浅析山西省煤炭企业融资困境及策略

刘璐娜

山西财经大学

浅析山西省煤炭企业融资困境及策略

刘璐娜

山西财经大学

山西省煤炭企业的危机严重影响着整个山西的发展，煤炭企业的融资困境对其发展起着至关重要的作用。本文通过分析煤炭企业目前的融资困境，从煤炭企业自身、金融市场、政府三个角度提出了相应的解决对策。

煤炭企业；融资困境；对策

煤炭企业作为山西省的支柱产业，为山西经济的发展做出了重要的贡献。但自从2014年以来，煤炭出现了价格和产量同步下跌的惨状。虽然在2016年后期煤价有稍微的上涨，但是仍然难以恢复以前的状况。同时伴随着经济下行、去产能政策等的影响，银行信贷的收缩、融资成本的提高等问题都加剧了煤炭企业的危机，煤炭企业的经营陷入了困境。而资金作为企业经营的血液，成为了煤炭企业急需解决的问题。

一、山西省煤炭企业融资现状和困境

当前，煤炭企业正在努力提高融资能力、优化企业融资结构，但是仍然存在很多问题。主要有以下三点：

(一)融资渠道有限、成本较高

目前山西省煤炭企业最主要的融资来源就是银行贷款。一方面，银行在有意愿给煤炭企业贷款的条件下，其政策变动的不确定性会立刻影响到煤炭企业的融资效果，极大增加了煤炭企业资金链条的不稳定性。另一方面，随着当前经济形势的影响，去产能、调结构等政策的实施，央行基准利率的上调及不确定性，直接影响了银行为煤炭企业提供资金支持的意愿，银行通常会有更多的考核条件和附加条款，加上煤炭行业现在面临的困境，很多企业经营不善，都已经不能保证煤炭企业在银行的新旧贷款能够按时归还，这也将使银行面临极大的风险，给煤炭企业贷款的意愿降低。融资渠道的有限性，直接制约了煤炭企业的融资效率和融资成本。对于一些其他的融资渠道来说，煤炭企业较少涉入证券市场、债券市场等，同时山西省金融市场的建设还有待完善，这些直接融资方式并没有发挥良好的作用。这些限制了煤炭企业的资金来源，提高了其融资成本。

(二)融资期限结构不合理

在过去煤炭企业高速发展的时期中，煤企经历了辉煌的10年，那期间从银行贷款非常容易。煤炭企业获得的大量短期贷款都直接投向了扩大生产、项目建设之中，积极进行技术革新，然而当煤价危机突然发生时，煤炭企业正处于资源整合的进程中，许多项目不能按时保质完成，自身的经营困境又不能获得大量的营业收入以按时归还银行贷款，这种短贷长用、频繁倒贷的现状，使得煤企面临严重的长短期资金结构不合理、中短期负债占比较高的问题，这一问题亟待改善。

(三)经营不善加剧融资困难

山西很多的煤炭企业在发展过程中都没有注重长久可持续发展，企业没有形成合理的规划、完善的监管制度和健全的财务制度，使得企业自身的风险防范能力不强。当发生融资困境时，经营不善加剧了融资成本和风险的增加，融资情况又反过来影响经营业绩，从银行艰难获得的资金大部分也用来偿还原来贷款的本金和利息，名义贷款额和实际资金量不相符，也使得煤炭企业的发展举步维艰。

二、山西省煤炭企业融资策略

煤炭企业为了摆脱融资困境，可以采取以下措施：

(一)丰富融资渠道，增加企业融资选择

就融资渠道而言，煤炭企业不应该局限于银行贷款，应该从期货市场、衍生品市场等多个市场入手。1、煤炭企业可以通过发现企业债券、中短期融资债券等进入债券市场进行融资；2、对一些经营状况好的煤矿，要积极鼓励其并购、重组，上市融资，与此同时借助重组的机会整合企业资源、发展优势产业，降低经营成本；3、煤炭企业可以通过发行债权信托产品等方式实现信托租赁，丰富融资方式；4、寻求保险公司的资金支持，使其参与到煤炭企业的项目建设中；5、借助于山西省政府、市政府的帮助，统一规划，设立专项基金，用以给经营出现短暂危机的煤炭企业提供资金保障，促进其合理转型。5、可以积极引入外部资金，寻找其他愿意给煤炭企业提供资金支持的企业，可以实现企业间的资源共享。

(二)提高企业经营能力，加强资金管理

当前煤炭企业都面临着一个共性的问题，也即负债比例比较高以及自身经营不善。为了更好地解决这一问题，煤炭企业可以：1、完善企业的内部管理机制，建立健全的企业规章制度，重视科技创新，实现煤炭企业的效率有序提升，煤炭企业经营的有序运行；2、正确全面评估、衡量风险和收益，科学管理、利用负债，合理分配负债的额度、期限等，提高负债利用率；3、完善内部资金管理制度，严格按照公司经营规划进行财务分配，实现资金的有序合理运用，并协调好企业内部资金和外部融资的比例，充分发挥企业内部资金的作用，为企业发展提供强有力的支撑。

(三)加大政府的支持力度，完善企业融资结构

煤炭企业是山西省经济来源的重要渠道，山西省政府有责任有义务为煤炭企业融资困境提供帮助。1、政府应出台相应的优惠政策，适当加大对煤炭企业的资助力度，或者在税收、项目审批方面降低标准，同时要严格落实各项有关煤炭的政策，促进煤炭企业有序竞争，减轻煤炭企业的压力；2、为煤化工、煤层气等新兴产业提供支持，促进新兴技术的发明和引进，适度加工煤产品，拓宽煤炭企业产业链条，推动煤炭企业的合理转型。

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刘璐娜(1993-)，女，汉，山西晋城。硕士，山西财经大学，能源金融。