影子银行的风险预防

(中国邮政储蓄银行 四川 广安 638000)

影子银行的风险预防

唐荣

(中国邮政储蓄银行四川广安638000)

自2007年金融危机席卷全球以来，影子银行开始在世界各地产生，并逐渐开始向世界传统的银行金融体系发起冲击。当前，影子银行也开始成为我国关注和研究的对象。随着影子银行的海外业务，在中国的影子银行业务相对简单和有限的。然而，在一系列连续的影子银行危机、网上借贷平台的崩溃之后，敲响了影子银行风险的警钟。因此构建完善的影子银行风险防范体系，对于推动我国金融体系健康发展具有重要的意义。

影子银行；风险；防范

一、我国影子银行的现状

随着近年我国银监会的调查数据显示，截止于2013年末，我国企业社会融资的比例近八千亿元，占当前整个融资体系的比重超过一半。从上面的数据可以看出，当前我国各大企业的融资途径已经不再局限于银行融资，而是已经呈现了多元化的趋势，这真是影子银行快速发展的体现。根据相关数据表明，当前我国理财产品的价值总额已经突破三百亿元，增长极为迅速。目前，各机构对影子银行的统计有所不同，从10美元到45美元不等。根据国际著名的评级机构穆迪的调查显示，当前我国影子银行的整体业务开展已经突破了46兆元。而从国际金融委员会的调查数据显示，尽管在中国影子银行业增长放缓，但资产规模增长了近四成，在全球的排名已经达到了第三位。

二、我国影子银行产生的原因

(一)金融体系不可避免的改革。首先是当前的金融体系已经呈现了多元化的发展趋势，因此切实的对金融体系创新，才能够为金融行业的发展提供动力；其次是当前我国货币的供应数量跟实体经济的增长幅度并不一致。对此，我国金融市场的监管部门为了维护金融市场的秩序，就需要及时的对信贷的总数量以及对资本的价格进行合理控制，合理抑制市场化的速度。

(二) 金融体系的发展不平衡。跟我国当前的非银行金融机构相比，我国的银行体系发展更为成熟，在金融市场的竞争中显然更具优势。随着市场经济体系改革的深化，我国非银行的金融机构的弊端日益凸显，改革势在必行。目前，我国很多非银行类的金融机构已经加入了金融创新改革的行列之中。可是当前政府对这些机构的扶持力度并不大，在缺乏充足资金的情况下，这些企业只能通过社会融资，以民间资金的形式来进行机构改革，显然这不足以促进非金融机构的持续进步。

(三)资本供给和需求两方面的利益。从资金需求来看，中国的信贷供应趋于两极化，国有企业因其有良好的信用很容易获得较低的银行贷款利率，中小企业很难获得银行贷款。而影子银行则可以有效解决中小企业信贷问题。在这种情况下，影子银行必须得到财政支持。

从货币供应的角度来看，当前我国存款利率已经普遍下调，为了获得更高的投资回报率，很多投资者都将投资目标放在了金融产品市场。对此，银行机构顺应形势，推出了多种金融理财产品，吸纳了大量的资金。由此可以发现，金融产品的多元化开发已经成为了当前影子银行业务的发展趋势。

(四)刚性汇率加速了影子银行的发展。金融中介机构保持其声誉，投资者在投资合同的条件下明确风险，仍然选择以自己的资金来回报低于预期的损失。过去，一些信托公司从危机中摆脱出来，为了尽快从紧急危机中摆脱出来并在较短时间内开展相关业务活动，最终只能以刚性进行支付。从本质上来讲，当前影子银行的风险已经被藏匿于汇率体系之下，一旦发生流动性风险，影子银行的风险就会凸显并大幅度的蔓延。

三、我国影子银行风险的产生

(一)银行间业务的信贷扩张。银行同业业务的风险主要表现在以下几个方面：第一，实体经济与实体经济分离，导致系统资本外逃，实体经济中不存在信贷融资。第二，银行间业务信贷扩张是严重的。目前，中国的银行间资产和负债达到18兆元。第三，银行所开展的同业业务一般是以逃避监管以及获取套利为目的。通过资产负债进行资产转移，从而避免信贷规模的风险性。第四，基金行业大多数都投资于房地产等风险性极高的行业。

(二) 影子银行风险暴露于流动性危机。当前我国影子银行主要以融资形式的银行为主。目前虽然我国货币市场的流动性较强，但是如果银行行业对金融机构形成依赖，影子银行的风险爆发，市场流动性不足、违约风险和信贷危机。

(三)影子银行很容易导致系统性风险。由于信用风险转移和信息不对称等问题，影子银行容易发生违约和道德风险。国内金融机构对个人原因和错配存在错误的理解，可能导致非传统信贷的依赖。贸易的迅速发展，中国的金融机构开始在内部市场化管理的关系，金融系统大大增加，导致更高的风险，内部金融体系的传染与较大的影子银行风险之间的关系，可以通过信贷市场向各种金融机构，甚至实体经济蔓延。

(四)民间借贷非常令人担忧。当前，民间融资由于缺乏资金保障，因此风险性极高。自2011年以来，我国私人民间融资最后资金链断，负责人跑掉的事件层出不穷。同时，值得注意的是，超过30家私人财富管理公司和P2P在这一趋势中失败，其中包括北京一家资产公司非法集资30亿美元。民间借贷浮躁的心态反映了市场热，“钱”在实体经济中很流行，缺乏创业精神。

四、影子银行风险防范对策建议

(一)影子银行的差别监管。构建完善的影子银行风险预防体系，是我国影子银行发展过程中的必要手段。目前影子银行主要由两方面来主导，一是银行类别的金融机构；二是非银行类别的金融机构。其中前者包括个人或者企业的消费信贷借款、企业的资产融资业务、财富基金等管理业务等；后者包括资产的规划与管理、影子银行等业务。其中非银行类别的准金融机构的影子银行的业务主要包括以下几点：资产的典当、小额的消费贷款、金融资金交易等。私人贷款包括私人贷款和网上银行。所有这些都应纳入宏观审慎监管的范围和分类差异的监管。

(二)强化信息披露。为了减少信息不对称的隐患，提出了五项措施。第一，通过覆盖宏观和微观数据的所有影子银行口径，根据各金融机构的金融产品，对现有影子银行、股票和数据流等进行分类，以确定影子银行的大小。二是影子银行主要风险指标，通过各项指标来掌握影子银行跨境交易的整体风险状况。机构的类型，市场风险指数(利率)、监察部负责确定相应的机制和潜在的风险属性分析，向银行传播信息以提高公众风险敏感指数的平台。第三，立法机关和部门要对信息披露的真实性负责。第四，有效降低影子银行与投资者之间信息不对称的可能性，为影子银行信息披露提供操作程序和基本要素。

(三)加快金融体制改革进程。一是要加快金融体制改革，进一步引导影子银行、中央银行监管、货币资金建设、有效控制终端等宏观层面的引导。二是改变中国银监会的行业监管的现状，中国证监会和中国保监会，并推进当前金融业的混业经营现状和改革现有的监管体系；三是加快培养合格监督人。由于监管当局缺乏对当前金融市场有效管理的高素质的专业人士。而对影子银行风险的复杂性、金融机构参与的影子银行，风险预警，防止金融系统影响感染传播的风险，它必须有高端管理人才。

(四)注重防范跨市场风险。创新型金融产品在金融机构间关系日益密切的宏观环境中应运而生。在分业监管体制下，建立金融监管协调机制，中央银行监管，市场交易。中国人民银行法也给中央银行维护金融稳定的法定义务。然而，通过法律途径，还没有建立起跨市场的影子银行监管和运营工具。随着“影子”的出现，每个城市的传染性风险将迅速增加，从法律层面上加强对中央银行作为影子银行体系的引导和监督，是降低影子银行风险的必然选择，也是保持金融稳定的必然选择。

[1]王心如. 浅析我国影子银行的风险及监管对策[J]. 中国经贸, 2014(20):164-165.

[2]孔帅超, 许亚辉, 吴梅芳,等. 中国式影子银行体系特征风险影响及监管[J]. 现代商贸工业, 2014, 26(24):123-125.