基于电商平台为核心的互联网金融研究

徐宏高

（安徽农业大学经济技术学院，安徽合肥230036安徽涉外经济职业学院，安徽合肥230012）

基于电商平台为核心的互联网金融研究

徐宏高

（安徽农业大学经济技术学院，安徽合肥230036安徽涉外经济职业学院，安徽合肥230012）

电商平台的互联网金融将互联网与金融紧密结合在一起，其通过独特的优势和良好的未来发展前景，促进了金融业和经济的发展。本文基于电子商务平台下的互联网金融作为研究对象，分析电商金融产生的背景、要素、模式，对经济的影响以及风险，最后提出相应的对策。

电商平台；互联网金融；研究

随着网络技术的快速发展和传统商业模式的改变，电子商务因其能够为企业和个人提供便捷的交易平台，同时有利于交易主体各方能够获益，因此获得了快速的发展。电商金融是利用云计算等先进技术将电商平台历史交易信息和其他外部数据进行分析，形成风险评估报告。当消费者、第三方供应商存在资金需求时，电商平台根据前期形成的风险评估为依据，对信用良好的客户，由电商平台对资金的需求方提供担保，满足资金需求方的融资要求。电商平台下的互联网金融（以下简称“电商金融”）是基于商业信用的基础之上，一旦资金需求方违约，将会影响其在电商平台上的经营活动。

一、电商互联网金融产生的背景和原因

1、电子商务的快速发展为互联网金融奠定了基础。国务院在2015年先后制定了《关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》和《关于促进跨境电子商务健康快速发展的指导意见》等政策的出台，标志着从国家的层面上注重电子商务的发展[2]，电子商务将会成为促进经济发展新的增长点。根据中国电子商务研究中心发布的《2015年(上)中国电子商务市场数据监测报告》报告显示，2015年上半年，中国电子商务交易额达7.63万亿元，同比增长30.4%。其中，P2P交易额达5.8万亿元，同比增长28.8%。网络零售市场交易规模达1.61万亿元，同比增长48.7%。电子商务巨大的交易量和增长速度为电商金融的发展奠定了基础[3]。

2、小微企业融资困难。国家工商总局在2014年的《全国小微企业发展报告》中指出，截至2013年底，我国共有小微企业1169.87万家，占全国企业总数的76.57%。[4]由于小微企业普遍资产规模较小，大多没有可供抵押的财产，而且违约风险相对较高，因此很难从商业银行获得融资。主要原因有以下几点：一是国家对小微企业支持有限，小微企业很难通过股权市场获得融资。二是金融体制和政策失衡所致，由于大型的银行一般只给大企业的贷款，而对小微企业重视程度较低。三是长期以来国家注重大型企业的发展，对其在政策、资金等方面给予支持，而对小微企业的支持力度有限。虽然随着经济大发展，国家重视小微企业，但目前有些是停留在政策层面上。

3、融资成本低廉，审核时间短。由于电商金融无须像银行一样，贷款者需要提供大量的资料，银行需要经过一系列的风险控制手段对所收集的资料进行审核，处于放贷资金安全性的考虑，银行会集中人力和财力对贷款申请进行审核，审核时间通常较长。电商金融依靠电商平台对注册商户历史的交易记录、信息评价、认证信息、交易动态以及其他的外部数据进行综合评价，可以更快的掌握企业的财务、信用状况。据阿里金融数据显示，传统的银行商业信贷单笔经营成本大约为2000元，但通过电商金融的经营成本仅需要2.3元，单笔贷款审核时间仅需几分钟。

二、电商金融参与的四要素

电商互联网金融是由大数据、电商平台、资金的供给方、资金的需求方共同构成，四个要素缺一不可。

首先是大数据，大数据是电商金融的基础。通过电商平台上下游交易、物流数据、口碑、交易情况等形成最最主要的数据。同时也可通过其财产状况、婚姻等各方面的数据，作为补充数据；也可通过电力、水务、海关等方面的数据作为外部数据。主要数据+补充数据+外部数据为风险评估提供扎实的依据。

其次是电商平台，通过大数据提供的资料，为资金的供给方进行担保。同时对资金的运行进行监督，以保证资金的安全。

再次是资金的供给方与需求方，资金的供给方与需求方构成了电商金融的主体，电商平台通常承担两种角色，一种是资金的直接提供者，通过旗下的小额贷款公司或者集团公司向资金需求者直接提供资金。[5]第二种是电商平台提供信用担保，当资金需求者需要贷款时，电商平台保证资金需求方能够安全还本付息。而资金的需求方通常是由平台的消费者、第三方以及网店。

三、电商互联网金融运行模式

1、消费者信贷。电商平台利用大数据对消费者日常消费行为进行全面有效的分析，根据消费者的消费能力和消费习惯，给予消费者一定的授信额度，对其所购商品可以通过授信额度进行支付。按照事先约定的还款方式按时还款，实际上是电商平台对消费者的消费信贷。如京东的“打白条”以及阿里巴巴旗下的微贷“蚂蚁借呗”等。

2、小微企业贷款。小微企业在电商平台上的贷款分别有信用贷款和应收账款融资两种方式。

（1）信用贷款

信用贷款是指当资金需求方需要贷款时，可以向电商平台申请贷款，电商平台根据企业积累的交易信息，电商平台发放贷款的依据是对资金需求方在电商平台上积累的交易信息通过大数据和云计算进行风险分析，通过复杂的分析电商平台给予资金需求方一定的授信额度，据此可以向资金的供给方申请贷款，而无须提供任何抵押。根据信用贷款参与的对象不同，可以分为以下三类：

供应商信用贷款。电商平台的产品是由供应商提供，电商平台根据供应商供货的交易信息决定对其授信，供应商可以凭借交易信用进行贷款。

第三方网店信用贷款。平台电商提供交易平台，第三方网店直接向消费者出售商品，而自己不直接销售商品。当第三方网店向电商平台提出贷款申请后，电商平台将根据第三方网店的交易信息对其信用进行判断，决定是否同意该贷款申请。

企业信用贷款。当企业有向电商平台提出贷款申请时，电商平台根据企业的日常交易信息，决定是否同意其贷款申请。如阿里巴巴。

（2）应收账款融资是一种提供抵押的信贷，资金需求方在缺乏资金时，通过其在电商平台上积累的交易信息申请贷款，资金的提供者只有获得电商平台提供的信用担保后才会向资金的需求方放贷。

供应链贷款。电商平台上出售的商品是由B2C的供应商提供，当电商平台受到货物后，供应商可以凭借该笔应收账款向资金的供给方申请贷款。由于电商平台议价能力强，常常造成供应商的应收账款后延的现象，而供应链贷款则在一定程度上缓解了供应商资金被长期占用的现象。

订单贷款。为了保障消费者的权益，在电商平台交易之后，货款有进入电商平台或第三方支付平台中。消费者从收到货物到确定支付有个较长的时间差，从而造成了电商平台或第三方支付平台对卖家的资金占用。第三方卖家通过“订单贷款”方式，凭借“卖家已发货”的订单信息向资金的供给者申请贷款，电商平台提供信用担保。实际上是第三方卖家以订单为质押获得流动资金的一种方式。

四、电商金融对经济运行产生的影响

1、电商金融的乘数效用——以第三方网店为例。第三方网店获得电商平台贷款后，主要用于采购产品用于扩大生产，另一部分资金则以利息、购买电商平台的增值服务（如提高搜索的位次、广告、数据分析等）形式进入到电商系统中，电商平台则有利用这部分资金用以发放贷款，进入到电商系统，形成了新的循环。

电商金融的信贷资金乘数假设第三方商家从电商平台获得的贷款利率为r，购买电商平台增值服务的资金占贷款金额的比例为s，且购买增值服务的资金也进入电商金融系统；若于0时刻第三方商家在电商平台中借贷资金，那么下一时刻该部分资金仍然在系统中流动的量为y1=y0*（r＋s），第n期内该部分资金仍然在系统中流动的量为y1=y0*（r＋s）∧n，那么n期时间电商金融信贷的乘数定义，当n→∞，电商金融的信贷资金乘数

根据乘数效应理论，电商平台不仅可以获得第三方卖家购买网络平台上的增值服务，提高第三方卖家的知名度；同时电商平台的利息及购买增值服务的资金会进入电商平台的内循环之中，给电商平台带来更大的收益。电商平台提供的优质增值服务同样也会增加第三方卖家对电商平台的粘性。第三方卖家可以通过电商平台获取流动资金，解决生产过程中存在资金紧缺的困境，增加产品的销售量，解决中小企业融资难的问题。

2、电商的金融脱媒效应。随着电商金融在互联网上的快速发展，金融中介的参与越来越少，在一定程度上使金融脱媒成为可能。所谓的金融脱媒即去金融中介化，资金的供求双方无需通过金融中介进行资金的交易。同时电商平台提供丰富的互联网信息，降低了金融交易的信息不对称，这样资金的供给双方能够直接进行资金交易并能够降低金融交易成本，因此使金融脱媒成为可能。当互联网公司取得商业银行经营牌照时，通过吸收存款、发放贷款或者成立小贷公司等形式为资金需求方提供资金的行为，不能视为金融脱媒，而只能看作一种新的金融中介。如果没有获得商业银行牌照，互联网金融企业仅仅是对资金的供给双方提供信用评级和交易平台，自身不参与金融交易，而是撮合资金供求双方交易，收取电商服务费的模式既是金融脱媒。金融脱媒将会成为未来金融业发展的趋势，不仅会促进直接融资的发展，同时也会降低银行的风险，将风险分散化，促进经济发展。

五、电商金融面临的风险及应对策略

1、技术风险。一是互联网金融是建立在计算机硬件和网络的基础之上，一旦计算机存储设备受损或者网络受到黑客攻击，将会使交易双方的权益严重受损。二是量化放贷风险。互联网金融与传统金融相比，具有放贷效率高、成本低等特点。其是通过标准化的放贷模型，经由计算机进行评估得出的风控结果。而标准化放贷模型前提是建立在不变的经济形势情况下所做出的判断。量化放贷风险与经济发展形势是密切相关的，一旦经济形势发生变化，而模型没有得到及时修正时，电商平台放贷的风险将会增大。

2、信用风险。互联网金融是建立在虚拟网络的基础之上，资金的供求双方通过电商平台进行交易，双方无须见面直接交易。由于我国的互联网金融平台并未与我国征信系统相连接，所以电商企业很难获得消费者的信用评价。大多依靠电商平台上面的交易次数、交易金融等数据对用户进行授信，因此不能了解客户的真实情况和资金走向。同时也会产生后续的监管问题，违约风险相对较高。而当出现违约行为，电商平台对资金的追回手段也很有限。正是由于没有相关数据做参考，导致互联网信贷的风险增高。正是由于我国的信用体系建设不完善，容易造成逆向选择和道德风险，影响资金的安全性。

3、法律风险。我国的互联网金融刚刚处于发展阶段，而现有的金融法律法规仅针对传统的金融行业，对于互联网金融交易主体身份认证、电子合同等方面没有明确的法律规范。同时对于电商所掌握的消费者信息的保护和权利问题也缺乏明确的法律规定。

4、监管风险。目前，基于电商平台的互联网金融监管主要存在监管主体不明确以及监管的手段、能力不足。2015年中国银监会发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中规定，互联网金融由银监会、工信部、公安部、网信办、地方金融办协同监管，由于多家单位进行管理，造成监管主体不明确，导致监管重叠和监管真空。电商平台一般是非金融公司控制，传统的金融监管机构与电商平台之间存在信息的不对称，因此很难了解电商平台的技术手段、资金状况等，正是传统监管方式不适应虚拟化的电商金融模式，导致监管效果的弱化。

电商平台下的互联网金融面临着各类风险，但从国家经济发展的方向来看，仍然是代表未来金融发展的一个方向。为了更好的促进我国电子商务平台为核心的互联网金融的发展，应努力做到：

1、是要加强安全技术的开发和应用。使用加密技术、防火墙技术等，提高网络运行的安全性和可靠性。同时要随着经济的发展，对量化标准模型进行修正，确保其做出的评价指标科学，降低量化放贷的风险。

2、完善互联网金融征信体系的建设。逐步加强金融部门的协调和整合能力，探索打通将个人与企业、银行、税务等部门征信系统，强化征信体系的建设。也可将第三方支付工具纳入到该征信系统中，建立更加完善的征信体系，从而为互联网主体提供征信支持。交易双方通过征信系统，可以清楚的了解对方资信状况，提高资金的安全性。

3、加大互联网金融领域的立法。加强互联网金融的立法，保障交易主体和电商平台的合法权益，保障交易主体的信息安全和隐私保护。

4、建立有效的监管体系。明确监管的主体，建议由人民银行牵头，保监会、证监会、银监会（一行三会）对电商平台下的互联网金融进行合作监管。同时推动横向监管模式的实施，由公安、工商、金融、工信等部门纳入合作监管范围，明确分工、责任明确，提高监管的有效性。

六、结束语

随着国家“互联网+”战略的实施以及2016年供给侧的改革将会给电商平台下的互联网金融的发展带来新的契机。虽然目前电商平台下的互联网金融存在一定的不足，今后将逐步通过完善立法、技术防护、征信体系及监管制度的建设，促使电商平台下的互联网金融成为我国经济发展新的增长点。

1.莫易娴，互联网时代金融业的发展格局[J]，财经科学，2014（4）1-10.

2.中国电子商务中心网站http://b2b.netsun.com/detail——6279448.html.

3.中国行业研究网http://www.chinairn.com/news/20140426/113628709. shtml.

4.尹志东，电商金融的发展与风险分析，时代金融，2014 (18):72-73.

5.黄海龙,基于以电商平台为核心的互联网金融研究[J].上海金融，2013（8）18-24.

[1]莫易娴，互联网时代金融业的发展格局[J]，财经科学，2014（4）1-10.

[2]中国电子商务中心网站http://b2b.netsun.com/detail--6279448. html.

[3]中国行业研究网http://www.chinairn.com/news/20140426/113628709.shtml. [4]尹志东，电商金融的发展与风险分析，时代金融，2014 (18):72-73.

[5]黄海龙,基于以电商平台为核心的互联网金融研究[J].上海金融，2013（8）18-24.

编辑：林军

An Analysis of Internet-based Financing based on Electric Business Platform

XU Honggao
（Anhui Agricultural University economy institute of technology,Anhui International Economy College,Hefei anhui 230012）

Electronic business platform combines the Internet and Internet banking finance together,and promotes the financial and economic development through its unique advantages and good prospects for future development.Based on the financial and economic development in financial electronic commerce, this thesis aims to analyze thefinancial background,elements,pattern of electricity supplier,and its impact on the economy and the risks,and finally proposes appropriate countermeasures.

Electronic business platform；Internet Financial；Research

F239.43

A

2095-7327（2016）-07-0058-04

徐宏高（1981-），男，安徽合肥人，安徽农业大学经济技术学院、安徽涉外经济职业学院，硕士，讲师，研究方向：国际贸易，金融经济。

2016年安徽省高等学校人文社会科学重点项目（项目编号：SK2016A036）和2013年安徽省高等学校质量工程特色专业建设项目（项目编号：2013tszy104）。