肖耿：货币稳定是海外投资的基石

香港大学商学院及社会科学学院金融与公共政策教授、香港国际金融学会会长肖耿最近指出，货币稳定的重要性体现在以下三个方面：

第一，货币稳定利于市场对接。汇率是连接两个价格体系的纽带，美国的市场经济是全世界最发达的，中国的市场经济只有40年历史，本身内部很多价格还没有完全理顺，在理顺过程中需要一个参照价，如果人民币和美元基本稳定，就使得所有者结构调整比较容易，正如1997年后的十年，政府把价格波动基本上吸收、固定，外商进入中国不需担心汇率的问题。

第二，中國的资产分布需要货币稳定。欧洲、日本拥有大量的对外资产，汇率的波动对它们影响并不大，但中国离均衡资产的分布还相差很远，未来中国的企业、家庭和政府一定要逐渐拥有更多的海外资产，这样才会成为一个成熟的国家。在目前这个阶段我们需要汇率稳定。

第三，人民币国际化需要货币稳定。目前香港的债券通和内地的债券市场开放，对人民币资产的全球配置，具有重大意义。中国发展无风险高等级的国债市场，是未来一个很重要的途径。所以，预期的稳定也非常重要。