集聚创投机构资源创新服务中小微企业

一、依托各类资源，创新打造广东特色区域性股权市场运营服务模式

在省市政府和社会各界的大力支持和推动下，广州股权交易中心（下称“中心”）自2012年8月9日开业以来，紧紧依托全省实体经济及金融资源，创新打造具有广东特色的区域性股权市场运营服务模式。目前，中心的市场规模、服务能力和服务成效均排在全国39家区域性股权市场的前列，是国内最具影响力的区域性股权市场之一。

截至目前，中心挂牌企业总数达5251家，实现融资交易总额486.72亿元，其中股权投资机构共为188家企业提供融资19.89亿元；30家挂牌企业成功转板新三板。中心机构会员达345家，PE、VC等股权投资机构主要集中在推荐机构会员和自营会员两类，总数为115家，占比33.6%，主要为企业提供推荐挂牌、投融资和财务顾问等服务。

二、发挥平台优势，集聚股权投资机构服务中小微企业

（一）优化中小微企业综合金融服务体系，为股权投资机构提供丰富的企业资源

一是延伸资本市场服务中小微企业的范围。中心在国内首创“无门槛、有台阶”企业挂牌政策，挂牌企业实现规模增长，为大量暂未具备上市的企业在区域性股权市场挂牌及融资；中心按企业发展阶段和信息披露完善程度将挂牌企业分为“进取板”、“精选板”、“成长板”和“青创板”四个板块。其中，“进取板”与中证报价系统以互联互通的方式共建，重点服务规范程度较高、具有较强融资能力的优质企业；“精选板”导入省市政府的帮扶政策和资金，重点培育高成长中小微企业和科技型企业；“成长板”主要为处于早期和初创期的企业，由中心与会员机构共同孵化培育，采用注册展示的服务模式；“青创板”主要服务于青年双创工作，采取互联网非公开股权融资和全流程辅导服务模式。青创板的服务模式得到广东省和团中央的高度肯定，属省部共建项目，已升级为中国青创板，是广东省实施创新驱动战略的重要抓手，目前累计项目1689项，覆盖全国16个省市和地区。不同类型的股权投资机构均可在中心发掘潜在投资标的，有效提高投资对接成功率。

二是强化全流程的综合金融服务，提升挂牌企业质量。中心为挂牌企业提供基础服务、融资服务和财务顾问服务3大类共计22小类，提供全方位的孵化培育和融资服务，并打造《粤启航大讲堂》系列培训服务及常态化的路演服务，规范企业经营及财务管理，提升其吸引股权投资机构的能力。

三是积极导入政府的扶持政策和资金，培育优质企业对接股权投资机构。2015年以来，中心分别与广东省中小企业局及广州市科创委签订了战略合作协议，共建“广东省高成长中小企业板”和“广州市科技企业创新板”，积极导入政府政策资源，并与社会资本进行有效整合，为区域内成长性较好的高成长中小企业和科技型中小企业提供专属的综合性金融服务，未来两年重点培育全省200—300家优质企业，并积极引导其与股权投资机构实现融资对接。

（二）搭建中小微企业投融资对接平台，为股权投资机构提供顺畅的信息沟通平台

一是充分发挥广州科技金融路演中心的路演功能。2016年5月，广州市政府与深交所共建的广州科技企业对接资本市场投融资平台“广州科技金融路演中心”正式落户中心。中心充分整合各方核心优势定期举行企业路演活动，并以线下活动现场与线上直播路演的方式扩大影响力，有效提高融资对接的成功率。目前已举行四期，企业和股权投资机构高度关注并积极参与，共累计20家企业参与路演，其中4家成功对接创投机构、2家成功挂牌新三板、1家被阿里巴巴收购。

二是打造青年创新创业的互联网非公开股权融资平台。该平台为专门服务于“中国青创板”的信息技术平台，目前已成功对接19个青创板项目，实现股权融资1.36亿元。另外，该平台在技术上已经实现与京东、苏宁、网易、360等全国大型互联网平台的对接，下一步中心将在团中央和省政府的支持下申请“股权众筹”试点，力争取得更大发展。

三是优化挂牌企业信息披露机制，提高股权投资机构投前、投后信息采集的效率和精准度。中心为挂牌企业提供股权融资信息发布的平台，定期组织挂牌审核会和融资说明会，提高股权融资的成功率。股权投资机构投资挂牌企业之后，可要求企业在中心信息披露平台进行定期、定向的信息披露，大大简化信息采集成本，提高投后管理水平。

（三）积极与全国性资本市场对接，为股权投资机构发展提供新模式

2014年以来，中心积极为挂牌企业和会员单位搭建与全国性资本市场的对接。目前中心已与中证报价系统建立战略合作关系，并形成了业务互联互通双挂牌模式。中心一方面积极推动优质企业以双挂牌模式登陆中证报价系统，与全国资本对接；另一方面积极推动核心会员申请成为报价系统的做市商、估值商、报价商服务机构，不仅为中心的挂牌企业提供“三商”服务，还为股权投资机构的发展提供了新模式，为股权投资机构向“精品投行”发展奠定基础。

（四）探索开展有限合伙企业份额出质业务和并购重组业务，为股权投资机构的资金募集和退出提供新渠道

目前，有限合伙企业是股权投资基金的主要组织形式，中心2015年底开始探索开展有限合伙企业份额出质业务，已制定了完善的LP份额出质业务规则、内部管理制度及操作规范，并取得广州市政府同意开展业务试点的批复。此项业务目前在国内属首创，对于提升广东省股权投资机构的资金募集能力，加快股权投资基金在广东省的集聚具有积极的推动意义。此外，针对股权投资机构基金退出问题，中心与50多家上市公司建立了紧密的并购重组业务合作关系，目前已有3家挂牌企业的股权被上市公司收购，中心还成功帮助中银粤财、广金基金和中科白云6个项目退出。

三、坚守平台定位，打造全国最具市场影响力的区域性股权市场

下一步，中心将继续充分利用区位优势、金融和政策资源优势，进一步提升综合金融服务能力，形成挂牌企业带动专业服务机构、专业服务机构带动专属服务产品、专属服务产品带动挂牌企业的良性循环，更好地服务广东省中小微企业。中心也将继续坚守平台定位，坚持“同呼吸，共成长”的运营原则，加强与创投机构的合作，打造华南地区最大的私募股权投资基金资金募集和退出的交易平臺，成为全国最具市场影响力的区域性股权市场。