我国生物医药行业研发的影响因素分析

2017-12-23沈铭慧欧阳飞凡于杨慧

市场周刊 2017年6期

郑寰，许婕，沈铭慧，欧阳飞凡，于杨慧

我国生物医药行业研发的影响因素分析

郑寰，许婕，沈铭慧，欧阳飞凡，于杨慧

近年来，我国生物医药行业已经进入研发投入高速增长状态。文章首先阐述了生物医药研究的背景以及对此行业研究的重要性，其次从企业内部和外部两个方面对我国生物医药行业研发的影响因素进行探讨。最后在分析影响因素的基础上对生物医药行业的发展前景提出看法和建议。

生物医药；研发投入；影响因素；发展前景

一、生物医药的研究背景

生物医药产业由生物技术产业与医药产业共同组成，作为我国现代医药行业的重要支撑，我国传统的医学是中医，对于生物医药这方面的研究我国起步算是比较晚的。但由于国家的大力支持，使得我国生物医药行业发展迅速，取得了骄人的成绩。20 世纪 90 年代初，国家做出了加速发展高新技术产业的战略决策。1991 年以来，国务院先后共批准建立了 56 个国家级高新技术产业开发区，这直接影响到生物医药的发展规模以及发展进度。

二、研发投入对于生物医药行业的重要性

任何的企业想要获得最核心的东西就必须通过不断的研发，研发使得企业获得创新，从而推进企业的不断成长，同时企业又可以运用研发出来的产品进行不断的革新，循环反复，使得企业的绩效可观。

（一）研发投入推动产品的创新

对于制造业而言，产品无疑是企业的立足之本，而产品的研究大都是从无到有，从劣到优的一个过程，而在这个过程中，最重要的就是企业的研发投入。通过我们的调查和查询表明，企业自主创新也是普遍较高，注重科技人才的引进，把强化研发创新能力作为企业可持续发展的根本举措。而生物医药行业由于起步较晚很多方面还很不成熟，还有很大的进步空间，只有不断地创新、研发才能不断缩小与先进国家的差距甚至是超越他们。

（二）研发投入促进企业绩效

企业的绩效是评判一个企业是否健康成长的一个重要标准，只有不断地注入新鲜的血液，企业才得以不断成长，而其中研究与发展是企业赖以生存的根本。

国内外研究表明，企业的研发投入对于企业的绩效增加非常的明显。就本质而言，研发投入与企业的绩效是可以看成投入与产出的正比关系，投入越多则无疑产出越多，但是二者必非简单的线性关系，其中还受到很多因素的影响，比如企业性质、市场环境以及国家政策等。而研发投入又包括研发人员的投入和研发经费的投入，企业本身拥有的经济实力是研发投入最大的支撑。如果企业有足够的资金用于研发投入的话，将会对企业创造更多的价值。

三、影响我国生物医药行业研发投入的因素分析

（一）内部因素

1.现金流量

对于医药行业来说，研发新药的前期需要大量的研发投入，会消耗企业原有资金。此时，企业为了维持日常的运营并且获取一定的利润，就要拥有足够或者说“雄厚”的自由现金，因此这对企业的筹资能力和偿债能力的要求就比较高，而在于企业来说，为了筹资和偿债的低成本，通常会用短期资金来偿还短期债务，而现金及其现金等价物代表企业即时付现能力的大小，相比较于其他资产而言，更能够反映企业的偿债能力。同时，医药行业的日常经营活动会伴随着大量的现金流入或者现金流出，经营活动净现金流量等于现金流入减去现金流出的差额，可以在一定程度上反映企业的经营性收益，对于医药行业来说，属于代表性财务数据。以恒瑞医药为例，恒瑞医药 2013 年度的自由现金流量为 83981 万人民币，在研发方面支出了 56313 万人民币；2014 年度的自由现金流量为 127974 万人民币，在研发方面支出了 65198 万人民币；2015 年度的自由现金流量为 167488 万人民币，在研发方面支出了 89167 万人民币。由此可见，企业自由现金流量的增加，会导致企业在研发支出上的投入也受到一定的影响，随之增加。

医药行业的研发过程一般包括：产品的技术研发、产品产出、临床试验、药品审批，因为医药与老百姓的身体健康息息相关，所以医药研发的每一步都要耗费大量的时间，即研发周期较长。此外，由于医药行业普遍采用赊销的方式以及药品销售链较长等原因，药品出售后货款收回期限较长，这就会使得企业要占用更多的资金来维持企业的运营，无形中增加了企业的资金成本，所以对企业营运现金的能力评估就十分关键。

2.高管年龄

高管团队（Top Management Team，简称 TMT），一直以来，都是企业人力资本中宝贵之处，他们在企业金字塔式组织结构中最顶层的位置，有分配处置企业资源、决策企业大小事务的权利，对企业研发活动的组织机制和企业文化起着至关重要的作用，在企业发展的历史长河中扮演着举足轻重的角色。攘外必先安内，就内部环境而言，它是复杂的，这就需要管理者通过自己的认知基础和价值观来作决策，而这恰恰与管理者的年龄等密切相关。

复兴医药高管平均年龄 47 岁，研发投入 83020.3 万；上海医药集团股份有限公司高管平均年龄 52 岁，研发投入 61769.1 万。从上面两家公司可以看出，年轻的高管大多都是有理想有抱负的知识分子，为了自己的长期发展，必然是希望自己的公司越高科技越好，一旦公司的整体水平越高，任职者的社会地位以及收入都会较大幅度地增加，因此会加大对于公司通过自己去做出改变。而年长的经营者的体力和精力都是有限的，他们一般不愿做出改变，认为研发投入的回收期都比较长，如果不能在剩下的任期内看到自己希望的回报，那么他们就会认为自己把大量的资金作为研发的投入是没有必要的。而且年龄较大的管理者，一般都是风险规避型，寻求的是稳健的发展，所以在他们心里更愿意处于现在的状态而不愿意去冒这个风险。

（二）外部因素

1.政府支持

从大的范围来看，政府的政策和制度有着很大的影响。政府对相关企业的支持与鼓励态度会大范围地影响企业的研发投入。如政府的减税以及补贴等政策都会对企业的行为产生影响。国外众多学者通过研究发现收到政府的财政支持的企业更加愿意投入大量的资金用于研发活动。

生物医药产业属于我国高新技术产业之一，高新技术产业相关的政府政策将直接影响医药产业的研发活动。从20世纪末《中共中央国务院关于加强技术创新发展高科技实现产业化的决定》颁布之后，我国研发经费逐年增加，并逐渐超越其他国家，如韩国等发达国家。我国和世界多数发达国家都对企业的技术创新和研发活动提供了税收优惠支持政策，包括从税收基础中扣除当年发生的 R&D费用，上交的收入税中扣除基于一定基础的 R&D 费用，和允许企业对用于技术创新的机器、设备等固定资产的投资进行加速折旧等具体措施。

（1）财政补贴

政府的财政补贴会在很大程度上促进企业对研究活动经费的支出，相对来讲没有收到或者较少收到政府支持的企业就会在研发活动投入上比较被动，对于医药行业来讲，前期投资较大，风险较高，投资收回期限较长，而且溢出效应比较明显，所以他们会相对减少企业对研发活动的投入。

（2）税收优惠

政府对生物医药企业自主创新投入的所得税前抵扣引导性政策，是针对生物医药企业研发投资实行税收减免的优惠政策，这一政策激励了企业增加 R&D投入；尤其是在企业所得税率较高的情况下，医药企业会将其利润转移到其研发投资中来进行税收筹划。此外，实际发生的研发费用当年抵扣不足的部分，按税法的相关规定可在5年内结转抵扣；医药企业所提取的职工教育经费，如果是在计税工资总额 2.5%以内的，也可在医药企业所得税前扣除，这一系列税收优惠政策都为生物医药企业增加研发投入提供了便利。

2.行业特点

企业所处行业的特征，比如产业类型、行业技术水平和市场竞争程度，是影响企业研发投入的重要外部因素。不同行业中技术和市场特征的差异，导致了生产要素禀赋存在差异。

知识密集型行业如高新技术企业对研发投入要求最高，这类产业着重于技术的革新和产品的开发，而劳动密集型行业则不需要进行大量的研发活动。在知识经济时代，生物医药企业在国民经济生活发展中处于举足轻重的地位，创新能力作为高新技术企业的核心竞争力，其主要来自企业的研发活动。生物医药行业属于朝阳企业，这个阶段企业的重心在于自身的发展，扩大市场占有率，此时需要企业进行大量的前期投入。只要其研发活动取得相应的效果，那么就会在短时间内获取很大的市场占有率，它的独特性、新颖性会促进企业快速占领市场，并且能通过其稀有性等特征为公司带来可观的利润，甚至一段时间内可以获得垄断利润。

四、生物医药企业发展现状及前景

（一）现状

在我国，生物医药产业从崛起到初具规模用了将近二十年的时间,到现在为止,全国已有两百多家生物医药公司完成了注册,其中又以长江三角洲、珠江三角洲等经济水平相对较高的地方分布最广。相较于拥有良好的经济状况和技术水平的国家，我国的生物医药产业仍然存在许多制约因素，因此发展得十分缓慢。究其根本，我们发现关键在于我国的医药产品结构单一、缺乏创新度、制药工程的资金来源不足以及技术水平难以提高等。虽有这么多制约因素在，但我国的生物医药产业规模仍在持续增长，发展前景还是乐观的。如今,生物制药产业已经成为我国新兴技术的支柱产业，是我国经济发展的重点建设对象。当前我国国家级的生物制药产业基地正在不断建立，庞大的规模正在悄然形成,这将推进我国的生物医药产业发展更上一层楼。

（二）发展前景

从世界层面来看，生物医药企业的发展依然有良好趋势；单从我国的发展前景来看，生物医药产业的发展空间也是很大的，这将吸引更多医药行业有名望的外资企业来中国发展。目前已有越来越多的外国制药公司推开了中国医药市场的大门，部分企业还在中国设有专门的办事机构，这充分说明，国内医药行业的市场还有待开发，我国医药企业应该敏锐洞察，抓住机遇。

作为新时代的高新技术产业，生物医药企业有着新生崛起的充沛力量和发展的巨大潜能，国内外各地区都对此十分关注，这些年，各地方政府加大资金投入，出台新政策，用各种可能的方式加大对生物技术研发的投入力度,推动我国生物医药行业的发展不断前进。根据《上海市生物医药产业发展行动计划2014-2017 年》发布会上提出的计划，今年年底的目标是实现产业经济总量 3500 亿元，如果这个目标可以实现，我国生物医药产业的发展将会前进一大步，上海也有望建设成为又一个高端医药产品的创新研发中心，此外，我们不能忽视,技术方面的改革创新是解决相关产业发展中问题的关键,技术层面有所创新，产品结构也会更加多元化，医药水平才会有所提高。目前，国际上有很多新型的生物发展课题有待研究，我国近年来为了提升科技研发水平,不断出现在国际上各大生物医药研发课题的现场。如我国在人类基因组和功能基因方面的发展研究中取得了优异的成绩;在药物相关基因药理学的研究上也有很大的发展,这些课题的研究很有意义，我国的医疗水平正不断提高。由此可见，制药技术水平的发展与相关产业发展的关系日益密切,长此以往，我国的医药研发水平和医疗水平也会不断提高，我们应该对此给予更多的关注。

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郑寰，女，江苏泗阳人，江南大学商学院财务会计专业学生；

许婕，女，江苏常州人，江南大学商学院财务会计专业学生；

沈铭慧，女，江苏南通人，江南大学商学院财务会计专业学生；

欧阳飞凡，女，江西宜春人，江南大学商学院金融专业学生；