论国际工程承包项目的财务风险分析与防范

2017-03-29中国铁路设计集团有限公司舒立

财经界(学术版) 2017年19期

关键词：币种所在国外汇

中国铁路设计集团有限公司舒立

论国际工程承包项目的财务风险分析与防范

中国铁路设计集团有限公司舒立

随着我国国际经济地位的提升，更多中国企业开始加入国际工程承包项目的开发和承包。全球经济环境的复杂多变，使得我国企业参与国际工程承包项目仍面临着许多财务风险，因此应加强风险分析与防范，提升中国企业的核心竞争力。

国际工程承包财务风险分析防范

一、中国企业参与国际工程承包项目的现状

近年来，我国十分重视国际工程承包市场的发展，加强双边乃至多边贸易是我国政府国际化经济发展的目标，国家积极推动“一带一路”倡议，实现互联互通、合作共赢，不断向国际推出高铁、核电等高科技术，拓宽国际市场。国际市场经济、政治、文化均有差异，发达国家的工程项目在各方面壁垒更高，我国工程企业很难中标，而发展中国家、欠发达国家多为重债穷国，项目利润率低，多为以资源换项目，其项目的政治意义要高于经济意义，国际工程企业本身收益受到诸多制约、往往入不敷出难以盈利，却承受了外汇、汇率、税收、资金等财务风险。

二、国际工程承包项目的财务风险分析

(一)外汇管制风险

外汇管制是指国家政府对外汇进出进行限制、管控，目的是为保持国际收支平衡，长期维持本国货币的汇率。如今仅极少数国家采取严格的固定汇率的外汇管制，但欠发达国家往往托辞于政治局势的动荡、外汇储备的不足，借助政府改变汇率或汇率运行机制，实行数量管制和成本管制，限制外汇收入汇出数量、区别收付买卖汇兑差异，使得我国企业参与这些国家的工程承包项目面临着严重的外汇管制风险，在资金管理和外汇保值的过程中风险高于收益。

(二)汇率波动风险

国际工程承包项目通常以美元等外币币种进行工程结算，汇率波动对国际工程收益影响较大，会出现外汇交易风险和收支不匹配的风险。尤其在欠发达国家，工程合同通常采用一种币种进行结算，但是项目成本支出会存在多种外币支付方式，从而导致项目的收入与成本结算汇率不匹配。我国企业主要参与的高铁、核电工程承包项目的承建周期较长，受汇率波动影响较大，受人民币升值影响，国际工程承包企业的财务成本增加，项目收益下降，不利于企业的稳定发展。

(三)税收壁垒风险

国际税收环境复杂，各国家差异较大，我国国际工程承包企业一旦对他国的税收政策、财务核算制度了解不到位，在承包项目投标时就会忽略税收的影响，从而增加了项目的资本成本。在项目承建的过程中，企业如果未按照当地税收法律体系的要求定期进行进出口申报、结算报备，轻则会受到处罚，重则影响企业信誉和竞争力。项目所在国税收政策，形成了潜在的壁垒，保护其本国企业发展、限制外国企业暴利。

三、国际工程承包项目的财务风险防范措施

(一)“数据库”、“案例库”，强化“预警”与“反馈”

国际工程承包企业，应提前调查分析国际市场外汇管制体系，充分考察项目所在国外汇管制政策的变化趋势，研究相关币种汇率波动规律，掌握税收法律政策。与银行、研究机构建立长期战略关系，对重点国家、重点币种在项目投标前就要长期关注，形成定期报告。有条件的应建立关于外汇、汇率、税收等内容的内部数据库和案例库，编制人民币、项目所在国货币对美元的汇率波动趋势分析图，充分了解项目所在国的政治、经济、国际公约等变动情况，通过数据分析以及未来汇率情况的预测，选择科学、合理的规避汇率波动政策方法，减少外汇敞口资金流出，建立国际汇率波动风险的预警管理机制，当汇率波动剧烈时及时反馈到数据库中，尤其要做好项目所在国的出口外汇报备、结算工作，按规定办理财务结算，防止不必要的税务处罚。

(二)“一揽子”、“重衍生”，强化“规避”与“分散”

我国国际工程企业在签订承包合同时，应考虑采购合同和工程分包合同也尽可能的与项目主合同采用统一结算币种，或是指定可汇出币种和必须当地消耗币种的比例，甚至可以用实物（如石油、特种资源等）作为部分结算方式，通过类似“一揽子”的模式，将自身收益无损失的汇回，将外汇风险转移给供应商和分包商。充分借助银行等金融机构的衍生工具，确定承兑汇率，缩短收支不匹配的现象，减少汇率波动带来的损失。利用远期外汇、货币掉期等交易对冲外汇风险，利用大宗商品期货交易规避钢材等原材料价格波动风险，利用保险、担保等手段转移分散业主履约风险。

我公司作为设计、咨询方，参与的老挝公路EPC(设计-采购-施工总承包)项目就是与国内施工企业联合，引入中国进出口银行两优贷款，锁定人民币为结算币种，降低了财务风险，并以此项目为引，联合中国出口信用保险公司又针对该国其他公路项目进行出口买方信贷方案探讨，拓展了公司在亚太地区承揽总承包项目的经验，对印尼雅万高铁、中老铁路等多个项目都有所借鉴。

(三)“轻利润”、“重业绩”，强化“属地”与“标准”

长久以来，我国企业“走出去”，似乎存在偏执或误区，认为要把中国的产品输出到国际市场，然而任何国家都会有本位思想和壁垒措施，各国最为反感实物化的产品输入和货币化的利润流出。中国企业不妨在国际工程承包项目中，眼光放长远，放弃部分眼前的利润，转而提升服务品质、树立企业信誉、拉近业主关系，换取更多项目，扩大更多市场。

资金收回方面，协助业主建立融资渠道，申请中国信贷优惠政策及跨洲际的国际金融机构的信用贷款，协助业主稳定资金来源、拓展筹资渠道；强化保函管理，在预付款保函中增加递减条款，降低保函手续费；合同利润部分固定币种、汇率，保证基本收益，成本部分根据供应商、收款方特殊要求适当考虑适合币种、浮动汇率。资金支付方面，充分利用项目所在国的优质资源，在资金预算的合理范围内，选择项目所在国高质量的材料、扶持承建能力优秀的分包方，将无法汇回的外汇利润就地消化。

我公司参建肯尼亚蒙内铁路咨询项目时，充分考虑与业主、建设方三方共赢，与相关方信息共享，形成工程月报，调研当地税收政策，区分分公司与子公司的不同税负和行政要求，雇佣当地财会人员记账、纳税，关注设备进口关税减免和返还政策、关注两国个人所得税与企业所得税节税比较，在FIDIC合同谈判就开始为公司参与当地更多项目建立有利的标准，最终成功获得业主认可承接了延伸项目。