IPO企业财务审查要点分析

周芬芬

摘要：我国证监会为了确保企业首次公开募股工作的顺利进行，规避公司盲目上市给金融市场带来风险，净化市场宏观环境，针对首次公开募股的企业进行具有针对性的财务审查，通过这种方式提升审计效果，实现金融市场准入的严格化，与投资风险的可控性。文章以IPO企业财务审查要点作为分析对象，从多个维度出发，在相关理论框架下，开展IPO企业财务审查工作，以期为后续工作的开展提供必要的参考与理论借鉴。

关键词：IPO；企业财务；财务审查；要点分析

我国经济体量的不断增加，市场经济体系的完善，为企业营造出巨大的发展空间，各个公司出于发展需求，纷纷采取上市的操作模式，对公司部分股权进行公开出售，吸纳更多的社会资金，用于企业生产经营活动。这种公开出售公司股权的模式，固然能够激活金融市场，实现企业与投资者利益的双赢，但是在这一过程中，部分企业伪造财务数据，使得投资者无法辨别公司的实际运营情况，导致金融市场风险大大增加。从相关部门公布的数据来看，在证监局开展企业财务审查之后，仅2013年第一季度，就有123家企业出现各类问题，上市工作叫停。为了进一步发挥企业财务审查工作在监督、辨别IPO企业财务数据的真实度，文章以财务审核要点分析作为研究核心，在相关理论原则的框架下，从多个维度出发，对IPO企业财务审查要点进行全面论证，为后续财务审查工作提供方向性的引导。

一、IPO企业财务审查工作开展的重要性

对IPO企业财务审查工作的重要性与现实意义进行厘清，实现了对IPO企业经营状况、资本筹集以及投资模式等基本环节的全面总结，使得IPO企业资金的流动性与效益性得到保证，在企业内部形成一种良好的约束性、调整性以及发展性，对于企业自身的发展、金融市场的稳定以及投资者的收益有着极为深远的影响。

IPO企业财务审查工作是对企业经营、投资、筹款以及利润分配的基本环节进行鉴定，对企业公布的财务数据的客观性、公正性以及完整性进行评估，在一定程度上对IPO企业风险进行全面评估，推动了IPO企业股票的保值增值能力、公司运营状况以及管理体系的透明化，对于企业募股活动的开展提供了必要的保证。从实际情况来看，IPO企业财务审查工作的开展有效规范了企业会计行为，在很大程度上杜绝了会计环节中出现问题与差错，大力增强IPO企业会计工作质量，为企业财务管理工作的有序开展提供了必要的数据参考。以财务审查工作为起点，IPO企业强化了自身的财务管理水平，增强财务管理效率，防止了企业资产的流失，实现了IPO企业股票的保值增值，同时对于推动IPO企业经济业务职责的分工以及程序的合法性进行了必要的约束[1]。财务审查工作作为财务分析的重要分支，是审计工作对企业基本财务状况、经营质量以及现金流的总体性论述，涵盖了企业负债、利润、所有权等等基本信息数据进行汇总，并通过多元立体分析、全面分析以及定性定量分析相结合的方式，对企业的运行状态进行全面厘清[2]。财务审查对于IPO企业的经营决策产生了积极作用，企业经营决策是对企业经营目标的确立以及经营目标实现路径的总体规划，也就是企业经营者为了实现发展目标，使用一系列管理方式与方法，在一定的框架体系下，对投资目标进行客观分析，并构建出可行性方案。

二、IPO企业财务审查要点分析

为了夯实IPO企业财务会计信息真实性、准确性、完整性及检查中介机构执业质量，中国证监会于2012年12月印发了《关于做好首次公开发行股票公司2012年度財务报告专项检查工作的通知》，并组织开展了IPO史上最严的财务会计信息专项检查，通知强调了财务审查IPO企业的重要性。本文结合财务审查工作的实际要求，进行财务审查要点分析，确保IPO企业上市工作的有序进行，维持金融市场正常秩序，确保市场交易活动的顺利开展。

（一）对IPO企业上下游价格走势与毛利率进行分析

企业上下游价格走势是财务审查过程中对毛利率评估工作的核心方式，借助于对企业上下游价格走势的分析，对毛利率走势进行客观判定。从过往财务审查工作来看，对于IPO企业进行财务审查工作的最大难度在于企业的毛利率异常，而导致毛利率异常的最有可能的原因是企业少转成本，但是如果企业下游价格大幅下降，上游价格跌幅较小，毛利率只会出现小幅降低。同时将企业毛利率与同行业上市公司进行比较，是否显著高于其他企业，针对这一情况，在进行财务审查的过程中，需要对企业的采购成本入账情况进行判定，同时深入了解公司产品与技术情况，从原材料的采购量、单位耗用量、生产的人员数量、工资等来分析，对IPO企业的成本核算的真实性与公正性进行分析[3]。例如证监会在对新大地财务造假的最大指控来自源于相关会计师在进行推荐过程中没有发现毛利率异常的情况，证监会在进行多次审核的过程中，对新大地主营业务的毛利率全面统计，并将统计结果记录于工作底稿，通过对毛利率的审查，最终确定相关企业在财务方面存在着造假嫌疑，在一定程度上减少了虚假消息对于股票金融市场安全性以及运行秩序的不利影响，为我国金融市场的稳定以及健康发展有着极为深远的影响。

（二）对IPO企业上下游以及股东调档情景进行分析

财务审查过程中对于IPO企业上下游审查工作的主要目的在于对企业潜在的关联方以及关联交易进行厘清，并且交易的正当性开展评估。通常情况下对于IPO企业上下游调查工作通常采取工商调档以及现场走访的方式，同时这两种操作模式也是新闻媒体与做空机构发现IPO企业财务造假的最主要调查手段，因此应用范围较广，应用场景较多。从实际的应用情况来看，工商调档能够对IPO企业上下游的关联性进行很好的说明，从而及时发现IPO企业的财务造假行为。例如绿大地虚假注册35家上下游公司，相关公司名称相近，注册时间、注册地点以及办公电话较为接近，具有明显的异常。通过对上下游工商档案的调查研究，明确上下游之间的关系，在很大程度上降低了IPO企业财务审查工作的困难度，为审查工作的开展提供了极为便利的条件。

（三）IPO企业资金流水的分析

在对IPO企业资金流水进行审查的过程中，审查人员通过函证余额及发生额等方式，对发行人的全部账户流水，包括董监高和其他核心人员的账户流水进行监测。能够从资金流水中发现收款人与付款人之间的流转关系，在一些审查过程中，收款人与付款人之间存在着某些特殊的联系，为了对这种联系进行准确判定，需要对资金流转的金额、资金流转日期以及交易手段进行分析，从金额相同、日期相同等多维视角发现资金循环交易，从而判定不同交易方之间的关系，如果发现关系异常，则需要进行深入探讨，确保IPO企业财务的透明度[4]。

（四）IPO企业收入真实性审查的开展

在进行收入真实性分析的过程中，要对IPO企业自身的营销模式进行评估，对于客戶的集中程度、数量以及结构进行客观分析，并且以相关要点作为切入点，进一步增强了IPO企业审查工作的质量与水平。除了采取相关措施之外，还可以通过走访客户以及查看客户经营场所的方式，对IPO企业的客户体系进行实地走访，通过实地调查，对客户的真实性进行审查，进而能够从收入来源层面对IPO企业财务审查工作进行规范。还可以对管理人员进行访谈、函证等措施，核查客户的真实性。特别是经销商模式的，核查经销商布局的合理性，以及经销商模式收入的最终销售实现情况。在公司内部从收入确认的整个流程对非财务信息进行收集，来验证财务信息的真实性。

三、结语

文章分析财务审查工作对于IPO企业的重要性，明确财务审查在提升IPO企业决策的科学性、会计管理体系的合理性等方面发挥着关键性的作用。在此基础上，以科学性原则、实用性原则为基本框架，从多个维度出发，结合现阶段IPO企业财务审查工作的基本需求，对财务审查要点进行厘清，为后续审查工作的开展提供理论参考。实现了对IPO企业运行状态与金融风险的评估，促进我国IPO企业的健康、快速发展。

参考文献：

[1]陈秀东，郭爱宏.IPO公司财务舞弊问题研究—基于天丰节能的案例分析[J].现代商贸工业，2016，37（9）：105-106.

[2]陈欣.创业板公司IPO过程中审计风险问题探析[J].江西财经大学，2014（7）：90-91.

[3]张浩然，候雁.融资规模对公司IPO前后财务绩效变动影响分析—以我国制造业上市公司为例[J].现代商贸工业，2017（3）：108-109.

[4]严智群.IPO审计的风险分析及控制对策研究[J].中国乡镇企业会计，2015（10）：236-238.

（作者单位：湖北振华化学股份有限公司）