全球苯乙烯行业或面临重组

未来5年，中国苯乙烯因国内产能大幅增加，自给率将超过95%，苯乙烯进口量将降低。近日，据IHS Markit报道，在世界经济增长放缓和中国大量苯乙烯新建产能陆续投产以及中国苯乙烯进口量下降的背景下，全球苯乙烯市场将面临竞争，部分装置的盈利能力或受影响，或引发苯乙烯行业的逐步重组。

据悉，2020年上半年已有两套产能共2 Mt/a的苯乙烯装置投产，另有一套1.5 Mt/a的苯乙烯装置将于2020年下半年投产。未来中国苯乙烯进口量将低于1.5 Mt/a。随着进口量下降，中国苯乙烯还将出口。虽然北美和中东仍将是主要的苯乙烯出口地区，但随着中国进口需求收缩，未来全球苯乙烯出口市场竞争将更加激烈。随着中国苯乙烯进口量的下降，预计到2024年，全球苯乙烯贸易占苯乙烯产量的比例将从2019年的27%降至22%。

过去10年，苯乙烯产能的增加保证了供应与需求的同步增长。但在中国，因新建装置建设步伐的加快，使开工日期提前到了2020—2021年。特别是在当前COVID-19疫情全球蔓延造成全球经济增长减速之际，新增产能仍将陆续投产。新产能迅速增加，必然对全球贸易和行业盈利能力产生影响。

据IHS Markit预测，2020年苯乙烯需求将与全球GDP保持同步萎缩。COVID-19疫情暴发之前，该机构预计2020年全球GDP增长2.4%，苯乙烯需求增长约为1.8%，2021年增速类似。基于目前中国和其他国家已确认和一些假设的产能增加值，未来几年全球苯乙烯行业将维持过剩状态。

供过于求和需求疲软都将加剧对苯乙烯行业盈利能力的影响。西欧地区的苯乙烯生产成本最高，考虑到需求增长趋势，西欧地区苯乙烯资产重组的风险将继续增加。此外，非上下游一体化、小规模的中国苯乙烯资产也同样面临风险。