村镇银行创新能力对经营绩效影响的实证研究

李吉栋，王重润

（河北经贸大学 金融学院，河北 石家庄 050061）

村镇银行创新能力对经营绩效影响的实证研究

李吉栋，王重润

（河北经贸大学 金融学院，河北 石家庄 050061）

运用因子分析法对河北省村镇银行的经营绩效进行评价，并通过相关性检验和聚类分析研究河北省村镇银行的金融创新能力与经营绩效的关系。实证结果表明，村镇银行户均贷款与资本充足率负相关，小微企业贷款比例与村镇银行收益水平负相关。聚类分析发现，在33家样本村镇银行中，步入良性发展轨道的村镇银行只有3家，大部分村镇银行还没有实现创新发展与经营绩效的双赢。

村镇银行；金融创新能力；经营绩效；因子分析；聚类分析

一、引言

金融机构的创新能力是其根据市场的变化，构建、创造和组织金融要素的能力[1]。商业银行创新能力的强弱表现为商业银行所提供的产品和服务，最终体现在客户的满意度和市场竞争力方面[2]。从理论上讲，商业银行的创新能力与经营绩效之间存在正相关关系。朱明星（2013）以中间收入占比作为衡量商业银行创新能力的代理指标，证明了商业银行的创新能力对银行绩效具有显著的正向影响[3]。李怀（2016）以民生银行为例，运用数据包络分析方法测算制度创新在银行绩效增长中的贡献率，结果表明金融创新是民生银行绩效高速增长的主要推动力，而且也大大提升了民生银行的抗风险能力[4]。

作为中国农村金融增量改革后新设立的新型农村金融机构，村镇银行具有规模小、决策快、经营灵活的特点，信息优势和成本优势明显，更加贴近农户、小企业和个体户。但是，村镇银行经营过程中依然面临较多问题，其市场定位、发展理念、治理结构、经营绩效及其影响因素等命题亟待有效破解，创新与可持续发展令人关注[5]。当前，我国的村镇银行还处于探索发展阶段，良好的经营绩效是其获得可持续发展能力的前提。一些学者研究了村镇银行经营绩效及其影响因素。王佳楣（2014）研究了陕西省和宁夏回族自治区新型农村金融机构的综合绩效，结果表明村镇银行综合绩效最优，小额贷款公司次之，资金互助社最差[6]。董晓林（2014）对主发起行类型、设立取址与经营绩效之间的关系做了实证研究[7]；郭琳（2015）研究了村镇银行业务范围、主发起行性质、费用率对经营绩效的影响[8]；葛永波（2015）对农户贷款、资产负债率、人员素质、县域经济发展水平与经营绩效的关系做了实证研究[5]。当前，还没有学者就我国村镇银行创新能力对经营绩效的影响问题开展实证研究。村镇银行作为服务三农和小微企业的新型金融机构，在业务定位、经营模式、产品与服务、管理机制等方面与传统的商业银行有显著区别，走差异化发展道路，不断通过金融创新提高自身竞争力，是村镇银行可持续发展的必然选择。本文将以河北省村镇银行为样本，研究村镇银行的金融创新能力与经营绩效的关系。

二、村镇银行创新能力的内涵

本文认为，由于村镇银行是一个新生事物，其生存和发展必然会面临很多困难，解决这些困难的过程，也是村镇银行不断提高创新能力，走创新发展道路的过程。村镇银行的创新能力主要体现为是否牢固树立差异化发展战略，发挥自身机制灵活的优势，不断创新业务模式和经营机制，积极发展小微和“三农”业务。基于上述理解，本文主要从户均贷款、小微与涉农贷款比例等方面来衡量村镇银行的创新能力。金融创新能力高的村镇银行，开发小规模客户的能力更强，其户均贷款额较小，小微和涉农贷款的比例相对更高。

走差异化发展战略，不断创新业务模式和管理机制，这既是村镇银行金融创新的主要内容，也是村镇银行提高经营绩效，增强可持续发展能力的根本。如果村镇银行的创新能力与经营绩效呈现出正的相关性，表明村镇银行正在步入良性发展的轨道，可持续发展的能力在逐步提升。反之，则表明村镇银行还没有步入良性发展，可持续发展能力不足。通过对河北省村镇银行创新能力与经营绩效相关性的评价，可以衡量村镇银行的总体发展水平和健康程度。

三、村镇银行经营绩效评价

对村镇银行的经营绩效进行评价，本文采用因子分析方法。结合研究需要和数据获取情况，本文从收益性、安全性、资产质量、流动性四个方面选取9个绩效指标对村镇银行经营绩效进行评价。这9个指标分别为：资产负债率、资本充足率、一级资本充足率、贷款拨备率、流动性比例、不良率、资产利润率、权益利润率、成本收入比率。研究数据来源于河北省银监局，研究对象选择2014年上半年接入省银监局1104系统的41家村镇银行，研究数据为2015年上半年村镇银行财务数据，选择其中的资产负债率大于50%的33家村镇银行作为研究样本①。

用SPSS统计分析软件，对33家村镇银行的9个绩效评价指标做因子分析。首先，采用样本系数矩阵、KMO检验及Bartlett球形检验方法检验样本是否适合进行因子分析，检验结果均表明样本数据适合做因子分析。其次，选取4个公共因子对样本数据进行因子分析，得到总方差解释数据如表1所示。

表1 总方差解释

从表1的统计分析结果来看，第一公共因子的方差贡献率为48.27%，第二公共因子的方差贡献率为19.21%，第三公共因子的方差贡献率为11.98%，第四公共因子的方差贡献率为9.29%，前四个因子累计方差贡献率为88.91%，即四个因子解释了总方差的88.91%，包含了所选指标中的大部分信息。所以只需提取出四个因子即可。

根据正交旋转后的因子载荷矩阵，可以将原来的9个绩效指标归入4个公因子。第一个公因子包含资本充足率、一级资本充足率和资产负债率，反映村镇银行资本充足方面的指标，称为资本充足性因子；第二个公因子包括资产利润率、权益利润率和成本收入比率，反映村镇银行的收益情况，称为收益性因子；第三个公因子包括不良率和贷款拨备率，反映村镇银行资产质量，称为资产质量因子；第四个公因子包括流动性比例这一个指标，称为流动性因子。根据每个指标的因子得分系数，计算得出各个村镇银行的四个公因子得分。

四、村镇银行金融创新能力对经营绩效的影响

（一）村镇银行金融创新能力指标选取

本文选择以下几个指标来衡量村镇银行的金融创新能力：户均贷款、小微企业户均贷款、农户户均贷款、小微和农户贷款占贷款总额的比例、小微企业贷款比例、农户贷款比例。

（二）金融创新能力对村镇银行经营绩效的影响

本文将运用两种统计分析方法研究村镇银行的金融创新能力与经营绩效的关系：一是非参数相关系数检验方法，二是运用聚类分析方法。实证统计分析的数据也选择2015年上半年的村镇银行数据，研究样本为扣除资产负债率低于50%的剩余33家村镇银行。

1.非参数相关系数检验。采用Speaman非参数检验方法，计算四个公共因子得分及经营绩效综合得分与村镇银行创新能力指标的相关系数，计算结果如表2所示。

表2 村镇银行金融创新指标与经营绩效指标的相关性检验

从相关性检验结果来看，村镇银行的户均贷款规模与资本充足性指标呈负相关性，户均贷款规模越小的村镇银行，资本充足率越高，这些村镇银行的贷款资金更多地来源于自有资本金。而户均贷款规模越大的村镇银行，资产充足率越低，贷款资金更多地来源于存款等负债资金。出现这一现象，可能有以下两个原因：第一，有些村镇银行是从小额贷款公司发展起来的，由于我国对小额贷款公司的资金杠杆限制比较严格，要求小额贷款公司向银行的借款不能超过其资本金的50%，当这些小额贷款公司转型为村镇银行后，原有的经营模式被延续下来。第二，一般认为，小微和农户这些小型客户，信贷风险较高，户均贷款规模小，村镇银行在运用资金杠杆方面就会更谨慎，资产负债率更低，资本充足率更高。

村镇银行的收益性因子与户均贷款规模正相关，但相关性较弱，统计上不显著，这表明从总体上看，积极开展小客户业务的村镇银行，并没有表现出更高的收益水平。统计检验还发现，村镇银行的收益水平与其投向小微企业的贷款比例负相关，小微企业贷款比例越高，收益水平越低，村镇银行收益水平与农户贷款比例正相关，但相关性不强，统计不显著。这表明村镇银行农户贷款的收益要好于小微企业。

从创新能力指标与经营绩效综合得分的相关性检验结果来看，户均贷款规模与村镇银行经营绩效负相关，特别是农户户均贷款，户均贷款规模小的村镇银行，其经营绩效总得分更高。此外，小微和农户贷款比例与经营绩效总得分之间有显著的负相关性，这表明从总体上看，向小微和农户发放贷款比例比较高的村镇银行，其经营绩效反而不及那些小微和农户贷款比例低的村镇银行。

2.聚类分析。运用分层聚类分析方法，选择资本充足性因子、收益性因子、资产质量因子、流动性因子、户均贷款、小微企业户均贷款、农户户均贷款、小微和农户贷款比例、小微贷款比例、农户贷款比例、资产总额作为聚类变量，将33家村镇银行分为四组。分类后的四组村镇银行相关指标的均值如表3所示。

第1组包含10家村镇银行，这组村镇银行的资本充足性因子最高，资产负债率最低；户均贷款额最小，平均规模也最小；收益性因子最低，资产利润率和权益利润率都低于其他三组，成本收入比率高于其他三组。第1组的10家村镇银行体现了小型金融机构开展小客户业务的特征，但由于单笔业务数额小，造成业务成本高，收益水平低。这些村镇银行显著偏低的资产利润率表明，他们还没有有效解决小客户业务成本高，利润低的问题，还不能实现村镇银行小客户业务与其自身利益的双赢。

第2组包含12家村镇银行。在这4组中，第2组村镇银行的户均贷款数额最大，为103.02万元，这组村镇银行在拓展小客户业务方面表现最差。这组村镇银行的资产质量在4组村镇银行中最优，收益性指标和资本充足性指标居中。

第3组包含3家村镇银行。在这4组中，第3组村镇银行的资产规模最大，资本充足性因子最低，收益性因子最高。综合来看，这3家村镇银行的发展是比较成功的，在积极发展小客户业务的同时，有效控制成本，经济效益良好，而且能够在监管许可的范围内，合理运用资金杠杆，增加权益利润。

表3 分组后的村镇银行相关指标均值

第4组包含8家村镇银行，这组村镇银行与第2组具有较强的可比性。在资产规模和收益水平方面，第4组与第2组基本相当。在这4组村镇银行中，第4组的户均贷款额低于第2组，但高于第1组和第3组，为95.41万元，这组村镇银行在拓展小客户业务方面表现也比较差。与第2组相比，第4组村镇银行的资产质量较差，但在资产流动性方面表现良好。第4组的资本充足性指标好于第2组，资产负债率低于第2组。

综合分析，第3组村镇银行可以定义为优秀组，基本已经进入良性发展的轨道，在积极发展小微和农户贷款等小客户业务的同时，也取得了很好的经济效益。第1组可以定义为希望之星，这些村镇银行积极开展小客户业务，但并没有取得良好的经济效益，未来还需要不断控制业务成本，提高经济效益，同时也可以在监管许可的范围内适当增加资金杠杆。第2组和第4组都属于表现一般的村镇银行，相对来说，第4组优于第2组，定义第2组为一般偏下，第4组为一般偏上。第2组和第4组村镇银行应该积极贯彻村镇银行创新发展方向，进一步加大拓展小微和农户等小客户业务的力度，同时降低业务成本，提高收益水平。

从聚类分析结果来看，在考察的2015年上半年33家样本村镇银行中，已经步入良性发展轨道的只有第3组的3家村镇银行。大部分村镇银行还不能实现小客户业务发展与经营绩效的双赢。

五、研究结论

本文运用因子分析方法对河北省村镇银行的经营绩效进行了评价，并运用相关性检验和聚类分析方法研究了河北省村镇银行的金融创新与经营绩效的关系。实证研究结果发现，没有证据表明河北省村镇银行的经营绩效与户均贷款规模呈现正相关性，积极开展小客户业务的村镇银行，并没有表现出更好的经营绩效。通过聚类分析方法，将33家样本村镇银行分为4组，其中表现优秀，已经步入良性发展轨道的村镇银行只有3家，积极开展小客户业务，但经济效益不佳的村镇银行有10家。这说明河北省村镇银行还处于发展的初期阶段，大部分村镇银行还需要克服困难，解决好发展中遇到的各种问题，进一步探索创新发展模式，在发展小规模客户业务和经营绩效两个方面找到平衡点。

注释：

①资产负债率过低，表明村镇银行的放贷资金主要来源于股东的资本金，业务还没有走向正轨。

［1］王文乐．金融创新竞争力研究［J］．江西社会科学，2013（12）：75-79．

［2］韩庆凯．商业银行创新能力体系建设［J］．经济研究导刊，2014（32）：181-183．

［3］朱明星．商业银行创新能力对银行绩效影响的实证分析［J］．山东财政学院学报，2013（6）：25-32．

［4］李怀，蒋雨亭．创新驱动的银行绩效增长模式——以民生银行为例［J］．经济与管理研究，2016（10）：31-41．

［5］葛永波，赵国庆，王鸿哲．村镇银行经营绩效影响因素研究——基于山东省的调研数据［J］．农业经济问题，2015（9）：79-88．

［6］王佳楣，罗剑朝，张珩．新型农村金融机构绩效评价及其影响因素分析——基于陕西与宁夏20家机构的调查［J］．西北农林科技大学学报（社会科学版），2014（4）：1-13．

［7］董晓林，程超，龙玲华．主发起人类型、设立取址与村镇银行经营绩效［J］．财贸研究，2014（2）：116-121．

［8］郭琳．村镇银行经营绩效影响因素实证分析——以黑龙江省为例［J］．西南金融，2015（11）：41-44．

责任编辑：张 然

The Empirical Research on the Influence of Innovation Capability of Village and Township Banks on the Business Performance

Li Jidong，Wang Chongrun
（Finance School，Hebei University of Economics and Business，Shijiazhuang 050061，China）

Evaluate the business performance of village and township banks in Hebei Province by factor analysis，and study the relationship between financial innovation capability and business performance of village and township banks by correlation test and cluster analysis.The empirical results show that there are negative correlations between average loan size and capital adequacy ratio，negative correlations between the proportion of small and micro businesses loans and earnings level of village and township banks.Clusteranalysisshow thatthereare 3 village and township bankshave pulled into ahealthy development path only in the 33 samples，most village and township banks have not realized win-win between innovation and business performance.

village and township bank，financial innovation capability，business performance，factor analysis，cluster analysis

F830.34

A

1003-3890（2017）05-0044-05

2017-06-28

河北省高等学校科学研究计划项目（ZD201415）

李吉栋（1973-），男，河北东光人，河北经贸大学金融学院教授，博士，研究方向为金融工程、证券投资；王重润（1970-），男，河北泊头人，河北经贸大学金融学院教授，博士，研究方向为房地产金融、资本市场。