展是离不开金融创新的，对于创新首先需要放宽金融政策，但还要根据金融市场的特点，不能完全进行放松管制。所以，我国可以借鉴英国金融行为监管局实施的沙盘监管制度，沙盒是一个“安全空间”，在其中企业能够测试创新产品、服务、商业模式及交付机制，并且不会立即招致从事有关活动而致的所有正常监管后果。一个监管沙盒对消费者利益而言，很可能提供更为有效的竞争，通过：1.减少时间和将创新想法推向市场的潜在成本；2.为创新者提供更大的融资机会；3.使更多产品被测试，因而有可能被引入市场，以及允许金融行为监管局与创新者合作，来确保适当的消费者保护措施是建立在他们的新产品和服务上的。

(北京大学经济学院，北京 100871)

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