农村小额信贷资产证券化研究

陈冬

（陕西财经职业技术学院，陕西咸阳 712000）

农村小额信贷资产证券化研究

陈冬

（陕西财经职业技术学院，陕西咸阳 712000）

随着我国社会经济的迅速增长，人们的生活逐渐得到改善，为了事业与产业的进一步发展，人们对资金的需求不断增大，农村农业的发展迅速，农民普遍出现了贷款难问题。同时，社会上出现了大量的小额贷款中介，这种贷款公司大多存在资金瓶颈问题，由于借贷政策还不够完善，贷款方式与行为上还存在着巨大的风险。而资产证券化可以有效解决这一瓶颈。因此，通过分析我国小额贷款中介发展的意义，探讨了农村小额信贷资产证券化过程中存在的问题与不足，明确了资产证券化的积极意义。

农村小额信贷；资产证券化；对策研究

资产证券化是20世纪最重要的融资方式之一，在我国取得了广泛的应用。资产证券化的有效实施使融资方式得到彻底改革。目前，我国已经成功发展了多个证券化产品，通过资产证券化的方式，企业与银行的不良资产都得到了相应的处理与化解，在一定程度上满足了我国经济发展对资金的需求，切实解决了人们资金困难的问题。我国农村的发展离不开资金的大力支持，农民也普遍存在贷款难的问题，必须开辟出一种全新的融资道路，从根本上解决农民的资金问题。资产证券化的有效实施，为广大农民的农业发展提供了希望，使我国社会主义新农村得到全面的建设。

一、我国小额贷款机构发展的意义

一直以来，资金不足的问题始终制约着我国区域经济、中小企业以及个体工商户的顺利发展。国有商业银行对贷款者所发放的贷款远远达不到众多客户的大量需求，而民间的资本没有正式进入金融机构，许多企业及个体工商为了解决资金困哪的问题，会采用地下融资或者民间借贷的方式，这种融资方式存在着巨大风险。为了解决人们贷款难的问题，政府逐渐放松了对民间金融的管制，发布了关于小额贷款公司试点的有关意见，允许民间城市小额贷款公司，并且对小额贷款试点制定了相关的政策和配套措施。随着国家政策的放宽，小额贷款公司越来越多。小额贷款公司由企业法人投资成立，不吸收公众的存款，贷款对象主要针对个体工商户、农户以及中小企业。小额贷款具有灵活度高、利息高、频率高的特点，与银行的活动领域和经营模式都存在很大的差异，有效地补充了商业银行的弊端，在区域性经济发展方面起到了非常重要的作用。由于小额贷款的利率可以自主上调，高利率可以弥补其高昂的贷款管理成本以及贷款的高风险，虽然贷款利率比银行要高，但是贷款人会对利润与利率进行比较，从而做出正确的选择。一般情况下，贷款人在确保利润率高于利率的情况下才会产生贷款的行为。小额贷款公司的经营比较灵活，手续比较简便，既可以提供担保贷款，又可以提供无担保贷款，有效解决了中小企业、农户、个体工商户资金周转问题。

二、农村信贷资产证券化面临的问题及对策

（一）市场投资缺乏主体，缺少严格的法律体系

对于我国当代国情来讲，资产证券化是一个比较新鲜的事物，在实践中还面临着许多问题。比如，在农村资产证券化实施的过程当中，缺乏专业的人才，能够熟练掌握资产证券化理论知识的研究员数量不足；同时，实务从业者的素质还有待于进一步提高。我国的小额信贷缺乏合格的基础资产，资本市场的基本体系还不够完善，对于金融中介的相关管理制度有待于整体提高，市场投资方面缺乏主体，没有严格的法律体系，资产证券化相关的会计制度与税收制度都存在一定的缺陷。

（二）应进一步完善信贷证券化风险的隔离机制

在资产证券化的相关法律方面，所参与的相关部门比较多，涉及的领域非常广泛。从整体上看，资产证券化实施过程中，一些基本的法律法规已经具备，但是一些细节仍需进一步完善；相关规定过于原则性，在一些方面还需要出台更加细致的配套法律；在立法上也没有解决债务转移及抵押变更登记等基本问题；对于中介机构，相关的职业与责任不够明确，相关立法只是针对部门规章的层面上，而且相关机构的立法意见不统一；对于信贷证券化的风险隔离机制不需要进一步完善。

（三）政府应大力支持资产市场

为了进一步发展我国信贷证券化，要对我国的资本市场进行不断完善，如放宽投资者的入市限制，建立起相关的法律政策，加强市场运作机制的完善，建立起完善的信用评级制度，对证券化的主体行为进行完善，有效进行道德风险化解，对不良资产证券化的税收及会计管理进行完善，落实资产证券化的监管体系，确保小额贷款证券化市场健康稳定发展，大力发展我国的债券市场等，政府也应对我国资产市场大力支持，出台相关的法律政策。

三、农村信贷资产证券化的可实施性

（一）解决农村资金供给不足问题

我国的金融体系使得当前的农村存在着很严重的资金短缺问题，在农村的金融市场中资金缺乏流动性，资金从农村向城市单向流动，导致农村的资金供给不足，不能够满足农业结构的调整，不符合农村金融服务的基本需求。信贷资产证券化是一种全新的融资工具，通过信贷资产的转化进行广泛的融资，形成重要的融资来源，彻底改变原有的资金单方向流通的局面，使得城乡一体化发展，从而解决农村资金供给不足的问题。

（二）有效解决农民贷款难问题

农民在进行农作与产业开发的过程中，需要大笔资金的投入。一直以来，我国农村的资金供求比较矛盾。对于农民来讲，贷款比较困难，贷款难的问题已经成为影响农村发展、提高农民生活水平的重要问题，在一定程度上制约着我国国民经济的稳定发展。据不完全统计，我国农村的农业贷款仅相当于城市个人贷款的一半，充分证明我国农村给农民提供信用贷款的供给明显不足，所以农民贷款成了一个难题。其原因大致为农村信用社的储蓄量不足、信用贷款的规模有限。我国农村信用社正在走市场化的道路，其经营目的是获取利润最大化，对于信用风险高的现象，农村信用社不得不通过抵押担保来发放贷款，但是，农民大多缺乏有效的担保资产，从而出现了农民贷款难问题。在新形势下，农村信贷证券化的有效实施，创造出一种全新的融资工具，通过这种比较简洁的融资方式，可以最大限度降低融资风险，给农村信用社所推广的农村小额贷款提供降低风险的有利保障，从根本上解决农民贷款难的问题。

（三）降低农村金融体系风险

在融资贷款方面，融资体系风险是一个重大问题。对于原始的金融融资体系，银行扮演着贷出者、信用评估者和贷款持有人三个重要角色，所以在信用放贷的同时，风险会集中落到银行身上。通过信用贷款证券化，把资产转化为证券，把原有的贷款持有人与贷出者进行分离，使得信用贷款的资产可以有效流通，投资者可以通过证券交易的方式把收益权出售，从而避免不必要的损失，进一步减轻由于资金流动性不足而引起的风险，一旦出现风险。可以通过交易使风险分散，避免爆发集中性的风险。信用贷款证券化实质上是建立起一个非常有效的交易机构，把不流动的资金通过某种方式充分流动起来，创造出风险分散的机制；通过资产证券化，可以把风险有效地转移，由承担风险的专门机构来承担风险，从而吸引更多的贷款者，提高借款人的信息信誉度，信息不对称性就会明显降低，从而进一步降低贷款过程中产生的风险。

（四）深化我国融资体制改革

通过信用贷款证券化，可以使我国的投资格局以及融资格局从单一的投资主体向市场化体制下的多元投资主体逐渐转变，对我国融资体制的改革非常有利。通过开展资产的证券化来开辟全新的融资渠道，不断丰富我国投资品种的收益结构，使得投资渠道逐渐拓宽，过去以国家为主体的格局将转变为以个人为主体，投资也会出现多元化的格局，投资的范围逐渐扩大，由原始的固定资产投资向流动资产投资转化，开展信用贷款证券化，为我国金融市场发展出一条除了民间贷款和银行贷款以外的融资渠道，把农村的信贷资产转售给一个全新的载体，使得资产持有人顺利达到融资的目的。

（五）解决小额贷款公司资金瓶颈问题

资产证券化是集合一系列性质相近的金融机构的信贷资产，通过金融市场向投资者出售来进行资金融通。通过资产证券化可以使金融机构的资产负债表上静态的资产中的一部分通过证券的形式转移到资本市场，使资金处于交易状态，通过开放的市场替代原有的封闭市场。资产证券化可以有效解决小额贷款公司资金瓶颈问题，可以有效实现资金周转，获得资金的流动性，小额贷款公司可以把贷款出售给其他金融机构。银行再次出售是存在一定困难的，所以资产证券化是最佳选择，通过资产的证券化，贷款公司可以收回资金，获取资金的流动性，这样一来，出资者就会转变为证券市场的投资者，通过小额贷款公司这个中介，使投资者的资金流向借款人，从而从根本上解决小额贷款公司资金瓶颈问题。

结语

我国是一个农业大国，三农问题始终制约着我国经济的发展。国家已经把三农问题放在了重点解决的位置上。建设社会主义新农村是我国现代化建设的重要使命，解决三农问题首先要解决农民的资金运转问题。对于减免税收、财政转移等政策都只能缓解农民的一时之需，不能够从根本上解决农民的负担，所以必须鼓励农民发展农业养殖、种植等产业的发展。政府要对农村的发展状况给予高度重视，解决农民贷款难问题，通过资产证券化的方式，为农民拓宽融资渠道，降低融资风险，从根本上解决农民对资金的需求，从而改善农民的生产生活环境与质量，促进我国新农村建设，使得农村的发展充满活力，带动我国社会经济的全面发展。

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[3]傅波.资产证券化：我国农户小额信贷可持续发展的或优选择[J].经济导刊，2011，（3）.

[责任编辑 柯 黎]

F832.43；F832.51

A

1673-291X（2017）20-0117-02

2017-05-08

陈冬（1980-），男，陕西户县人，硕士，讲师，从事农村金融研究。