金融脱媒背景下商业银行的发展策略

于明仁

【摘要】随着我国金融改革的不断深入，资本市场得到了较快的发展，金融脱媒现象日益凸显。在这种环境下，如何加快改革创新步伐，制定适合的发展战略，已经成为我国商业银行必须高度关注和认真解决的问题。本文对以上现实问题进行了思考和探索，提出相关策略。

【关键词】金融脱媒；商业银行；策略

金融脱媒是指在金融监管下，资金的供给绕开商业银行这个媒介体系，直接输送到需求方和融资者手里，造成资金的体外循环。金融脱媒是经济发展的必然趋势。随着经济金融化、金融市场化进程的加快，商业银行主要金融中介的重要地位在降低，储蓄资产在社会金融资产中占比持续下降，由此引发的社会融资方式由间接融资为主向直、间接融资并重转换的过程。

一、金融脱媒对商业银行的影响

（一）商业银行传统业务受到冲击

首先，从商业银行的资产业务来看，金融脱媒使企业有更多方式获取资金，导致商业银行的贷款增速降低。其次，从商业银行的业务结构来看，大型优质的公司不再完全依赖银行来获取资金，他们可以通过发行股票、债券，资产证券化等方式来直接融资。而发展潜力巨大的中小企业可以通过创业板、短期的融资融券来获得所需资金，从而大幅降低对银行的依赖性。可以说，金融脱媒的实质就是正规金融机构中介功能的丧失。这些冲击使得银行存贷利差收益减少，尤其对于中小型商业银行来说，盈利的减少以及优质客户的流失，使其处于更加不利的地位。反之，由于銀行盈利的萎缩、资金的吃紧，使得相当一部分中小企业无法从银行得到贷款，从而被迫转向民间借贷市场，形成恶性循环。

（二）商业银行经营风险增加，

金融脱媒使银行面临更大的经营风险，主要体现在以下三个方面：首先，流动性风险。金融脱媒导致商业银行资产与负债期限结构失衡，期限逐渐缩短的存款无法支撑中长期的贷款需求，会导致银行流动性降低增大流动性风险。其次，信用风险。金融脱媒使得商业银行客户结构发生变化，优质客户的分流使中小企业贷款在银行信贷业务中的比重提高，而中小企业贷款的信用风险远大于大型优质客户，因此对商业银行信用风险管理水平提出了更高的要求。再次，市场风险。动态性是资本市场的本质属性之一，资本市场的发展必然会引起整个金融市场波动性和不确定性的增加，因此商业银行必须注重对市场风险的预测和管理。

（三）商业银行盈利能力下降

金融脱媒在以下三个方面直接削弱了商业银行的盈利能力：总量效应、成本效应和价格效应。总量效应是指利率管制使得商业银行的存贷款利率较之市场利率不具有竞争优势，在直接融资快速发展的背景下，商业银行传统业务增长必将会受到抑制，不利于其盈利增长；成本效应是指金融脱媒造成商业银行大量优质客户纷纷脱离银行转向金融市场来筹措资金，这样在银行贷款客户群中，信用水平较高的客户占比必将下降，其资产质量也将下降，风险成本加大，盈利能力被进一步削弱；价格效应是指随着利率市场化改革的逐步深入，存贷款市场、货币市场以及债券市场之间各种利率价格的定价权也将逐步市场化，金融脱媒将会使得银行利差空间逐步收窄，不利于其盈利能力的提升。

二、商业银行的发展策略

（一）转变观念，优化银行的经营策略

从市场总体发展趋势看，金融脱媒的变化，意味着中国金融体系由商业银行主导型向金融市场主导型转变。面对“脱媒”的新形势，商业银行要积极适应银行经营的环境和方式的重大变化，主动地转变自身的经营理念，不断调整资产负债规模、客户结构，业务结构，转变传统的经营模式，提高自身的核心竞争力。

在”脱媒“的背景下，我们银行要从传统的经营理念、思维定式迈向更广泛、更有时代特征的新空间。以金融市场为主要运作平台，积极发展新兴市场；加快产品和服务创新，大力拓展私人业务、中间业务和新兴业务。

（二）积极开展金融产品创新

商业银行应该充分发掘金融脱媒带来市场机会。金融脱媒的深化带动了直接金融市场的繁荣。面对这种新兴的金融市场，商业银行应该抓住机会，有效提升产品创新能力，扩大融资服务对象，通过发放股票质押贷款、同业拆借、债券回购等方式为自从本市场的参与者提供资金。积极支持直接金融市场的发展。同时，资本市场的发展将不断催生出诸如企业理财。资产管理等新兴金融业务，商业银行应当依托市场环境的变化，提供更多进行流动性管理和市场风险管理的避险工具，通过中间业务产品结构的不断升级满足市场需求的变化。

（三）加大监控力度，加强风险控制能力

随着金融脱媒的深入，商业银行为了适应发展需要，必然会进行业务上的改革与创新。对于新型的产品，商业银行监管层面需要进行严格的审核监控，在达到相关要求后才能够推向市场。在以后的发展中，商业银行还需要借助证券、期货等工具对信用风险、市场风险、流动性风险等进行有效地管理，不断完善风险预警机制，对任何可能存在风险的业务及时调查、规避。

（四）推进差异化经营

业务经营的同质化是我国商业银行经营长期存在的问题。在发展表外业务时，各家商业银行应充分考虑本行实际，深入调查市场需求，科学细分市场，准确进行市场定位，开发出具有本行特色的中间业务，采取差异化经营战略，树立自己的品牌，获取品牌效益。

（五）主动调整客户结构，提供多元化金融服务

商业银行应该主动进行市场细分，针对不同客户提供不同的服务；创新金融服务和产品，以客户需求为导向。利用大数据、云计算等技术为银行进一步洞察客户，挖掘客户需求，预测市场提供了可能。

参考文献：

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