融资租赁监管及法律等问题研究综述

2016-12-05胡亘周姚蔚子广东财经大学广东广州510000

人间 2016年13期

胡亘周姚蔚子（广东财经大学，广东广州 510000）

融资租赁监管及法律等问题研究综述

胡亘周姚蔚子①
（广东财经大学，广东广州 510000）

摘要：学者们对我国融资租赁企业的监管体系基本持否定态度，但对监管模式和具体措施有不同建议，对本行业所涉立法、行政和企业自身问题的建议也颇多，结论较多，而论证较少。选取近四年的文献进行梳理、总结和比较，并进行以监管为主、其它问题为辅的内容编排，排序上以观点比较为主，兼之文献发表的先后，有利于同行结合不同观点，进行更详实的论证，促使实践中问题的解决。

关键词：融资租赁；监管；法律；登记

一、我国融资租赁企业监管模式研究综述

学者们对本问题的认识大体相同，即二元化监管体系导致三种企业有不同的监管模式，在市场准入、法律地位、税收优惠等问题上要求不同，政策不协调甚至冲突，企业不能公平竞争，如对金融租赁公司的监管力度远超其它公司，另存有监管漏洞。他们一致认为应转变监管模式，但具体建议存有差别。

吕振艳等（2013）认为：在发达的金融市场中，激烈竞争促成严格的市场监管，弥补了低入市门槛带来的风险；银行系企业享受资金优势的同时，受更严格监管；建议我国考虑不同出租人的特点，进行一致而有侧重的适当监管。②

黄育华（2014）认为：应实行分类监管，银行系由银监会统一管理，商务系暂由商务部监管，逐步视同普通企业，其它监管交由行业协会。③

胡军伟（2013）认为：因本业务属金融业务，故该类公司系非银行金融机构，商务部应仅负责外资的市场准入，银监会制定统一规则并进行业务监管：用其它标准来衡量适度监管的“适度”均不合适，应符合可持续性发展需求。④黄颖（2014）结论和胡军伟基本相同，主张适度监管，由商务部统一负责准入监管，银监会实施业务监管。⑤

王萃彦（2015）强调了本行业非金融性，认为监管因主体不同而不同，加强对普通公司的日常监管，对银行系则全面、灵活监管，政府可对入股机构进行监管，实现间接、适度监管⑥

张志坚（2015）认为应在银监会、商务部或财税部门中择一进行统一监管，但他对性质的认定和王萃彦不同，认为根据有关规定⑦；⑧冯曰欣等（2016）结论和张志坚相同，还强调本问题根源系不同监管者对监管对象性质认定的不同，须制定统一监管办法。⑨

以上文献仅提出了概括性的建议，岳彩申（2012）的论证更充足，认为：机构监管的目标是维护社会公共利益和防范系统风险，但在本问题上已无实现必要，且我国对金融业发展的压制过度了，故有必要进行功能性监管，无须全面监管；不必设专门监管机构和构建独立监管体系，减少职能冲突；建议确定本行业普通商业贸易的性质，不设统一监管机构，从立法上明确监管范围和权限，仅监管涉及公共性和系统风险的业务；对金融机构投资或控股的企业实行间接监管足矣。⑩

二、我国融资租赁企业具体监管措施研究综述

上文已概括了监管模式的研究情况，然监管不仅涵盖监管者和监管力度，还囊括市场准入、交易、退出机制等方面的具体监管措施，实现控制风险、维护交易安全等目的，故学者们强调登记与公示。

齐芬霞（2013）认为：应建立租赁物权属权证管理体系、交易信用数据库、租赁担保制度和防范善意第三人取得制度；健全风险管理组织体系，以预防、分散、转移或补偿等手段控制风险。11

徐智鹏（2013）认为：应加强融资租赁登记，落实质押登记。12姜宝泉等（2013）亦认为在立法过程中，须确认登记和查询的法律依据，先确认公示系统的法律效力。13王冠凤等（2014）强调：应建立专业性登记托管系统和结算系统，通过公示维护交易安全。14

马广奇等（2015）认为：应建设备案制度，简化资产证券化的审批程序；就监管问题专门立法、设专职机构；建立征信系统；引进先进的评级机构、标准和技术；强化对基础资产的信用披露，建立跟踪调查和披露机制。15

在市场退出机制方面，黄颖（2014）认为：因缺少权威评估机构、交易手续繁杂，回收资产难以按公允价值迅速变现，二手租赁物流通市场不发达，退出机制不健全；须注重产品创新。16黄育华（2014）认为：我国融资租赁尚未形成完整产业链，根源是缺乏全产业链运行机制；建议在发达地区加强租赁物与二手设备流通市场的建设，健全公示、查询系统和退出机制。17冯曰欣等（2016）认为：退出机制不完善，主因系租赁资产证券化不足；以售后回租为主的业务不合理，不利科技进步。18

三、我国融资租赁发展其它问题研究综述

关于本问题，学者们的观点不一而足。大多数学者认为该行业存在法律不健全、政府扶持不够、社会认同感不够、企业业务模式单一、缺乏风险管理意识和相关人才，而政府扶持主要体现为税收优惠政策。其中数位学者提出我国尚未设立全国性行业协会，此问题已被2014年设立的中国融资租赁企业协会解决。因篇幅所限，下文仅列明创新点。

在立法问题上，马广奇等（2015）观点较详细，认为在法律上存有较多障碍，如：因法律未明确规定特殊目的实体（SPV），令其缺乏法律基础；《信托法》未承认受托人的名义所有权，令破产隔离存在问题；《公司法》对证券发行主体有盈利要求，SPV易丧失债券发行权；建议明确定义SPV，并明确其设立条件；修改《破产法》，使其适用于破产隔离。19

从政府角度看，胡军伟（2013）认为：审批程序与市场实践不匹配，使成本增加；各部门须形成合力；政府应针对企业逐利的局限进行引导和扶持。20赵兴（2013）认为：应正视本行业与经济发展的联系；建立完整运营体系；加大对有厂商背景的企业的扶持；倡导银行积极投资。21王力等（2014）认为：应制定发展规划，构建含租赁投融资、产权交易、场外交易的多层次市场体系；建立监管部门的沟通机制。22张志坚（2015）认为：跨境资金流动风险正加大，应健全外汇政策和积极拓展国际市场。23

从企业自身角度看，吕振艳等（2013）认为：应加强出租人主体建设，令其注重资金来源、产品创新和资产负债结构匹配；加强银行类租赁公司建设；发挥金融集团综合化经营优势；加强对租赁物权的确认。24黄圣（2014）认为：应推进业务领域向医疗、教育、环保等产业的发展。25张光明（2015）认为：除加快进口技术设备外，还需积极拓宽设备出口。26陶浩等（2015）认为：应注重业务和产品创新，前者如杠杆、委托融资租赁，后者如售后回租和房地产融资租赁。27

注解：

①笔者参与了《广州南沙自贸区融资租赁企业融资模式创新及其风险控制研究》课题研究，已有关于融资渠道和风险控制的成果，会计、税收等问题另做考虑，故其余内容单独成文。②吕振艳、杜国臣，《国际融资租赁市场的新发展与启示》［J］，经济纵横，2013年第8期，第116-120页.

③黄育华，《融资租赁业的新机遇》［J］，观察思考，2014年第24期，第73-74 页.

④胡军伟，《飞机融资租赁与融资渠道》［J］，浙江金融，2013年8月，第37-40、48页.

⑤黄颖，《天津东疆港融资租赁业SPV贸易模式探讨》［J］，对外经贸实务，2014年10月，第80-83页.

⑥王萃彦，《我国融资租赁监管法律制度存在问题及完善路径》［J］，商业经济研究，2015年6期，106-108页.

⑦《外商投资租赁公司审批管理暂行办法》第十六条：为防范风险，保障经营安全，融资租赁公司包括担保余额在内的风险资产不得超过资本总额的10倍。

⑧张志坚，《我国融资租赁发展的问题与对策》［J］，山东社会科学，2015年第3期，第123-126、166页.

⑨冯曰欣，刘砚平，《我国融资租赁业发展现状及策略研究》［J］，东岳论丛，2016年3 月（第37 卷/第3期），第125-132页.

⑩岳彩申，《融资租赁监管模式的转型》［J］，法学，2012年第7期，第31-34 页.

11齐芬霞，《山西发展融资租赁业的主要思路》［J］，《理论探索》，2013年第3期，第105-108页.

12徐智鹏，《高速公路融资租赁的模式及风险防范研究》［J］，金融理论与实践，2013年第6期，105-107页.