纯苯市场持续向好

○ 文／王震环

纯苯市场持续向好

○ 文／王震环

2016年，纯苯价格稳步回升，供应增长速度大幅降低，需求维持中等速度增长。

●需求稳定增长是纯苯市场持续向好的根本原因所在。 供图/CFP

纯苯是石化生产过程中重要的基本原料。国内纯苯主要通过以下途径获得：乙烯裂解装置所副产的裂解汽油；重整装置所产生的重整生成油； PX联合装置所产生的副产品；煤焦化过程所产生的副产品。从纯苯的获得途径看，纯苯具有副产品属性。从这个意义上讲，纯苯的产出具有一定的不可抗逆性，是一种刚性产出产品，产出的多少由目的产品的产出来决定，如通过乙烯裂解装置获得的纯苯要以乙烯产出的多少决定纯苯的产量。国内纯苯下游主要集中在苯乙烯、环已酮（已内酰胺、已二酸）、苯胺、苯酚四大领域，其他如烷基苯、氯化苯、顺酐等领域也有较多应用。纯苯作为基础大宗化工原料，下游的需求也在不断地扩大。基于纯苯既具有副产品属性，又是基础大宗化工原料的属性，纯苯的市场供需平衡主要依靠价格调整需求变化来实现。

纯苯市场价格稳步回升

2016年年初纯苯国内华东市场价格为4450元/吨，到4月底华东市场价格上升到5150元/吨，上涨了800元/吨，涨幅达18.4%；年初外盘FOB韩国市场价格为595美元/吨，到4月底上升到662美元/吨，上涨了67美元/吨，涨幅为11.3%。2016年前4个月纯苯内外盘市场均大幅上涨，纯苯价格的上涨期集中春节后的4周内，其余时间段纯苯市场呈现为平稳中缓慢上涨走势。

2015年同期，在市场普遍预期新增需求将大量释放、腾龙芳烃装置事故等利好因素影响下，市场各方大肆炒涨，使得纯苯市场价格跟随原油在大幅震荡中快速上扬。由此带来大量进口、港口库存高涨、下游产品加工区间不足、新增需求延迟释放。在随后的4 个月，市场一直笼罩在悲观气氛下，价格快速下跌，一度跌破4000元/吨。与此相比，今年前4个月的市场行情表现得更为理智、更为成熟。尽管仍有大量进口，但国内华东港口库存平稳，维持在10万吨左右；下游产品加工区间环比进一步好转，下游需求处于缓慢恢复之中。随着纯苯下游产品市场逐步回暖，对纯苯的消费将恢复增长，而纯苯供应受其装置主产品增长停滞的影响，将明显不足。纯苯供应缺口持续扩大，将推动纯苯市场持续向好。2015年大反转行情再现将是小概率事件。

供应增长大幅减速

2015年，国内纯苯月均产量为92.5万吨。其中，石油苯产量为65万吨，焦化苯产量为27.5万吨。经过多年的高速发展后，国内纯苯供应增速开始减缓，2016年一季度纯苯月均产量为91.1万吨。其中，石油苯产量为65.8万吨，焦化苯产量为25.3万吨。与2015年月均水平相比，2016年一季度国内纯苯供应量下降1.5%，产量下降主要原因是焦化苯产量减少。预计，2016年国内纯苯产量1120万吨，比上年增加0.9%。其中，石油苯产量810万吨，比上年上涨3.8%。焦化苯产量310万吨，比上年减少6.1%。

国内纯苯市场长期处于自给率较高的状态，为抵制进口货源冲击，国内纯苯市场价格低于外盘价格运行。但下游需求快速增长而供应增长的减缓，国内纯苯供应缺口开始扩大，进口开闸势在必行，将推动国内纯苯市场价格的走强。

焦化苯供应开始萎缩。我国生铁产量已过高峰期，2015年已转为负增长，其伴生的焦炭行业也已开始去产能化操作，预计今年国内焦炭转入负增长。2016年一季度国内焦炭产量仅为10225万吨，同比下降9.2%。受粗苯原料供应不足影响，焦化苯市场供应大幅减少。但随着国家宏观经济面的好转，生铁、炼焦行业开工率有所恢复，焦炭产量有所回升，预计全年焦化苯产量为310万吨，比上年下降6.1%。

乙烯联产石油苯预计今年无增量。受中东乙烷、美国页岩气及国内煤制烯烃工艺的影响，国内石脑油裂解制乙烯装置已有两年无新产能释放，2016年仍无新产能释放。尽管今年油价相对低位运行，石脑油裂解装置经济效益明显好转，正常装置均满负荷运行，但今年正处于国内石脑油裂解装置的大修年，石脑油裂解产的乙烯产量预计维持在1750万吨左右，副产纯苯无增量。

重整副产石油苯平稳增长。当前我国炼油能力过剩，主营炼厂重整改扩建基本完成。但由于当前我国炼厂区域分布不均及汽油消费高增长预期，主营炼厂仍在新建装置；而地炼受原油进口限制放开的刺激，为提升原油二次加工能力而在积极新建重整装置。尽管我国重整新建、扩建仍在继续，但受汽油增长平稳的影响，其副产重整石油苯产量将跟随汽油消费增长。预计2016年我国汽油消费增长8%～9%，由此带动国内石油产量增长约3个百分点。

PX联产石油苯预计今年无增长。我国PX消费大量依赖进口，受国内民众抵制及国外PX产品的冲击影响，国内PX装置扩能缓慢。今年无新增产能。2015年我国PX产能为1360万吨，产量仅为950万吨，装置开工率不足七成。制约国内PX装置开工负荷提升的因素较多，如装置故障、检修、原料不足、进口挤压等等。今年这些因素依然存在，国内PX装置负荷难以提升，联产石油苯产量将无明显增长。

下游需求保持中速增长

苯乙烯是国内以及全球纯苯消费增长的主要动力。苯乙烯下游产品众多，主要应用于聚苯乙烯。2015年国内苯乙烯产能747万吨，产量560万吨，开工率74.9%，占纯苯国内表观消费的36.7%；净进口350万吨。2015年我国苯乙烯表观消费为907万吨，前十年表观消费增长率为8.1%。苯乙烯是国内纯苯下游产品中唯一依赖进口的产品，但国内苯乙烯装置开工负荷依然较低。除苯乙烯进口冲击外，国内炼厂所属苯乙烯装置炼厂干气不足和部分民营装置乙烯单体进口资源有限的制约，导致苯乙烯装置不能满负荷运行。近两年苯乙烯加工区间明显改善，国内苯乙烯扩能步伐明显加快。2016年将有宁波中海油、常州新阳二套合计产能58万吨新产能投产，是国内纯苯消费增长的主要动力。

●需求增加、供应增长速度减缓、价格稳步回升……多方因素叠加，纯苯市场的未来被打扮得光彩照人。供图/CFP

环己酮作为纯苯下游产品中的主要中间产品，主要生产己内酰胺和尼龙66盐，也单独做溶剂使用。2015年国内环己酮产能376万吨、产量280万吨、装置开工率74%、净进口16万吨、表观消费量296万吨。前10年表观消费增长率为10.8%。环己酮消费增长动力主要来自己内酰胺，2015年产能330万吨、产量为200万吨、净进口22万吨、表观消费222万吨。经过近5年的高速增长，国内己内酰胺产能已严重过剩，但今年仍有多套已建成装置在择机开工。随着己内酰胺市场价格的下滑，其终端消费仍保持快速增长，将持续拉动环己酮对纯苯的消费。

苯胺是纯苯下游一个重要的中间产品，下游产品主要为MDI和橡胶等助剂。2015年国内苯胺产能390万吨、产量215万吨、装置开工率55%、净出口10万吨、表观消费量205万吨。在MDI消费快速增长的带动下，苯胺前10年表观消费增长率为10.1%。随着MDI供应的增长，国内MDI市场已现过剩，而苯胺其他下游所占比例不大，苯胺消费增长后劲不足。随着对国外市场的开拓，国内苯胺及MDI出口量连年扩大，将是苯胺消费增长的一个亮点。

苯酚同样是消耗纯苯较多的产品，主要下游产品为双酚A和酚醛树脂。2015年国内苯酚产能249万吨、产量170万吨、装置开工率68%、净进口15万吨、表观消费量185万吨。前10年表观消费增长率为9.9%。双酚A是推动国内苯酚消费增长的主要引擎。随着环氧树脂和碳酸脂国内供应能力快速增长，市场已显过剩，苯酚对纯苯消费增长将减速。

相对于表观消费量而言，纯苯下游四大产品除苯乙烯外，其他3个产品产能均已严重过剩。环己酮产能过剩率为21.3%，苯胺和苯酚分别为37.5%、46.2%。这些产品的新建装置投产意味着有相当规模的老装置将会停工，并不能有效地拉动对纯苯的消费。同时，随着这些产品国内供应能力的过剩，下游产品顶替进口拉动纯苯消费高速增长的动力已消退，但国内经济仍以中速增长，纯苯下游终端消费仍将较快增长。2016年纯苯消费按6%增长预计，则纯苯消费量达1290万吨，国内纯苯供应缺口达170万吨，比2015年增加60万吨。

市场交易氛围持续向好

在纯苯供应相对过剩的较长时期，国内市场价格基本跟随纯苯下游加工区间最窄的产品价格运行。随着供求关系的转变，纯苯市场价格的话语权开始向供方倾斜。但2015年1-4月，在供应缺口预期扩大的情况，不顾下游产品加工区间不足，乘机炒涨，随后纯苯长达9个月的低迷，使得纯苯市场价格走势依然表现为需方市场的行情。进入2016年，国内纯苯供应商操作显得更为谨慎，在纯苯定价时依据供需平衡的同时兼顾下游装置加工区间，使得2016年1-4月纯苯持续上涨的同时，下游加工区间也同时向好。

在国内供应商纯苯操作更为谨慎的同时，进口商和国外供应商的操作也显得更为理智。我国和美国是世界纯苯主要进口国，而韩国是最大出口国。在纯苯亚美套利窗口关闭时，韩国过剩纯苯向中国市场倾泻。2016年1-4月期间，亚美套利窗口并没有打开，韩国纯苯供应商显示出维持亚洲纯苯稳定的意识，坚持将东北亚纯苯过剩资源流向美国。韩国海关数据显示，2016年1-3月韩国出口纯苯中54%流向了美国，去年仅有41%。过往的教训也让国内进口商的进口操作更加的审慎，基本上按需采购。尽管国内进口逐月增加，但华东港口库存仍稳持在10万吨左右的正常库位。

国内纯苯供应增长停滞预计维持两年，而在2018年后国内新建装置又将集中释放，虽然下游产品产能过剩还将维持更长时间，但在终端消费平稳增长的拉动下，对纯苯的消费依然保持中速增长。随着国内供应缺口的扩大，在谨慎的进口操作下，国内纯苯市场阶段性供需矛盾必将趋于缓和，纯苯市场预计持续向好。

责任编辑：石杏茹

znshixingru@163.com