中国P2P网络借贷的发展现状及趋势

周福金　北京工商大学



中国P2P网络借贷的发展现状及趋势

周福金北京工商大学

摘要：P2P网络借贷平台自成立以来就备受关注，行业监管呼声不断，跑路倒闭事件层出不穷，目前行业进入加速洗牌期。未来，P2P平台能否可持续发展一直被全社会所关注。

关键词：P2P网络借贷发展现状发展趋势

一、P2P网络借贷的起源

P2P(Peer to Peer)网络借贷平台即P2P借贷与互联网相结合的金融服务网站。[1]P2P网络借贷思想来源于1976年尤努斯教授(Muhammad Yonus)在孟加拉首创的“乡村银行”的理念。后来“乡村银行”得益于互联网金融的发展，小额借贷逐渐由原来的线下模式发展成为基于互联网的P2P网络借贷平台这一金融创新模式，为解决小额的借贷需求提供了新的途径。[2]

2005年，全球第一家P2P网贷平台Zopa在伦敦成立，凭借其高效便捷的贷款模式以及独特的利率定价机制，Zopa平台的借贷规模迅速发展。目前，全球比较知名的P2P网络借贷平台包括英国的Zopa、美国的Prosper和Lending club、日本的Aqush、中国的拍拍贷等。

二、中国P2P网贷行业发展现状

2006年，带有P2P贷款色彩的综合性服务平台——宜信公司成立。2007年8月，国内首家纯线上的P2P网络借贷公司——拍拍贷正式上线。

我国目前的P2P借贷主要有三种交易模式：一类是线下交易模式，以宜信为代表，线上网站仅提供交易信息，具体交易手续由P2P借贷机构和客户在线下完成；第二类是不承诺保障本金的纯线上交易模式，以拍拍贷为代表，贷款若发生违约风险，网站不垫付本金；第三类是承诺保障本金的线上线下结合模式，以人人贷为代表，线下发展贷款端，线上发展理财端，网站仅作为中介平台，由借贷双方根据信用等级等信息安排交易，一旦发生贷款违约风险，网站承诺先为出资人垫付本金。

国内P2P网贷行业市场借着“三有”，即有需求、有供给、有中间服务商，行业发展潜力强劲。

数据来源：网贷之家(http://www.wdzj.com)

1.P2P网贷成交量激增 再创新高

2012年前，全国P2P平台只有46家，而到2015年末，正常运营平台已经达到2,595家，行业得到爆发式的增长。与此同时，行业成交量也屡创新高。2015年9月单月成交量达到1,151.92亿元，首次突破千亿大关；10月历史累计成交量达到10,329.71亿元，首次突破万亿元大关；截至2015年末，全国P2P网贷成交额已累计达13,652.21亿元，较2014年增加7,294.87亿元，同比增长288.54%，成交量激增。

2.P2P网贷行业监管收紧 综合收益趋于理性

央行2015年五次降准降息、P2P监管“四条红线”以及《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》等政策相继出台，网贷行业“洗牌”加速，综合收益率一路下滑。在2013年7月，整个网贷行业的综合收益率达到了26.35%的最高点，到2015年12月综合收益率降至12.45%。收益趋于理性，“逐利效应”渐渐减少，对行业健康可持续的发展意义重大。

然而，由于P2P网贷行业长期处于“三无”状态，即无准入门槛、无行业标准、无机构监管，行业在高速膨胀的同时风险也在不断累积。

数据来源：网贷之家 (http://www.wdzj.com)

3.问题平台逐渐暴露 行业加速“洗牌”

数据显示，2014年初，问题平台的数量仅占总平台数量的10%左右，随着监管收紧，很多问题平台逐渐暴露。截止到2015年末，问题平台数量超过1000家，约占全行业机构总数的30%，P2P网贷行业正经历大淘汰。

4.资产端遭遇“寒冬” 优质资产角逐白热化

进入2015年以来，P2P借贷平台连接的资金端和资产端悄悄发生了逆转，由初期的“资金荒”变成了现在的“资产荒”。一方面，由于理财人数飙升，致使涌入的资金量远大于借款端的需求；另一方面，由于经济增速降低，企业资产质量下降，平台为求发展减少了对不良资产的借款审批，与此同时，社会平均利润率降低，而企业融资成本居高不下，使得P2P借款端融资意愿降低，借款总需求不足引发了“资产荒”。

三、中国P2P行业展望

1.规范化与常态化

互联网金融系统性监管政策继续出台，约束不良现象的产生，未来的互联网金融行业将像传统金融行业一样受到政策的监管和指导，行业将规范健康发展。在“看不见”和“看得见”两只手的综合作用下，一方面，借贷两方的利率都会回归到一个双方都理性接受的合理区间内；另一方面，那些风控能力不强、资金不够雄厚、模式不清晰、产品单一的中小平台将逐渐被并购或遭市场淘汰，大平台兼并小平台的事件可能将大规模发生。未来，P2P网贷行业的风投、并购和入股等现象将成为一种常态。

2.多元化与全球化

伴随行业资产的多元化，不同的金融资产具有不同风险、收益、流动性属性，适合包装成不同的理财产品，为了满足不同理财用户的偏好，互联网金融平台应该提供多元化的产品。最终，P2P平台将会向一站式的综合理财平台发展。

资产端将成为平台竞争的核心之一，努力寻找优质资产甚至积极开拓引进海外资产，将是众多平台发展的方向之一。P2P行业与海外资产结合，一方面能够获得海外资本的扶持与荫庇，缓解行业竞争压力；另一方面平台能够借助海外企业在海外地区的资源配置能力及品牌影响力，来接触当地优质资产，并通过跨境投融的形式引入国内，进一步丰富平台资产端，改善当前行业的资产疲疾现象。

参考文献：

[1]王国梁. 互联网金融P2P网络借贷模式的风险和监管路径探析[J].科技视界,2014(8).

[2]张正平,胡夏露.P2P网络借贷:国际发展与中国实践[J].北京工商大学学报:社会科学版,2013,28(2):87-94.

[3]潘庄晨,邢博.我国P2P网络借贷模式的发展现状及风险揭示研究[J].未来与发展,2014(6):86-90.

作者简介：周福金（1989.10-），女，山东省青岛市人，硕士，企业管理专业，北京工商大学。