经济新常态下中小物流企业融资现状及问题分析

赵红丽

摘 要：随着“一带一路”的全面推进，我国物流行业迎来了新的发展机遇，在物流行业中占绝大比例的中小物流企业也将步入快速发展时期。然而一直以来，中小企业融资难已经成为制约中小物流企业发展的瓶颈。本文通过分析中小物流企业在融资中存在的问题以及融资难的原因，提出若干针对性的建议，有助于解决中小物流企业的融资问题。

关键词：中小物流企业 融资 物流金融

中图分类号：F832.4 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）09（b）-008-02

近年来，随着我国经济步入新常态，经济增长速度整体放缓，而伴随着商品流通方式的改变和消费结构的调整，我国物流行业发展迅速，社会地位逐渐提升。据有关资料显示，2016年我国社会物流总额达到230万亿元，社会物流的总费用占GDP的15%，比2006年的59.6万亿元提高了将近3倍。以物流中的快递为例，我国快递业年均增速超过50%，2016年，快递业务量完成313.5亿件，同比增长51.7%；业务收入完成4005亿元，同比增长44.6%，短短十年时间，我国快递业就完成了对美国100年积累的超越。再加上一带一路政策的全面开展，物流业将继续作为实体经济的重要支撑起到越来越重要的作用。然而目前我国物流业仍属于粗放性经营，长期以来存在许多问题，如管理体制不完善、技术落后、物流成本高等，这与我国的产业转型升级发展战略相矛盾，而要进行产业升级，转变经济增长方式，这就需要资金支持。

1 中小物流企业融资现状

中小型物流企业是指员工数量在500人以下，销售额在3千万以下的物流企业。按照此类标准，我国大部分的物流企业都是中小型物流企业。目前，在工商部门注册登记的有70万家左右，创造了将近20%的国民生产总值。可见，中小物流企业在我国迎来了快速发展的新时期。然而，在高速发展过程中，作为物流行业的主力，中小物流企业资金短缺、融资难已成为企业发展的瓶颈。中小物流企业自身经營规模小，内部管理不规范，信用级别低，缺乏政策有利扶持，一般而言难以从传统金融机构获得贷款。根据有关资料显示，就融资渠道这方面，很少有物流企业在融资过程中采用租赁、私募融资等方式，有近40%的物流企业的融资渠道呈现散乱，不稳定的特点，其中有一半以上的企业不满意现有的融资效果。目前，我国中小物流企业融资难主要体现在以下三个方面。

首先，资金缺口大。中小物流企业由于其业务经营性质，即技术密集型、劳动密集型、资金密集型，因此，相比其他中小企业对资金的需求更大。主要表现在两个方面，一方面是开办物流企业的原始投入，如用于运输、储存、装卸物品的基础设施、车辆、机器设备等。另一方面是日常营运的流动资金，如物流业务的垫付款、燃油费、维修费、过桥费、业务保证金、押金、人员工资等。随着经营规模的不断扩大，业务范围将持续扩张，中小物流企业所面临的资金压力也会越来越大。

其次，融资成本高。我国中小物流企业的融资成本普遍较高。例如中小物流企业在向商业银行贷款的过程中所受到的限制多，这无疑加重了企业的经济负担。银行在进行放贷前，为了规避风险，会对中小企业进行严格的评估和信用审查，同时采取提高利率，压缩贷款额度等方式降低风险。另外，中小物流企业也可以通过民间金融进行融资，然而民间借贷普遍存在“高利贷”问题。除此之外，中小物流企业也可以通过第三方担保进行融资，但是由于企业自身经营问题，担保公司往往会通过收取很高的费用，如担保费、手续费、公证费等，这些都将成为中小物流企业的融资成本。

最后，贷款多为短期贷款。国内大部分中小物流企业由于经营时间短，控制经营风险的能力较差，银行在向这些企业进行放贷后，呆账、坏账发生的概率也较大。因此，中小物流企业在向商业银行申请贷款时，获批的贷款期限一般较短，通常在一年以内，有的甚至不足半年。这种短贷长用，无法满足企业的长期需求，无疑加重了中小物流企业的财务成本。

2 中小物流企业融资中存在的主要问题

2.1 中小物流企业规模较小，信用度不高

中小物流企业普遍存在着经营期短，注册资本不高，规模较小的问题。这就造成了大部分的中小物流企业公司治理结构不完善，财务制度和管理制度不健全，信用等级偏低的现象。据有关资料显示，我国现有物流企业700多万家，但是绝大多数的信用评级为B级以下，其中有60%的处于3B级以下。由于商业银行等金融机构与中小物流企业间的信息不对称，加大了企业的道德风险。为了有效规避风险，实现稳健经营，许多商业银行存在“惜贷”现象，通常会把贷款发放给大型的物流企业，而中小物流企业难以获得传统金融机构的贷款。

2.2 缺乏多元化的融资渠道

相比大型的物流企业，中小物流企业缺乏多元化的融资渠道。虽然中小物流业难以及时从商业银行获得足额贷款，但是不可否认商业银行仍是中小物流企业融资的主要渠道。相比在银行的间接融资，中小物流企业在资本市场的直接融资比重更低。因为在资本市场，无论是主板、中小板还是创业板市场门槛都较高，只有像德邦物流、EMS等大型物流企业才具有上市融资的资格，中小物流企业并不满足这些条件，所以很难通过发行股票、债券等方式在资本市场进行融资。

2.3 抵押、担保体系不健全

中小物流企业由于自身规模的限制，经济实力并不突出，因此银行等金融机构为了规避风险，往往需要相应的资产做抵押担保。而中小物流企业由于自身的业务特点，其资产主要是用于运输的车辆、仓储、装卸设备等，可用于抵押贷款的资产较少。在担保贷款方面，我国很早就开展了有关中小企业信用担保体系的试点，然而目前专门针对中小物流企业的信用担保体系并不完善。一方面担保机构对中小企业的担保程序审查比较严格，大部分中小物流企业无法满足担保机构的担保条件；另一方面，由于中小物流企业信用等级较低，风险较大，再加上担保需要承担连带责任，所以很难找到相关的机构或者个人为其提供担保。在这种情况下，中小物流企业即便可以获得贷款，贷款额度也会十分有限，同时融资成本也会较高。

2.4 缺乏政策扶持

近年来，“一带一路”政策给物流行业提供了丰富的发展空间，物流相关部门和行业组织如发改委、商务部、交通运输部等也都制定了促进现代物流行业发展的政策和规章。但是从扶持的对象来看，政策性贷款、资金补助等主要集中在规模比较大的物流企业，中小型物流企业则受益较少。例如就银行贷款方面，即便国家鼓励银行向物流企业提供贷款支持，但是由于银行的经营性质，往往会发放给大型物流企业低息贷款，中小型物流企业高息贷款甚至不能获得贷款。在这种政策制度环境下，中小型物流企业所享受到的融资额是非常有限的。

3 完善中小物流企业的对策建议

3.1 加强中小物流企业信用建设

中小物流企业融资难的一个很重要的原因就是信用等级低，因此加强企业的信用建设，提高企业的信用水平至关重要。首先，中小物流企业的经营决策者应该以长远的眼光看待企业的信用问题，提高信用管理意识，加强风险管理水平，规范调整金融行为，杜绝形成不良的信用记录；其次，健全财务制度，提升财务透明度，树立良好的企业信用形象；最后，中小物流企业应该合理扩大自身规模，规范经营管理，不断提高自身在行业竞争中的优势，从而获得商业银行等金融机构的认可并获得贷款。

3.2 拓展融资方式和融资渠道

与大型的物流企业相比，中小型物流企业从传统的金融机构获得资金的能力有限，中小型物流企业要想改变目前的融资现状，就需要在原有的以商业银行融资方式为主的基础上不断拓展融资方式和融资渠道。

3.2.1 互联网金融

互联网金融的发展，在很大程度上改善了中小企业在传统金融渠道融资难的现象。以服务于个人或中小企业的P2P平台为例，截至2015年底，我国P2P平台的交易规模达到9750亿元左右，在很大程度上解决了不能从传统金融渠道获得资金的借款人的需求。因此，中小物流企业应该积极利用互联网金融渠道，实现资金的有效融通。

3.2.2 资本市场

中小物流企业应该积极借助资本市场，通过发行股票或者债券进行筹资。

3.2.3 发展物流金融

物流金融作为金融创新的一項成果，是金融业与物流业的有机结合，可以为物流企业提供更加丰富的金融产品，开辟更加多元化的融资渠道，有效地满足中小物流企业的融资需求。

除此之外，积极开展并利用如融资租赁、应收账款融资、民间金融、物流金融等融资方式进行融资，也可以在一定程度上满足企业的资金需求。

3.3 健全中小物流企业担保体系

担保融资可以有效解决中小物流企业融资难问题，因此中小物流企业应该健全企业担保体系。一方面，各地政府可以统一制定针对物流企业的信用担保制度，建立一个国有性质的政策性担保机构，专门为中小企业包括中小物流企业提供担保服务。另一方面，中小物流企业可以遵循自愿原则，自发建立互助担保机构，为机构内的成员提供信誉保证和担保服务。互助担保机构内的成员都为中小物流企业，可以有效规避信息不对称问题，通过互相监督，降低违约风险，从而提高在商业银行等金融机构融资的信用度。

3.4 加大政策支持力度

政府应该加大对中小物流企业的支持力度，着力点在于营造一个良好的政策生态环境。例如，虽然我国提出金融机构在进行风险预测的前提下，要放宽对中小物流企业的融资门槛，但是收效甚微，政策落实不到位。因此，政府应该借鉴国外经验，通过制定并落实具有针对性的金融政策来鼓励金融机构为中小物流企业融资放款。另外，政府可以加大财政政策力度，通过将融资的费用列入财务费用中从而减轻税负，降低融资成本；或者直接给予一定量的财政补贴来间接解决中小物流企业的融资问题。

参考文献

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