企业绩效影响因素的研究综述

王雪红 何 元

(大连海洋大学 辽宁 大连 116023)



企业绩效影响因素的研究综述

王雪红 何 元

(大连海洋大学 辽宁 大连 116023)

企业绩效的影响因素一直是国内外学者研究的焦点。本文在梳理了国内外具有代表性的文献的基础上，总结了国内外企业绩效影响因素的现有研究成果，并指出国内企业绩效影响因素研究建议。

企业绩效；影响因素；综述

一、引言

中国进入进一步深化改革开放发展的新时期，企业快速发展并在世界市场中产生了一定的影响力。中国企业为了在激烈的世界市场竞争中赢得更多的市场份额，并提高经济利润，就需要做好企业绩效工作。企业绩效是企业生产经营效率以及管理效果的体现，充分反映了企业发展的各方面内容，包括企业的运营情况、盈利、债务的偿还能力、企业的成长能力以及所获得的社会效益等。由于处于资本市场环境中，中国的企业更为关注绩效所发挥的重要作用。因此，我们要从多个不同角度去研究和分析企业绩效的影响因素，对绩效理论的发展具有重要的理论意义。

二、企业绩效影响因素的研究现状

(一)绩效

绩效源于西方，是对performance的翻译。国内外学者对performance的理解各执己见，随着管理实践活动的发展，绩效概念的接受和使用程度开始提升。关于绩效综合起来有三种观点：一是以结果为导向定义绩效；二是以行为为导向定义绩效；三是以结果为导向和以行为为导向综合起来的绩效定义。

(二)国外相关文献综述

关于企业绩效影响因素的研究不论是在实践上还是在理论上都有很长的一段历史。各国在进行企业改革时，都注重调整董事会结构，鼓励企业上市，引入激励机制，说明企业绩效的提高与公司治理方面的改善有一定关系。最早是在《现代公司和私有产权》一书中提出，Berle和Means(1932)认为，分散的股权结构有利于公司绩效的提升。Holdernessand Sheehan(1988)认为股权结构与公司绩效之间没有相关关系。Jerry Cao,XiaofeiPan,GrayTian(2011)通过对中国上市公司的数据研究，表明分散的股权与绩效呈负相关关系[1]。

在公司治理的其他方面，Gerhart和Milkovich(1990)研究发现企业薪酬策略对经营绩效有促进作用；Frydman(1999)的研究表明企业被外部管理者控制时，企业的营业收入与生产率都高于内部管理者控制时；Bei和Shang(2006)通过服务业企业的数据表明，员工培训、标准化操作程序、以及具有客户导向型的企业文化可以提高企业绩效水平。

除了公司治理等微观因素，越来越多的学者将研究的注意力集中到宏观经济状况因素对企业绩效的影响。Konings和Xavier(2002)研究发现企业绩效受多种因素的影响，主要包括企业所面临的市场结构、企业的所有制结构、企业的初始规模、企业的创新能力、企业的融资约束、企业的资本集中度、企业的成本和利润率、以及企业的沉淀成本最小有效规模等因素。

除了公司治理、行业环境和国家经济层面因素外，Ahuja和Majumdar(1998)通过对印度68个制造业国有企业绩效的实证检验，表明企业规模、经济自由化与经营效率正相关，而企业运营年数与企业效率负相关关系。

还有学者从环境规制对企业绩效影响的视角进行了分析，Nishijima(1993)对日本部分企业研究后发现，高效率的利用能源和低水平的排放污染，不仅降低了能源和原材料的投入水平，并且获得了低成本的竞争优势。Berman和Bui(2001)发现受环境规制企业的生产率水平相比不受规制企业的生产率水平有明显的提升[2]。

(三)国内相关文献综述

国内学者同样从多个不同角度对影响企业绩效的因素进行了分析和研究。李军(1995)认为国有企业的总资源水平和经理的收入水平影响了国有企业的获利能力；孙铮、姜秀华和任强(2001)证实了上市公司的关键人物在兼任母公司的董事长、总经理的情况下，公司被显著地划分为“好公司”，同时上市公司董事整体的学历水平也显著影响公司的绩效表现[3]。

西安交通大学的李垣等(2002)研究了国企管理层人事变动对企业业绩的影响，提出管理层人事变动对企业的经营理念和组织结构有正向作用，进而认为管理层人事变动与企业绩效有正相关关系。

孟建民(2002)从外部环境因素和内部因素两个方面入手，提出：①外部环境复杂多变，只有保持与外部环境的平衡这个先决条件，才能取得良好的经营成果和维持企业的生存发展；②任何事物的发展都是内因与外因共同作用的结果而内因往往是具有主导作用的方面，例如企业组织结构与人力资源、财务管理、组织形式、企业文化和机制创新等都对企业的绩效有一定的影响作用[4]。

高明华和杨静(2002)通过对高级管理层、股权集中状况、股本结构和资本结构这四个变量选取的数据进行实证分析，发现：①高级管理层的相关变量——董事长、总经理两职是否合一和是否设立独立董事，对净资产收益率都没有显著影响，董事长和总经理持股比例与上市公司绩效也均无显著相关关系；②股权集中度对公司绩效也没有那么明显的负面影响了；③股本结构对公司经营绩效不会产生重大影响；④资本结构变量中的产权比率和资产负债率与净资产收益率均呈显著正相关关系[5]。

在环境方面，张峰(2011)通过实证分析表明环境规制及其强度和企业生产率之间存在着稳定且显著的正向关系[6]。

三、结论

国内外学者对于影响企业绩效因素的研究成果不多，一般采用单一行业的数据或者是同一类型国家的企业数据来分析，并且大多数研究成果仅限于某一因素或某几个因素对企业绩效的影响研究，尤其着重于内部因素。本文将把内部因素和外部因素结合起来综合考虑内外部因素对企业绩效将产生怎样的影响，影响方向如何，并且把各个行业之间影响因素作对比研究。

[1]Jerry Cao,XiaofeiPan,GrayTian.Disproportional ownership structure and payper-formacerelationship:Evidence from China’s listed firms[J].Journal of Corporate Finance,2011,6(17)::541-554.

[2]Berman,E.,LindaT.M.Bui.Environmental Regulation and Productivity:Evidence from Oil Refineries[J].The Review of Economics and Statistics,2001,83(3):498-510.

[3]孙铮、姜秀华、任强：《治理结构与公司业绩的相关性研究》,财经研究,2001.04

[4]孟建民：《中国企业效绩评价》,中国财政经济出版社,2002.

[5]高明华、杨静：《中国上市公司治理绩效的影响因素分析》,国际金融研究,2002.11.

[6]张兰峰,曹杰,杨德才．环境规制对企业生产率有好处吗？—来自企业层面数据的证据[J].产业经济研究,2011(5)：18-25.

王雪红(1991—)，女，汉族，山西吕梁人，大连海洋大学2015级研究生，研究方向：财务会计；何元(1993—)，女，汉族，辽宁朝阳人，大连海洋大学2015级研究生，研究方向：财务会计。