金融支持与中国企业国际价值链地位提升研究

王磊

[摘 要]在经济全球化的大背景下，随着跨国公司的迅速发展，国际上一些处于主导地位的制造业或服务业厂商越来越专业化于产品的研发与营销环节，而将产品的生产制造活动外包给专业化生产制造商或服务商。中国企业的全球价值链嵌入正是在这种情况下应运而生。文章从金融支持的角度出发，主要探讨了金融支持对我国企业国际价值链地位提升的机理和实现路径。通过政策性金融，完善民间金融，加大直接融资力度达到企业战略发展目的。创新之处在于，在新的全球经济背景下，将金融支持与国际价值链地位联系到一起，从新的角度思考我国企业升级转型问题。

[关键词]金融支持；国际价值链；资本市场

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.16.150

1 引 言

回顾过去30多年，是中国经济快速发展的阶段，也是全球化快速推进的阶段。经济全球化与信息技术革命相结合，给世界经济带来了诸多深刻的变化，其中最引人注目的是全球产业价值链的形成。近些年来，我国促进企业国际价值链地位提升的法律法规、财税金融体系也逐步建立并完善起来，金融业对中国企业支持力度越来越大。在企业经营的过程中，需要金融业提供跨境结算、融资安排、信用支持和风险防范等多方面的金融服务。

2 相关理论综述

2.1 全球价值链理论

全球价值链理论是一门新兴的理论，但其根源可以追溯到20世纪80年代，当时以Porter为代表的国际商业理论研究者最早提出了“价值链”理论。他认为，企业的生产经营活动可以分解为许多不同的具体环节，这些互不相同但又相互关联的环节在企业的组织协调下构成了一个创造价值的动态序列，这就是价值链。其中各个环节利润空间见下图。

利润空间图

2.2 金融支持政策

金融支持政策是指政府实施管制性金融剩余动员，并通过差别化贷款利率管理和银行信贷干预等措施，为经济部门配置超过市场竞争均衡水平的信贷资金，并提供相应金融租金补贴的一系列制度安排。

3 我国企业国际价值链地位提升的金融支持存在的问题

3.1 我国企业价值链地位特征

中国在国际分工体系中的专业化层级较低，主要扮演“加工车间”的角色，尽管我国高技术产业和高技术产品发展迅猛，但竞争力主要集中在低附加值的劳动密集型生产阶段，从中获取的分工利益也极为有限，目前仍处于新国际分工体系的中低端位置。在国际价值链视角下，我国企业表现出如下两个特征。

第一，在产品内分工主导的新型国际分工体系中，我国的比较优势主要表现在低附加值的最终消费品阶段，资本品阶段也具有了一定的国际竞争力，但高附加值的零部件阶段仍处于比较劣势，专业化生产流程集中在全球价值链的中低端环节。

第二，我国的制造业部门在产业升级过程中，生产规模得到快速扩张，行业结构也有了明显优化。然而，制造业中的优势部门仍然集中在技术含量较低的纺织服装、木材加工等传统行业，高技术产业的出口比例虽然上升较快，但目前尚不具备足够的国际竞争力。

3.2 我国企业国际价值链地位提升的金融支持存在的问题

相较于美国、日本等国家的金融支持现状，我国的企业国际价值链地位提升中存在着很多问题，现归纳为如下三个方面。

3.2.1 信贷资金的投向不科学

目前我国金融市场渐渐趋于饱和，各种商业银行的同质化经营加强了相互竞争，在某些领域甚至已经发展成为恶性竞争。某些银行为了顺利完成考核任务，将目光全部投放在效益良好的大型企业，为了从中分一杯羹，大幅降低企业准入门槛。尤其是我国信贷资金的去处大多向国有企业和大公司，导致国有企业资金运用效率不高，同时小公司又没有可融通资金的尴尬局面。

3.2.2 银行业垄断程度高

大型商业银行的信贷审批一般集中在省一级分行，中小企业贷款审批与大企业并不一样，需要通过复杂的流程和严格的条件，因此大型商业银行对于中小企业贷款的所有制歧视转变为企业规模歧视，中小企业融资仍旧步履维艰。随着改革的深入，我国开始成立股份制商业银行，但政府出于金融风险的考虑，依然严格限制银行业的准入，严格监管银行业的经营及管理。

3.2.3 民间金融存在弊端

民间借贷市场一直存在于我国金融体系之中，但却远离正规金融、远离政府监管。目前我国金融市场存在着很多弊端，我国民间借贷市场的发展一直得不到政策的引导，不能使民间借贷市场市场化、正规化、合法化，从而给中小企业从民间借贷完成融资造成法律上、政策上的障碍，也容易引起法律纠纷，阻碍中小企业发展。大量民间资金纷纷流入虚拟经济中，导致资源的严重浪费，很难满足实体经济对于金融支持的需求。

4 我国企业国际价值链地位提升中的金融支持方案研究

企业国际价值链地位提升的过程中涉及很多因素，也有很多种途径来解决，从国际价值链视角下企业的升级的角度看，企业升级的内容有很多种，有产品升级、工艺的升级、链条升级和功能的升级；从不同主体层面的角度看，企业升级又分为企业层面、行业层面和政府层面；从企业升级的动力来看，企业转型升级的动力来源于知识的积累。本文从金融支持的角度给了如下四种具体的解决办法。

4.1 银行信贷的支持作用

我国企业在国际价值链上依靠知识的积累必然会产生企业转型升级的需求，此时，商业银行的信贷政策显得非常重要。通过实施适当的差别的信贷政策，有意识的使附加值较低的金融支持力度低于高附加值企业的金融支持，使企业自觉地、本能地对提升国际价值链产生需求。对于更加优惠的金融支持领域，相信他们会做出正确的选择，并且提供优惠的信贷政策，减轻企业的偿债压力。可得出结论：银行的信贷支持对企业转型升级产生了积极的影响。

4.2 完善风险投资机制

建立支持企业转型发展的风险投资体系，培育和发展促进资本与企业相结合的一套新的金融机制和模式，不仅对提高企业经济竞争力的长远战略目标会起到相应的积极的作用，而且也是调整全社会的融资、改善金融结构的重要举措。我们要注重发现高效的风险投资主体，保证风险投资的同时不违背支持高新技术发展的初衷，积极并正确发挥政府在风险投资基金建立中的重大作用。

4.3 依托资本市场

资本市场的发展对风险投资建立和退出机制具有相当重要的意义，在这个资本运作过程中，发达的资本市场发挥了关键性的作用。所以我们应借鉴发达国家的经验，鼓励我国企业采用发行股票、债券等方式直接融资，或采取金融租赁、信托、商业票据等方式参与间接融资。争取政府放宽转型升级企业的上市条件，适当增加其上市额度，鼓励转型升级企业买壳上市，为转型升级企业进入资本市场提供中介服务。

4.4 建立中小企业担保机制

我国加工制造业企业具有总体规模偏小的特点，所以对于一些企业所有者来说，担保体系往往比风险投资获取资金更为有利。一方面，努力促进我国商业性担保机构的增加和发展，从多渠道筹措担保资金；另一方面，政府担保机构要始终坚持“政策化资金、法人化管理、市场化运作”的经济基本原则，发展和完善中小企业信用体系。

参考文献：

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