论P2B在我国的发展与前景

王旭东 吕聪

摘 要：随着知识经济时代、网络时代的到来，在互联网技术与传统的金融借贷相结合的大背景下产生了P2B网路借贷模式。这种借助网络而产生的借贷模式通过互联网这种形式将一些小额的资金聚集在一起，再将这些资金借贷给那些有资金需求的企业，借贷的整个过程都是通过网络来实现的。由于这种网络借贷的形式具有无抵押、覆盖面广、入门槛低、操作简单而又灵活的特征很容易满足那些有资金需求的中小企业。正是这种灵活、方便的特点使得P2B网络借贷形式弥补了我国正规金融市场中定位的不足，进一步扩大了金融服务的对象和范围。文章论述了P2B在我国的发展情况与未来前景。

关键词：P2B 网络借贷 运营模式 优劣势 发展前景

中图分类号：F830

文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2016）02-075-03

一、引言

所谓P2B主要是指Person to business lending，简单而言就是由个人向企业进行的一种贷款模式。随着互联网的发展和信息时代的到来，在开放、平等、共享、协作的基本理念的引领下，互联网金融已经彻底突破了时间和空间的桎梏，为融资者和借贷者提供了更为高效的信息匹配。这一方式的出现不仅进一步简化了交易的流程，更降低了投融资的成本，使我国金融市场重构的发展步伐更快了。另外，由于P2B网络金融借贷方式的出现，大大促进了多层次资本的发展，为有效地消除金融排斥提供了条件。正是基于这些优势，P2B模式近年来在我国得到了迅猛发展。这种全新的互联网微金融服务模式通过互联网的形式实现了对个人或中小企业、微型企业的贷款，投资者在可控风险的条件下将获得收益的最大化，融资借贷者们通过远低于银行贷款利率、民间贷款利率的利率来获得促进企业中短期发展所需的资金。伴随着网络借贷形势的不断发展，来自于该体系内外部的影响因素使得该网络借贷平台出现了一些问题，例如：内部控制管理的不完善、中间资金账户管理的不完善、信息的不公开、P2B业务缺乏创新等。

二、P2B网络借贷模式的构架与运营模式分析

1.P2B网络借贷模式的构架分析。

下面分别对P2B运行的五个主体内容进行分析：

（1）P2B网络借贷平台。这是P2B网络借贷平台的复合中介主体。它的管理方式同信托项目管理类似，对借款的企业融资信息的真实性、借款所带来的风险、抵押物是否有效等进行审核与评估，并通过第三方托管的形式来实现对平台经营中风险的分散与规避。P2B网络融资平台保证投资者的本息的安全，如果出现融资企业违约的现象，P2B平台会通过不同的措施来保障投资者的本息安全。

（2）个人投资者。这是P2B网络借贷模式的投资主体。首先，投资者们要在平台的网站上进行实名注册，成为注册会员；其次，投资者将银行卡与注册的会员进行绑定，并进行实名认证，认证通过后就可以拥有投资资格了；第三，在拥有投资资格后，投资者可以通过网络平台提供的信息来寻找自己认为有发展前途的项目，一旦项目与投资者的投资匹配成功后就可以向与平台合作的第三方资金托管账户充入一定的投资金额并向已经匹配好的项目投标；第四，P2B平台在获得电子信息记录和电子合同后就表明投资已经成功了。

（3）融资企业。这是P2B网络融资平台的融资主体。首先，同个人投资者一样，融资企业也必须在平台上进行实名注册成为实名会员；其次，网站对注册者的身份进行认证；第三，认证通过后，企业就在向平台提供相应的抵押物或者质押物所有权证明后，就可以向平台提出融资申请了；第四，P2B平台对融资企业得到审核与验证后就可以发布融资信息了；第五，融资企业在融资期限内，如果实现了信息的匹配，那么企业的融资行为就成功了。

（4）资金托管机构。资金托管机构是P2B平台的长期战略合作伙伴，它主要是为了保障投资者提供资金第三方托管服务，并保障投资者的资金安全。

（5）担保机构。P2B平台中的担保机构也是该平台的战略合作伙伴。它同平台一起对企业的还款状况进行审核，同时还要分担一部分企业的还款风险，这不仅提升了P2B平台的信用度，更保障了广大投资者的资金安全性。

2.P2B网络借贷模式的运营模式。

P2B网络借贷平台通过对大额的融资需求进行拆分，并将其拆分成数额较小的标准化份额并在网上进行销售，而个人投资者通过P2B网络平台进行为期6个月至1年的中短期投资，从而获得年收益率在10%～16%的固定收益。在P2B网络融资模式中，P2B平台充当的只是金融中介的角色。对于那些符合融资条件、有融资需求的中小企业在P2B平台上发布自己的资金需求信息，而投资者在P2B平台上进行注册并绑定银行卡，完成实名认证后才能寻找投资的目标。目前，P2B网络借贷可以分为线上交易、线上和线下相融合的交易两种形式。不论是哪种形式，P2B平台都要负责对整个网络的借贷风险进行监督与控制，不仅要对融资企业的信息真实性进行核实，还必须将第三方支付平台和担保机构引入到平台中，作为投融资的中介，P2B平台所做的只是保证投融资的顺利进行，该平台既不进行融资，也不进行放贷，只是收取投融资双方的一些服务费而已。

三、P2B模式优劣势分析

1.P2B模式的优势分析。

一直以来各国政府、我国各地方政府、地方企业都在为小微企业的融资难问题而发愁，而小微企业在我国国民经济中的作用不可泯灭。随着网络融资新渠道的拓宽，P2B网络借贷模式已经成为破解小微企业融资难的一个新的尝试。不同于P2P网络融资平台，P2B是个人投资者针对企业进行融资的一种借贷形式，投资者们在平台上找到融资方在平台上发布的信息后，找到自己的投资项目后就能进行投资了。针对这些特点，P2B网络借贷的优势如下：

（1）资金的安全性高。P2B平台不同于原来的P2P平台，此时的融资方式企业，能够为融资提供更多的抵押物，第三方也可以为它的融资行为提供担保。这不仅大大降低了企业的融资风险，更提高了投资者资金的安全性。同时，由于在P2B平台中，第三方对投资人资金的安全托管，使得该平台并不直接接触到资金，这不仅避免出现资金转移、被挪用、抽逃等风险，更进一步保障了投资者的资金安全。

（2）融资咨询高度透明。在P2B平台上进行融资的企业主要是一些小微企业，投资者主要是个人，平台为这二者搭建了融合的桥梁。该平台对进行融资企业进行的信息审核与披露有效地缓解了在其他投融资形式中信息不对称的问题，平台通过对融资企业线上信息的核实与分析，在结合线下实地考察的基础上将民间资本有效地引导到急需资金的小微企业中，这不仅有效弥补了在银行等金融机构中存在的贷款不足的问题，大大缓解了小微企业融资难的问题，为小微企业的发展创造了条件。

（3）融资具有较高的灵活性。P2B网络融资平台的入门槛较低，很多微小企业的融资也向着大众化的方向发展，也使具有一定资金实力的公众能够参与到更多的投资中，在有效提高社会资金使用效率的同时大大降低了小微企业的融资成本。另外，由于小微企业向银行等金融机构贷款需要十分繁琐的中间程序。可见，P2B网络融资平台更加快了小微企业的融资速度，提升了小微企业的融资效率。

2.P2B网络融资模式劣势分析。

（1）相应的法律监督尚不健全。目前，在我国现行的法律法规中，由于缺乏对P2B网络融资平台的相关规定，使得P2B网络融资缺乏专门的法律法规进行规范，导致P2B网络借贷只能参照民间借贷的相关规则进行，这就导致无法将非法集资和P2B网络借贷进行有效区分。另外，由于我国尚未建立明确的网络融资监管部门，导致对P2B平台的监管处于真空状态中，可见，在缺乏有力监督的情况下，该平台很可能被一些虚假的宣传广告、非法集资等利用，从而使投资者蒙受损失。

（2）存在较多的安全风险。网络在运行的过程中存在着各种（下转第79页）（上接第76页）风险，网络系统经常会受到黑客的侵袭，因此，在P2B网络借贷平台中的最大风险就是系统安全风险和融资企业、投资者等个人信息和隐私的泄露风险。在互联网时代，P2B的运行依赖的是网络技术的发展，但是由于平台系统的不完善和存在的漏洞，给病毒和黑客可乘之机，从而引发了投融资交易主体资金损失、平台信息泄露的严重问题。

（3）风险控制能力难以得到保证。随着P2B网络融资平台的不断发展和借贷数量的不断上升，很可能造成P2B平台中担保机构的担保数和杠杆率不匹配的问题，更可能导致担保机构的破产、投资者资金无法收回等问题。而对于融资企业而言，对于他们融资取得的资金的使用情况、资金的流动情况等无法进行实时跟踪和监控，一旦出现企业挪用资金的问题，平台不仅不能对其进行有效地干预，还可能造成资金回收风险的增加。另外，一般的平台担保机构都来源于民营担保公司，有的甚至并不具备担保的资质，而当企业出现还款问题时，担保公司无力偿还本息，使投资者利益受损。

四、P2B模式在我国的发展前景

随着小微企业在我国国民经济发展中作用的增强，它在促进我国经济增长、增加就业几率、进行科技创新、创建和谐社会等多方面都有着积极的作用。随着我国经济的发展，我国政府对小微企业的发展越来越重视，但是，在全球经济一体化发展进程不断加快，在国内外经济不断变化的情况下，小微企业的竞争更加激烈。原本就资金不足的小微企业由于先天不足而濒临倒闭。面对激烈的市场竞争环境，小微企业的发展不仅要依靠自身产品品质的提升、完善的营销策略，还必须依赖于国家的金融支撑。因此，P2B网络融资平台的发展对于小微企业的发展有着不可替代的作用。由于小微企业在我国国民经济中的重要地位，P2B网络融资模式也必然会获得国家和各地方政府的大力政策支持。在不久的将来，在P2B网络借贷模式的帮助下，我国经济一定会得到腾飞。

总之，随着国家的重视和各项政策的支持，P2B模式一定会拥有一个广阔的、光明的、健康的发展前景。

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（作者单位：王旭东，上海财经大学 上海 200433；吕聪，复旦大学 上海 200433）

（责编：玉山）