缅甸金融业的发展历程（1948年至今）

徐晶++杨甜

【摘要】缅甸作为“一带一路”发展战略的重要节点，对我国经济发展意义重大。如何加快中缅金融合作，以更好的服务中国企业是我们要解决的根本问题。研究缅甸金融发展历程，是了解缅甸金融现状的基础，是进一步研究中缅金融合作机制的必经之路。本文通过对缅甸金融发展历程做出系统梳理，将缅甸金融发展历程划分为初步建立、风雨飘摇、改革与发展、前景明朗四个阶段，为进一步研究缅甸金融现状奠定研究基础。

【关键词】缅甸 金融业 发展历程

一、引言

缅甸作为“孟中印缅经济走廊”重要节点，对我国经济发展至关重要。缅甸丰富的自然资源、巨大的发展潜力及其重要的战略地位，使其目前备受国际关注。但我国企业在缅投资并非一帆风顺。一方面，我国企业在缅投资项目屡遭暂停，如一度被搁置的密松水电站、莱比塘铜矿等；另一方面，缅甸为促进本国经济发展，在中印之间、中西之间采取平衡战略，加剧我国企业在缅竞争。

如何加快中缅金融合作，以更好的服务中国企业是我们要解决的根本问题。而研究缅甸金融发展历程，是我们了解缅甸金融现状的基础，是进一步研究中缅金融合作机制的必经之路。目前很少有学者对缅甸金融发展历程这一具有理论和现实意义的问题进行系统梳理，基于此，本文的研究十分重要且必要。

二、缅甸金融业现状简述

目前，缅甸金融业主要包括银行业、保险业、证券业。其中银行业和保险业起步稍早，但曾历经多次变迁；证券业则于近年刚刚起步。随着缅甸民主改革和对外开放前景日益明朗，缅甸金融业备受国际关注。

缅甸银行业目前由国有银行、私人银行、金融机构、外国银行及其驻缅代表处、外国银行分支机构五类构成。其中国有银行四家。截止2015年底，缅甸私人银行共24家，金融机构共11家，在缅开设代表处的外国银行及其驻缅代表处共48家，外国银行分支机构共10家。①

缅甸保险业由国有保险公司、私人保险公司和在缅开设办事处的外国保险公司构成。其中缅甸国家保险公司成立于1952年。2012年缅甸引入私人保险公司，截止2015年底，缅甸私人保险公司共12家，在缅甸开设办事处的国外保险公司共21家。②

缅甸证券市场起步较迟，近年才有较大发展。2014年8月缅甸证券交易委员会成立。2015年12月9日缅甸首个证券交易所——仰光证券交易所正式开业。2016年3月6日仰光交易所开始首个股票交易，缅甸第一投资公司成为首个缅甸上市公司，结束缅甸没有证券交易的历史。

三、缅甸金融业发展历程

本文将缅甸金融发展历程分为以下4个阶段（前三阶段的定义借鉴林有慧[1]）：初步建立阶段（1948～1962）；风雨飘摇阶段（1962～1988）；改革与发展阶段（1988～2010）；前景明朗阶段（2010～至今）。

（一）初步建立阶段（1948～1962）

1948年1月4日，缅甸脱离英联邦宣布独立，但独立后的缅甸并没有进入和平时期，此起彼伏的国内暴乱和民族斗争不断。在此期间，缅甸金融業发展十分缓慢，格局也较为单一，主要以国有银行和保险公司为主。

1984年4月缅甸成立缅甸联邦银行，初始资本5000万缅元。成立之初，缅甸联邦银行仅作为政府代表，并没有中央银行的全部权力。直到1952年7月《缅甸联邦银行法》颁布才授予其货币发行权，并废除缅甸货币局，将缅甸货币局并入缅甸联邦银行货币部门，但此时缅甸联邦银行仍不能独立制定货币政策。③

1952年缅甸国家保险公司成立，总部位于缅甸仰光。由于其国有性质，又被称为“不会被清算的保险公司”。一方面，缅甸国有保险公司具有巨额储备基金，包括寿险基金、普通基金和一般储备基金，具有足够保障能力；另一方面，缅甸保险公司由政府提供支持，能够在需要巨额赔偿时承担全部偿付责任。④

（二）风雨飘摇阶段（1962～1988）

1962年奈温发动政变，开始了长达50多年的军人统治时期。1963年缅甸宣布成为社会主义国家，开始实行缅甸式计划经济体制。这一时期，闭关锁国政策给缅甸金融业带来巨大变革。

一方面，缅甸政府将全部私人银行收归国有。1967年《缅甸联邦人民银行法》出台，形成缅甸联邦人民银行一家垄断局面。直到1972年《缅甸联邦银行法》颁布，缅甸四家国有银行才相继出现，分别是缅甸外贸银行、缅甸投资商业银行、缅甸经济银行、缅甸农业与发展银行。⑤

另一方面，奈温政府期间缅甸还曾三次废钞。1965年、1985年、1986年相继废除面值为50和100、25、35和75的货币。⑥在废钞前，政府并未进行相关提醒。在废钞后，政府又不许废钞持有人提取等值缅元。三次废钞大大降低缅元可信度，2003年银行挤兑风潮也与缅元信誉受损有关。

缅甸废钞的原因很少有文献提及，本文借鉴林锡星的观点，即奈温上台后，为切断反政府武装财源，政府军除围剿关卡、哨所外，还曾三次废除大面额钞票，但打击面太大，连一般老百姓也蒙受损失。[2]1987年12月缅甸被联合国列为世界上最不发达国家之一。

（三）改革与发展阶段（1988～2010）

1988年3月缅甸爆发空前反政府群众性运动，同年9月苏貌接班，采取一系列改革措施重整缅甸经济，此后二十年间，缅甸金融业发展较快。

1.银行业的恢复。

（1）缅甸中央银行成立

1990年7月《缅甸中央银行法》颁布，缅甸中央银行依法成立，实收资本5亿缅元，共设行政部门、货币部门、会计部门、内部审计、研究培训部、资本市场部六部；1992年12月建立外汇管理部；2001年1月建立银行监管部。1993年2月缅央行开始发行外汇券，截止2012年底缅甸发行流通的外汇券价值3092万美元。⑦

（2）缅甸银行间合作和银行支付结算系统的建立

过去缅甸银行采用人工结算系统，导致银行流动性的积累。为解决流动性紧缺问题，增加即时支付系统的覆盖率，缅甸央行通过央行结算中心升级自动结算系统。

随着缅甸银行间合作的深化，如何有效传递信息，保障结算安全是银行面临的主要问题。1999年4月，缅甸成立缅甸银行协会（MBA），2004年3月引入环球银行金融电信协会系统（SWIFT），2007年开始建立缅甸银行间网络和报告系统，2008年缅甸已基本实现网络化。2010年10月支付系统更新委员会成立，负债研发高效、适合、可持续的国内国际支付系统。

（3）缅甸私人银行放开与外资银行准入

市场经济意味缅甸必须对外开放。1988年11月《缅甸联邦外国投资法》颁布，外国银行准许在缅开设分行和办事处。1990年《金融机构法》颁布，私人准许建立银行。1993年至2000年缅甸共50个外资银行代表处。亚洲金融危机后，有38家外资银行关闭其代表处。截止2010年缅甸外国银行代表处共13个、私人银行共19家。⑧

2.保险业的初步发展。

1988年至2010年缅甸保险业由国有垄断逐渐向私人放开。1989年《国有经济企业法》和1993《缅甸保险法》使保险业成为缅甸政府垄断行业。直到1996年《保险商业法》和1997年《保险商业条例》出台，政府才开始关注民间资本的参与。1996年缅甸保险业监督委员会（IBSB）成立，主要职责包括设置实收资本、资产、负债、保险基金、许可费标准等。⑨

3.证券业的起步发展。

由于缅甸通讯建设欠缺，缅甸证券市场发展较晚。为发展资本市场，增加公众储蓄途径，自1993年12月缅央行相继发行2年、3年、5年期国债，利率分别为8.75%、9%、9.5%。1996年缅甸证券市场正式启动，缅甸证券交易中心成立，是缅甸国内唯一的股票交易所。⑩但它仅代表央行操作政府债券，广大投资者仍无法参与股票交易。

（四）前景明朗阶段（2011～至今）

2010年缅甸开始了广为人知的缅甸民主改革，此后缅甸开始成为全球投资者竞相角逐之地。2010年至今，缅甸金融业获得长足发展，主要包括“由一到多”和“由多到一”两方面。在“由多到一”方面，缅甸央行在制定政策方面具有更大自主权；缅甸汇率由多重汇率向单一汇率转变。在“由一到多”方面，缅甸银行业逐步向私人、外资开放；缅甸资本市场进一步完善，为缅甸后续经济改革、吸引外资等一系列改革措施提供有力保障。

1.银行业的国际化发展。

（1）缅甸中央银行的独立之路

缅甸央行长期以来隶属于缅甸财政部，国有性质使其很大程度上充当政府资金运作的执行者，自身缺乏独立性。2013年7月年缅甸颁布《中央银行法》开始授予缅甸央行制定独立政策的权利。

根据该法，缅甸中央银行实收资本3000亿缅元。缅甸央行主要负责发行本国货币、监督金融机构、管理国家外汇储备等。目前，缅甸中央银行主要通过准备金制度、利率政策和公开市场操作等货币政策工具维持缅甸金融秩序的稳定。

（2）外资银行业务放开与分行的建立

1988年缅甸就已准许外国银行进入缅甸，但接踵而至的西方经济制裁和亚洲金融危机给缅甸外资银行带来沉重打击。吴登盛上台后，吸引外资成为缅甸改革的一项重要措施，西方陆续解除对缅经济制裁也给外资银行营造良好环境。2012年11月缅甸新《外国投资法》出台，次年1月缅甸颁布外国投资实施条例，缅甸外资银行开始迎来新一轮发展机遇。

截止2014年10月1日，缅甸共批准9家境外银行在缅甸开设分行，这是缅甸50多年来首次允许外国银行在境内开设全资分行。截止2015年8月31日，缅甸金融管理局已向250家小型金融机构颁发了营业执照，涉及7家国际非政府组织、24家非政府组织、77家合作社组织、18家国内公司、22家外国公司和3家联合体组织。？輥？輯？訛

（3）缅甸银行卡业务国际化发展

2008年缅甸银行业实现电子化后，缅甸银行卡业务也迎来国际化发展。2011年缅甸成立緬甸支付联盟MPU，负责提供国家支付结算系统、ATM机和POS机交换等服务。目前MPU共23家银行成员，2012年MPU卡首次发行，截止2015年MPU共有180万MPU卡用户。持卡用户可在任何银行任何ATM机取钱、汇款、查询余额。2016年8月MPU拟加入亚洲支付网，加入后将促进缅甸与亚洲国家支付、汇款、在线购物等进一步发展。？輥？輰？訛

2012年下半年开始，MPU陆续和万事达、Visa、日本JCB、韩国KBE Hana、中国银联国际签署合作协议。2016年缅甸合作社银行与中国银联国际合作推出CB联名信用卡，是缅甸史上第一张国际信用卡。此卡不仅可以在缅甸国内通用，还可以在与中国银联国际合作的全球160个国家和地区使用。？輥？輱？訛

（4）单一市场汇率改革与外汇券的取消

在外汇方面，缅甸于2013年取消实施20年的外汇券，并于2011年9月先后向17家私人银行发放货币兑换牌照，获得牌照的银行可进行结售汇业务，而此前只有3家国有银行可以经营外汇业务。其中11家银行被授权作为经销商银行经营国外银行业务，并建立以市场利率为主导的银行间批发市场。？輥？輲？訛

在汇率方面，缅甸于2012年4月废除多重汇率政策，采用与特别提款权（SDR）挂钩的浮动汇率制度。正如学者熊谷章太郎[3]所述，缅甸拟通过吸引外资实现工业化、走上出口主导型道路，汇率在这一阶段十分重要，它不仅影响缅甸外债规模，同时影响缅甸出口竞争力。未来缅元的汇率将根据外汇兑换供需决定。

2.私营、外资保险业务的逐步放开。

2012年缅甸真正放开私人保险业务领域。2012年9月IBSB向12家私营保险公司授予经营许可证，2013年相继向其授予保险牌照。？輥？輳？訛按照规定，私营保险公司从招标、审查到营业约需三个月，申请获准后须存放40%资金于缅甸经济银行用以预防无法偿付情况？輥？輴？訛。经营人寿、综合保险以及同时经营的公司启动资金须分别达60亿、400亿和460亿缅元。？輥？輵？訛

此外，缅甸还将逐步放开外资保险公司。一方面，缅甸外企增加造成保险需求增加；另一方面，缅甸保险市场存在资金缺乏、技术经验不足等问题，缅甸政府也期望通过吸引外资获得技术支持。出于对国内保险公司的保护，缅甸政府计划首先允许外资保险公司在缅设立办事处，然后允许部分保险公司在三大经济特区内经营保险业务，最后逐步发放营业许可。

3.缅甸迎来证券交易时代。

2008年7月缅甸成立资本市场发展委员会，此后陆续成立证券市场发展委员会、公司小组委员会、资本市场培训委员会、教育委员会和资讯委员会、证券市场会计和审计准则委员会，共同负责缅甸证券法律法规制定、培训、监管等任务。2013年7月《缅甸证券交易法》的出台以及2014年8月缅甸证券交易委员会的成立也为日后证券交易创造良好监管环境。

2015年11月缅甸经济银行、日本大和证券、日本交易所合资成立仰光证券交易所合资有限责任公司。该公司先后获得外国投资许可和股票交易许可，并指定甘波扎银行为仰交所股票资金结算银行。2015年12月9日仰交所正式开业，次年3月仰交所开始股票交易，5月推出首个缅甸股票价格指数（MYANPIX），缅甸证券交易迎来新时代。仰交所目前只接受缅甸投资者缅元交易。

四、总结

不可否认，1988年以来缅甸金融业已取得很大成就。但我们仍要看到，缅甸经济的发展离不开国际社会支持。例如1990年苏貌政府拒绝接受民盟在选举中获胜而遭到美国等西方国家长期制裁，经济发展备受约束。1990年到2010年期间，缅甸经济发展主要得益于加入东盟。

此外，缅甸应建立银行信用体系以促进经济持续发展。例如，2002年缅甸数家金融机构高息非法集资用于投机性投资，后被指控洗钱并相继倒闭，民众恐慌性取现引发挤兑风潮。亚洲财富银行、五月花银行、缅甸环球银行在此危机中纷纷倒闭。银行信用危机是缅甸现金交易为主的主要原因。

注释

①缅甸央行官网http：//www.cbm.gov.mm。

②云南省商务厅http：//www.bofcom.gov.cn/bofcom/4334814069 83700480/20160217/397055.html。

③缅甸央行官网http：//www.cbm.gov.mm。

④缅甸国家保险公司官网http：//www.mminsurance.gov.mm/。

⑤缅甸央行官网http：//www.cbm.gov.mm。

⑥http：//www.kpmg.com/TH/en/IssuesAndInsights/ArticlesPublica tions/Documents/2013/Banking-and-Financial-Services-Sector-in -Myanmar-KPMG-Publication.pdf。

⑦缅甸央行：http：//www.cbm.gov.mm。

⑧缅甸央行：http：//www.cbm.gov.mm。

⑨http：//www.hlap.com.my/country-info-myanmar.htm。

⑩缅甸证券交易中心：http：//www.msecmyanmar.com/。

、商务部。

、云南省商务厅。

、缅华网：这是缅甸史上第1张国际信用卡，有了这张卡我们能做什么，2016年6月21日。

、CBM Annual report 2011-2012，Central Bank of Myanmar，No.12/57。

、缅甸保险公司：http：//www.mminsurance.gov.mm/

、缅甸时代新闻：http：//www.mmtimes.com/index.php/business /1379-private-insurance-companies-given-go-ahead.html。

、商务部。

参考文献

[1]林有慧.缅甸联邦的金融业[J]国际金融研究，1994，（10）：54-58.

[2]林錫星.解开缅甸神秘的面纱[M].广州：广东人民出版社，2006，25.

[3]熊谷章太郎.缅甸的经济开发与缅元汇率[J]南洋资料译丛，2014，（3）：37-43.

基金项目：云南省教育厅科学研究基金项目“缅甸金融现状与发展前景研究”（2016YJS036）；云南师范大学2016年度“研究生科研创新基金”（yjs201610）。

作者简介：徐晶（1993-），女，安徽芜湖人，云南师范大学泛亚商学院研究生，研究方向：公司金融；杨甜（1992-），女，河南焦作人，云南师范大学泛亚商学院研究生，研究方向：互联网金融。