企业集团财务公司新形势下金融创新业务探讨

杨艳

【摘要】目前，越来越多的企业集团纷纷组建财务公司，并将其作为金融平台，目的在于增强企业集团集中管控资金的能力，有效提高资金使用效率。在新形势下，利率市场化进一步深入，严重冲击着传统的企业集团财务公司贷款业务模式。财务公司涉及的金融业务领域相对狭窄，且经营管理等综合实力相对薄弱，只有积极寻找新的出路，坚持探索金融创新业务，才能为企业集团提供更优质的金融服务。因此，本文立足新形势下企业集团财务公司探索金融创新业务面临的挑战，探讨提出探索金融创新业务的具体做法，旨在为企业集团财务公司的生存及发展提供参考。

【关键词】新形势 企业集团 财务公司 金融创新业务

最近几年，国内经济的发展快速、稳定，利率市场化越来越深入，贸易形式逐渐变得多样化，金融需求逐渐变得多元化，这些都促进企业集团不断变革和发展，使财务公司面临更加激烈的竞争。为此，企业集团财务公司加强探索金融创新业务是当务之急。

一、新形势下企业集团财务公司探索金融创新业务面临的挑战

（一）行业竞争加剧使企业集团财务公司的生存形势越来越严峻

作为企业集团内部的自有金融机构，财务公司长期受到企业集团行政干预措施的扶持与保护，基本上跟商业银行不存在激烈竞争。但在利率市场化持续深入的新形势下，财务公司入世使得其生存环境出现本质改变，行业竞争不断加剧。随着国内金融市场的国际化程度越来越强，国际上资本规模强大、业务范围广泛、服务体系完善的金融机构无疑严重冲击着包括企业集团财务公司在内的各种金融机构，甚至威胁着其生存[1]。所以愈加剧烈的行业竞争使得企业集团财务公司面临的生存形势越来越严峻、生存环境越来越恶劣。

（二）替代性金融机构实力变强抑制财务公司发挥基础金融功能

利率市场化、经济全球化等对金融业务的电子化程度提出更高的需求，商业银行目前已不断加大对建设金融电子化的资金投入量，大力推行以网络技术、信息技术为先导的商业银行再造模式，如其实时汇兑、远程汇兑等金融功能直接介入到企业集团财务公司的资金结算业务中，甚至已经呈现出取代之势[2]。目前，企业集团财务公司大多时候都将资金结算业务挂靠在商业银行里，增加了客户通过财务公司实现转账结算的环节，导致资金流转受阻。由此可见，商业银行等替代性金融机构的实力正不断变强，这对企业集团财务公司充分发挥基础金融功能产生严重的抑制作用。

二、新形势下企业集团财务公司探索金融创新业务的具体做法

（一）进一步开展基金管理业务

由于企业集团财务公司自身具备的产业性，所以财务公司应发起产业投资基金，即将个别产业作为其投资对象设立基金，包括机电、电子、能源、化学、交通等，从而追求长期收益，是成长收益型的投资。财务公司需进一步设立产业投资基金的目的在于吸引对特定产业感兴趣的投资者扶持产业发展，这就要求改革、创新传统投资融资体制中的行政安排性投资，培育出产业投资基金等新型投资主体。财务公司的产业投资基金的募集对象是公众，在市场与收益的导向下促进企业集团根据市场机制去筹集长期建设基金，而财务公司对基金开展专家管理业务能有效克制其他部门、地区的利益，避免企业集团盲目建设、重复建设，大大提高资金利用率[3]。

（二）发行财务公司的金融债券

支撑企业集团财务公司经营的主体资金筹集主要是通过归集集团内成员企业的资金实现的，除此外，财务公司还应寻求更加稳定的、长期的资金来源渠道，即发行金融债券。尤其是当财务公司的资本金较低时，可通过债券的发行迅速扩大资本金规模，有效提高企业集团盈利能力、抗风险能力。财务公司应积极探索金融债券的发行，以此调整自己的资产负债结构，对不对称的资产负债期限作出弥补，促使企业集团财务公司的资金来源及运用期限变得更合理，以满足监管要求。如此一来，企业集团运用资金的安全性得到有效提高，有利于财务公司有效防范金融风险，促进其进一步发展。目前，尽快出台财务公司发行金融债券的相关管理办法、实施细则等迫在眉睫，以促使财务公司能真正进入发行金融债券的操作阶段，为财务公司开展金融创新业务提供条件。

（三）开展产品的融资租赁业务

财务公司是为企业集团提供服务的金融机构，相互融合的产业资本与金融资本为其开展产品的融资租赁业务提供优势，可充分发挥出熟悉企业集团、熟悉产品等经营优势及综合性的服务手段、融资功能，通过融资租赁业务的开展来推动企业集团尽快实现技术进步、研发新产品、销售产品等目标，同时以企业集团的产品为依托创新发展专业化的融资租赁业务。企业集团由财务公司通过融资租赁方式对产品进行销售，虽然是延期付款，但对承租方来说，融资租赁具备节税的功能，承租方在租赁期满之后就拥有选择处置所租赁产品或设备所有权的权利，对规避产品及设备的无形损耗有利；对出租方来说，由于租赁产品在融资租赁期间与抵押融资类似，所以其依旧享有违约收回租赁产品或设备的处分权，能有效规避赊销方式下的信用风险。因此，针对企业集团的大型设备、项目等，财务公司应尝试通过开展产品融资租赁业务的方式为用户提供融资租赁服务，增加金融支持。

（四）创新财务公司的信贷业务

企业集团财务公司最重要的收入来源之一就是信贷业务，但在利率市场化不断深入的大背景下，存贷利差越来越小，财务公司需居安思危，积极创新金融信贷业务。一是组织银团贷款，可选择直接、间接两种方式，降低企业集团贷款成本，并针对信贷资产开展卖断放大业务，即财务公司可通过转让卖断式信贷资产的方式放大、创新信贷业务。二是开展票据承兑和贴现业务，如果企业集团的成员企业需要对外支付大额款项，但其资金又相当紧张，就可通过向财务公司申请开出由财务公司承兑的汇票对外支付，同时成员企业把保证金提供给财务公司的方式来解决，即由财务公司承诺兑现成员企业开出的商业汇票。票据贴现业务是持票人将未到期的票据卖给银行获得流动性的行为，这样可提前收回垫支于商业信用的资本。由于同期贷款利率比贴现利率高，所以贴现可帮助成员企业及时解决资金缺口，有效降低财务费用及融资成本，并使财务公司可得到更多保证金，对企业集团集中管理资金有利。

三、结语

企业集团财务公司要想在未来获得更快更有序的发展，就必须以探索金融创新业务为前提，充分认识到创新金融业务的挑战性、必要性与紧迫性，坚持以服务于自身综合效益的提高及企业集团的整体发展为导向，探索出更多适合本企业集团的金融创新业务，从而在激烈的利率市场化竞争中获得持续发展的动力与支撑。

参考文献

[1]刘爱华.创新财务公司金融服务 提高企业集团资金效率[J].冶金财会.2014（12）：28-30.

[2]孙丽娟，徐文进.企业集团财务公司的金融功能创新拓展[J].中外企业家.2013（33）：113-114.

[3]冯志军，吴晨.企业集团财务公司的职能及其创新研究[J].金融理论与教学.2015（01）：8-13.