P2P网络借贷服务中小企业发展问题研究

郝瑞军

[摘 要] 中小企业融资困难是制约企业发展的重要原因，P2P网络借贷的出现，为中小企业融资打开了一扇窗。中小企业融资困难是由于我国中小企业融资成本高昂且融资结构单一、融资渠道较窄且缺乏多样化的原因，P2P网络借贷在参与主体、提供信贷产品、信息处理、手续办理等方面的优势为中小企业融资困难提供了便利条件。针对P2P网络借贷服务中小企业发展中存在的融资期限较短、经营风险和融资成本较高、平台监管缺乏等问题，应采取相应的对策，即中小企业要充分了解互联网金融特点，慎重选择P2P网贷平台；建立健全法律法规体系，实现依法监管；加快信用体系建设，推进信息公开与共享；适当扩展融资产品线。进而促进P2P网络借贷健康发展，使其更好地服务于中小企业。

[关键词] P2P网络借贷；中小企业融资；问题；对策

[中图分类号] F275.6 [文献标识码] A [文章编号] 1009-6043（2017）09-0163-02

中小企业融资难一直是我国及世界各国面临的最直接、最现实的问题，它制约着企业的发展，甚至成为企业破产的诱发因素。随着互联网金融的快速发展，形成了较多可供中小企业选择的融资方式。2007年，我国首家P2P网络借贷平台——拍拍贷应运而生，随后宜信、团贷网、人人贷、红岭创投等相继成立，为中小企业融资做出了巨大贡献。P2P网络借贷对解决中小企业融资难、融资贵的问题发挥了积极的作用。

一、中小企业融资困难原因分析

1.中小企业融资成本高昂且融资结构单一。企业融资成本包括利息支出以及相关筹资需要的费用。相对于大中型企业，中小企业由于信息不对称、金融所有制歧视等原因不仅难以在借款方面享受利率优惠，而且因为存在道德风险和较高的征信成本，还要支付比大中型企业借款更多的浮动利息。目前，银行对中小微企业的贷款大多采取抵押或担保方式，不仅手续繁杂，而且为了寻求担保或抵押等中小企业还要付出诸如担保、抵押资产评估等相关费用。另外，融资结构较为单一。目前，融资结构主要包含两方面，一方面是指金融体系的结构；另一方面是指中小企业在融资时的结构。就金融体系结构而言，我国大型金融中介占据了市场主体位置，中小微金融中介比较少，民间资本进入金融体系还有很多政策屏障。就中小企业融资结构而言，我国的中小企业发展主要依靠自身积累，依靠内源融资居多，外源融资比重小。这种单一的融资结构极大地制约了企业的快速发展做强做大。

2.中小企业融资渠道较窄，缺乏多样化。随着多层次资本市场的发展，我国中小企业融资方式有了更多的选择。中小企业板、创业板和新三板的先后设立，中小企业开始在证券市场上融资，但由于上市融资门槛较高，大多数中小企业对此融资方式仍然是望洋兴叹。金融市场贷款仍然是大多数中小企业的首要融资方式。然而，大部分金融机构都存在对中小企业惜贷的现象。国有商业银行的政策首先是优先保证国有大中型企业，最后才会考虑到私有中小企业。

3.中小企业融资条件苛刻。虽然有政府扶持、银行贷款、上市融资、创业投资、产权交易、集合发债、小额贷款、私募融资等多种方式，但是门槛过高，限制了中小企业的融资。比如在以银行借款为主渠道的融资方面，借款的形式一般以抵押或担保贷款为主；在借款期限方面，中小企业由于缺乏固定资产，一般只能借到短期贷款，而长期贷款则通常会被银行拒之门外；在私募融资方面，政策法律法规还很不健全，私募融资常常面临非法集资的风险。

二、P2P网络借贷为中小企业融资优势分析

1.参与主体方面。P2P网络借贷平台作为信息中介，不参与借贷，不承担风险，不负责资金偿还，不保管资金，投资人与中小企业直接参与借贷，参与主体三方互不相识，不存在借贷配给，加速了金融去中介化，降低单位交易成本。

2.提供信贷产品方面。P2P网络借贷由于借贷双方直接对接，根据中小企业的需求，灵活配置信贷产品，信贷产品具有个性化、特色化、多样性的特点，投资人与中小企业之间交易可多方同时进行，信息公开，定价竞争透明，匹配效率最高。

3.信息处理方面。P2P网络借贷对中小企业融资通过大数据、云计算、社交网络和搜索引擎等先进互联网技术收集、处理信息速度快，筛选及时准确、成本低，不仅能解决信息不对称的问题，还能大大节省处理时间。

4.中小企业融资进入门槛方面。P2P网络借贷大多是信用贷款，信贷资金主要适应于“短、频、快”的中小企业，中小企业平均贷款额80万元，融资门槛低。

5.手续办理方面。P2P网络借贷是借贷双方在网络平台上通过互联网办理相关手续，可以方便完成各项材料的传输及认证，突破了时间、空间的限制，省时省力，大大节约了中小企业融资成本。

三、P2P网络借贷服务中小企业发展存在的问题

1.融资期限较短，中小企业中长期资金需求难以得到保障。P2P网络借贷平台的借贷期限一般较为短暂，期限为1至12个月的P2P网络借贷比超过95%，而有需求的企业中，需要中长期借款的较多。P2P网络借贷平台无法满足。一些P2P平台为了解决这个问题，尝试将一部分期限较长的、金额大，一般难以短期寻到投资人的标拆分成大量的短标分别出售给资金借给者，实行短贷长投。这种模式需要平台有大量的资金来应对风险，若有挤兑的情况发生，实力不够的平台免不了倒闭的风险。

2.P2P网络借贷易演变为影子银行，引发局部系统性风险。现在普遍采用的平台承诺用自有资金为投资人进行金额本金保障的业务模式，可认为是小贷担保模式。这样的平台实质上已参与到借贷经济利益中，具有违规开展融资性担保公司业务的实质，并且其杠杆比率超过担保公司法定要求，也不接受金融监管，经营风险较高。一些P2P扮演了银行的角色，这种将本来属于双方自行的交易变成运营方一手主导的交易，本来应该属于直接融资的概念，却演变成间接融资，风险累积在中间方，或为潜在的风险源，易爆发流动性风险或者信用風险。endprint

3.融資成本较高。与传统的银行贷款相比，P2P网络借贷具有快捷便利的显著特点，但P2P网络借贷的融资成本并不低。从目前国内P2P网络借贷平台的融资成本看，融资成本主要包括实际支付的利息、P2P网络借贷平台收取的管理费和第三方支付平台收取的费用。三项费用合计约为16%。如果考虑到为尽快吸收资金而提高借款利率的话，资金需求者实际支付的成本会更高。高额的融资成本对于资金需求者来说是沉重的负担，如果不能够及时偿还的话，还需支付昂贵的违约金。

4.平台监管缺乏，资金来源不明。P2P网络借贷和银行借贷不同，它是在贷款方和借款方之间直接进行的，属于直接融资而不是间接融资，P2P借贷平台并不是金融机构的直接参与者，它只是作为第三方公信平台，起到的是撮合交易的作用，这就意味着P2P网络借贷还难以纳入金融体系的监管范围内，近几年频繁出现犯罪分子利用P2P网络借贷进行洗钱事件，由于监管的缺失，借款方并不能对贷款方的资金来源和使用情况进行核查，给不明资金提供机会。

四、P2P网络借贷服务中小企业发展的建议

1.中小企业要充分了解互联网金融特点，慎重选择P2P网贷平台。随着互联网金融的飞速发展，涌现出了多元化、专业化、个性化的互联网金融融资平台，中小企业要结合自身情况，选择与自身相适应的互联网融资平台。要充分考虑借款的成功率和融资成本，要对互联网融资平台的真实性和信息技术的安全性进行甄别。要了解网贷平台的实际储存资金量和股东们的实际能力，防止选错网贷平台而造成损失。

2.建立健全法律法规体系，实现依法监管。目前，我国互联网金融正处于起步发展期，当务之急是要在现有法律基础上，完善互联网金融发展相关的基础性法律以及相关制度规定，建立金融监管部门和政府相关部门，各司其职、相互配合的监管机制，尽快制定全面规范的有关互联网金融新业态的法律法规，明确监管原则和界限，实施有效监管。近来，P2P网贷事故频发，只有严格从法律法规上规范P2P网络借贷的行为，才能较好的服务中小企业发展。

3.加快信用体系建设，推进信息公开与共享。信用的采集和信用体系的不完善一直是制约P2P网络借贷平台和中小企业融资的一个重要因素。一方面，P2P网络借贷平台建立征信系统，可以提升平台的审贷效率，有利于平台对借款者资质的掌握，加强风险管理的能力；另一方面，征信体系的建立能使中小企业的信用情况更加透明，有利于促进中小企业融资业务的顺利进行。作为拥有中小企业数据相对完整的中国人民银行，应向互联网金融企业开放征信系统，这是解决互联网金融“大数据”瓶颈的关键一点。另外，政府应建立“大数据”分级管理制度，鼓励创建多样化形式的“大数据”交易机构，运用市场机制推动信息公开与共管。

4.针对中小企业，适当扩展融资产品线。在符合平台条件的情况下，P2P网络借贷平台可以更多地提供适合中小企业的产品，无论从融资方式、融资额度和融资期限上，都可以适当地加以扩展。中小企业根据自身的发展选择合适的P2P平台和产品。只有这样中小企业才能合理地配置资源、省时省力、快速高效地从P2P网络借贷平台获取资金。

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[责任编辑：王凤娟]endprint