政府与社会资本合作(PPP)项目的投资风险及其对策

郭媛媛

摘 要：良好地应用政府与社会资本合作模式有助于提高供给效率，有助于政府更有效地开展相关工作，基于此，我国当前广泛使用这种模式，也在向这种模式转变，但在实际应用过程中还存在着较多的风险，影响了这种模式的应用效果。为此，本文在政府与社会资本合作模式的基础上，详细分析了这种模式的应用意义，重点研究了其应用风险，并结合相关风险，提出了几点具体对策。

关键词：政府与社会资本合作 投资风险 预防对策

中图分类号：F283 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）05（c）-177-02

当前我国政府与社会资本合作具有以提供公共产品及服务为主要目的、以政府与社会资本长期合作为主要手段的特点，因此应用该种模式不仅可以实现良好的利益共享，更可以有效提高人们的满意程度，但在该种背景下，政府与社会资本合作（PPP）项目也存在着较大的投资风险，不利于项目的顺利开展，要想使该种类项目发挥出更大的作用，深入研究政府与社会资本合作（PPP）项目投资风险及其对策具有十分重要的意义。

1 政府与社会资本合作（PPP）项目应用意义

1.1 政府与社会资本合作（PPP）项目应用的宏观意义

从宏观角度来看，实现并推广政府与社会资本合作（PPP）项目具有以下几方面实际意义：一是有助于完善我国财政管理方式以及投资方式，在二者合作的基础上，由于社会资本会承担部分财政压力，因此可以有效弥补财政上存在的不足，在绩效评价体系下社会资本也会为运行的政府运营补贴提供资金支持，由此可见，实现二者合作有助于完善财政投资融资，同时，由于社会资本为其提供了相应的资金，在管理时也会提供相应的管理，管理方式也得到了有效地完善。二是有助于政府职能的转变，在社会资本的支持下，政府公共职责得到了相应的减轻，一方面有助于政府更完善的开展当前管理的内容，另一方面，二者结合的模式有助于政府加强对市场的监督，提高政府管理能力以及管理有效性。

1.2 政府与社会资本合作（PPP）项目对地方政府的意义

由于政府为PPP项目中一个主体，因此从政府的角度，从时间维度上对推广该项目的意义进行深入分析[1]。首先，从短期时间来看，推广使用政府与社会资本合作（PPP）项目会降低政府的财政收入，但在短期时间内，政府无法收获实际效益，影响政府获得其他建设基础项目的资金需求，由此可见，短期该项目不利于政府资金收益与发展。其次，从中期时间来看，在不断推广政府与社会资本合作（PPP）项目的过程中，社会资本会参与到更多公共服务中，此时社会资本会投入相对较多的经济成本，在该种状态下政府财政部门内部管理以及资金投入可以更协调地开展起来，有助于政府加大管理资金成本的力度。最后，从远期时间来看，政府与社会资本合作（PPP）项目开发越来越顺利，在一定程度上，增加了政府以及相关社会资本的责任感，不仅有利于二者更好的合作，同时也有利于政府更好的将政事分开管理，提高政府公信力。

2 政府与社会资本合作（PPP）项目投资存在的风险

2.1 信用风险

通过对政府与社会资本合作（PPP）项目的深入分析发现，在大部分项目投资中都出现了信用风险，信用风险主要体现在社会资本合作单位无法有效支付相关费用上，此时政府需要承担持续、较大的投资风险，对于社会资本合作单位来说，该问题是一种信用风险问题，不仅影响该社会资本单位后期口碑，同时也影响二者合作项目的顺利开展[2]。对于政府来说，该问题是较为严重的投资风险问题，这一风险不仅不利于相关项目的顺利推进，也不利于政府在人民群众中建立良好的口碑，同时也影响了政府信用。

2.2 市场风险

通常情况下，由于政府不仅需要为人们提供便利，也需要根据人们需要开展相关的市政工程，在这种状态下，政府与社会资本合作（PPP）项目存在着投资市场风险，该风险特别体现在工程量较大的市政工程项目中，部分市政工程项目随着工程量的增加，资金也需要不断增加，然而当该项目完成或尚未完成之際，出现了类似且功能相差不大的其他项目，在一定程度上，该种状态会造成两个项目之间形成较为严重的市场竞争关系，社会资本方甚至有可能在该种状态下退出二者合作模式中，增加了政府的压力以及市场风险。

2.3 政策风险

虽然大部分政府与社会资本合作（PPP）项目在开展时需要遵循相关政策，但是由于政府与社会资本合作（PPP）模式发展时间不长，相关政策并不完善，这就会造成二者在合作过程中遵照政策开展时会产生极大的不规范行为，且当政策出现变动时，不利于二者更好的合作[3]。以往在项目开展过程中也出现了较为严重的政策风险，这一风险除了影响政府与社会资本的顺利合作，还影响社会资本合作单位的积极性，影响政府与社会资本合作（PPP）项目的后期推广与发展。

2.4 项目本身风险

政府与社会资本合作（PPP）项目除了存在上述投资风险外，在实际应用过程中项目本身还存在着风险，这一风险因素主要包含以下几方面内容：一是所属行业风险，不同行业在实际开展项目过程中都存在着一定差异，此时，政府与社会资本合作过程中也存在着较大的管理难度，因此对项目实施程度以及投资产生着影响；二是施工周期以及审批周期风险，由于实现政府与社会资本合作时审批流程相对较多，会延长项目实施开展时间，预期合作效果并不十分理想；三是总投资情况，在项目实际开展过程中存在着很多影响因素，因此项目本身对整体投资也产生了极大影响。

3 政府与社会资本合作（PPP）项目投资风险的预防对策

3.1 培养良好的契约精神，降低信用风险

要想减小信用风险对政府与社会资本合作（PPP）项目投资风险的影响，在开展合作前期，二者不仅应该以项目为主体进行深入沟通，更应该积极培养二者的契约精神，降低信用风险[4]。首先，政府需要结合PPP项目开展现状，全面分析信用风险影响因素以及存在原因，并在其基础上，不仅要自己掌握信用风险存在原因、产生的影响，更需要让社会资本意识到当前在合作中存在信用风险。其次，结合项目情况，建立真实、可靠、有针对性的契约，在建立契约时，政府以及社会资本方需要进行深入沟通，在尽可能满足双方条件的基础上建立契约，从而保证二者都在遵守这一契约的条件下完成项目。最后，政府以及社会资本两方都需要具有更高的契约精神，保证契约可以起到约束二者合作的效果。

3.2 建立共赢体系，减小市场风险影响

通过上文的分析我们可以看出，市场风险对项目后期使用产生不良影响，且对该模式的发展也会产生阻碍作用。基于此，为了减小市场风险，相关工作人员就需要建立共赢体系，也只有建立共赢体系，政府与社会资本才可以共同努力降低市场风险。

一方面，政府不仅需要关注在市场作用下，能否有效解决项目融资问题，保证后期项目可以有足够资金支持，同时也需要关注项目在后期运行过程中的盈利，在为人们提供便利的同时，为社会资本方以及政府创造出可靠地效益，以保证政府与社会资本合作模式可以得到更好的发展，为项目投资工作更有效的开展作出努力。另一方面，政府需要合理控制政府与社会资本合作（PPP）项目的出现，避免出现上文中发生的情况，在减少市场竞争的基础上，从而降低市场风险对项目投资风险的影响，使政府与社会资本的合作项目的投资更加安全。

3.3 结合政府与社会资本合作情况，完善相应政策

由于政府与社会资本合作（PPP）模式處于正在发展阶段，因此相关政策也处于尚待完善的过程中，在上文中我们也能够发现政策风险对PPP项目投资风险产生了较大的影响。基于此，要想降低政策风险对项目投资风险产生的影响，使项目投资可以得到更好的保证，政府以及相关单位就需要结合项目开展、实施情况，有针对性的完善相关政策，保证在政策的支持下，政府与社会资本合作项目可以更顺利的开展起来。由此可见，政策制定部门需要结合项目发展情况以及项目未来应用趋势，在项目不断开发、应用的过程中，深入分析影响项目的主要因素，理清如何开展项目规划工作头绪，从而制定出可行性更高的政府与社会资本合作管理政策，使该政策可以为项目投资提供帮助，为政府与社会资本合作（PPP）项目投资与运行提供更有力的保障。

3.4 做好重大项目规划工作，减小项目风险

只有做好重大项目规划工作，才可以为该类型项目融资与投资打下基础，为后期项目顺利开展提供支持，因此下面提出几点做好重大项目规划工作的对策。首先，政府部门需要明确政府与社会资本合作项目的开展意义以及开展目的，从而在后期开展过程中可以找出与其相匹配的合作方，提高后期合作的顺利程度。其次，在了解项目大体情况的基础上，社会资本方需要根据自身能力实施合作项目申请工作，政府在此基础上选择出更有助于项目实施的合作方，使项目后期运行容易度得到提高。最后，由于政府与社会资本合作项目在规划过程中包含项目方案设计、项目实施以及项目回购等多种环节，此时政府与所合作的社会资本方需要对每一环节进行细致规划，特别是项目方案设计阶段，合作双方应该考虑到当前社会发展状态以及日后社会发展趋势、项目的应用趋势，使做出的项目方案更满足社会发展需求，为后期执行做好准备工作。只有合作双方对重大项目规划工作每一环节产生统一意见时，项目才可以进行下一环节，通过这一方法，起到有效控制项目投资风险的作用。

4 结语

总而言之，要想更有效地使用政府与社会资本合作模式，减低相关项目投资风险，政府以及社会资本双方需要作出共同的努力，通过培养二者良好的契约精神、建立共赢体系、结合政府与社会资本合作情况完善相应政策、做好重大项目规划工作等对策，使相关工作人员可以从实际出发，立足该模式的应用方向以及发展现状，更积极地做好投资风险预防工作。

参考文献

[1] 杜平.PPP模式的立法保障和项目甑别实施[J].浙江经济， 2017（05）.

[2] 高山.政府和社会资本合作模式的风险监管研究[J].商业经济研究，2017（07）.

[3] 吴妍.福建将进一步推进政府和社会资本合作[J].福建轻纺，2016（08）.

[4] 蒋涌.法国政府和社会资本合作模式的发展及其借鉴意义[J].法国研究，2016（01）.