细价股炒风至善乐趁势走一转

大市气氛畅旺，不少细价股亦见异动，其中从事地基机械与钻孔配件，以及为电力及能源机械提供租赁服务的善乐国际（01660.HK），近日股价亦从低位0.22元（港元.下同）抽升至0.33元，升幅达50%。既然细价股有势，不妨以刀仔锯大树方式炒一转。

善乐国际（01660.HK）主要从事机械及备用零件贸易、机械租赁及提供相关服务以及提供运输服务。由于全球经济复苏缓慢，建筑项目需求大为收缩，导致建筑机械制造业收缩及产量过剩。作为全球国际大都市之一，香港无疑已受到宏观经济环境的影响。

此外，香港的建筑业受政治阻挠影响，导致不少建筑项目延期。截至2017年3月底止，善乐全年纯利减少48.5%至1，720万元，每股盈利0.0182元；期内营业额下降14.2%至1.76亿元，毛利率按年从28.2%增加至34.6%。虽然业绩倒退，惟十大基建项目大力推动了香港建筑市场发展。

继续扩充租赁机队

预期多个新项目如公共及私人房屋计划以及机场兴建新跑道，将于未来数年在香港政府支持下作为基建计划其中部分而付诸实行。随着长远建筑项目需求增加，承建商可能会维持机队以确保高效运作。不难估计，建筑项目的开展及于市场上保持竞争优势，将有助提升善乐的客户需求，进而为收益带来贡献。

善乐目前手上持有一支逾600台电力及能源机械的租赁机队，包括多款不同型号及标准的发电机及空气压缩机。为迎合香港建筑机械的租赁需求，善乐按计划继续扩充租赁机队并保持在主要类别机械（即电力及能源机械）方面的优势。

另一方面，善乐为了改善成本效益，及监督向客户付运租赁机械的情况，集团透过向客户出租具有不同起重能力的吊臂式货车发展运输服务，不仅可卸除、起吊及安装建筑机械较重的部件，而且还可在建筑工地上运输该等部件及原材料。善乐已于上个财政年度扩充运输服务，表现亦有所改善。事实上，发展运输服务将会受客户欢迎，亦有助维持善乐的租赁业务之服务质素。

资产负债比率下降

至今年3月底止，集团手上现金及现金等价物约1.4亿元，主要以港元、日圆、欧元及美元计值。至于资产负债比率，则由去年同期的32.4%，减少至25.1%，乃主要由于融资租赁责任、计息借款及因收取上市所得款项及产生溢利而导致的权益增加的综合影响所致。趁细价股炒风再现，投资者可于10天线约0.31元吸纳，上望0.4元。