公司评级：华策影视、利源精制、光迅科技

华策影视：《太阳的后裔》或成股价上涨催化剂

华策影视（300133）：《太阳的后裔》由New全资制作，推出四集收视率14.3%、14.9%、23.4%、24.1名节节攀升，男女主角儿宋仲基、宋慧乔高颜值组合，区别以往韩剧拖沓剧情取而代之的是直入主题的紧凑节奏以及罕见的特种兵与医生的角色定位引领着韩剧新风潮。华策2014年入股New成为第二大股东，New作为韩国本土票房份额最大的公司，《太后》的播出更加印证其在内容制作方面的实力，同时也证明华策海外投资眼光。未来，华策更有望参与New优质IP的持续开发。

2016年爆品集中爆发，长期看好“SIP+X”战略。公司“SIP+X”战略将从长期提升公司盈利能力，打造基于电视剧+网剧+电影+游戏于一体化为泛娱乐价值轴心，全方位链接并激发“X”种产业方向与全新消费场景。1）2016年爆品陆续推出，例如《微微一笑很倾城》打算打造成今年暑期档的《花千骨》、还有《翻译官》、《三生三世》等爆款级作品出来；2）2016年将是电影量和质的提升，量从2015年的13部提升到20部左右，质方面投资的比重和话语权的提升：3）综艺栏目跟中喜合力的进一步合作打造2-3款顶级综艺栏目；4）投资020旅游领军企业景域文化布局实景娱乐，同时通过综艺切口，实现国内首个“超级内容+超级技术（VR）”的无缝融合。

操作策略：二级市场上，该股股价随电视剧的热播短期内出现一定程度上涨，但公司长期成长性优秀，盈利能力突出，当前估值略微偏高，可待回调后再介入。

利源精制：轨交新星，重装上阵

利源精制（002501）：近日公司非公开发行拟募集37亿元用于“轨道车辆制造及铝型材深加工”项目。值得注意的是，2015年6月相似方案曾因证券市场波动因素取消，本次重新公布标志着公司第三次前瞻性战略转型已初具雏形，彰显公司推进高端轨交项目的坚定决心。

公司具有“五大成功基因”。公司自上市至今，公司的收入、综合加工费稳步增长，盈利能力逐步提高。一是民营企业做铝加工，机制优势显著：第二，战略布局极具前瞻性，对下游市场的发展潮流极为敏感，不断切入新蓝海：第三，纵深发展，吃尽整条产业链利润：第四，与全球领先的装备制造商紧密合作，持续引进、消化学习，掌握核心装备的技术诀窍。第五，发挥东北区位优势，搭建多元化、稳定、优质客户群。

内外兼修，向高铁整车供应商挺进。我们认为，利源精制此次向高铁整车制造商转型，符合其“五大成功基因”的一贯逻辑，以及“一带一路”对外输出低成本优势产能的国家战略。一是国内地铁项目建设如火如荼，公司有望利用技术、成本及区位优势获取市场份额。二是海外市场需求巨大，国外轨交装备市场稳步上升，公司1000辆整车产能保守估计将带来10.5亿元净利润增量。三是利源借助三井物产的技术和销售网络，借船出海，逻辑通顺，并规避与中国中车的直接竞争。四是相比国企来讲，公司在对外输出产能时具有更强的成本优势以及商业模式特色。

操作策略：二级市场上该股前期随市场连续大幅下跌后一直在底部筑底，有色板块今年将会有阶段性行情，公司质地优越，估值偏低，兼具安全边际，建议积极关注。

光迅科技：核心竞争力持续加强

光迅科技（002281）：公司是中国最大的光通信器件供应商，主要从事光通信领域内光电子器件的研究、开发、制造和技术服务。是国内有能力完全自主对光电子器件进行系统、战略性研发的唯一高科技企业，是华为技术、中兴通讯、烽火通信等综合类通信设备制造商的最主要光器件供应商之一。

受益于4G建设和宽带扩容投入，收入规模将持续较快发展。国内4G网建设带来大量接入网回传需求，宽带中国战略指导下的骨干网扩容和升级也将持续进行。全球范围内，流量经营业已成为运营商收入主体，在此背景下激活大流量场景将是必然趋势。全球范围内现有接入覆盖和骨干容量比照需求预期仍远远不足，中长期看，持续的网络扩容和升级将为上游光网络设备制造商的收入规模保持较高水平和较快发展。

积极开拓数通产品并向上游芯片布局，不断提升竞争力。以运营商传输产品为基础，公司向数据和接入产品开拓，契合了目前数据中心和云计算中心需求上量的背景，近年取得了明显的增长。预计在流量需求的强劲拉动下还会有比较明显的提升。同时公司围绕核心光器件产品募集配套资金，向产业链价值聚集的上游芯片研发布局，已在部分高端产品中实现了自主研发。未来将深化高端芯片的研发力度，提高核心竞争力。

操作策略：公司属于难得的“三高”优质标的，具备高送转潜力，同时公司还是量子通信以及硅光芯片核心标的，未来受政策刺激有望持续加码，建议超配。

兰生股份：集团资产整合或加快

兰生股份（600826）：公司2015年实现营收23.93亿元，同比增长55.7%，归母净利润5.11亿元，同比下降3.22%，EPSI.22元。作为公司贸易板块改制后的第一年，兰轻公司激励机制强化显著，进出口业务收入同比增长47.8%，实现盈利1543万元。

剥离医药资产增厚16年业绩，聚焦现代服务贸易平台建设。由于中信国健A股上市计划受阻，从长期发展战略考虑，公司15年正式退出医药板块，以9.34亿成功转让兰生国健股权及中信国健股权，净收益超6亿元，有望增厚16年业绩。16年公司将继续聚焦现代服务贸易平台建设，除兰轻公司外，业务拓展空间依然可观，一方面，依托于母公司东浩兰生集团可寻求现代服务领域的资产整合契机，另一方面，公司可运用资本运作方式参与相关市场并购、财务投资、产业基金等。

上海国企改革东风袭来，集团资产整合进程或将加快。公司是上海国资企业中“大集团小公司”的典型代表，东浩兰生集团收入超千亿，公司作为旗下唯一上市平台，资产证券化率较低，随着上海市国企改革进入发力阶段，集团整体上市或核心资产上市或将成为东浩兰生改革重要方向。东浩兰生集团旗下拥有子公司20多家，其中上海外服规模连续9年稳居行业第一，收入增速可达双位数。随着公司完成兰轻公司混改及剥离医药资产，16年集团资产整合进程或将加快。

操作策略：公司动态市盈率仅有20倍，估值偏低，从周线系统看，股价一直在半年线之上运行，长期向上趋势不变，建议长线投资者关注。