内部控制对企业价值的影响分析

贾文聪贾文雅

[摘 要]企业价值和内部控制是目前学术界比较关注的两个热点问题，内部控制在萨班斯法案公布之后得到了空前的关注。企业管理水平的一个重要体现是内部控制的控制程度。文章从理论上分析了内部控制与企业价值的关系，揭示了两者的作用机理，并在此基础上提出了相应的建议。

[关键词]内部控制；企业价值；理论分析

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.16.133

1 引 言

近年来，世界范围内财务造假案件层出不穷，例如美国安然事件、骑士交易集团和中国的银广夏、亿安科技等。我国证券市场上也发生了一连串财务报告造假、职业经理人伪造简历、高管挪用公款等不良事件，对此，政府和企业已经渐渐意识到加强监管的重要性。监管不仅局限于外部监督，更要加强自身的控制力度。建立健全的内部控制制度对一个企业的持续平稳发展会产生促进作用，提高内部控制的管理能力，不只是提高现代企业管理水平的需要，更对公司防范风险存在重要的战略意义。事件的发生不是偶然，反映出这些公司在内部控制方面存在一些问题。随着全球经济的迅猛发展和资本市场的日渐繁荣，内部控制可以较好地体现企业的营运能力状况，对企业价值的衡量和评价显得尤为重要。

2 内部控制对企业价值的传导过程

实施内部控制的目的是为了使企业能够得到更好的发展，而并不只是单纯为了“控制”。内部控制可以在一定程度上保证会计信息的准确性和真实性，保障企业资源和财产的有效性和全面性来提高企业的经营效率和效果，进而实现企业价值最大化的目标。

2.1 内部控制对企业价值的传导过程

本节内容主要是通过以下五个方面来体现。

2.1.1 内部环境对企业价值的影响

内部环境是企业实施有效内部控制的重要基础，也是其他要素运行的基本保障。主要有公司治理结构、机构设置及权责分配、人力资源政策、企业文化等，每个要素都直接影响着企业价值。良好的治理结构作为内部控制的组织保障，可以协调企业内部不同产权主体之间的矛盾，克服或减少代理成本。如果企业建立了完善的机构体系以及明确的权责分配，这会使企业员工各司其职，提高工作效率。再比如人力资源政策，一个企业如果制定了明确的晋升政策，必然会提高员工的工作积极性，这也会促使企业发展。从企业文化来看，如果一个企业有属于自己的企业文化，那么员工的行为将会趋于一致，所有员工会团结起来，共同实现企业的发展目标。海尔集团之所以成功，有很大一部分是得益于其良好的企业文化。

从以上论述可以得出，要想使内部控制功能很好地渗透到公司的每个环节，必须要建立一个完善、成熟的内部环境，从而实现企业价值增值的目标。

2.1.2 风险评估对企业价值的影响

风险评估是企业实施有效内部控制的重要环节。竞争日益激烈的现代社会，几乎每一个经济体都面临着各种风险，包括来自内部的和外部的。进行风险评估的目的是通过降低不确定性来提高预期收益，进而保证企业未来收益的稳定性。在进行风险评估时，必须要了解企业所处的环境。

如果在风险发生前能够客观冷静的进行风险识别，做出合理地风险评估，就可以使企业在损失发生前做出有效的安排，即所谓的防患于未然，使企业在经营中的发展策略、利润水平和有关风险间相平衡，并能很好地调整在实现企业运营目标途中遇到的各种情况和问题，以实现企业价值的最大化。

2.1.3 控制活动对企业价值的影响

控制活动是企业实施有效内部控制的重要手段，它贯穿于企业的采购、销售、对外投资、筹资等环节。控制活动作为风险管理的前提，以制度形式存在。在采购环节中，采购员在采购过程中，如果做到货比三家，为公司挑选价格便宜、质量优良的货源，这肯定会节约企业的成本，这对企业价值是直接的影响。在销售环节，销售员如果可以为企业找到更多的客户，那么必然会促进企业产量的增加，这也会影响到企业价值。对外投资时，必须要考虑到每一个投资项目的风险，分析项目的可行性，做到每一笔资金的效用最大化。在筹资的过程中，要结合企业自身的发展状况，建立合理的资本结构，控制负债比例，以免使企业承担过高的财务费用，增加筹资成本。因此，要想让每个环节都能正常运行，必须使控制活动发挥作用。

要让制度和控制活动对企业的各个阶层在思想和行为上产生约束力，使这种约束力渗透到企业经营的各个环节，促使企业在经营过程中具有较高的运行效率，从而促进企业价值的增加。

2.1.4 信息与沟通对企业价值的影响

信息与沟通是企业实施有效内部控制的重要条件。内部控制的载体就是信息与沟通，它可以为其他四个要素提供信息支撑，保证沟通顺畅，使其他四个要素最大限度地发挥作用。企业运行的各个层面都离不开信息与沟通。

信息与沟通作用于企业价值表现为以下两个方面：一方面，通过内部沟通，使企业各部门员工认清自己的职责，保证员工能及时向上级传达有关经营活动的重要信息。上级也可以通过沟通将指示传达给下级，保证经营活动顺利开展；另一方面，通过与外部接触，使企业与消费者、供应商、其他企业、政府等进行交流，获取重要信息，这有利于企业积极应对激烈的市场竞争，提升企业价值。

2.1.5 监督对企业价值的影响

监督是企业实施有效内部控制的重要保证。实施监督的目的是找出企业运行过程中的不足，促使企业沿着良性的轨道发展。监督可以分为内部监督和外部监督，内部监督是通过管理者、员工和各流程关键负责人对自身工作的评价，从而观察企业内部控制中是否存在不足和缺陷，时刻关注企业运行中的薄弱环节。外部监督则是指通过政府机关以及会计师事务所等外部机构来对企业产生外部的行为约束力。这将促使企业时刻警醒自己的行为，提高企业价值的发展质量。

监督是一种手段，是为了检验企业的发展是否遵循正常的程序。通过监督可以帮助管理层建立健全企业的各项规章制度，使企业的经营活动做到有章可循，提升企业管理水平，最终为实现企业价值最大化目标保驾护航。

从以上我们看到，人们的认识跟随企业价值理论不断发展而提高。作为一个企业，不但应该时刻关注近期的控制，还要计划长期的经营策略和盈利能力。在分别分析内部控制五要素对企业价值的影响后，可以得出的结论是有效的内部控制对企业价值有一定的促进作用。

2.2 内部控制与企业价值的关系分析

实现企业价值增值的要求不仅是内部控制的最终目标，也是企业各股东以及管理层的期望。与此同时，有效的内部控制体系有利于促进企业价值增值这一目标的实现。所以，内部控制与企业价值这两者之间是密切相关、互为促进的。具体来讲，两者关系主要体现在以下方面：

2.2.1 企业进行价值管理的具体形式之一是内部控制

企业的总目标是实现企业价值最大化，而内部控制目标就是总目标下的一个具体目标。企业价值管理活动不但包括企业的一些基本活动，例如研发设计、销售计划、基本服务项目等；还包括一些支持性活动，例如财务运作、研发能力、采购活动、人力资源管理等。这些价值活动协调运行的良好，就能够实现企业的发展目标。依据组织的经营层次，将企业内部控制的目标分为：投资活动的内部控制、筹资活动的内部控制、货币资金的内部控制、生产活动的内部控制等。

这些具体的目标就是企业价值管理活动的代表，每一项都与企业价值息息相关。在投资活动中，如果企业能够做到全面分析项目所处的环境，做出合理地风险估计，那么企业将会降低经营风险，在一定程度上能够促进企业价值增值。在生产活动中，如果保证能够做到采购、销售以及市场等部门信息通畅，那么生产的产品就不会出现滞销或脱销等情况，这也将直接或间接的影响到企业价值。

2.2.2 内部控制的控制范围包括企业的价值活动

在内部控制中，我们理解的控制是施控主体对受控客体的一种能动作用，这种能动作用使得受控客体为施控主体的目标所驱动，以最终达到施控主体的预定目标。施控主体主要是指机构的管理层包含各级责任中心。信息输入是指当外界条件或环境发生改变时，会以信息的形式传达给施控主体，要求他们做出相应的决策。内部控制的受控客体是指人、财、物以及在其经营过程中所形成的一系列组合形式和组合关系。信息输出则是指施控主体对受控主体发生作用、提出对策后，控制的影响或者成果会以信息的形式传递出来，以供相关人员评价。

内部控制客体中的核心是人，因为所有的经营活动以及实现企业价值增值都是通过人来实现的。企业经营的各个环节如供应、生产、销售等都存在价值流动。这说明以人、财、物为客体的价值管理活动应当在内部控制的控制范围中。此外，企业在进行日常经营和价值管理时，离不开各个环节的内部控制。

3 结论及建议

前文的理论分析向我们表明：内部控制直接影响着企业价值，两者联系十分密切，同时结合我国企业内部控制目前的发展状况，提出以下四点建议。

3.1 切实做到以人为本，关注组织中人的行为

因为内部控制的实施主体是人，内部控制的执行情况或多或少的受到人为因素的影响。一个既有能力又有良好道德品质的人能够为企业节约很大的监督成本，进而可以提高企业内部控制效率。企业在加强对“人”的控制时，应该做到以下两点：第一，企业管理层要能够以身作则，积极与下属员工沟通，及时发现问题采取措施；第二，对员工要加强业务培训和道德教育，引导他们能够自觉按章办事。

3.2 营造良好的控制环境

企业在发展时要注意实际控制人控制比例，以使其保持在均衡状态。同时要关注企业经营管理理念、方法和人力资源管理政策等方面，注重培养员工正确的道德观，树立全员控制意识，形成企业独特的文化氛围。

3.3 发挥各个部门和人员的内部牵制作用，形成良好的监管体系

通俗来讲就是要做到不相容职务要分离，企业在安排工作时，决定一项业务不能由单个人或部门完成，应该需要各个部门和人员一起决定。企业的会计人员不能担任出纳，这就是相互牵制的体现。企业建立健全内部组织机构的核心问题是要有合理的职责分工。此外，在监督时，不能只关注会计师事务所对企业的审计，还要使企业在其他监管部门的监督下依法经营。

3.4 建立完善的风险管理体系

对企业进行风险管理的目的是要防患于未然，实施风险管理是为了确保管理人员的指令能够得到贯彻执行，管理层日常决策中就包括为了减小风险出现的概率而采取的行动，改善员工训练计划，通过这些活动达到降低或抵销部分风险的作用。

参考文献：

[1]张晓霞.企业价值评估方法综述[J].时代经贸，2010（10）：30-33.

[2]肖华，张国清.内部控制质量、盈余持续性与公司价值[J].会计研究，2013（5）：73-80.