浅析企业财务风险管理存在的问题及形成原因

贺艺璇 首都经济贸易大学

浅析企业财务风险管理存在的问题及形成原因

贺艺璇 首都经济贸易大学

在我国经济迅猛发展的大背景之下，企业面临的外部条件也处于持续变化之中，其所承受的财务风险也随之逐渐增加。企业自身的生存及持续发展的压力与日俱增。本文着眼于企业财务风险管理的缺点与不足，分别从动态与静态两个不同的视角对造成财务风险的因素展开剖析。浅析了企业财务风险管理存在的问题及形成原因。

宏观环境 内部控制 筹资管理 投资管理

在我国经济迅猛发展的大背景之下，企业面临的外部条件也处于持续变化之中，其所承受的财务风险也随之逐渐增加。企业自身的生存及持续发展的压力与日俱增。本文着眼于企业财务风险管理的缺点与不足，分别从动态与静态两个不同的视角对造成财务风险的因素展开剖析。

一、我国企业财务风险管理存在的问题

（一）不重视宏观经济环境影响

企业与其他的社会组织的生存与发展都要依赖于外部环境，对于企业而言，所面临的宏观环境涵盖了社会、政治与经济环境。其中政府部门的宏观调控对于企业而言是一个很大的风险因素。国家以增加税率与减少政府部门购买等形式实行紧缩性财政政策，这样就会造成企业风险的提高与利润的降低。我国目前的客观状况是，绝大多数企业尚未意识到企业所面临的宏观环境的重要性，造成了财务风险的增加。最典型的例子，如巨人集团在建设巨人大厦的过程中始终应用自有资金而没有使用贷款，在自有资金大量消耗，不能继续支撑的状况下才开始向银行申请贷款，恰逢货币政策从紧，导致其筹集资金压力增加，最终造成资金链产生断裂，巨人集团破产。

（二）公司内部风险管理制度不完善、内部控制缺乏或形同虚设

受到企业规模的制约与领导者自身素质等因素的影响，大多数企业存在内部控制制度不健全的问题，这在很大程度上阻碍了企业的生产运行，不能有效展开监督与管理。可以通过以下几点衡量一个企业财务风险管理与内部控制制度是否科学合理：企业的成本管理机制是否健全、预算管理机制运行状况如何、资金管理机制是否合理、是否具有完善的现金管理机制以及信息传输体系是否完善等等。我国企业目前存在诸多问题，包括财务风险管理机制不健全、组织机构不完善、设有内控制度却并没有发挥监督管理作用、财务风险意识淡薄以及财务人员业务素质偏低等。在面临财务风险时，财务管理制度不能起到相应的作用。大部分企业存在财务管理制度不完善的问题，尚未建立起有效的风险控制与财务管理体系。如果在企业运行过程中出现失误，因为对于风险的预警、控制能力不足就会使得企业处于财务风险之中。在我国，企业的财务风险的出现与企业内部管理制度不健全、财务关系不够确切具有很大的关系。在利益分配与资金匹配与使用的过程中，在集团与子公司、企业和上下游企业以及企业各部门间较为混乱，进而导致资金应有效率不高，流失现象普遍存在，不能保障资金的完整与安全。

（三）筹资规模不合理、筹资结构不科学

所谓的资金统筹，指的是企业依据正常生产运行过程中所需要的资金数量，以一定的形式取得资金的一种活动，属于企业理财行为的最初步骤。如果没有这一行为，就不存在投资、经营以及资金分配等行为。但是我国目前的客观状况是，企业普遍存在内部管理机制不健全、筹资意识薄弱、筹资行为与外部环境不符、筹资结构与规模不科学等现象，这些都属于造成财务风险的因素。筹资结构与规模不科学可以直接造成企业出现筹资风险的可能性。在一个企业之中，随着负债量的增加，其利息费用逐步增多，进而造成企业无法按时偿还本息的风险。假如企业资本结构不科学，贷款集中在同一时期到期，企业就存在不能筹集充足的资金还款以及为当期现金流增加负担的可能性。

（四）利润分配也是一个风险源

1.会计方法不能真实的反映企业的财务状况，造成利润分配过多或不足

在企业之中，财务风险通常容易忽视利润分配活动，受到会计记账方法不合理的影响，会导致股利分配不科学。举例来说，最近几年，我国存在比较严重的通货膨胀现象，企业仍然沿用传统的会计记账的形式，就会导致利润虚增，使用之前的股利分配机制，存在产生利润分配风险的可能性。

2.看不到收益分配活动与其他财务活动的关系

通常状况下，企业会参考盈利状况制定利润分配机制，在企业运行状况较好时，通常应用高股利制度；而在经营状况欠佳时，就会采取低股利以及不分配股利。从投资者的视角来看，这种不稳定的股利机制，是一种运行状况不稳定的表现。部分股东就会停止扩大投资甚至抛售股票，增加企业筹资风险。

二、风险传导视角下企业财务风险的成因

企业财务管理可以分为：投资、筹资、运行与利润分配四个部分。财务风险具有传导性，顺着业务活动的展开传导。所以，本文通过对于理财过程本身与动态传导两方面展开研究，深入剖析了造成企业财务风险的因素，有利于企业展开财务风险控制。

（一）筹资风险的产生

从企业的角度来看，筹资形式主要为债权与股权投资。造成筹资风险的因素包括：宏观、筹资行为本身与微观因素。宏观环境产生转变，例如国家货币、财政政策转变，就会制约企业的筹资活动，企业存在面临财务风险的可能性。货币政策的改变造成贷款利率的增加，进而提升了筹资成本，增加了不能及时偿还本息的风险；企业本身内部管理与决策机制的不科学、不完善也会增加筹资风险；企业在筹资的过程中，一旦筹资机构不科学，比如说负债比重高，就会造成利息成本大，如此一来就增加了不能按时偿还本息的风险，到了一定程度甚至会造成企业倒闭。企业筹集利息率的变化会改变筹资成本，长期与短期借款结构不科学，则可能造成债务集中到期，企业资本结构不科学等诸多因素都会产生筹资风险。

（二）投资风险的产生

所谓的投资风险，具体指的是投资收益存在的不确定因素的可能性。企业在获得投资收益的过程中，势必要面临不确定性产生的风险。造成投资风险的影响因素众多，其中广泛存在的是国家经济政策转变产生的利率风险、决策错误、投资失误等。企业本身存在的制度不完善问题，导致投资决策制定不健全，投资过程不合理也会增加投资风险。我国目前的客观实际是，企业在选择投资项目的过程中，存在一定的盲目性，领导具有绝对的话语权，部分企业领导人员素质不高，所做的决定科学性不足，往往在做出决策的过程中，就埋下了隐患。造成投资计划不能顺利执行、投资项目利润不高，使得投资与预期目标不符，增加投资风险。在风险传导过程中，源泉是宏观环境与收益率，主要因素为新增固定资产，风险结果则为利润降低。

（三）经营风险的产生

所谓的经营风险，具体指的是受到企业生产运行行为不确定影响而导致的收益不确定的可能性。通常状况下，经营收益即为股东与有息债权人投资所产生的、与融资活动无关的经营收益，企业运营活动的利润和预期利润的偏差是评价经营风险的一个标志。造成经营风险的影响因素众多，其中对企业经营利润影响最大的是流动性，一般情况下，企业在扩大市场的过程中，会应用赊销的形式。应收款项的增多造成了企业资金流动性减弱，另外，库存过剩与不足也能够制约企业的运行状况，造成经营风险。

（四）利润分配风险的产生

所谓的利润分配风险，具体指的是获取预期的不确定性。事实上，从企业的角度来说，是否能够筹集到充足的资金，要看股东对于利润分配机制是否满意。利润分配受到三方面因素的影响：其一未能科学确认利益，举例来说，收益多记而少记支出，导致利润虚高；其二受到会计记账方法不合理的影响导致的收益分配风险；其三收益分配的方法、时机与金额不确定导致的风险。

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贺艺璇（1987-），女，首都经济贸易大学在职研究生，现供职于银川盛世宏业投资管理有限公司。