“过热的土地”与“萧条的市场”

刘正

2017年5月，嘉兴市集中出让了8宗地块，总出让面积48.35万平方米，总起价36.04亿元。该地块信息一经发布，便引来超过420家房企关注，以至于因参与土拍人数过多，嘉兴市资源要素交易中心有限公司场地有限，土拍会场不得不移至可容纳上千人的嘉兴大剧院。虽然采取“限价、摇号”等措施，但该8宗地块依然经过8小时“战争”，拍出73.69亿元，溢价率超100%。

嘉兴土地市场之火热并非个例，中原地产研究中心统计数据显示，2017年前5月，全国卖地最多的50个城市合计卖地金额已达10103.8亿元，同比上涨33%。

土地市场的“高烧”不退一方面延续了自去年以来的销售火热态势；另一方面也是由于开发企业普遍存货消耗过快，补库存成为当前多数房企的首要目标。

值得注意的是，在房企积极购地的同时，住房销售却因调控的收紧，收入大幅下滑。据亿翰智库报告显示，50个典型房企收入明显下调。其中，TOP30环比下降企業占比达70%，TOP31-50环比下降比例为55%。

据克尔瑞研究中心统计，29个重点城市成交量环比下降5%，同比下降24%；与此同时，50个典型房企收入明显下调，其中，TOP30环比下降企业占比达70%，TOP31-50环比下降比例为55%。

“过热的土地”与“萧条的市场”反映出房地产上下游产业链背离的情况越发严重，这对房企而言可能是一个危险的信号。

现阶段，国家对房企融资大幅控制。从国内到国外，从证券市场到银行间市场，房企融资渠道全面收紧，房地产业进入全面去杠杆阶段。监管层近期已基本停止给房地产商海外发债发放批文，证监会也发声表示将收紧融资通道，检查信托公司业务。

虽然目前来看地产企业在手资金较为充足，但在涉房融资大幅度收紧的背景下，房企债务偿还问题将逐渐显现。

因此，房企未来必须高度关注资金链的运行情况，疯狂拿地的背后或许潜藏着巨大的风险。着眼于未来市场的发展固然十分重要，但安全地渡过眼前，这个困难时期，更为重要。