科技型中小企业融资现状及对策研究

潘靓++许竹

【摘要】近几年，科技型中小企业在我国发展迅速，在经济发展中具有十分重要的作用。但从目前来看，融资难成为制约科技型中小企业发展壮大的主要瓶颈。针对这一问题，本文从科技型中小企业基本特点出发，指出现阶段科技型中小企业融资现状，并从微观-中观-宏观的角度深入分析其融资难原因，并在此基础上提出解决对策。

【关键词】科技型中小企业 融资 问题 对策

一、科技型中小企业融资基本概述

（一）科技型中小企业定义

在我国，科技型中小企业指直接从事研究开发的人员占职工人数的10%以上，具有大专以上学历的科技人员占职工总数的比例不低于30%，总人数不超过500人的企业，且该企业每年投入高新技术产品的研制开发经费不低于销售额的3%。总之，科技型中小企业是指是指以高新技术产品的研制、开发、生产及销售为主营业务的，在企业规模、人员等方面都比较小的经济体。

（二）科技型中小企业特点

1.创业风险大，成长速度快。由于科技型中小企业研发支出高于其他企业，有时甚至会高于其销售额，而且企业在技术、市场等方面不确定因素很多，导致中小企业创业风险大。据调查，在我国，存活期在2年内的科技型中小企业占70%，5年内的仅有40%。中小企业由于拥有技术、专利等，这些优势使企业成长速度快，如阿里巴巴从1999年在创立之初的默默无闻到世界上最大的零售交易平台只花了17年。

2.数量大，公司体制多样、复杂。近年来，由于政府政策对高新技术中小企业的大力支持，科技型中小企业逐步壮大并完成了65%的发明专利以及80%以上的新产品开发。在这类企业中，个体与私营占6%，集体经济占17%，国有民营占24%，股份制占25%，其他占28%，体制多样、复杂。

3.企业所有权和经营权高度统一。很多科技型中小企业由于规模小，职工少，大多数企业的股东就是经营者，所有权和经营权也都集中在所有者手上，所有者直接参与企业的经营决策，或者就是采用“家族式”的方式，间接参与企业的经营决策。这种效率不高，缺乏约束和内部监管机制的管理模式会制约企业的可持续发展。

（三）科技型中小企业融资方式

目前我国经济增长速度明显放慢，科技型中小企业面临较重的经营压力，风险溢价趋高。所以当前科技型中小企业的融资渠道主要有靠自有资金和民间借贷两种方式，以及少许风险资本与银行的间接融资。

二、科技型中小企业融资现状分析

（一）融资渠道相对狭窄

当前科技型中小企业融资渠道主要是自有资金，也有少许的引进风险投资，但毕竟能够得到风险投资青睐的企业只占少数，再加上我国风投产业没有国外发达，致使国内科技型中小企业靠风投机构融资困难的现状。例如北京RS碳易电子商务科技有限公司，为了开拓市场而进行融资，虽然公司的市场前景比较乐观，但由于公司基本没有固定资产，向风投机构借款困难，最后只能自筹。由于我国不完善的资本市场，科技型中小企业受限较大，只能屈身于壁垒相对较小的融资渠道。

（二）融资成本较高

在实际贷款业务操作中，科技型中小企业在银行金融机构的实际贷款利率在8%到10%间，且个别银行放贷还要求企业存入保证金，这无疑使企业雪上加霜。据部分企业反映，目前通过民间借贷融资成本大致在30%到50%左右，小贷公司融资成本大致25%到30%左右。这些无疑加重了科技型中小企业融资负担，使企业经营出现利不抵息的尴尬局面。

（三）議价能力较弱

与国企相比，科技型中小企业议价能力较弱主要体现在贷款金额不多，贷款期限较短，且无法获得信用贷款等多种情况。例如工行对科技型中小企业的贷款最高额度为3000万，贷款期限最长五年，还需要有担保人与抵押物，而反观隶属国企的保利地产，该公司曾以无抵押担保的方式获得5年期的银行贷款，且其单笔规模就达12亿。科技型中小企业贷款期限较短，无法获得信用贷款，与国有企业相比无议价优势，故面临贷款难问题。

三、科技型中小企业融资问题的原因分析

（一）微观：科技型中小企业本身

1.缺乏抵押物，负债能力有限。目前科技型中小企业的资产大多是网站和数据库等虚拟化资产，银行极少承认，造成其融资难。例如四川鱼鳞信息技术股份有限公司，成都高新高成长20强，但这盛名并没有降低它融资难度，由于企业资产就是技术，，没有固定抵押物，导致其向银行贷款失败。这样的例子还有很多，由于目前，银行并未为科技型中小企业专门开展免实物抵押贷款，有的科技型中小企业资产根本没法贷款，所以科技型中小企业缺乏抵押物是融资难的一个重要原因。

2.财务制度不完善，信息不公开。科技型中小企业由于自身财务信息披露力度不够，由此造成的银行与企业信息不对称，为它的融资增加了难度。据调查，我国科技型中小企业50%以上财务制度不健全，许多科技型中小企业的经营管理者缺乏应有的财务治理知识，对重大的财务决策全凭自己来决定，管理非常混乱。国内科技型中小企业的这种特质，使银行难以真正审核其财务状况，进而提高企业融资难度。

3.自身经营风险较高。由于科技型中小企业的经营核心在于技术创新，所以其在研发方面投入的资金也大于普通企业，但开发出的新产品是否受欢迎仍是未知数，自身的高经营风险造成了其在金融市场处于劣势。例如杭州Y科技公司，专门研制针对癌症患者的放射性治疗设备，公司尽管掌握着先进技术产品，但由于该产品市场风险较高，金融机构以及投资者都望而却步，造成它手握核心技术却融资难的尴尬局面。自身较高的经营风险也是科技型中小企业融资难的原因。

（二）中观：金融行业

1.银行存在一定程度贷款歧视。虽然近年来我国政府出台了各种要求银行加大对中小企业贷款力度的政策，据调查，我国科技型中小企业的资金来源中，自筹、国家投资及银行存款分别占83%、8%和9%左右。许多科技型中小企业表示，实际上仍无法从银行获得贷款，即使获得了贷款，利率也比国有大型企业成本高出很多。在2014年上半年，一般贷款加权平均利率为7.26%，看似不高，但是里面80%的贷款是以基准利率或者接近基准利率的成本贷给了国企。对于科技型中小企业，银行认为规模小，贷款风险较大，自然会知难而退。

2.银企间信息不对称。当前，信息不对称是科技型中小企业信贷面临的主要问题。据调查，有些科技型中小企业利用信息不对称，向银行借款时伪造财务报表等材料，致使银行坏账率上升，仅2016年第一季度工商银行的不良贷款就达到了1.66%，招商银行则高达1.81%。正是这些信息不对称引发的道德风险使银行缺乏信贷信心，导致科技型中小企业融资处境进一步僵化。

（三）宏观：政府及法规

1.我国征信体系不完善。一直以来，科技型中小企业的征信记录都是其能否获得外部融资的重要考核指标，然而我国并没有建立起成熟的科技型中小企业的社会征信系统，信用信息的采集面也有待进一步扩大，使得科技型中小企业失信被执行人层出不穷。据商务部统计，我国企业每年因信用缺失导致的直接和间接经济损失高达6000亿元。而且這些“老赖”们在法院判决生效的前提下还拒不履行贷款偿还义务，或者通过各种手段干扰司法的进行，这些科技型中小企业的失信被执行人的行为也使得越来越多的金融机构对科技型中小企业融资业务敬而远之。

2.国家对科技型中小企业扶持不够“精确”。要想促进科技型中小企业的发展，就需要进一步完善政策支持体系，制定出“精确”的相关扶持政策。例如日本，早在1985年就颁布了《中小企业技术开发促进临时措施法》，体现了“择优扶强”的方针，由地方局选择当地优强的中小企业，特别是高新技术企业，专门制定针对性较强的政策。反观当前中国，由于政府缺乏对知识产权的保护及科技成果鉴定技术，对企业融资后续监管力度不够，使科技型中小企业诸如知识产权等无形资产抵押品得不到有效保护，这对其融资效率也产生了一定影响。

四、解决我国科技型中小企业融资难的对策分析

（一）中小企业自身

1.开辟多融资渠道，进行融资租赁。目前，我国科技型中小企业由于缺乏抵押物等以致其难以通过银行获得贷款去更新。通过融资租赁业务，企业可以在资金短缺或者不愿意动用资金的情况下添置或更新设备来发展。例如江苏的S科技有限公司，在创业初期为了提高产能而决定建生产线，因为自有资金不足而向江苏金融租赁进行生产线的融资租赁，江苏金融在落实了诸如设备所有权之类企业实情后就将2000万打给了生产线供应商，使企业在短时间内得到生产线，增加企业订单，企业得到发展。面对市场上越来越多的新型融资方式，科技型中小企业应该积极拓宽思路，找到最适合自身的融资方式。

2.重视企业管理，完善信息披露制度。科技型中小企业应加强内部管理水平，通过提高管理水平来规避企业经营风险，增强内源融资能力。例如南京仁杰电子公司为取得良好的内源融资效果，在企业成本控制上因地制宜，例如针对少量的终极用户安装服务，多采用外包等。在信息披露方面，公司通过公告每日现金流回收状况让企业内部各部分人员从中得到重要信息，比如销售人员可以通过它来跟进自身负责合同的收款进度。通过这种方式，极大提高了员工积极性。重视对企业的管理，完善信息披露制度，有利于使企业在竞争中保持盈利水平，增强银行的贷款信心，从而提高向科技型中小企业发放贷款的积极性。

3.增强企业创新能力，提高自身竞争力。核心技术是科技型中小企业提高市场竞争力的有力保障，现如今，市场竞争日益激烈，科技型中小企业要自觉进行发展创新，对技术和产品做到与时俱进，为其在融资道路上提供有利条件。例如无锡尚德太阳能电力有限公司，该公司极度重视技术创新，其开发的光伏应用产品已达该行业国际先进水平，正是由于自身创新能力及科研实力，公司在成立前一年就获得了无锡市政府的赠款。所以科技型中小企业应积极创新，以此提高自身竞争力才能提高融资能力。

（二）金融行业

1.针对科技型中小企业不同类型开发多种信贷产品。目前科技型中小企业的资本层次不完善，信贷种类缺乏且系统性不足。为缓解这些问题，银行应开发出基于不同种类信息的贷款产品和服务。例如招商银行根据产业集群内科技型中小企业间产业类同、关系密切又互相独立等特点，推出“集群贷”产品，该产品将市场分为不同的产业集群，为同一集群内不同企业提供个性化方案及批量化融资，使产业集群内的客户共享融资便利成为现实，解决了集群内优质科技型中小企业融资需求，在解决融资问题方面，发挥了积极的推动作用。

2.建立信贷市场和资本市场的桥梁。金融行业应该建立起信贷市场和资本市场的桥梁，以此增加高价值科技型中小企业的贷款潜力。例如浙商银行“桥隧模式”，通过金融资本、风险投资、产业资本专业化分工合作，改善了银行的担保代偿风险。通过这种方式，杭州安德维网络传媒有限公司无抵押贷到500万。可见，信贷市场与资本市场桥梁的建立有助于金融机构将更多资金投向经营状况良好的科技型中小企业，从而有效缓解其融资难问题。

（二）政府及法规

1.政府应致力于建设支持科技型中小企业的股权投资基金。通过设立股权投资基金，政府不仅可以给科技型中小企业提供资金，而且还能提供增值服务，例如在财务、市场、战略方面为它们出谋划策，以此推动其全面发展。国家领导人早在几年前就提出了鼓励创办科技型中小企业，这让更多创业者和投资者找到了新的投融资方向，常山县联合股权投资基金合伙企业就是在这种背景下应运而生的。科技型中小企业通过股权投资基金得到的不仅是金钱收益，还有股权投资基金提供的增值服务，如果结合的好，会产生“1+1>2”的双赢效果。

2.政府应完善支持科技型中小企业相应政策。对于解决科技型中小企业融资难的问题，国家应该出台相应政策支持。例如沈阳发起的“科技金融”服务方案，就是通过实现政府，银行，担保公司以及企业的四方融合来降低科技型中小企业的融资门槛，放宽抵押条件，扩大融资额度。但我国现阶段对于金融支持科技型中小企业的政策仍待完善。日本政府为支持科技型中小企业的发展，订立了如《中小企业金融公库法》、《日本开发银行法》等一系列法律，在税收方面，日本实行了根据科技型中小企业的科研经费投入增长额采取税收抵免等优惠政策，在财政方面，日本政府直接对科技型中小企业的研发给予补贴。这些政策使得各科技型中小企业都能得到相应支持。我国政府可以借鉴日本，完善支持科技型中小企业的相应政策。

五、结论

对科技型中小企业而言，融资难是大问题。从目前我国金融市场来看，表面上，市场上有多种可供科技型中小企业选择的融资渠道，但问题在于，这些渠道大多只能解一时之需，不能作为长远之计。科技型中小企业只有找到适合自身特点的融资途径，突破目前的发展瓶颈，才能实现自身经济效益的最大化提升，为我国总体经济的发展起到持续性的推动作用。

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作者简介：潘靓（1996-），女，汉族，重庆渝北区人，长江师范学院财经学院在读本科。