“大家投”大众创业战略分析

闵悦昕+黄宁

摘 要：自从经济全球化的浪潮席卷全国，各行各业都受到了不同程度的影响。尤其是互联网金融，不管是业务模式，还是对线下交易的扩充，都从中受益良多。而我们所要研究的主体—众筹，作为新型的互联网融资工具，虽然在我国发展相对发达国家较晚，但是发展却是十分迅速的。股权众筹作为众筹中比较特殊和受欢迎的一个类型，研究其意义在于它能够很好地解决民间资本的相关融资问题。因此，本文就通过对大家投的分析，为大家说明股权众筹的基本流程及内容。

关键词：大家投；大众创业；战略分析

一、绪论

（一）本文的选题背景

大家投是目前国内唯一对外提供足够可供分析数据的平台，大家投平台为了信息公平有效地传递给投资人，每个创始人都必须提供标准格式的信息。“大家投”起初是一家专注技术的网络公司。在激烈的竞争环境中改变了自己发展方向。公司于2013年7年正式更名为“大家投”，同时确立了以后的目标，即专注于互联网项目的融资，试图建立健全一个能够涉及多行业，精于科技创新和连锁服务的股权式众筹平台。同时该平台还可以根据项目进行的情况与程度将其划分为已启动、产品开发中、产品已上市或上线、已经有收入、已经盈利、尚未启动。这样的分类有利于投资者更加直观和具体地了解项目的进程，即使缺乏相关专业知识，投资者依然可以从平台上实现各种投资行为。由于“大家投”的迅猛发展，现在其已经形成了自己的鲜明特色，即以股权式众筹为主营业务并且大力推广，这也是“大家投”在激烈竞争环境中脱颖而出的核心竞争力。

（二）本文的选题意义

研究众筹的运作有利于我们深入了解资金的流转。众筹平台运作的大致程序是，资金的筹集方首先在众筹平台注册验资，然后将项目的详细信息和资金的需求额度都反馈给平台的管理者。其次，平台的管理方与资金需求者进行洽谈磋商，针对项目细节和平台规定，共同拟出一份详细的项目计划，以便刊登在平台之上。再次，平台的管理者需要讲商议好的项目分门别类发布在平台上，以供投资者进行筛选。最后，投资者根据选定好的目标项目，将资金注入平台，在平台和第三方担保的共同监管下，逐步将资金划拨给需求方，进而完成项目投资。这样的众筹方式，不仅是互联网融资的突破性创新，更是研究资金合理流转的必由之路。同时，结合“大家投”的实际案例将使研究更具有实践意义。

二、大家投的运作模式

（一）独创的投资人持股制度

所谓的独创投资人持股制度是指，让投资人持有创业项目的部分股权，通过成立有限合伙企业，保障投资人获得稳定的回报，同时还能帮助创业者成功融资，成为创业公司的股东，分享收益。这样的做法可以从根本上解决非法集资的之嫌。同时为了优化和健全这种独创制度，“大家投”通过设定一个最低投资额度的方式来限定合伙人的数量，具体的额度分别为融资额度的5%和2.5%。这样的限制也是为了满足讲合伙人的数量保持在法律允许的范围之内。“大家投”首创这样独特的投资人持股制度旨在形成“在线管理公司和在线FA共营的股权众筹平台”的商业模式。

（二）建立“领投人+跟投人”模式

虽然平台表现出对投资者良好的吸引力，但实际投资情况并不乐观。广大投资者大多表现出观望的态度，而实际投资者仅占少数。究其原因，主要是投资人空有资金而没有相关专业知识，面对林林总总的投资项目无从下手。“大家投”为了解决这种局面，创新性地建立了“领投人+跟投人”模式。这种模式的流程是先由有资历和能力的投资人根据平台规定的要求申请为领头人。所谓的领头人是指在业内有资历和人脉的专业投资人，他们自身的能力和影响力能够吸引其他有资金但是没专业能力的投资人作为跟投人。同时为了规范领头人和跟投人的数量和出资额度，可以分别设置一个限额。例如领投人投资额度的上下限可以设为项目融资额度的5%和50%，而跟投额度的一般只设置下限为项目融资额度的2.5%。

（三）建立“投付宝”资金监管机制

出于对“支付宝”的借鉴与思考，“大家投”也企图为自己的产品建立一个资金的监管机制，这样的机制不但可以大大减少投资者的担心，同时也能够监控资金的使用情况。于是“投付宝”便应运而生。“大家投”为了实现这种机制，首先选择与兴业银行合作，为了监管资金的动向，同时对资金的使用加以限定。这种限定是指不能够将全部资金一次打给使用者，而是随着项目的进度分批投入。与此同时，在投资伊始，“投付宝”也有相关保护措施，即投资人决定投资时不需要立马支付投资金额，只需要缴纳一定保证金。这种保证金旨在缓冲，给予投资人深思熟虑的时间，投资人在募资完成前还允许反悔。如果没有异议，当项目筹集到目标额度时，投资人才需要补付尾款。这样的做法极大程度上改善了投资人的体验。

三、案例总结与展望

（一）案例总结

随着互联网浪潮席卷全球，股权众筹作为创新型的融资工具，以其独有魅力受到了越来越多中小企业的欢迎。“大家投”是国内首家股权式众筹平台，经过对众筹流程的精打细磨之后，成为了互联网金融创新的标杆。本案例主要包括三个部分。第一部分：是理论研究部分。主要讲述了目前市面上众筹的竞争格局，以及众筹的运作原理。第二部分：讲述了“大家投”之所以能够从众多众筹模式中脱颖而出的原因在于它做好了五件事，即给“大家投”众筹了一笔天使投资、推出领头人+跟投人的机制、推出先成立有限合伙企业再入股项目公司的投资人持股制度、推出资金托管产品“投付宝”，“大家投”有了第一个自己之外的成功案例。第三部：讲述了为“大家投”寻求资金退出的端口，即是否能与新三板对接。进而全面展示“大家投”此类众筹作为创新型的融资工具与传统融资工具之间区别与联系。

（二）展望

而众筹作为新型的互联网融资工具，虽然在我国发展相对发达国家较晚，但是发展却是十分迅速的。其未来的发展势头可能有以下几种：1、雇佣众筹专家来帮忙。2、众筹不再是创新企业的专利。3、众筹成为风投者的要求。4、股权众筹或成为主流。

谈及其未来融资的发展趋势和业务方向，“大家投”还有着诸多构想。例如：在继续做好主营业务的同时，还要强化售后服务，在做好民间资本与中小企业的对接以外还可以提供相关的增值服务。“大家投”在未来立志于建立一个系统化专业化的融资服务售后一条龙体系。而在这个体系之中每个环节，创投市场从天使、VC到投行、并购，都有自己的生命周期。而在当前中国的大环境之下，一个众筹平台想要有长远的可持续发展，必然不能只关注融资这一个基本点，要围绕融资建立健全一个完整的体系才能得已生存，“大家投”的未来发展也是朝着这个目标在努力。

参考文献：

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