资金集中管理模式下的风险控制研究

聂建伟

摘 要：资金管理无疑是企业安全与发展的根基，已成为现代企业经营能力、价值创造以及综合竞争实力的重要标志。本文结合FF企业集团资金管理实践，归纳了资金集中管理的必要性，提出了资金集中管理过程中存在的多种风险，并详细阐述了相关的应对措施。

关键词：企业集团 资金集中管理 风险控制 价值增值

中圖分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）09（b）-113-02

资金是企业的血液，是企业赖以生存的基础，对每一个企业都有至关重要的作用，缺乏足够的资金，企业的安全生产、长远发展和可持续获利都无从谈起。忽视风险资金管理的企业容易陷入财务危机，风险控制也是企业资金管理的重要方面。

1 加强资金集中管理的重要性

资金集中管理，是指集团总部通过电子通讯设备、银行网络系统和财务软件交互应用实现信息的实时传输，实现成员单位可用资金的及时汇集，并保留对集团内部资金统一调度、管理和运用控制权的资金使用方式。资金集中管理对盘活资金存量、提高资金使用效率，发挥规模效应，强化财务控制、防范经营风险，优化投融资策略、确保安全效益具有重要意义，是企业集团强化财务管控的重要手段。

2 资金集中管理模式下存在的主要风险

2.1 资金短缺风险

集团集中管理资金后，统筹安排分子公司的资金支出与运用变得越来越复杂。下属企业缺乏对资金统筹管理的理念，对未来资金使用量缺乏必要规划，汇总的结果可能导致集团出现临时性的资金短缺风险。

在集团集中管理资金模式下，一般会要求下属子公司制定预算，然后由集团汇总预算结果后在银行账户中预留出所需要的资金。但是企业制定完善的资金预算需要耗费大量的人力、物力和财力，并且对人员素质的要求较高，这就导致很多企业预算只流于形式，或是制定的比较简单粗略，这样对资金的约束作用就会变得很弱，甚至失效，进而会出现盲目使用资金的情况，严重时资金链就会断裂。

2.2 资金使用效率风险

资金使用效率风险主要存在于两方面：一是某些企业集团存在“存贷双高”的情况，除却行业特点和经营战略的影响，资金使用效率势必受到制约；二是资金占用会降低资金使用效率，资金占用形式多种多样，但最典型的是应收账款对资金的占用。企业为了更好的促进销售，往往会提供各种信用政策，这样资金就会以应收账款的形式被占用。此外，应收账款的大量存在也会产生巨大的坏账风险，影响企业的经营绩效。

在FF集团的发展过程中，应收账款增长率远高于营业收入增长率，同时存在“借贷双高”问题，占用了大量资金，使得资金使用效率降低，存在一定的资金使用效率风险。

2.3 资金内部控制风险

监控不力会严重影响资金集中管理模式效率的发挥。例如，一些子公司存在财务欺瞒现象，母公司通过失真的财务信息很难准确掌握子公司资金的变动，更别说能事前控制可能存在的风险；有些企业没有形成有效的投资决策机制，很多重大问题都靠领导的主观判断，资金流向与控制脱节，从而加大了企业的内控风险。

2.4 集团总部与下属单位风险意识差异带来的风险

企业集团总部及各个分子公司风险意识的不同，对资金管理风险和资金使用效率会产生直接的影响。集团公司的管理人员视角比较全面，可以以全局的眼光发现问题，解决问题，制定防范风险的规章制度比较全面。而分子公司则更多的是站在本企业的角度看问题，有时为了自身的利益可能会选择牺牲整体的利益，更重要的是有些企业为了片面追求资金的安全性，留存大量的现金，致使资金使用效率低下。

3 资金集中管理模式下风险控制措施

3.1 从战略层面选择适合企业发展的风险控制策略

3.1.1 选择适合企业发展目标的财务战略

通过考虑资金的价值创造和短缺风险，可以构建企业的财务战略矩阵。集团应根据自己的实际情况和发展目标，选择恰当的资金管理策略。当有能力创造价值，但是资金供给能力差时，应减少红利支付、筹集外源资金、降低销售增长到可支持水平；当有能力创造价值，但产生冗余现金时，应利用剩余现金加速增长或分配剩余现金；当毁损价值，但产生冗余现金时，应利用剩余现金提高获利能力，检查资本结构比例是否适当，如果以上策略失败，则应出售该业务；当毁损价值且现金短缺时，则应彻底重组公司业务或全面出售公司业务。

3.1.2 从战略角度重视资金活动

第一，经营活动过程中，根据经营收入与支出的数额、频率，合理匹配资金的流向和流量，确保企业资源的持续供应，以实现连贯生产。第二，融资活动过程中，当面对不同筹资渠道时，应充分考虑企业现有的资本结构、筹资方式的资本成本、还款期限和可融资数量，根据项目投资分布、资金使用期限长短，有针对性的配置资金，以确保资金被合理利用。第三，投资活动过程中，企业应根据投资项目的回收期、净现金流大小、资本成本、投资收益等因素，进行项目投资的可行性分析，只有NPV>0时，才可以对项目投放资金。

3.2 从资金预算层面加强资金风险控制

企业加强资金管理，应从制定预算开始，以现金预算为准绳。现金预算说明了预算期内的现金流入与流出情况，因此资金预算要着重于规划和控制经营活动，使企业行为符合战略目标的要求，在保证日常经营活动安全有效运营的情况下，为企业的再生产提供支持，并增加剩余现金的价值创造。现金收支法、调整净收益法和估计资产负债表法是常见的编制现金预算方法。由于现金收支法具有简捷、直观、易于控制等优点，目前大多数企业在编制现金预算时使用该方法。通过对集团的现金流向、流量总额进行预测，现金收支法能推算出预算期内使用情况以及期末结余情况。如果出现资金不足问题，则可提前安排筹资；若出现资金结余，则可归还贷款或进行短期理财，以增加价值创造能力。这样就会在保证资金安全性的基础上，使资金创造更大的价值。

从预算角度控制资金风险主要体现于三方面。首先，企业应以融资需求为基础，完善融资活动中的资金预算管理。企业要在统筹考虑筹资活动的资金使用对象和资本成本、还款期限的基础上，根据资金投入使用的不同期限，合理配置相同期限的资金，确保提高资金的使用效率。其次，完善投资活动中的资金预算管理。企业投放資金时应当考虑投资项目的回收期、收益率等因素，在分析项目可行性的基础上投放资金。获取收益是资金投放的重要前提。最后，企业要合理规划资金的投放与使用，在分析经营收入和经营支出的基础上，确保企业基础设施配置齐全，具备持续、连贯生产的能力。

3.3 从内部控制层面加强资金风险控制

防范资金风险的有效途径之一就是有效地加强内部控制，应当充分发挥健全的内控制度在资金管理中的作用，使内部控制能有效地防范风险。

3.3.1 建立内部控制制度体系

制度建设在各项工作中处于根本性、基本性的地位，资金活动的内控制度包括资金的授权、批准、审验等环节，企业的资金内部控制制度是否完善对于资金管理风险有重要影响。例如：通过更好的管理资金集中归口，使筹资、投资、运营等环节的相关部门和人员的职责权限进一步得到明确；运用不相容岗位的分离制度，以增强内部牵制管理的力度；在对资金活动的内部控制进行追踪时，要根据实际的情况，进行严格的监督和检查，在项目实施结束后进行评价，根据实际情况对现有制度进行修正，不断提高控制效果。应当完善岗位责任制，不仅要明确职责和权限还要确保不相容的职务要互相分离；完善货币资金的授权制度、审核批准制度，使货币资金支付业务的办理严格按照规定的权限和程序；完善数据信息传递的各个环节。

3.3.2 构建完善集团监控体系

企业的资金安全风险主要来自于内部牵制、控制政策的不完善，表现为下面几种情形：第一，资金使用的违法性，如个别腐败的管理层利用权限贪污、挪用、挥霍，从而非法获利，或者企业本身进行违规拆借等；第二，资金流控制的不力，如母公司与子公司财务监管脱节，使企业资金无法得到有效利用，造成资金的冗余或者损失，财务风险较大，或者管理层管理能力不足，企业领导对企业的财务情况不甚明了，再有，个别企业在决策约束机制上存在欠缺，在涉及战略规划的重大投资上搞“一言堂”，企业资金流向风险过大；第三，监督的表面化，有的企业也设立了财务监管措施，但是企业领导对财务人员的干涉过大，财务人员只能跟着领导的意志走，使监督流于形式，而且，企业作为一个各种部分有机结合在一起的整体，牵一发而动全身，有各种原因可能会造成监督制度的形式化，要根据企业具体的情况进行具体分析。

为了控制企业的资金安全风险，必须以内部牵制、部分独立、同一人兼任不相容职务等原则作为指导，建立健全、可靠的企业资金监督体系，并且实时监控、适时调整，使该体系符合企业的自身情况，并且发挥作用。

3.4 从管理平台层面保障资金风险管控的执行

随着资金管理平台的进一步完善，计算机财务系统、账目管理自动化系统、银企直联系统等信息技术进一步整合，集团公司的资金管理效率得到了显著提高。财务人员的减少、业务处理量的增大、数据无损伤传到、结算速度的提高等都直接体现了信息平台在节约成本、控制风险上的巨大优越性。计算机技术在风险防控方面的优越性主要表现为：（1）使账目管理更加精细化，各成员单位的资金流向、流量情况都可以及时被集团公司了解，避免了下属单位可能存在的过失或故意违规操作问题；（2）通过申请、授权、批准、审查等流程的规范化、标准化，以及人员权限的设置，使工作人员各司其职，避免相互串通问题的出现；（3）智能化的了解资金动向，是企业集团对资金的运作更加透明化，管理人员能更好的了解、查询、监控资金的动态，为统一安排资金的收支提供更加准确的决策依据。

在使用资金管理平台时要注意四个问题：（1）信息系统在前期开发时尽量符合本企业特点，使之具有适用性；（2）授权明确，职责明确；（3）加强网络安全维护，避免数据被窃取；（4）信息备份，防止遗失。

4 结语

资金管理是企业经营管理永恒的话题，资金风险管控是资金管理的重要内容之一。组织结构变更、人员绩效评价、企业文化影响等，都对资金管理有着重要影响。集团资金管理相对单个企业的资金管理更加复杂，相信以后通过对集团资金管理更多方面的研究，会为我国企业集团的健康发展提供更有价值的指导。

参考文献

[1] 曹峰.企业集团内部资本市场效率研究综述[J].企业家天地， 2010（2）.

[2] 陆冬生，刘亮.集团母子公司财务内部控制制度设计思考[J]. 2008（3）.

[3] 屈晓云.企业财务集约化模式下的资金管理研究[J].中国总师， 2011（1）.

[4] 王艳霞.企业现金预算管理中存在的问题及改进措施[J].内蒙古煤炭经济，2011（09）.

[5] 万良勇，魏明海.中国企业内部资本市场的困境与功能实现问题[J].当代经济，2006（2）.

[6] 王雪.我国钢铁集团资金集中管理模式研究[J].价值工程， 2011（30）.

[7] 谢建宏.企业集团资金集中管理问题探讨[J].会计研究， 2009（11）.

[8] 姚颐，刘志远，李冠众.我国企业集团财务控制现状的问卷调查与分析[J].会计研究，2007（8）.