海尔集团财务战略选择

刘丹+王建平

【摘 要】随着经济的飞速发展，中国的企业也如雨后春笋般涌出。可是，虽然企业的数量增多了，但是企业的平均寿命还是比较短。在中国，海尔集团可以说是家电企业的领头羊，它之所以能够一直持续稳定的发展下去，走出中国，走向国际，也一定有它的原因。每一个企业都会经历初创、成长、成熟和衰退的各个时期。企业处于不同的发展时期的财务特征和所面临的风险也是不同的。随着我国企业总量的不断增多，企业的财务战略的选择变得尤为重要，财务战略一定要与企业生命周期相适应才能让企业更长寿。

【关键词】企业生命周期;投资战略;收益分配战略

一、海尔集团简介

海尔集团可以说是中国企业的典型代表。海尔1984年在青岛成立，最初以生产冰箱为主，海尔成立时中国家用电器的销售市场还未完全打开，这对张瑞敏来说也是一个全新挑战。到今天，海尔电器已经进入了寻常百姓家，而海尔的员工数在全球也超过了七万人，海尔的用户也遍布全球，产品的种类也不在单一，从最初的电冰箱发展到洗衣机、空调、电视机等多个方面。海尔也已经走出国门，走向国际，在全球的营业额达到了1509亿元，品牌价值也达到了962.8亿元。不同于已经破产的日本的索尼集团和西班牙商法格家用电器，海尔集团经过了30多个春秋，销售业绩蒸蒸日上，从一个最初负债累累、濒临破产的工厂，发展成为家喻户晓的企业，现已经成为全球第三大电器制造商了。海尔集团是白色家电行业的佼佼者，家电行业也有一个属于自己行业的行业生命周期，与企业生命周期相同，同样也会经历稚幼期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段。就目前来看，海尔集团已经进入了成熟阶段，前途是光明的。

二、海尔集团基于生命周期的财务战略选择

1984年，在张瑞敏的带领下，将一个资不抵债的青岛电冰箱厂发展为海尔集团。最初，海尔资金亏空，负债147万元。1986年海尔通过生产高质量的电冰箱，终于建立了属于自己的市场，打响了自己的品牌，经过了近十年的发展，20世纪90年代，我国的家电行业进入了快速发展的阶段。在此期间，涌现出大批的家电企业。供不应求的市场形势导致家电企业竞争十分激烈。我国鼓励企业兼并重组，所以，一部分企业由于种种原因破产或者被兼并。然而，海尔集团在这样的竞争环境中也凭借高质量的产品和不断的创新存活了下来。同时，海尔也不断进行创新研发，1992年，海尔建立了海尔集团技术中心，开发新的产品。1993年研发出的无氟电冰箱，更是让海尔成为环保、合格的产品供应商。

而从20世纪90年代末到现在，我国的家电企业进入了成熟期。随着企业生产能力的不断提高和技术的不断发展，产品生产率越来越高。虽然我国家电的需求量也很多，但是由于产业规模的扩大，仍然存在大量库存产品，此时的家电市场已经由卖方市场变成了买方市场。虽然家电企业的发展越来越成熟，但是发展速度越来越缓慢，产业利润也下降了。

（一）海尔集团筹资战略选择

随着家电产业的成熟，企业不能仅靠制造单一商品了，要把客户需求、市场竞争力和研发新产品作为重点，因此，更加需要充足的资金。此时，企业发展速度缓慢，现金流量也逐渐趋于平稳了，市场占有率稳定，不仅需要内源性债务融资，还需要外源性债务融资。所以，海尔在此时不仅发行股票，还注重海外融资。2001年，海尔得到了中国银行的全球性授信，授信额度达到了三亿美元。另一方面，为了获得更多资金，海尔也开始海外上市，海尔2001年也开始在香港上市，并且在完成上市后向德意志银行发行权证。通过这一系列方法，海尔既获得了足够的资金，又在国际上享有盛誉。

（二）海尔集团投资战略选择

处于成熟期的家电企业，面对更加激烈的竞争，不仅要打响价格战，更加要加大创新，进行多元化投资。一方面，海尔需要集中资金，加大产品研发力度，不断创新。由于竞争激烈，掌握一流的技术，开发新的领域十分重要。在这十几年中，海尔注重创新驱动，申请了包括热水器防火墙技术、洗衣机双动力技术等在内的近7000项专利。这样就使海尔的名牌效应更加显著，满足了客户的不同需求。另一方面，海尔也注重多元化投资，投资项目不在单一化，不仅重点投资冰箱、空调、洗衣机，还投资电视、手机等方面。另外，当今社会，创新是一个国家兴旺发达的不竭动力，所以，海尔更加注重人才方面的投资，招揽大批有能力的人才，将产品制造者转变为创造者。

（三）海尔集团收益分配战略选择

海尔2001-2007年股利情况分配表

根据海尔的股利分配表来看，处于成熟期的海尔利润增多，现金的流入量大于现金的流出量，在缺乏合适投资项目的前提下，海尔每年都会向股东分配收益。既可以增强股东信心，又保证了股东利益。

三、对海尔未来财务战略选择的建议

目前，海尔正处于一个企业的成熟期。虽然海尔现阶段处于快速发展期，但是仍然存在着很多的不确定性因素。海尔现阶段已经走向国际。在国内，格力、美的等家用电器在近十年内也快速崛起，知名度也很高，市场占有率也提高，甚至有些产品的销量逐渐超过了海尔，也开始影响到了海尔的发展。所以，海尔未来要做的更大、更强，必须做到以下几点：

（一）在竞争日益激烈的家电市场，海尔还是需要进行多元化的投资，尤其是对人才方面的投资。创新是一个企业发达的不竭动力。海尔要继续培养人才，加大对产品的创新力度，将产品制造者转变为产品创造者，生产出符合大众需要的产品。尤其是当前的环境问题已经成为世界的主流，人们对环境问题越来越重视，所以，加大力度研发节能环保、低碳的家电才更有市场。同时，海尔要保持在质量、服务态度方面的优势，严把质量关。产品质量是创立名牌的基石，海尔的口号的就是真诚到永远，而只有产品质量好，并且有良好的售后服务态度，海尔才能做到从真诚到永远。

（二）在筹资问题上，海尔也需要进行多元化的投资。海尔想要做的更大更强，就更加需要充足的资金支持。一方面，海尔要在国内市场发行股票，进行内源性融资，同时也不能忽略国外市场，也需要在海外上市，这样也能保证海尔在国际上享有盛誉。当前海尔要做的，就是不断打响自己的品牌，不仅要在中国有知名度，更要在国外有知名度。

（三）在收益分配方面，海尔要注重全体员工的利益，要及时向股东分配股利。同时，海尔要逐步将生产线上的工人解放，采用全自动模式，建立无人工厂，如何将大部分的员工晋级为海尔的生态圈的创业者，让他们进行创业。

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