融资租赁助力传统制造企业转型升级

徐全红+林浩

摘 要：在新型工业化、互联网变革的环境下，融资租赁作为新型的金融工具，围绕整体业务流程，在消费数据收集、消费需求满足、资金获取等多个维度对接互联网+，并通过资金、技术、销售、规范等多维度助力传统的制造型企业搭上时代变革的快车，带动企业转型升级。

关键词：融资租赁；制造企业转型；互联网+

中图分类号：F832.5 文献标识码：A 文章编号：2095-3283（2016）12-0063-03

一、融资租赁进入发展“黄金期”

（一）融资租赁企业数量快速增加

2014年中国注册的融资租赁企业共2045家，数量同比增长88.3%，其中内资试点企业152家，同比增长23.6%，占总比重7.4%，外资企业1893家，同比增长96.6%，占总比重92.6%。2015年上半年，中国注册的融资租赁企业共2951家，其中金融租赁企业39家，内资试点租赁企业191家，外资租赁企业2721家。可见，近几年中国融资企业的数量增长迅速，主要以外资企业为主，内资企业比重较小、增长相对较慢。

（二）融资租赁企业注册资本总量迅速增长

2014年中国融资租赁企业注册资本金总量达5564.6亿元，同比增长92.9%，其中内资企业注册资本金为836.2亿元，同比增长34.8%，占总比重15.0%，外资企业注册资本金4728.4亿元，同比增长108.9%，占总比重的85.0%。2015年融资租赁企业的注册资本9574.39亿元，其中金融租赁1239.55亿元，内资租赁986.29亿元，外资租赁7348.55亿元。通过数据分析，内资企业虽然数量比重较小，但注册资本的规模相对企业数量的比重却相对较大。

（三）融资租赁助力行业逐渐增多

2014年融资租赁资产排名前五位的行业分别是交通运输设备、通用机械设备、工业装备、建筑工程设备和基础设施及不动产，这五大行业占总融资租赁资产总额的比重高达50%。2015年融资租赁的资产投向有较大的变化，从最新成立的融资租赁企业及业务投放情况来看，融资租赁逐步进入新能源、环保、电子信息、机器人等领域，增长快速，这与我国产业升级转型的方向一致。

（四）融资租赁渗透率增长很快

中国融资租赁渗透率由2007年的0.17%迅速增长到2014年的4%-5%左右（据中国银行业协会金融租赁专业委员会估算）。根据世界租赁年鉴统计，目前发达国家的融资租赁渗透率可以达到15%—30%之间，尽管中国融资租赁的渗透率增长很快，但与发达国家的渗透率相比，我国的融资租赁渗透率还有较大的提升空间。

（五）自贸区相关政策不断利好

上海自贸区出台融资租赁的相关政策对金融创新具有重要的师范作用：首先，对融资租赁企业成立SPV公司的注册资本放宽了监管的门槛要求。其次，提出融资租赁公司可以兼营和主营相关的保理业务，部分自贸区还提出了融资租赁、保理与贸易的三证合一，从业务上让融资租赁公司持续服务制造型企业成为可能。再次，在注册奖励、税收优惠返还、高新人才引入上都给予较多优惠政策。最后，在如何利用境外资金等方面提供了更为优惠的政策与措施，帮助融资租赁公司拓展获取低成本多元化资金渠道。

二、利用融资租赁搭建制造与金融的桥梁

（一）政府政策支持

2015年9月7日国务院发布了《关于加快融资租赁业发展的指导意见》强化加快积极推进产业转型升级，鼓励融资租赁公司在服务与支持国家在传统飞机、船舶领域做强做大、在新兴的高端装备制造、信息技术、新能源、节能环保等战略性领域投资、在农业生产升级、民生消费拓展以及中小微企业孵化等领域加大融资租赁的投入。2015年9月8日国务院发布了《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》，强调要发挥产融协作优势，支持产业结构优化调整，对薄弱环节加大扶持力度。两个文件将开启融资租赁与制造企业相互融合、促进传统制造企业转型升级的新篇章。

（二）融资租赁将融物与融资有效结合

制造企业通过直租赁的方式可以用很少的资金投入就可以购入金额较高的设备，扣除手续费、保证金及首付款，制造企业往往可以利用设备金额的20%-30%就可以撬动资金杠杆，购买设备，而且可以采取按照月度、季度甚至是匹配生產周期、经营状况及现金流情况进行设计匹配，融资租赁的还款周期与还款节奏可以相对灵活处理，以满足企业生产需求。回租赁可以帮助制造企业盘活现有固定资产投入，回租赁可以根据企业的设备使用年限净值辅以一定折率实现。企业可以将新增的资金用于新型设备的升级或是研发投入，帮助制造企业更好地利用资金杠杆推动企业的经营发展与转型升级。

（三）融资租赁公司细分市场的专业能力提供助力

融资租赁公司有较多行业内的设备融资经验，对行业内的主流设备及设备的发展趋势具有较多的研究，能够突破传统制造企业在思维上的局限，也为制造企业技术的升级提供了成熟的经验。这些企业在专业细分市场领域除了能够提供资金支持之外，还具有很强的技术研究及服务能力，为制造企业转型升级可以提供相应技术服务。

（四）专业的风险评审与识别能力助力规避财务风险

融资租赁公司作为类金融公司，其中审核与识别风险是其核心能力，通过对行业趋势的研判，对个体企业现阶段经营能力以及现金流的分析，为企业是否进行融资租赁合作提供建议。制造企业应善于利用与融资租赁公司的接洽与合作机会，转化单一基于市场拓展的思维模式，将投资人的风险偏好作为企业经营管理的安全绳，思考企业发展现金流的稳定性与重要性，有效平衡投资与发展之间的关系。

（五）巧用融资租赁助力企业销售增长

制造企业进行设备类产品销售的过程中可以有效结合融资租赁，为采购方提供升级产品的同时提供资金合作商，融资租赁企业为采购方提供资金。制造厂商结合自身产品的生产、维护及再处理能力为设备的融资租赁提供回购的担保，保障融资租赁公司的安全。通过与融资租赁的合作，解决采购方对设备购买的资金投入，制造企业能够快速扩大销售，占领市场。该方法已经成为目前主流大型制造厂商推进销售的主要手段，传统制造商在产品升级过程要善于借力融资租赁，用销售带动生产。

（六）互联网融资租赁发展促进传统制造业互联网+转型

融资租赁企业积极参与互联网+，带着有物权保障的租赁物进入快速成长中的互联网金融行业。2013年仅有1家P2P平台上线融资租赁P2P产品，截至2015年6月底，互联网线上共有21家平台上线融资租赁P2P项目，上半年累计成交额超过120亿元。融资租赁利用互联网在数据、效率等方面的优势，一方面为承租方的实体经济提供更为优惠的资金，另一方面为消费者提供安全且靠谱的融资产品，借助互联网实现了普惠金融。互联网融资租赁整合信息流、资金流及物流，是金融行业实现互联网+的重要推手。融资租赁企业根据业务特征将其资金渠道与互联网进行有效对接，实现企业向互联网+的有效转型，同时利用互联网特征解决了资金难的问题。

三、融资租赁助力传统企业转型升级的对策

（一）拓展融资租赁物

传统制造业在向消费端、移动互联网转型过程中，更多涉及到商业模式及产品的创新，增加了较多的研发及客户资源等无形资产投入。受制于无形资产无法评估的影响，融资租赁企业往往无法有效提供金融支持。为了更好地支持传统制造企业转型升级，在融资租赁物上就要求融资租赁公司拓展到专利、版权等无形资产，在交易结构上，从传统的债权模式可用采取股权+债权的模式，根据制造企业特征进行灵活处理。

（二）加大政策扶持，优化监管制度

由于融资租赁业务较新，各地政府对融资租赁的理解及开发程度都较为有限。各地政府应该对标自贸区，对融资租赁采取负面清单的操作模式，加大开放政策限制，优化监管制度，鼓励融资租赁公司先行先试，为制造企业的发展提供更为丰富的操作模式，为融资租赁的创新操作提供良好的政策条件。

（三）企业资金来源多元化

中国融资租赁公司发展较晚，融资租赁公司普遍资金上比较依赖于银行，缺乏多元化的资金获取能力。虽然部分融资租赁公司已经通过P2P模式乘上互联网的东风，但整体资金来源单一。受制于银行营改增的影响，虽然2015年融资租赁企业的资产证券化程度大幅度提升，但是能够利用资产证券化有效出表的企业寥寥无几，这对融资租赁公司再融资及扩大生产经营都十分不利。因此，需要将资产证券化、信托、债券及互联网金融等多种模式有效结合，丰富企业的资金来源，降低资金成本和风险。

（四）提升融资租赁公司风险识别的能力

现有融资租赁公司业务更多依赖于传统银行的信贷模式进行风险识别，缺少对行业的深入分析与数据研究，尚未形成差异化的风险评估与风险识别方式，因此只有少量优质客户能够享受到融资租赁的资本红利，大量小微制造企业尚未进入融资租赁的客户名单，无法享受到融资租赁融物与融资相结合为企业带来的巨大好处。因此融资租赁企業在加大新领域业务拓展的同时，建立相应风险识别体系，借助更多的现代互联网工具，提高风险识别能力。

（五）应提高细分行业的专业服务能力

国外成熟融资租赁的利润构成包括服务、资产处置、利差等多个维度。目前，中国融资租赁企业的利润主要来源还是以利差为主，未能为企业提供多元化的延伸增值服务，包括残值处理、咨询等深入产融结合的增值价值创造。这就需要融资租赁企业深入行业，不断积累行业数据、客户资源与需求，拓宽服务种类，拉长服务上下游环节，逐步打造细分行业的核心竞争力。

[参考文献]

[1]中国融资租赁业发展报告[EB/OL].商务部流通发展司.http：//images.mofcom.gov.cn/ltfzs/201509/20150908163056974.pdf，2015-09-08.

[2]康茜.热点聚焦——2015年上半年融资租赁公司数据报告[N].零壹融资租赁简报，2015（8）.

[3]刘世阳.融资租赁P2P交易数据简报（2015年半年报）：累计成交额突破120亿[N].零壹融资租赁简报，2015（8）.

（责任编辑：张彤彤 梁宏伟）