Q&A：“拥有2000名亿万富翁的中国市场很有潜力”

采访约在菲利普·霍夫曼伦敦的家中，早晨他刚从美国回到伦敦，后来晚餐的时候，他太太告诉我，当我敲门的时候，他们正急着把行李箱藏起来。这是一栋老式的英式建筑，地处一片安静的别墅区，能看到附近机场的飞机起飞，泰晤士河就在不远处。与德国瑞士极简设计的宽敞空间相比，室内显得狭小和古老。

菲利普·霍夫曼穿着淡黄色的衬衣，粉红色的领带，大红色的袜子，时不时摆弄着手上一只戒指，他非常健谈，十分商业化，对媒体又爱又恨。屋子里很昏暗，于是我们一起走到地下室，那里有一面有充足的天光，站在白墙前他熟练地摆弄着姿势，展露着胜利者的笑容。笔者进门后，采访很快就进入了主题。

财富堂：您的第一个分支基金在2015年抛售了，能介绍一下The Fine Art Group现在艺术基金状况和最小投资额吗？

菲利普·霍夫曼：我从事这个行业已快17年了。第一个分支艺术基金建立在2005-06年，10年期投资，年净报在4%-5%。第一，第二和第三支的内部组合收益毛回报在9.98%。这个业绩胜过目前很多基金，它们很多在2008年经济危机的时候就倒下了。最初基金的投资对象是Old Masters早期绘画，目前已经没有这一艺术类了，主要是投资印象派，现代与当代艺术，分为几个分支基金，总资产为4.5亿美元。我们依旧在吸收新的投资，最小投资额为百万美元。目前开放投资的有四个基金：

艺术品担保基金：1.5亿资产总额，在泽西岛注册，将为拍卖行上拍的作品提供购买担保；

一级市场基金：主要投资在世艺术家的当代艺术作品；

艺术抵押基金：1.5亿资产总额，在开曼岛注册，为拥有高质艺术品的客户提供借款；

专户服务基金（MAPS）：为客户量身定制艺术品投资组合管理服务，最小投资额为300万美元。

财富堂：分支基金里有中国艺术吗？它们的业绩如何？

菲利普·霍夫曼：中国瓷器的业绩很好，中国当代艺术相对逊色一些，当代艺术可能在短期内呈现一个很大的上升，之后又迅速下滑，这个市场比较多变。在我这些分支基金中，并没有以中国艺术为主体建立过分支，它们只存在一小部分，用来风险对冲。

财富堂：画廊和艺术家一般会保护他们稳定的市场，不轻易把作品卖给基金，基金的购买渠道主要是从二级市场拍卖行获得吗？

菲利普·霍夫曼：95%的作品购买是通过私人交易。因为在拍卖行购买作品，会公开留下成交记录。如果我们以50万从拍卖行购买了一件作品，一年后想以200万拍卖，欲想购入的买家看到拍卖行一年前只以50万成交，就会考虑自己是不是值得出高价买入，这会影响基金的业绩。我们买入了什么作品，目前拥有什么作品都是十分隐私的。

财富堂：买入后的作品会在博物馆进行展示吗？以此扩大作品影响力从而提升价值？

菲利普·霍夫曼：其实，要把买入的作品在很有声誉的博物馆展示是相当困难的，比如像古根海姆那样著名的美术馆，他们总是希望进入的新作品能够留下，成为他们永久展示厅里的陈列。其他一些博物馆，比如一些德国博物馆或私人美术馆，如果把我们的作品在那里陈列是没有意义的，因为博物馆本身就没有很高的声誉，无法为作品带来更多的价值。

财富堂：我可以问一下目前The Fine Art Group总共吸收了多少投资人，您如何来安抚所有投资人的期待？

菲利普·霍夫曼：目前有1 2 5个投资人，来自2 4个国家，包括中国。他们中有些具备非常强势的性格，我从最初2个到目前拥有4 5个雇员，也就是说每个人能对付大致3个投资人（笑）。

财富堂：藏家是否可以把投资的作品带回家陈列来减少基金的倉储费用？

菲利普·霍夫曼：可以，但每个国家的法律制度不同，比如在中国，投资人如果把作品带回家会发生进口税。

财富堂：我想您应该知道有一个在2012年成立的艺术基金叫Tiroche Deleon，基金资产总额为2100万美金，基金投资发展中国家的当代艺术，主要是亚洲与非洲，他们公布所有的投资季报和购入作品在网站上，您如何看待这样他们的透明度？

菲利普·霍夫曼：我们基金投资的是高端艺术品，而他们在一个中级市场上。我不知道中级市场是否能赚到钱。透明度相当于是一种教育，能够让投资人了解作品与投资信息，这一部分也是我们基金一直在做的事，给予客户更多的教育服务。

财富堂：除了艺术基金，即投资类，去年起您还扩展了业务，开始提供艺术借贷服务，属于金融类，能谈一下您在中国发展的情况吗？

菲利普·霍夫曼：中国是一个相当大的市场，拥有大约2000个亿万富翁，只有几十个会买高端的西方艺术，所以是个非常有潜力的市场。艺术借贷业务，目前最小的抵押作品价值为50万美元，并具有成熟的二级市场销售力。我们已经与一些中国藏家合作了，他们抵押的都是当代艺术品。

财富堂：贷款利息是多少？Loan-tovalue ratio贷款价值比又是多少？

菲利普·霍夫曼：利息为4 % - 6 %，贷款价值比可达5 0 %，甚至超过5 0 %。

财富堂：苏富比从1988年就开始涉足艺术品抵押？如果借款人无法还贷，苏富比更容易销售作品拿回款项。

菲利普·霍夫曼：正是因为苏富比是拍卖行，所以会对抵押的作品有自己的兴趣，有些还是希望能够销售掉。而我们相对就比较独立，没有利益兴趣上的矛盾，就是一项金融服务。目前，我们还有一个举措就是对拍卖场上高端稀有的作品进行购买担保，我们将成为最大的拍卖行担保人。在过去24个月里，我们与苏富比和佳士得的交易往来达3.8亿美元。

财富堂：最后谈一下您个人对艺术的口味？

菲利普·霍夫曼：我喜欢收藏书，你也看到了我的的书房里充斥着书，我也喜欢葡萄酒。喝着葡萄酒看自己的藏书对我是一种享受。那些高端艺术品，我也希望有，比如一幅蒙德里安，或者一幅加纳莱托，但它们太昂贵了，我负担不起。不过，今晚你将品尝到我钟爱的葡萄酒们。