推进产融结合服务实业发展

推进产融结合服务实业发展

产业与金融业相结合，最基本的行为原则当是依托主业、服务主业，做自己所擅长的事

在“十三五”规划建议中，首次提出了“提高金融服务实体经济效率”的新命题，目前，以大型企业集团为主体、蓬勃发展的产融结合行为，正在汇成一股引领经济发展和引导企业转型升级的新动能。产融结合通过金融资本的手段为产业引入活水，以金融创新为突破口，服务实体企业，支持实体经济发展，使实体经济焕发新生机和新活力。

在经济下行的大背景下，推进产融结合、振兴实体经济更有现实意义。实体经济正面临巨大的经营困难，产融结合作为企业改革和经济发展的“催化剂”，可以帮助实体企业打破这种僵局，在多方面帮助企业转型升级、提质增效。比如打通产业上下游整合产业链资源；多元化、外延式并购促进产业快速发展或者平滑产业周期等。

金融资本与实体企业间的双向融合，正展现出丰富的结合模式与路径：如产业企业积极利用金融工具，拓宽融资渠道，降低融资成本，化解债务风险，等等；如依托主业，组建股权投资公司，为企业寻找未来新的经济增长点和并购目标，亦可获得投资收入平衡利润，等等。统计结果亦显示，在世界500强企业中，有80%以上的企业都成功地进行了不同形式的产业资本与金融资本结合的经营行为，产融结合也是企业做强做优的必然趋势。

可以说，国内大型集团所主导的产融结合实践，都是金融支持实体经济的有益尝试。但是也不可否认，我国的产融结合实践尚处于初级阶段，产融结合的风险亦客观存在，产融结合模式应因企制宜，根据自身产业金融发展阶段，探索适合符合本企业产业金融双赢发展的产融结合模式，切忌跟风。比如，产融结合的主要风险来自于业务整合、内部交易控制和风险隔离有效性三个方面。在业务整合方面的风险是，产业资本涉足了自身并不熟悉的金融行业，行业经验等方面存在劣势，一是可能难以达到预期的协同效果；二是在人事、制度、文化等方面可能无法按照预先设计的规划有效整合，反而拖累自身。

因此，产业企业与金融业相结合，最基本的行为原则当是依托主业、服务主业，做自己所擅长的事。这一点尤其在产融结合初期，显得尤为重要，企业所涉足的金融业务当应依托主业，集成企业集团资源，以使其能够在较短的时间内迅速发展壮大，形成独立生存能力并最终与主业形成互补；在产融结合发展的高级阶段，则是金融业务与主业形成互补，平滑产业周期，金融业务逐步社会化，包括平台社会化、股东社会化和服务对象社会化，实现从依托主业到独立发展的转变。

此外，产业所设立的金融企业，一定需要具备灵活的市场竞争机制和组织结构。金融业的经营模式与产业经营模式不尽相同，尤其股权类投资公司或者基金公司，更需要灵活的决策机制、一定的风险承受力、团队的经营能力和经验价值等，实体企业不可照搬产业经营的管理模式。

有了这些判断，产融结合的前景会清晰很多。