揭开财报粉饰的面纱

方清

【摘要】财务报表粉饰在上市公司中非常常见，本文从财务报表粉饰方法等方面剖析了上市公司粉饰业绩的现状，以期给投资者分析财务报表提供一些有利的视角。

【关键词】财务报表粉饰 收入 关联交易

毋庸置疑，盈余管理和报表粉饰在上市公司的财务报表中是很常见的。很多书籍或文章会分析一些财务造假的案例，但均缺乏系统性的归纳，本文将从“发现财务报表粉饰的端倪”和“财报粉饰常用方法”两方面对该问题进行分析。

一、发现财务报表粉饰的端倪

其实，很多财务报表粉饰的很多手段并不复杂。但当面对一份崭新的财务报告时，往往分析无从下手。归根结底在于自己没有掌握各个会计科目之间深层次的逻辑关系。只有多总结规律，形成自己判断财报真实性、合理性的逻辑链条，这样才能从不同的角度去验证财务报表是否有舞弊的征兆，从而进行深入分析。

财务造假并没有想象中那么神秘，当然也不是无懈可击的，只是隐秘性不同。对于财务造假，总会有一些地方是无法伪造的，或者伪造的记录是存在漏洞的。另外，大多数财务造假的落脚点都是收入和利润，当我们把握了这个本质以后，或许能更好地理解舞弊的手段，把握哪些环节是应该着重关注的。

具体来说，财务报表粉饰可以从以下几个部分发现端倪。

毛利率过高。一般来说，同行业的毛利率相差不会太大，除非个别龙头公司，拥有核心的技术、完善的经营管理；以及行业内排名靠后的劣势公司。如果公司的毛利率较同行业而言过高，很有很能隐藏着问题。

严重依赖关联交易。关联交易易于操纵，过度依赖关联交易，一方面说明企业的经营缺乏独立性，另一方面很可能存在定价不合理、利益输送等问题。

过于复杂的公司结构。一般而言，公司都会尽量精简结构以减少管理费用和不必要的成本。如果公司的治理结构、职能结构超过了正常的商业实际需要，也是值得怀疑的。

不符合商业逻辑的重大交易。发现财务报表舞弊需要特别注重勾稽关系，商业合理性是其背后的支撑。

二、财务报表粉饰常用方法

收入和利潤很容易被歪曲，而经营现金流和自由现金流相对来说不那么容易被操纵。在评价一个公司的现金创造能力时，自由现金流是更加可靠的指标。在分析公司财务状况时，应该将收入、利润和现金流量指标相结合。

关联方关系也是评价财务报表真实性的一个重要方面，因为关联方容易被企业隐藏，外界难以发现。同时关联方往往也成为输送利益、损害股东价值的重要手段。因此，我国监管部门对关联关系的监管非常严格，关联方的审核也是审计工作中不容忽视的方面。关联关系的资金审核也是投行进行尽职调查的重要内容，通过核查银行对账单、序时账以及相关原始凭证的收/付款方是否一致，可以辨别企业是否隐瞒关联交易。当然，前提是需要识别出公开的和潜在的关联方。

任何会计处理都会对企业现状和未来的财务状况产生相应的影响。在收购中，产生了大量的商誉往往说明收购的溢价较大。一方面，商誉减值准备的计提有很强的随意性，给予企业操纵业绩的空间；另一方面，商誉计提多少与收购的可辨认净资产公允价值密不可分，多计提商誉直接影响后期的折旧和摊销。有些上市公司在筹划重大资产重组，购买其他标的公司，是因为该上市公司当年经营不佳，出现亏损，希望借此来扭转亏损的局面。由此可见，并购也是上市公司操纵业绩的重要手段。

在金融会计方面，现行会计准则分类过于复杂，有些方法实行的过程中主观性较大，因此应该简化分类，减少金融工具会计的可操纵性。但是盲目地减少分类在一定程度上也不利于区别不同金融工具的经济实质。金融工具的会计处理是目前技术难度最高也最具争议的会计领域，其会计处理还有待于业内人士共同探索更加科学合理的办法。所幸的是，国际会计准则将对金融资产进行重新划分，2018年1月1日开始执行，或许将会在一定程度上有利于金融资产和金融负债的合理列报。

三、总结

除了掌握各种会计舞弊的方法之外，掌握丰富的经济常识、了解相关行业状况以识别舞弊迹象的作用也不容忽视。例如有一家生产新能源汽车发电机的企业，其毛利率异常波动，在近期增长很高。根据企业的解释，是因为近期技术革新，以及受政府补贴政策的影响，获利能力增强。而且该企业也重视研发，有着诸多的专利证书以及高新技术企业认证，看似是一个比较合理的理由。然而，经过第三方详细的核查，实际上是由于企业从外库中调来了一批货物，销售后计入了营业收入，但是没有记营业成本，造成了产品的单位成本下降，毛利率上升。由此可见，识别舞弊不仅仅在于会计手段，更在于分析和职业判断，需要全面的知识和丰富的经验。

很多会计舞弊都无法从公开的信息中发现，例如企业是否恶意透支未来收入、利用关联交易粉饰财务数据等，只有真正了解企业的业务流程、会计处理操作的方法，才能进行判断。因此，会计师事务所等中介机构的勤勉尽责对于维护经济秩序、保护投资者合法权益就显得尤为重要。

天能科技，新大地，天丰节能，万福生科，这些都是在2013年证监会对IPO项目的大核查中发现的财务舞弊案例。证监会作为政府监管部门，拥有很多行政特权，这一点是作为第三方审计的会计师事务所不可比拟的，我国资本市场上的很多舞弊案例也是由证监会或其他监管部门稽查出来的。据悉，证监会将对申请IPO的问题企业进行财务核查，将确定一批申请IPO的重点问题企业并对其进行财务核查，新一轮的证监会财务大核查即将开始，定有另外一批IPO财务舞弊的公司浮出水面，也将给财务人员提供很多学习的机会。

从会计舞弊的方法到会计舞弊的“红色警报”，从舞弊公司的特征分析到IPO造假内幕揭露，任何一个细节处都有可能成为粉饰业绩的缺口。无论是对于注册会计师执行审计工作，还是投资者使用财务报表信息，都应该保持审慎怀疑的态度。虽然发现财务报表的一些问题有很多宝贵的经验和系统性的方法，但是要想真正地在实践中去自如地运用，并加以融会贯通，还有很长的路，需要始终保持学习的态度和激情，更好地理解和把握会计的系统链条。

参考文献

[1]陈彬，刘会军.什么样的公司有财务造假嫌疑——来自香橼公司和浑水公司的启示[J].证券市场导报：2012（7）.

[2]孙青霞，韩传模.会计舞弊识别研究经典文献导读[M].北京：经济科技出版社，2012：199.