区域金融风险成因及应对

赵占梁　孙晓红　王　宁　伍明明

区域金融风险成因及应对

赵占梁孙晓红王宁伍明明

目前，河北既面临着经济新常态的普遍性矛盾，也面临着结构性矛盾突出、转型升级任务艰巨的特殊挑战。实体经济增速放缓的压力，在金融领域表现为区域金融风险的累积和上升。本文试从梳理河北当前金融风险的现象出发、在分析金融风险成因的基础上，提出了防范和化解金融风险的建议。

区域；金融风险；河北

当前，我国经济发展进入新常态，经济增速正由高速增长转向中高速增长，经济结构、增长动力等也在发生深刻变化，而实体经济也正面临经营困难、经济效益下滑挑战。对于河北而言，既存在着经济新常态的普遍性矛盾，同时也面临着结构性矛盾突出、环境治理压力巨大等特殊问题。普遍性矛盾和特殊问题交织在一起，在金融领域表现为区域金融风险的累积和上升。本文试从梳理金融风险现象出发，进而剖析区域金融风险的成因，并提出防范化解金融风险的建议措施。

一、险象丛生，凸显金融风险

1.信贷质量呈劣变趋势

截至2015年末，全省银行业金融机构不良贷款余额677.83亿元，比年初增加192.54亿元；不良贷款率2.08%，比年初上升0.35个百分点，明显高于1.94%的全国平均水平，不良贷款明显处于“双升”态势。2015年末区域法人银行业金融机构拨备覆盖率仅为122.28%，大大低于181.18%的全国商业银行平均水平，表明河北区域性银行业抗风险能力低于全国性银行。而且，关注类贷款增加明显，由2015年初的4.11%上升为年末的4.63%，“不排除银行出于维持企业经营、实现续贷、掩盖不良贷款等方面的考虑，将不良贷款归入关注类甚至是正常类贷款的可能性，不良贷款可能远未充分暴露”。

2.区域性金融风险频发

一是民间融资风险。民间融资常常盲目追求高额利润、投机性较强，甚至非法集资、非法吸收公众存款。“河北省企业民间融资加权年利率约为15.3%，向企业、个人和民间融资机构借款利率分别为18.8%、14.0%和23.6%。若以央行于2015年10月公布的贷款基准利率4.75%为标准，各种形式的民间借贷利率均徘徊在法定的四倍利率上限附近，有部分利息收入不受法律保护”。如此高的融资利率，一旦融资方资金链断裂，极易引发双方矛盾，影响金融安全稳定。我省民间融资规模发展较快，近年来频繁出现融资企业破产跑路、投资者血本无归的案例，给本地区金融稳定带来了隐患。

二是企业联保互保信贷风险。联保互保一度为监管部门推动、地方政府所推崇。但实践证明，联保互保的实质是担保虚化、信用透支和杠杆盲目扩张，信贷风险急剧扩大。只要任何一家企业出事，风险就会如多米诺骨牌传染。不但不能分散风险，相反“城门失火，殃及池鱼”，好企业被坏企业拖垮，银行形成大量坏帐。必须重视“企业间互保联保现象普遍，以致交叉违约，加重不良贷款比例攀升趋势”。

三是政府性债务风险。2015年河北省通过实施政府债务置换政策，有效缓释了政府存量债务风险。但2015年的财政赤字依存度依然高达28.75%，显著大于国际公认的10%的合理水平，2015年河北经济增速为6.8%，低于全国平均水平(6.9%)，表明区域财政支出压力偏大，偿债负责偏重。财政部驻河北专员办的调研报告透露，截至2012年6月底，河北省11个地级市中，有6个综合债务率超过100%，最高甚至达241%。

另外，政府融资平台贷款风险加剧。政府投融资平台贷款已多次出现延期还款，且偿还贷款本息的资金来源渠道不稳定。截至2015年末，全省有余额平台286家，其中通过展期或后调还款计划累计修订合同76个，涉及48家平台、贷款金额439.2567亿元，平台占比16.8%，贷款占比(贷款余额4083.07亿元)10.8%。

3.行业性金融风险突出

一是以钢铁行业为首的过剩产能行业信贷风险。经济下行，经济结构深入调整，产能过剩行业经营困难，利润下滑明显，偿债能力下降，不良贷款增加。与此同时，金融机构在逆经济周期加强风险防控，对产能过剩行业的抽贷压贷进一步加剧这一困境，极易造成企业资金链断裂和无法偿还贷款，恶化信贷资产质量。以钢铁行业为例，截至2016年第一季度末，河北省银行业钢铁行业贷款余额2718.93亿元，同比新增281.88亿元，关注类贷款余额同比新增60.4亿元，不良贷款新增19.71亿元。银行经营风险逐渐增加。

二是房地产行业风险。房地产行业作为支柱性产业，和经济、金融关联度较高。2015年下半年以来，在国家和地方出台一系列支持房地产发展的政策下，河北房地产市场回暖明显，库存消化加快，房价整体走高，尤其环京津区域房价陡增，导致大量银行信贷涌向房地产市场。截至2016年2月末，全省房地产贷款余额7431.2亿元，占全部贷款(3.3万亿元)近1/4，其中房地产开发贷款余额1660.8亿元，增长31.5%，个人购房贷款余额5416.05亿元，增长31.2%。

一旦高位运行的房价下跌，作为抵押物的房产势必贬值。抵押物贬值是房地产市场系统性风险在银行房地产贷款上的直接反映，极易引发区域性金融风险。同时，房地产企业多数高杠杆经营，对资金和货币政策极其敏感，极易受调控政策影响。如果政策收紧，资金紧张局面得不到及时有效缓解，存在资金链断裂的风险。另外，河北居民购房贷款个人首付比例降低为20%—30%，而降首付意味着居民在加杠杆买房，对楼市也等于加杠杆，这无疑会增加对未来产生违约风险的担忧。

二.多因并存，引发金融风险

1.经济发展增速放缓

在我国经济新常态大环境下，河北省作为传统产业大省，首当其冲受到冲击，经济下滑趋势明显。2016年上半年，经济增长同比增长6.6%，低于全国平均水平，规模以上工业增加值同比增加5.1%，低于全国6%的平均水平。虽然上半年固定资产投资、消费品市场略有回升，出口降幅收窄，但内生性增长因素并不牢固。

2.结构性矛盾突出

河北经济结构调整任务艰巨。钢铁、石化、装备制造、建材等传统产业占规模以上工业增加值79%，这些周期性行业都存在严重产能过剩，并且伴随环境污染。为治理环境污染，河北全力推进“6643”工程。如此大力度的化解过剩产能，对经济增速、税收和就业都会产生巨大影响。

3.债务负担偏重

2008年金融危机以前，经济处于上升时期，使固定资产投资一直居高不下，债务水平处于较高水平，但彼时有企业利润和攀升的财政收入做支撑。金融危机爆发后，经济遭遇下行，在国家4万亿投资计划的刺激下，企业和政府又掀起新一轮投资热潮。2009年，河北固定资产投资(不含农户)增年达到创记录的38.4%。投资热潮过后，经济并未如预期恢复过往的高增长，而是进入了经济新常态，留给企业的是严重的产能过剩和较高的债务负担，政府性债务也大举攀升。

4.金融监管难敌复杂的金融创新

现代金融体系复杂，金融创新日新月异。一旦金融体系某个链条脱节而监管未及时补位，金融风险就会快速放大，极易酿成金融危机。五花八门的民间融资、花样翻新的融资抵押担保、一度盛行的中小企业联保互保、方兴未艾的互联网+金融，使金融监管部门应接不暇，监管机制、监管秩序难以跟上金融创新步伐，有些问题已形成金融风险，民间融资跑路、担保公司破产、联保互保债务“联坐”等问题破坏了当地金融生态环境。

三、多措并举，防范化解金融风险

1.深化改革，促进经济发展。

河北经济放缓、短期无法迅速恢复，不能指望通过经济发展实现立竿见影的防范化解金融风险的效果。但是，从根本上讲，防范化解金融风险还有赖于实体经济的健康发展。因此，通过深化改革、促进经济健康发展、实现绿色发展刻不容缓。一是要在保证经济不失速的情况下，加速推进经济结构调整，重中之重是化解产能过剩。大力推进“6643”工程，通过行政、市场化手段严禁产能增量，对于合规存量产能，要引导其转型升级、提质增效。二是培育和发展新的增长动力。通过深化改革，释放制度性红利，支持战略性新兴产业加快发展，培育新的经济增长点。三是充分利用京津冀协同发展契机，通过交通一体化、生态环境和产业转移，利用京津资源、人才的外溢效应，进一步优化经济结构布局，实现协调发展。

2.强基固本，应对金融创新

金融风险涉及面广，传染性强。金融监管面对当前不断推陈出新的金融创新，监管思路和手段也必须与时俱进。一是充分利用信息技术，建立完善风险预警体系，增强风险预警的时效性，制定操作性强的风险处置预案；二是加强对金融创新的跟踪研究，强化对潜在风险的研判。尤其是对P2P、联保互保、移动支付以及CDS等金融衍生品的研究，加强对其监管。三是加强对市场的预期引导。风险处置要充分利用网站、微博、微信等诸多媒体及时发布权威信息，加强预期引导，阻断风险无序蔓延。

3.分工协作，加强金融监管

当前，金融监管存在多头管理、群龙治水问题。需要指出的是，省金融办在维护区域金融稳定、防范和处置本地区金融风险中作用不可小觑。十八届三中全会决定明确提出“界定中央和地方金融监管职责和风险处置责任”。省金融办应重点加强微观审慎金融监管，改进对小额贷款公司、融资性担保公司、区域性股权市场、融资租赁公司、民间借贷、农村信用社、新型农村合作金融机构等的监管，尤其要防范打击金融欺诈、非法集资等各类违法违规行为。同时，由于省金融办、省银监局和央行石家庄中心运行三方都具有风险防范化解职责，加强沟通协同共同应对金融风险就必不可少，尤其要在信息共享、情况通报、风险预警、风险应急处置、应急演练等方面要加强协作、互通有无，在更广范围内阻塞金融监管漏洞，形成维护金融稳定的合力，共筑协调机制。

河北省社会科学发展研究民生调研专项课题。

[1]梁春艳.河北省金融风险现状及对策[J].河北金融,2016 (02).

[2]杜兴涛,吴玉霞.民间融资管控对策研究—以河北省为例[J].人民论坛,2016(8).

[3]联保互保模式破产不良仍难化解.财新网.http://finance.cai xin.com/2016-06-25/100958667.html.

（作者单位：河北行政学院）