试论上市公司内部控制缺陷披露与高管薪酬的关系

谢兴盛��

摘要：在上市公司中，有效实施内部控制能够在一定程度上约束经理人的自利行为，降低经理人代理成本，有效提高公司业绩。而一些理性的经理人必然会根据公司业绩提出相应的薪酬以实现对自身报酬的弥补。本文以《企业内部控制配套指引》在沪深主板上市公司为实施背景，以2014年内部控制信息为样本信息，在薪酬契约的理论上，描述当前我国上市公司内部控制缺陷纰漏行业特征，探究上市公司内部控制缺陷披露与高管薪酬关系。研究发现，我国上市公司内部控制缺陷披露与其高管水平存在一种倒置现象。

关键词：上市公司 内部控制缺陷 高管薪酬

中图分类号：F2766文献标识码：A文章编号：1009-5349（2017）09-0069-01

企业的内部控制信息是企业综合财务信息中的一个重要组成环节，它不仅能够对企业财务起到数据的补充和解释说明的作用，同时也是其对财务数据的一种延伸说明，整个企业内部控制信息对于企业管理者来说，是帮助其有效管理企业内部运营以及企业内部员工行为准则的重要措施。而我国这几年社会经济的飞速发展中，我国深沪市场上越来越多的上市公司将非财务指标纳入到高管薪酬评价中去，这就使得高管薪酬存在很大的灵活性，绝大多数的管理人员的薪酬标准根据公司业务来定，并没有一个具体的统一规范。[1]

而在一个企业当中，想要实现企业内部的和谐稳定发展，企业内部管理层的利益以及股东之间的利益就必须一致化，而这也就需要一个有效薪酬制度，对管理人员进行约束，从而减少企业内部因控制缺陷而导致的财务损失。现有成果表明高管薪酬与公司业绩相关是现阶段最优的薪酬激励机制。基于我国资本市场，薪酬—业绩挂钩也得到了大家广泛的认同。

一、研究设计

（一）变量设计

主要对本文分析上市公司内部控制中使用的变量进行解释。这些变量包括一个因变量：内部控制信息披露质量，两个自变量：高管短期薪酬与高管长期薪酬，七個控制变量：企业规模、盈利能力、成长性、公司负债比率、是否受到证监会或者交易所的处罚、上市地点、控股股东的性质等。[2]

（二）模型构建

本文使用的模型的公式是参考了朱梦蝶和杨玉凤关于内部控制信息披露影响的因素所建立的：

ICDI=β0+β1SCOM+β2LCOM+β3SIZE+β4SALE+β5GROWTH+β6LEV+β7PUNISH+β8PLACE+β9SHAREC+￡

（三）数据来源及处理

通过在2012年执行的《企业内部控制配套指引》，选取在2012年度深沪两市A股主板上市公司作为研究数据来源。 以上市公司作为研究对象，最终确定290家上司公司。而数据的处理方式则是采用了SPSS170统计软件对各项数据进行分析，根据前文的数据的检验，提出来三种分析方法，分别是描述性统计分析方法、相关性统计分析方法、回归分析方法。根据不同分析方法对不同数据进行分析。

二、实证检验

通过对所采集的数据样本进行分析，并通过公式进行运算，最后结果：经检验模型的公式进行检测，其VIF值均小于3的时候，表明该模型的各个变量间并没有存在太多的多重共线性问题。并且在我国，由于我国市场中，内部控制缺陷披露与高管公司成反比增长，使得我国高管薪酬具有显著的业绩敏感性。再通过数据的进一步分析，研究公司高管薪酬。而通过公式，最后我们得出的结果就是，公司高管薪酬水平仍旧与变量ICWInd显著正相关，通过控制缺陷披露的公司的公司高管的薪酬反而要比没有披露的要高。

我国针对目前上市公司中的现象，而出台的《企业内部控制配套指引》，其在相关制度以及现实实践上存在很大的缺陷。因此存在内部控制缺陷的公司为防止缺陷披露后对公司经营带来负面影响可能选择将其内部控制评价形式化或隐瞒其内部控制缺陷。而我国高管薪酬水平较高的企业大多具有资金质量好、更加注重其作为公众利益实体形象等特征。同时也正是因为市场上这一情况，导致了在很多时候，披露而出的企业内部控制存在的缺陷在一定程度上对公司市场形象不仅不会产生影响，相反的，其所产生的影响能够使得公司管理层能够客观公正地评价其内部控制，通过管理人员的权利，将足够的资源投入到其内部控制建设方面上，使得我国控制体系不断完善。因此我国实行的社会主义企业背景下的企业内部控制与高管薪酬与国外的资本主义产生了很大的分歧，我国上市公司披露内部控制缺陷行为呈现一种倒置的现象。

三、结语

当前，企业是保证我国社会经济发展的重要部分，而一个企业或公司的正常发展与企业内部控制信息有着巨大关系。根据我国当前市场情况分析得出，现阶段的上市公司中，内部控制信息缺陷披露出来的与公司的高管的薪酬反而出现反增长的现象，即为越是被披露的公司其企业高管薪酬越高。再加上，在我国绝大多数的上市公司中所披露的企业内部控制信息，在大多数的情况下是传递出利好的信息，而这对于企业投资者和在进行社会公众决策价值定位的时候，增加了内部控制缺陷披露对公司高管薪酬的敏感度。

参考文献：

[1]池国华，郭菁晶.内部控制质量影响高管薪酬吗？——基于中国A股上市公司的经验证据[J].南京审计学院学报，2015（1）：21-30.

[2]杨程程，程小可.上市公司内部控制缺陷披露与高管薪酬的关联研究[J].东北师大学报（哲学社会科学版），2015（2）：77-80.

责任编辑：孙瑶