保险市场结构对人寿保险规模的影响研究

王露+熊晓炼

摘要：文章基于2006～2014年的省级面板数据，分析了市场结构对人寿保险规模的影响。研究发现，中国人寿保险市场结构仍处于寡占Ⅰ型，但随着寿险市场垄断性的逐渐下降，市场规模呈现逐步扩大的趋势，同时老年人口抚养比对寿险规模也有着正向的影响。

关键词：市场结构；寡占型；市场规模

一、引言

经济与金融的快速增长推动着寿险业的发展，至2015年人寿保险的保费收入达到了13241.5亿元，比1989年保费收入增如了1989倍，占保险业的市场份额也从1989年的38.2%上升为2015年的54.53%，对稳定经济与金融作用凸显。人寿保险行业发展活力不断增加、保险资金配置也逐渐趋于多元化、服务国民经济的能力也不断提升。在严峻的人口老龄化以及养老资金缺口不断扩大的形势之下，人寿保险作为社会保障制度的补充，对于解决养老金缺口等一系列问题具有重要意义。随着着我国保险市场的发展，作为我国保险业主战场的寿险业市场主体不断增多，市场结构也正在发生着变化，而这种变化对人寿保险业的发展有着怎样的影响？就保险市场结构变化问题，学者们展开了大量的研究，但大多數学者的研究角度基于保险市场结构对经济发展以及保险市场绩效的影响，关于保险业结构如何影响保险规模的研究较少。有代表性的研究主要有，曹吉云（2012）对市场结构如何产险市场规模展开了相应的研究，祝仲坤（2016）则利用了2007～2013面板数据探讨了保险结构对农业保险规模影响。因此研究中国保险市场结构对保险人寿保险市场规模的影响具有现实意义，本文基于祝仲坤文章研究基础上，研究中国保险市场结构是如何影响中国人寿保险市场规模，根据研究的结果提出如何优化市场结构等促进人寿保险市场发展的可行性建议，以使人寿保险业更好缓解社会老龄化压力以及更好服务于经济发展。

二、人寿保险市场结构变动趋势

（一）市场主体数量的变动

从中国寿险公司数量上来看，经营寿险的公司数量呈现不断的上升趋势，2006年涉及寿险业务的保险公司为44家，到了2014年经营业务涉及寿险业务的公司数量已经上升到70家。从地区层面来看，各省份涉及寿险业务的公司数量差异明显，但地区大体上涉及寿险业务公司数量呈现上升趋势。由图1所示，2006～2014年寿险公司数量平均值中，西藏、青海、宁夏涉及寿险业务的保险公司分别为1、4、7家，寿险市场垄断性极高，而北京、江苏、浙江涉及保险业务的保险公司数量较高，分别为42、43、37家。总体来看，东部地区的的寿险公司数量明显高于中部与西部地区，中部地区的则高于西部地区，但西部地区发展水平较快的四川却高于中部地区的平均水平，重庆以及陕西的寿险公司数量则接近中部地区寿险公司的平均水平。

（二）市场结构特征

利用CRn指数对2006年至2014年中国人寿保险的市场结构进行了测算，测算结果显示 CRn指数在2006年至2014年一直持续下降，从2006年的0.848一直下降到2014年的0.626。根据贝恩的市场结构分类，当CR4大于0.75时市场结构属于寡占Ⅰ型；当CR4介于0.65与0.75之间成为寡占Ⅱ型；当CR4介于0.5与0.65之间成为寡占Ⅲ型；当CR4介于0.35与0.575之间成为寡占Ⅳ型；当CR4小于0.35时市场结构属于竞争型。2006～2012年我国人寿保险业一直处于寡占Ⅰ型，2013年至2014年我国人寿保险业则处于寡占Ⅱ型。在我国人寿保险市场中，中国人寿市场规模位居第一，太平洋人寿和平安人寿规模相当，而接下来的便是太平人寿、泰康人寿等。4家最大的人寿保险公司的保费收入占据了当年保费收入的50%以上，这表明我国的人寿保险业呈现出比较明显的寡头垄断的特征，市场集中度极高，不过随着我国全球化程度的加深和金融业的改革开放，我国人寿保险公司的 CR4指数都呈现出明显的下降趋势。

三、指标的测算、模型以及数据来源

（一）主要指标

1. 市场结构是指企业之间的数量、规模的关系，体现着企业间的竞争关系。衡量市场结构的指标有绝对集中度 CRn、赫芬达尔-赫希曼指数（HHI）、BL模型等，但 CRn市场集中度具有标测度方法简单、数据容易获得等优势，因此选取CRn衡量人寿市场集中度，具体公式如下：

CRn=Xi

其中，Xi表示第 i 家人寿保险机构保费收入占市场总保费收入比重，根据不同的情况n的取值有所不同，一般取值为 4、5或 8，考虑到中国地区具体的寿险公司数量，本文n取值为4，CRn指数越大，市场垄断程度越高。

2. 保险市场规模（Y）。采用人寿保险市场的保费密度作为保险市场规模的衡量指标，该指标不仅能够反映人寿保险市场规模，还放映地区居民平均参与人寿保险水平，这样更能体现各地区保险发展的实际水平。

3. 控制变量。除了关注保险市场规模，本文还考虑了居民收入水平、地区经济发展水平、教育水平、死亡率以及社会老龄化程度作为影响人寿保险规模的因素。其中居民收入作为保险业最直接的资金来源，对保险规模具有重要影响。地区经济发展水平则是为人寿保险市场的发展提供经济环境，常用人均GDP作为衡量地区经济发展水平的指标。教育水平对于人寿保险市场影响主要体现在居民对风险以及保险的认知程度，一般用大专及以上人口数占总人口数的比重作为教育水平的衡量。社会老龄化程度的加剧将会使得社会生活保障费用増加，从而促进商业寿险的保障投资需求，采用老年人口抚养比作为社会人口老龄化的衡量。较低水平的死亡率将会提高居民对于人寿保险的需求。

（二）面板数据模型及数据来源

为了使得研究更加全面，本文研究涉及不同的横截面和时间序列，因此选取面板模型，具体模型如下所示：endprint

lnYi，t=α1+ωi+γt+β1CRi，t+β2lnXi，t+μi，t

人寿市场规模作为被解释变量，具体用人寿保险密度（Y） 来表示；CRn为市场结构，x為控制变量，w和r分别代表个体固定效应和时点固定效应，为防止异方差出现，Y、X 均取自然对数，i 表示研究区域，t 为年份。

（三）数据说明

本文选取全国各省份作为研究对象，但是考虑到青海与西藏的人寿保险公司数量过少，不利于保险市场集中度的计算，因此剔除青海和西藏两个省份。同时考虑2016年保险年鉴无法获取，研究的数据区间为2006～2014年，涉及的数据主要来源《中国保险年检》、wind数据库以及中国统计局网站。其中人寿保险密度、居民收入、各地区人均GDP、老年人口抚养比、死亡率、大专以上人数和总人数均来源于WIND数据库，WIND数据中数据不全时，以中国统计局上的数据为补充，人寿保险市场集中度的计算数据来源于《中国保险年检》。

四、实证分析

运用Eviews7对面板模型进行估计，结果如表1所示，表中包含了全国、东部地区、中部地区以及西部地区的面板数据模型结果。面板模型涉及到多个控制变量，可能存在多重共线性，会影响回归结果的准确性，因此采取初步回归法来确定影响保险市场规模的因素。用人寿市场保险密度依次与保险集中度、人均GDP、居民收入、教育水平、储蓄、老年人口抚养比以及死亡率作简单回归分析，根据解释变量重要性大小为顺序逐个引入解释变量，根据引入解释变量后的原回归方程的变化确定解释变量是否可以保留。根据逐步回归的方法，可知保险市场集中度、经济发展水平、教育发展水平是影响全国、东部地区、中部地区以及西部地区人寿保险市场规模的重要因素，不同的是影响全国和中部地区人寿保险市场的因素还有社会老龄化程度，影响东部地区人寿保险市场的因素还有社会老龄化和死亡率。从表1中（1）和（2）的结果可知，固定效应的F检验的P=0<0.5，固定效应显著，说明固定效应优于混合效应模型。Hasuman检验的P值为0，小于0.05，表明各变量的固定效应系数和随机效应系数在统计上有显著差异，选择固定效应模型较为合适，因此全国地区面板模型结果为（1）。同样的，根据东、中、西部地区的固定效应的F检验和Hasuman检验，东、中、西部地区应建立个体固定效应，其模型结果依次为（3）、（5）、（7）。

从模型的结果表1中可以看出，无论是全国地区，还是东、中、西部地区CRn指数与人寿保险市场规模呈负相关的关系，系数依次为-1.04、 -1.751、 -1.76、-2.285、且在1%的水平显著，这说明了在其他因素不变的情况下，CRn指数越高的地区人寿保险市场的规模就越小，即市场集中度高，市场规模小。从CRn指数系数可以看出，西部地区保险市场结构对保险市场规模影响最大，说明西部地区保险市场结构的优化更加能促进保险市场的发展。

在全国、东、中以及西部地区，控制变量经济发展水平（人均GDP）与保险市场规模呈正相关的关系，这充分说明了地区经济的发展对人寿保险业的发展具有极大的促进作用。从地区间经济发展水平对保险市场规模的影响差异来看，在一定程度上东部和中部地区经济发展的提高对保险市场的促进作用大于西部地区的经济发展对保险业的促进作用。

社会老龄化（老人抚养比）与人寿市场规模的关系在各地区有所不同，在全国、东部以及中部地区，人口老龄化与人寿市场规模呈现正相关的关系，社会老龄化程度加重提高了人们对于人寿保险市场的需求，从而促进人寿保险市场的发展，这也说明了商业保险作为社会保障和养老保险的的补充，发挥着其重要作用。而在西部地区中社会老龄化对保险市场规模的影响显著，这与西部地区保险市场发展相对较低，使得老龄化对保险业的发展促进作用不明显。

在全国、东、中以及西部地区教育水平对于人寿保险市场具有负面的影响。这说明教育水平得到提高，并不能说明居民对于保险的认识、对于风险防范的意识有所提高，因此教育水平的提高可能并不能增加人们对保险的需求。

仅在东部地区，死亡率对市场规模在5%的显著水平下有着强烈的负面影响，死亡率仅在经济发展较快地区为保险市场规模的影响因素，这可能是经济发展较快的地区有着较高生活水平质量以及健全的医疗条件，居民更加关注身体或健康方面的风险，从而增加了对寿险的需求。

五、结论与建议

（一）结论

通过市场结构基本特征分析以及保险市场结构对寿险市场规模影响的实证分析，得出了以下几点基本结论， 1. 2006 ～ 2014 年，我国人寿保险的市场结构仍为极高寡占型，但市场集中度不断下降，市场竞争逐渐加大。同时市场集中度下降对市场规模的扩大有显著的正向影响，这说明趋于竞争的市场更有助于推动寿险市场规模的扩大。2. 地区经济水平的提高有助于推动各地区人寿市场规模的扩大，而相比较东部和中部，西部地区经济发展对保险业的促进作用明显不足。3. 地区社会老龄化的日益加重促进了各地区人寿保险市场规模的进一步扩大。4. 教育水平的提高并没有推动各地区寿险市场规模的的扩大，反而抑制了保险规模的扩大。这说明文化水平的提高并不能代表对风险的认知能力提升，因此应尽快在普通教育中加入保险学相关知识，着力提高保险意识。

（二）建议

第一，以资本市场为纽带，引导有符合条件的保险公司通过定向募集、上市等方式扩股，支持大中型企业以及民营企业设立或参股保险公司，从而提高小规模人寿保险的发展实力，增加人寿市场主体。除了扩大市场竞争数量外，更要重视竞争主体质量的培育，支持中小保险公司走专业化、特色化道路，形成大小公司共生机制，促进竞争与合作并存的市场结构。第二，针对寿险市场高进入壁垒和高退出壁垒问题，完善保险市场进入和退出的相关法规，加快人寿保险公司的产权体制改革，在保险业退出中积极实施援助政策，确保经济效益较差的保险业稳健退出市场，为有竞争力的人寿保险公司提供进入市场的机会。第三，在人口老龄化程度加快的背景下，寿险公司想要抓住机遇，必须积极主动地顺应变化开发市场，满足老年人养老、医疗、投资储蓄等寿险需求，并根据不同地区的养老需求进行差异化的产品创新。

参考文献：

[1]曹吉云，唐毅鸿.市场结构优化对我国产险市场规模的影响——基于地区面板数据的实证研究[J].保险研究，2012（03）.

[2]祝仲坤，陈传波，冷晨昕.市场结构如何影响了农业保险规模——基于 2007 ～2013 年的省际面板数据[J].保险研究，2016（02）.

本文系2016年贵州大学经济学院创新基金的研究成果之一，院级创新基金。

（作者单位：贵州大学经济学院）endprint