浅谈财务战略管理在企业管理中的应用

邢冕

【摘 要】在中国经济转型的大趋势下，全球经济一体化的进程越来越激烈，战略管理在一个企业中的运用也越来越重要，从而对传统的财务管理提出了更高的要求。企業如何控制资源的配置、降低成本、提高效率，这是每个企业必然要解决的问题。所以在当前的社会背景下，用完善的财务战略强化财务管理制度，来提升财务管理水平，已成为企业管理的重心，在现阶段有着非常重要的意义。

【Abstract】Under the trend of transformation of China's economic， the process of global economic integration is becoming more and more intense， and the application of strategic management in an enterprise is becoming more and more important， which puts forward higher requirements for traditional financial management. How to control the allocation of resources， reduce costs and improve efficiency is the problem every enterprise must solve. Therefore， in the current social context， using sound financial strategy to strengthen the financial management system ，and enhancing the level of financial management has become the focus of enterprise management， which has a very important significance at this stage.

【关键词】财务战略管理；财务管理目标；战略结构

【Keywords】 financial strategy management； financial management target； strategic structure

【中图分类号】F275 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2017）06-0091-03

1 引言

企业战略管理从企业发展的全局性、计划性、长远性出发，要求企业的各个职能模块的战略符合企业自身的经营战略与整体战略，以此来推动企业经营战略的发展，从而实现企业的最终战略目标。因此，企业财务管理的理论与方法必须依靠企业战略管理的思想方法为指导来进行不断地完善和提高，同时还需从财务领域全局的、长远的方向考虑问题，从资金的使用和管理的战略角度出发，使企业的最终目标适合企业不同发展阶段相关者的利益期望。

2 财务战略的定义与特征

2.1 定义

财务战略是指企业财务决策者从企业经营长远的角度来考虑，并结合企业自身的条件与战略要求，发现内外部资金运动规律，同时结合内部环境条件和外部整体环境的变化趋势，以企业价值管理为中心，对未来企业财务活动的发展方向与目标以及实现目标的途径和策略做出的计划性、全局性、长远性和决定性的谋划，同时依靠企业自身的力量来实施财务战略，从而保证企业和各个利益关系者的价值最大化，最终实现企业的财务战略目标。

2.2 财务战略与企业战略的关系

①从属性。财务战略目标应符合企业整体战略的目标，为了实现企业整体战略，主要是从资金筹集的角度和资金使用的角度出发。

②系统性。财务战略并非单一存在的，在整个企业战略系统中与其他战略是有动态联系的，该系统性是财务战略支持其他子战略的动力。

③指导性。财务战略应对企业资金的筹集与使用进行总体规划，来确立企业资金筹集与使用的总的方向和总的目标等重大财务问题。

④复杂性。财务战略的制定与实施复杂程度高于企业整体战略下的其他子战略。

2.3 按照财务活动内容划分分类

以往传统的财务管理分为筹资管理与资金管理，因此财务战略也可以划分为筹资战略与资金战略。

筹资战略管理是指为了满足企业的资金需求，通过发行股票改变股本结构、利用财务杠杆进行外部长短期举债、调节利润分配方案等来解决资金的流入问题。

资金战略管理主要是指如何使用资金、如何调配资金，在使用和调配的过程中如何去为企业创造更多的价值，考虑如何建立和维持有利于创造价值的资金管理体系。

3 财务战略的确立及考虑因素

3.1 考虑因素

主要考虑内部经营环境、外部经济及环境法律法规对企业的影响。

①企业内部影响因素：包括治理层与管理层对于财务结构的看法、如何与外部投资者保持良好关系的必要性以及如何将财务战略与企业整体目标相匹配的必要性。

②政府的影响：宏观调控手段对企业的经营会产生影响，如通过税收和法规的调整影响企业相关经营，通过产业政策影响企业经济布局。

③法律法规的约束：遵守法律法规可能引起其他的成本，如《劳动法》是为了保护员工的合法权益，可能会使企业产生相关的诉讼费用。

④经济约束：通常包括通货膨胀率、利率、汇率的影响。如通货膨胀率影响企业的产品成本与收入规模；利率影响企业的资本成本与权益成本。

3.2 财务战略的确立

财务战略的确立是指在追求实现企业财务目标的过程中，高层财务管理人员对筹资来源、资本结构、股利分配等方面做出决定以满足企业发展需要的过程[1]。

①融资方式：利润留存内部留存利润可以为企业的经营活动与投资活动提供资金支持）、发行股票（向现有股东以及新股东增发股票、新股）、債务融资（向金融机构或非金融机构取得短期贷款、长期贷款或采用融资租赁的方式获取资金）、销售资产指变卖部分有价值的资产满足企业资金需求。

②融资成本与最优资本结构：上述融资方式不同的组合会产生不同的资本结构。企业资本结构的优化主要考虑因素是企业的资本成本及企业承担风险的压力。通常来说加权平均资本成本是最优资本结构，企业价值最大。

③股利分配政策：股利分配应优先考虑满足企业日常经营实施所需的资金，同时结合企业预期的现金流量状况并与之保持一致。股利分配战略通常能传达企业利好的信息，也会为企业战略实施创造一个良好的环境。

企业应当根据自身战略需求不断拓宽融资渠道，对资本结构进行合理的优化与配置，通过结合内部外部环境，采用不同的战略组合方式，寻找适合企业发展的财务战略。

4 财务战略的选择

财务战略的选择可以从产品战略的分类分为以下两个方面：筹资战略是基于产品生命周期的财务战略选择，资金战略是基于价值创造的财务战略选择。

4.1 基于产品生命周期的财务战略选择

应考虑产品生命周期不同阶段的特征同时考虑财务风险与经营风险的搭配。

①处于产品生命周期导入期的企业财务战略

经营风险最高，财务风险最低。可以采取扩张型财务战略，可以通过增加权益资本进行筹资战略，高度集权的投资战略，不发放股利或低股利政策。

②处于产品生命周期成长期的企业财务战略

经营风险较高，财务风险较低。适合采用扩张型财务战略，采取相对积极筹资战略，适度分权投资战略，实行低股利或股票股利政策。

③处于产品生命周期成熟期的企业财务战略

经营风险中等，财务风险中等。适合趋于稳健的财务战略，采用负债与资本型筹资组合战略，实施浓度型投资战略，实行高股利、现金股利政策。

④处于产品生命周期衰退期的企业财务战略

经营风险最低，财务风险最高。适合采用防守型财务战略，采取高负债筹资战略，建立进退结合的投资战略，实行现金股利分配政策。

4.2 基于价值创造的财务战略选择

价值实现是指通过与股东和外部投资者进行有效沟通，提高价值创造与股票价格之间的相关性，避免管理期望价值与市场预期价值的差异，使经营绩效有效地反映于资本市场的股东投资效益。企业价值与价值实现的计量可通过资本增值来体现。通常影响价值创造的因素主要有：

①投资资本回报率；

②资本成本；

③增长率；

④可持续增长率。

它们也是管理者为增加企业价值可以控制的主要杠杆。

鉴于财务战略是影响企业价值可持续增长的重要因素，对于日益追求价值可持续增长的企业来说，构建可持续增长的机制创造的财务模型是财务战略的关键。价值创造过程通常是企业内部管理的范畴，价值实现过程则是通过对外沟通来完成的。

5 财务战略的实施

战略实施是将战略转化为行动。财务战略作为企业整体战略的一个子单元其实施与控制也要遵循企业整体战略的总原则[2]。

①确定和建立一个有效的内部组织机构包括财务人员的职责分工与决策控制，各自对自己负责的范围进行管理，避免各部门职责混淆不清、管理者出现越权管理。

②针对财务战略目标向部门内部员工明确各自的工作职能与工作范围为员工指明方向，同时对各个员工工作职能与范围实施相应的内部控制措施与绩效考核及业绩评价制度。

③整合企业各类资源，为了有效率地实施战略财务管理规划而正确处理和协调公司内外部各组织的关系，都需要通过集体的协调与统一结合内外部优势资源来实现最终的战略目标，如制定财务政策、编制财务预算、实施预算管控及监督。

④协调好财务战略与企业战略、企业文化、公司结构和企业内控等诸多方面的关系。战略不是一次性工作，而是一个循环过程，在实施战略财务管理的过程中，需要按照预定的阶段性标准，对财务活动过程采取不断的监控与评价策略，从而不断的修正原来的分析与选择使得财务战略始终与公司整体战略的进程保持一致。

综上，财务战略作为企业战略的一个重要单元，对企业的决策与发展起着至关重要的作用，企业战略的制定过程需要通过财务战略的系统性分析来实现，财务战略的目标能否达成需要通过企业战略的成功来验证。在当今瞬息万变的环境里，企业如果想在各种竞争环境中可持续的发展与前行，离不开财务战略对各类经营风险的把控，也离不开财务战略提供的各类资金保障。

【参考文献】

【1】周欣.试析企业财务战略管理[J].现代商业，2008（35）：78-79

【2】扬汉明.知识经济时代的财务管理创新[J].财务与会计，2005（5）：23-24.