CEPA新协议支持香港金融业发展

应坚

6月28日，香港特区政府与商务部签署了《关于建立更紧密经贸关系的安排》（简称CEPA）框架下《投资协议》及《经济技术合作协议》，进一步深化两地经贸合作关系，对于香港经济长远发展及香港积极融入“一带一路”等国家战略具有深远影响。

CEPA新协议对香港

具有重要意义

2003年内地与香港签署CEPA协议。十多年来，两地签署10份补充协议及香港与广东基本实现服务贸易自由化协议、香港与内地服务贸易协议，此次又签署了两份新协议，进一步完善了CEPA制度性合作安排，促进货物贸易及服务贸易自由化、投资便利化。

对接国际标准。CEPA是根据WTO规则制订并全面接受WTO审议的自贸协议，是全球开放程度最高的自贸协议之一。10份补充协议令香港能以优于WTO一般条款进入内地市场，享受“准国民待遇”的市场准入条件。广东及全国服务贸易协议则首次引入准入前国民待遇加负面清单制度。新签署的投资协议是内地首份以准入前国民待遇加负面列表签署的投资协议，内地只在非服务业投资领域保留了26项不符措施。至此，CEPA框架下货物贸易、服务贸易、投资及经济技术合作四大支柱建立起来了。

产生巨大效益。1997年香港回归后，CEPA制度安排将香港经济发展巧妙地、有机地嵌入内地，既保持了香港独特的经济制度，又充分享受到内地经济高速发展的红利，体现了一国之下两个独立经济体之间的全新经贸关系。CEPA签署将香港成功地从亚洲金融风暴及SARS疫情的泥潭中拉出来，重新步入快速增长轨道，2004年至2007年GDP年均实质增长7.4%。香港原产货物证书批准数量超过15万宗，1800家企业获签发3100张香港服务提供商证明书。内地对香港服务业全面或部分开放部门达153个，占WTO全部160个服务贸易部门95.6%，62个“商业存在”部门完全实行国民待遇，跨境服务、电信及文化服务领域正面清单则增加28项开放措施。香港凭借CEPA，保持内地最大投资来源地，并吸引大量内地企业投资香港。

开辟广阔天地。CEPA新协议是升级版CEPA，前瞻性地分析两地经贸发展，预先安排政策措施，更好地配合两地需求。例如，首次把“一带一路”建设和次区域经贸合作纳入CEPA制度性框架，专设“一带一路”、泛珠三角发展、粤港澳大湾区建设、自贸区、前海、南沙及横琴章节，提出建立工作联系机制、畅通信息沟通渠道、搭建交流平台、联合参与项目建设等建议。从协议可延伸性角度，CEPA比其他WTO自由贸易协议又向前迈进一步。

CEPA金融业

开放七方面惠港措施

新的金融业开放措施主要落于《经济技术合作协议》第四章“重点领域合作”第五条“金融合作”，包括19条具体措施，可归纳为七个方面：

支持中资银行在香港做大做强。CEPA补充协议专注于香港银行在内地设立机构，而新协议首次提出中资银行在香港发展问题。新协议支持内地银行利用香港发展国际业务，支持内地大型商业银行、股份制银行将国际资金外汇交易中心移至香港，支持内地银行以收购方式发展网络和业务以及赴香港开设分支机构经营业务等活动，以壮大内地银行的国际业务，从而支持香港国际金融中心建设。

进一步推动香港银行走进去。CEPA补充协议屡次为香港银行进入内地市场降低门槛，新协议提出，为香港银行在中西部、东北和广东省开设分行设立绿色通道，鼓励香港银行设立村镇银行，有助于香港银行在更广泛的区域及领域布局，在西部大开发及东北崛起中抢占先机。

审慎管理跨境资金，推动人民币国际使用。新协议提出，促进跨境人民币资金双向流动机制及两地更紧密的金融合作，鉴于香港获授的2700亿RQFII额度于2014年9月申请完毕，此次提出扩大RQFII额度，并于7月4日正式落实（增至5000亿元），舒缓了香港机构投资者额度不足的压力。新协议鼓励内地企业在香港发行人民币债券，推动内地企业在香港发行人民币计价股票，并推动人民币跨境支付系统（CIPS）作为跨境人民币资金结算主渠道。

用好香港资本市场和融资平台。近年来，越来越多内地企业利用香港融资平台，新协议因势引导，提出将进一步完善境外上市的相关规定，支持符合香港上市条件的内地企业赴香港上市，包括内地保险企业，亦特别提到为中小企业上市创造便利条件，以及推动实现H股全流通。

以互联互通促进金融市场开放及多元化发展。随着沪港通、深港通、黄金通及债券通相继推出，通过互联互通形式联结境内外金融市场越来越得到认可。新协议提出，研究进一步有序扩大两地互联互通标的，设定建立互联互通下的投资者身份识别机制的时间表，并研究场外金融衍生品及大宗商品衍生品市场的互通模式。

支持两地证券、基金、期货机构互设，放宽香港在内地设立合资证券、基金、期货和证券投资咨询公司的持股比例限制，增加港资控股证券公司家数；调整和优化基金互认规则和监管政策；支持内地期货公司在香港设立子公司；推动两地建立优势互补、分工合作、共同发展的期货市场体系。

扩大保险市场改革开放。CEPA补充协议为香港保险机构在广东自贸区设立保险代理机构、经纪机构提供优惠政策，新协议进一步支持香港的保险公司设立营业机构或通过参股的方式进入市场，支持香港保险业者参与经营内地交通事故责任强制保险业务。

除了以上七个方面优惠外，新协议在推动其他领域合作亦有利于香港金融业发展。一是深化“一带一路”建设经贸领域的合作，双方将建立工作联系机制，建立多层次渠道，加强信息沟通；支持半官方机构、非官方机构和业界在推动共建“一带一路”中发挥作用。协议亦表示，支持香港业界参与各类园区的建设，联合参与“一带一路”重大项目建设，共同开拓“一带一路”沿线市场。二是深化泛珠三角区域经贸合作，加强泛珠三角金融、商贸、科技、旅游等产业合作，扩大相互投资，共同开拓国际市场；利用香港平台，赴“一带一路”沿线国家和地区开展投资合作，共建合作园区；积极推进粤港澳大湾区城市群建设。三是支持香港參与内地自贸区建设，鼓励香港通过自贸区参与国家重大发展战略，深入推进粤港服务贸易自由化。四是深化香港与前海、南沙、横琴合作，支持前海、南沙、横琴在金融等重点领域先行先试，进一步扩大对香港开放，探索与香港深化经济合作的新模式。（作者单位：中银香港）