金融学研究热点与演进趋势

陈辰+王璐+郝晓雪

摘 要：基于2011—2017年国家社科基金涉及金融学的立项数据，对我国金融学研究热点进行挖掘分析，结果显示：“十二五”期间我國金融学研究热点集中在金融环境改善与金融服务支持、金融机构改革与监管以及金融市场体系的完善等。2016—2017年的研究热点聚类较为分散，主要有P2P网络借贷、农村普惠金融、供给侧变革、“一带一路”相关问题研究等。研究的演进态势构成稳定型、增长型和倒U型三种形式，增长型研究主题将是今后几年的研究方向与重点。

关 键 词：金融学；国家社科基金；研究热点；演进趋势

中图分类号：F8；G20 文献标识码：A 文章编号：2096-2517（2017）05-0071-09

Abstract： The paper conducted research on the projects data of National Social Science Fund related to financial studies from 2011 to 2017 and discovered research projects during the twelfth Five-year Plan period focused on improvement of financial environment， financial service aid， reform of financial institutions and financial supervision， and improvement of financial market. The research evolution trend has formed three types of research， stable research， and growth research and reversed U-type research. Subjects related to growth will become the research focus in the coming years.

Key words： finance； National Social Science Fund； research hotspot； evolution trend

基金资助是我国科研经费投入的重要方式之一，科研项目从提出到确定都要经过广泛、深入论证，往往代表着该学科领域研究的新动向、新趋势[1]。国家社科基金作为人文社科类研究课题最高层次项目， 代表我国社会科学发展研究的最高水平，能在客观上反映各学科研究的重点、热点、现状和发展方向。本文在梳理2011—2017年间国家社科基金金融学立项课题的基础上，把握此期间金融学研究的发展动态，为研究者进行进一步的研究或者寻找新的研究思路提供参考。

一、数据来源与方法

本文相关数据来源于全国哲学社会科学规划办公室网站的“历史资料”栏目，时间维度为2011—2017年，项目类型涉及重大项目、重点项目、一般项目、青年项目、西部项目和后期资助项目。

金融学研究在《国家社科基金项目申报数据代码表》中隶属于应用经济学范畴，涉及财政经济学、货币银行学和保险学等，而在国家社科基金金融学问题研究中往往融合多种学科及多元方法，涉及面极为广泛， 所以本文对全部立项数据逐一检索，以保证数据来源的全面性。

本文基于金融学课题的立项数据，分别从立项数量、项目类型、地域分布、所属学科、研究热点和趋势等方面加以分析，以期呈现近七年中国金融学研究的大致图景。

二、立项地域及项目类型关联分析

根据全国哲学社会科学规划办公室公布的数据进行统计分析，近七年，国家社科基金共资助金融学研究1610项，年均立项约219项。其中，重大项目48项， 占比2.98%； 后期资助项目67项， 占比4.16%；重点项目65项，占比4.03%；西部项目77项，占比4.78%；青年项目461项，占比28.63%；一般项目894项，占比55.52%。

国家社科基金的地域分布情况可以在一定程度上反映该地区的社会科学生产力和影响力，本部分以省、自治区和直辖市为分析单元，结合项目类型对金融学的立项分布情况进行统计分析。

在图1中， 方形节点代表项目类型，圆形节点代表各省市，它们间的连线表示各省市的项目申请关系，连线越粗、节点越大表示申请该类型项目的数量越多。

国家社科基金资助地域共涉及31个省市自治区，基本覆盖除港澳台外的全部区域，覆盖面较广，只是在各个地区分布的数量并不均匀，具有集中性的趋势。据本文对近七年国家社科基金金融学研究方向在全国的立项分布数量统计可知，北京的立项数量最多，达到199项，占本学科立项总数的12.36%，处于绝对领先的位置。说明北京是我国金融学研究的主要核心和主体区域， 这与北京的高校、 科研院所及中央各部门所属科研机构数量较多， 科研力量较为集中有关系。 而紧跟其后的上海、湖北、广东、重庆、湖南、四川、浙江等省市，是项目产出的重要区域，也是较为活跃的地区，均达到70多项。而甘肃、青海、宁夏、内蒙古、海南和西藏等省市立项较少，一共立30多项，这与这些地区地处偏远、科研力量较为薄弱、科研氛围较弱有关。

金融学受资助项目类型重点突出。一般项目和青年项目处于图谱中间位置，涉及面较广，是受资助的主要项目类型，其中一般项目数量最多，是国家社科基金项目资助的主体；其次是青年项目，这与基金评审向青年项目倾斜的原则有关，也说明金融学研究的青年科研力量正在崛起，国家重视对青年科研人员的支持和培养。西部项目只和西部的宁夏、青海和新疆等地区存在申请关系，而层次较高的重大项目与重点项目多与北京、上海及东部地区的联系较为密切，这些地区科研力量较为雄厚，科研氛围较为浓烈。endprint

三、所属学科分布分析

根据全国哲学社会科学规划办公室对国家社科基金的学科分类，共有24个一级学科。其中金融学相關研究涉及的学科领域如表1所示。

由表1可知，金融学研究涉及20个一级学科，不仅出现在经济学、管理学和法学等经管学科领域，甚至在体育学、历史学、文学和哲学等人文社科领域也有所涉及。

根据学科分类方法，将应用经济、管理学、理论经济和统计学归于经管学类；国际问题研究、社会学、法学、马列·科社、党史·党建、政治学和人口学等归于政法学类；中国历史、世界历史和民族问题归于历史民族学类；中国文学、体育学、哲学等归于人文学类，那么金融学研究的具体学科分布比较如图2所示。

由图2可知，经管学类是金融学立项的主体学科，共立项1164项，占立项总数的72%。其中，应用经济学所占比例最大（见表1），这跟金融学固有的学科划分有关；其次为管理学类，将管理学方法与思想运用到金融问题研究中； 再次为理论经济学，对金融学问题进行经济学基础理论研究。

第二大类为政法学类。金融学作为经济学科，与政治学、法学存在密不可分的关系，金融问题的政治学及政治效应分析、金融问题法律规范、古今中外的金融立法规律等问题， 都是学者研究的对象。

第三大类为历史民族学类，研究历代、各个民族聚集地的金融学问题。

第四大类为人文学类，《中国当代股市题材小说研究》隶属于中国文学；体育产业中，从资本市场、保险制度、上市公司等角度将体育与金融关联起来进行研究。

综上可知，学者们从不同视角对金融学进行了更为广阔和深入的研究探索。现代金融发展使得金融环境和条件变得愈加复杂，金融学研究超越了传统经济学的范畴， 与更多的学科进行了交叉融合，呈现跨学科分布特点及研究的整合性趋势。作为金融学研究人员可广开思路， 努力创新研究视角，既可以借鉴社会科学中的管理学、法学理论等，也可与自然科学领域进行有效结合， 如进化金融学、进化证券学，从而形成新的研究契合点，以有更好的研究突破。

四、2011—2017年金融研究热点的挖掘分析

本文通过对“十二五”时期和2016—2017年金融学研究热点进行挖掘，比较近两年研究与“十二五”时期相比有哪些变化，呈现哪些重要发展趋势，以期为相关研究人员提供参考。

（一）立项关键词的提取

关键词是一篇文章的中心所在，文章的关键词是对其内容的概括，高频关键词常被确定一个领域研究的热点问题[2]。立项负责人未给出国家社科基金项目的关键词， 需要对课题进行关键词的抽取。项目题目是根据课题的研究主题和内容提炼出来的，是立项研究内容的精炼和浓缩，从题目中进行关键词抽取，可以反映金融学研究主题。

本研究使用北京理工大学张华平教授的NLPIR分词软件，分别对“十二五”时期和2016—2017年两个时间段的立项题目进行关键词的自动抽取，该软件结合信息熵自动计算关键词。

笔者首先对抽取后的关键词进行规范化处理，将部分同义词和准同义词进行归并。如将“风险防范”和“风险防控”进行合并，“我国”和“中国”进行合并。之后进行上下位词的处理，优先使用下位词。如“对外直接投资”与“直接投资”，为避免重复使用，优先使用下位词“对外直接投资”，并据此进行共词统计，如果匹配结果不为零则直接使用结果数，如果为零再使用上位词“直接投资”。经过处理，“十二五” 时期最后获取词频大于等于4的前53位关键词，2016—2017年获取前46位关键词。

（二）“十二五”期间研究主题聚类分析

1. 立项关键词的共现分析

为进一步挖掘关键词间的交叉组合关系，本文使用关键词共现分析方法。首先进行高频关键词的共词统计，即两两统计它们同时出现的频次，频次越高说明两者联系越为密切。其次再将共现频次较高的关键词对进行聚类，形成聚类树状图[3]。

运用“十二五”期间数据，利用自动抽取的53个高频关键词进行两两配对，两两统计它们在同一项目内容中出现的频次，构建53×53关键词共现矩阵，部分矩阵情况如表2所示。

2.立项关键词的聚类分析

将上述共词矩阵输入社会统计分析软件——SPSS中进行聚类分析。为消除频次悬殊造成的影响，采用Pearson相关系数转换成相似矩阵，在相似矩阵中，数值越大表示两个关键词间的距离越近，相似度越好。部分关键词相关系数矩阵如表3所示。

在基于上述相关矩阵的基础上，进行系统聚类分析。根据离差平方和法（wardmethods）和离散数据中的斐方（phi-square measure）方法，最后得出层次聚类树状图（见图3）。

3. 聚类分析结果

通过对立项关键词的聚类统计分析，可以看出我国“十二五”期间的中国金融学研究主要集中如下三个大类：

（1）金融环境与金融服务研究。此聚类位于树状图的前端，聚团内包括的关键词较多，是规模较大的聚类团体。一是金融生态研究。建设良好的金融生态环境， 不仅是金融业健康发展的前提条件，也是维护国家稳定的重要保障[4]。随着金融业的发展及改革的深化，部分金融法律法规难以适应当前金融业发展的形势，因此，完善各类金融法律法规，加强金融法制建设研究受到学者的关注[5]。随着对企业社会责任的持续关注，学者们分别从健全相关法律法规，加强约束机制等方面加强研究，以进一步规范企业信息披露行为。二是薄弱领域的金融支持研究。加大对薄弱领域的金融支持，扩大金融服务覆盖面，是此期间金融学研究的重点。如对民族地区、西部地区、新兴产业、中小企业、技术创新企业的金融支持研究， 为其发展创造良好的融资环境。三是宏观审慎管理政策研究。“十二五”期间学者们在宏观审慎管理政策的制定和实施方面进行了有益探索，以进一步提高系统性金融风险的防范能力，保持金融稳定发展。endprint

（2）金融机构改革与金融监管研究。一是金融机构改革研究。“十二五”期间继续加大对商业银行的改革研究，政策性、开发性金融机构改革研究较为突出，如对新型农村金融机构——村镇银行的培育和可持续发展研究，用以解决农村地区融资困难问题。二是利率市场化研究。利率市场化是“十二五”期间金融领域最核心的改革之一，其中人民币汇率形成机制的完善是研究重点。三是外汇储备研究。随着我国外汇储备规模的不断扩大，对储备资产的科学管理和优化配置显得越来越重要[6]。“十二五”期间，对外汇储备的管理、多元化投资组合策略及如何有效支持实体经济发展受到关注。四是金融监管研究。对系统性金融风险的防控预警、处置措施研究，尤其是对系统重要性金融机构的监管措施研究是关注的热点问题。其中，影子银行的风险评估与监管受到的关注度较高。随着互联网金融的快速发展，与之相关的各种技术、业务和法律风险也随之增加，如何加强对互联网金融的监管，也成为该领域面临的重要问题。

（3）金融市场功能与体系研究。一是金融市场研究。金融市场作为资金融通的场所，是整个经济市场的重要组成部分。“十二五”期间，研究者从股票市场的完善、证券市场的发展、保险市场的培育等几个方面加强了研究，以构建多层次的金融市场体系，更好地服务于实体经济。在保险市场研究中，新型农村的养老保险、 医疗保险研究颇受关注。二是资本流动管理研究。在资本市场中，研究者以资本流动管理为研究视角，进行资本流入与流出的管理体制研究，通过“引进来”和“走出去”战略，提高金融对外开放水平。 对外直接投资与产业选择、产业升级关系方面的研究，外商直接投资（FDI）与技术溢出机制、区位选择等问题研究是近年学者们关注的热点问题。

（三）2016—2017年研究主题聚类分析

利用上述研究方法对2016—2017年国家社科基金项目进行数据统计分析，得出下列关键词聚类树状图（见图4）。

从聚类图谱中可以看出，2016—2017年与“十二五”时期相比，研究主题间交错复杂，没有较大的聚类团簇，各个聚类间没有明显的界限，呈现的研究主题较为分散，主要有如下几个方面：

1. P2P网络借贷。其作为一种新型的互联网金融产品，在近几年发展迅速。与之相关的P2P网贷平台信息披露制度建设和完善以及P2P网贷的风险识别与控制研究是近两年社科基金研究的热点。

2.农村普惠金融。2016年国家出台普惠金融政策，结合精准扶贫背景，学者们开展了有关农村金融扶贫、减贫问题研究。

3.供给侧创新研究。包括基于供给侧结构的企业融资、养老服务金融需求与供给侧创新，农业供给侧改革，以及供给侧改革背景下的各类金融风险控制研究、新型城镇化中的融资问题等。

4.人民币相关问题。研究重点为人民币汇率、人民币国际化与跨境资本流动问题。

5.互联网金融。包括互联网金融市场准入与监管、系统性风险、互联网信用风险等问题。

6.货币政策。货币政策问题一直是金融学研究的基本问题，其中货币政策溢出效应是近两年研究的重点。

7.精准扶贫与经济增长。经济增长与金融关系类研究，精准扶贫战略下的金融服务模式、机制、效果评价研究， 以及经济增长与地方政府财政策略、地方政府债务等问题。

8.“一带一路”区域金融问题。“一带一路”沿线的对外投资问题是关注的焦点问题，与之相关的基础设施建设、风险与法律问题也是研究的热点。

（四）“十二五”期间与2016—2017年金融学研究的变化比较

从以上聚类图谱结果可以看出，2016—2017年与“十二五”期间的研究主题相比， 既有继承也有发展。其中，货币政策、互联网金融、金融风险防范与控制、人民币汇率、对外投资等研究一直是此领域的基本问题，随着金融市场的日益复杂以及受国家战略影响， 这些研究领域又有所深入和扩展。

1. 金融市场的演进和日趋复杂，直接推进相关研究的细化和深化。P2P网络借贷作为新兴的金融服务形式， 是对互联网金融领域的深入和扩展；人民币汇率与跨境资本流动， 人民币国际化在“一带一路”战略背景下的推进，人民币加入SDR后的国际化问题等， 都是人民币问题在新形势下的研究热点。

2. 国家战略的实施对金融学研究动向具有重要影响。2016—2017年金融学国家社科基金体现了几项较为明显的国家战略：一是“一带一路”战略。包括“一带一路”沿线国家相互投资法律风险、机制研究，“一带一路”背景下的人民币国际化问题，“一带一路” 沿线的金融合作问题研究等。二是精准扶贫战略。 包括精准扶贫下的农村金融问题、金融精准扶贫、小额信贷精准扶贫、微型金融精准扶贫等研究。三是供给侧战略。包括供给侧与资本结构、供给侧改革中相关领域的金融支持研究、农业供给侧问题研究、养老保险和农业保险等供给侧改革研究。

五、近七年金融学研究演进趋势分析

本文利用NlPIR软件实现各年份关键词的提取，通过关键词权重大小变化趋势来反映研究主题的演进趋势。NlPIR软件基于词频、词性和互信息等特征進行融合计算，结合新词发现算法，实现关键词的提取，值的大小综合反映关键词的重要程度[7]。表4为近七年各年关键词排名情况。

笔者根据关键词的权重大小变化趋势，将中国金融学研究主题的演进态势概括为稳定型、增长型和倒U型。

1. 稳定型研究主题。上市公司、金融风险防范、货币政策、养老保险、金融机构等研究处于稳定状态，它们构成金融学研究的基本问题。以上市公司为研究对象开展相关的公司治理、投资效率、信息披露、股利政策、并购重组、财务等主题虽然有较小幅度的变动，但是一直处于前几的位置，说明该问题研究较为稳定。全球金融危机爆发后，对于金融风险的防范与监管研究一直受学者青睐。货币政策作为间接宏观调控体系中的重要政策工具一直是学者关注的热点、重点问题。endprint

2. 增长型研究主题。精准扶贫、社会资本、基础设施融资、风险、互联网金融、利率市场化、普惠金融、丝绸之路经济带、影子银行、网络借贷、供给侧等相关问题的研究热度在近两年有所提升，属于增长型研究主题，这些研究主题的增长有利于解决当今金融学研究领域的热点、难点问题，是近些年金融学研究的热点和方向。“精准扶贫”在最近两年关注度排名第一，说明是目前及今后几年该领域关注的热点问题。随着在线支付、移动互联技术等技术的发展，催生出互联网金融这一新生态形式，网络借贷以及与此相关的技术创新、金融监管、风险防范等问题成为研究热点。随着国家“一带一路”战略的提出， 对外直接投资问题立项研究增长较快，学者开展与之相关的跨国企业经营、资本流动等研究是重点。

3.倒U型研究主题。农村金融、民间金融、新型农业经营、新型农村、企业、宏观审慎管理、證券市场、 金融服务等研究的高峰期主要集中在中间年份，构成倒U型主题。农村金融问题在中间几年排名较靠前，明显高于前后几年，说明在服务三农的政策导向下，此问题逐渐被研究者重视，后来被普惠金融等研究问题所取代， 研究热度有所下降。政策性、开发性金融改革的背景下，对农村、中小企业等薄弱领域的金融支持和服务研究在2013—2014年较为突出。

从近几年国家社科基金的立项上看，研究的趋势主要体现两点：一是金融基本理论问题的研究一直处于较为稳定的状态，比如货币政策、金融市场、金融服务等； 二是从2016和2017年的立项题目上体现出对国家战略的强化，比如“精准扶贫”“一带一路”和“供给侧”改革都是近两年金融学国家社科基金项目的关注重点，说明国家社科基金的申报应在立足解决现实性问题的基础上，紧跟国家形势发展，着重对战略性、全局性问题的研究与探讨。

六、结语

从数量上看，国家社科基金对金融学研究的资助基本趋于稳定；从立项地域上看，呈现明显的集中性趋势，北京、上海及东部沿海地区的研究力量较为雄厚；从项目类型上看，一般项目和青年项目主体地位较为明显。

金融学研究内容的跨学科趋势明显，当前研究问题的复杂性带来研究主题的交叉与融合，作为解决国家社会重大理论与实践命题的国家课题，需要进行跨学科的研究。

“十二五”期间中国金融学研究热点集中在金融环境改善与金融服务支持、金融机构改革与监管以及金融市场体系的完善等几个方面，2016和2017年的研究热点聚类较为分散， 主要有P2P网络借贷、农村普惠金融、供给侧变革、“一带一路”相关问题研究等几个方面。近七年的研究演进态势构成稳定型、增长型和倒U型三种形式，既有对金融学基本问题的持续性研究，又有随着新形势新环境的发展变化，研究主题呈现增长型和倒U型的变化趋势，其中增长型研究主题是今后几年的研究方向与重点。

参考文献：

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[5]郭庆平. 新时期我国金融法律制度建设[J]. 中国金融，2015（13）.

[6] 孔立平. 中国外汇储备资产多层次管理模式构建研究——兼论外汇储备资产投资多元化[J]. 经济与管理，2015（1）.

[7]秦鹏，张华平，刘金刚. 基于新词发现技术的关键词提算法的研究[J]. 微计算机信息，2013（33）.

（责任编辑：卢艳茹；校对：龙会芳）endprint