私募股权投资：现状、机遇与发展建议

刘涛

[摘要]近几年，随着我国经济的不断发展，私募股权投资在我国的金融行业发展的过程中，占有重要的地位，是仅次银行贷款和公开上市的重要融资手段。当前，我国的人民币基金有着明显的优势，私募股权投资的幅度也在不断上涨，其资本市场已经逐渐地退出。随着我国的不断发展，相关的法律政策也在逐渐地完善，那么我国中小企业的融资问题就显得尤为突出了。在这样的情况下，我国人民币基金规模不断地扩大，为我国私募股权投资带来了更好的发展机遇。因此，要想使私募股权投资形式更好地发展下去，就要对私募股权投资立法进行不断完善。本文对私募股权投资的现状、机遇进行了分析，并提出一些发展的建议，以此促进私募股权投资在我国金融市场的稳定、长远的发展。

[关键词]私募股权投资 现状 机遇 发展 措施

[中图分类号]F832.48 [文献标识码]A [文章编号]1009-5349（2016）04-0054-02

私募股权投资是指：通过定向的募集形式，来获得相应的资金，对非上市的公司进行非股权投资，同时利用上市、股权转让、被投资企业进行的股权回收等一系列行为，对手中所持有的股权进行一定的出售，从而形成的一种投资方式。私募股权投资在我国金融行业的不断发展过程中，是一种新型的金融投资形式，是金融和产业创新的成果，不仅仅能将金融企业发展的渠道有所拓宽，也进一步地提高了金融企业的经济效益。随着我国金融行业的不断发展，私募股权投资在我国金融市场中占据的地位越来越重要，是仅仅次于上市公司和银行贷款的金融融资形式。下面本文就私募股权投资的现状、机遇和发展，进行了深刻的探索，希望对我国金融行业的发展有一定的帮助。

一、私募股权投资的发展现状

在全球经济的推动下，我国金融市场得到了高速的发展，私募股权投资形式也得到了金融行业的广泛关注。根据相关部门的统计，我国已经有500多家企业在从事私募股权投资，所涉及的方面也是非常之广的。在这样的背景下，我国私募股权投资形式在金融市场中高速地发展，为私募股权投资带来了新的发展机遇。在2010年以后，我国为了稳定金融行业的发展，对金融投资的形式进行了一系列的改变，这样也在最大程度上保证了私募股权投资的高效发挥。

（一）我国私募股权投资的发展历程

私募股权投资正式进入我国的金融行业，是在20世纪90年代。1992年，私募股权投资掀起了一波金融的浪潮，国外的一些投资商到我国开始发展投资商事业。例如：我国的北方工业和嘉陵开始一些业务上的合作。但是，由于在合作的过程中，合作的项目和流程较为混乱，外商没有找到良好的投资项目，导致合作失败，并在1997年将资金全部撤出。

第二波的金融投资浪潮是在1999年，利用互联网在中国的金融行业中进行了大量的投资。在这样的条件下，我国的政府开始积极地鼓励当地进行创业。但是，在此过程中，由于机制的不够完善，发展不够通畅，从而发生投资者将资金收回，企业倒闭的现象。

近几年，随着全球经济化的发展，我国的经济处于高速的发展中，并且金融投资的机构也在不断地完善中，这样进一步地推动了私募股权投资的发展。自2004年以来，一些成功的金融投资的案例不断地展现在人们的眼前，这也就形成了第三次投资的浪潮。在私募股权投资不断发展的背景下，仅仅在2006年我国私募股权投资的金额就已经达到117亿美元。由此可见，私募股权投资在我国金融市场发展的速度。

（二）我国私募股权投资的形式

1.以海外投资的形式为主。伴随着我国金融行业的高速发展，私募股权投资在我国的发展也有了显著的成就。我国的一些私募股权投资企业，一般都是以海外的投资形式为主，国内的投资机构相对来说是较少的。仅仅在2006年，我国就有17支私募股权投资，其中只有4支是国内的资本，总的投资金额为50亿元。

2.注重国内传统的投资行业。不管是国内的私募股权投资资本公司，还是海外的私募股权投资资本公司，都对我国经济的发展起到了重要的作用，并且在一定的程度上也引起着我国传统行业对投资的兴趣。在最近的几年中，私募股权投资在我国传统行业占有的比例为70.84%；其中在我国传统的服务行业就已经达到46.86%。私募股权投资在我国传统行业不断发展的过程中，主要是以我国中国工商银行为龙头，不断地引进投资者。

3.根据目标选择投资形式。私募股权投资在投资的过程中，有很多的投资类型。目前，我国正在对私募股权投资的发展加大了力度。其投资的形式也不仅限于风险投资、成长基金，而更加多样化。例如：在刚开始进行投资产业的过程中，可以选择一些IDGVC、赛富、红杉、TDF等；随着企业的不断发展，可以选择高盛、摩根、鼎辉、华平等；同时，在发展的过程中，也可以对其他的私募股权投资的形式进行一定关注，并在适当时机进行收购，如凯雷、新桥、淡马锡、鼎辉等为代表；在私募股权投资的过程中，一般这些投资基金都是相对较为独立，有的是由企业专门设立的部门负责，还有是利用合作的形式设立投资基金。

二、私募股权投资的发展机遇

在我国经济高速发展的大环境下，有很多海外的投资者到我国进行金融投资。在我国金融行业的不断发展过程中，相关的金融投资制度和法律的完善，也为我国私募股权投资形式，提供了良好的发展形式。

（一）提供了良好的发展方向

在我国私募股权投资不断发展的过程中，私募股权投资具有良好的成长性和较高的抗风险。这样可使我国在全球金融危机下的经济仍保持稳定平衡的发展。同时，在我国金融行业不断向其他行业发展的过程中，不仅仅为私募股权投资提供了良好的机遇，也提供了良好的发展动力，例如零售业、电信业。随着我国的改革开放不断深入，我国的经济发展也处于不断的变革和创新中。因此，要对我国的传统行业和新型行业的发展力度不断地加大，这也为私募股权投资的发展，构建了一个良好的发展平台。

（二）拥有相对完善的发展机制

在私募股权投资不断的发展中，我国已经出台了相对完善的法律机制——《创业投资企业管理暂行办法》《外国企业或者个人在中国境内设立合伙企业管理办法》，为私募股权投资提供了良好的发展环境。在这样的大环境下，我国的各个地方政府大力发展当地的经济，也针对私募股权投资形式出台了一系列的发展政策和优惠项目，这样不仅仅为地方的经济发展提供了良好的平台，也吸引更多的投资者建立投资企业分支机构。

三、私募股权投资的发展建议

私募股权投资对我国而言，不仅仅是一种投资的形式和方式，更是促进我国经济发展的一个强大助力，在我国的经济发展中起到了关键性的作用。私募股权投资在我国中小企业融资难的问题上显得尤为重要。由此看来，我国加大力度发展私募股权投资形式，不仅仅对经济发展有着重要的作用，对中小企业的发展也具有重要的意义。

（一）不断完善私募股权投资的法制

私募股权投资是利用资金运作，以此实现企业的高额利润。从本质上进行分析，私募股权投资具有一定的风险性。由于我国是发展中国家，那么我国的金融市场的发展机制与某些地方和发达国家相比，依旧存在着较大程度上的差距。那么在这样的背景下，在私募股权投资不断发展的过程中，要进行有效的规范和管理，其意义也是非常重大的。但是，对于我国发展较早的投资公司来说，还有相对完善的法律制度作为发展的基础，但是近几年侧重于私募股权投资开始发展的阶段，在后期不断发展的过程中，相关的法律制度还没进行进一步的完善。因此，在这样的情况下，应当加强对私募股权投资的法律制度的建设。可以借用发达国家的发展经验，并且要与我国的国情相结合，制订符合我国发展的法律制度，确保私募股权投资可以正常地运行，同时也要运用法律机制维护我国金融市场的发展。

（二）按照我国发展的方向，不断发展私募股权投资

其实，在私募股权投资发展的过程中，都是围绕着两个发展点进行不断的运转，一个是经济，另外一个就是市场机制不断的变化。因此，私募股权投资在我国经济市场不断发展的过程中，要时刻根据我国产业发展方向进行不断的发展，根据我国发展的信息和目标，在各个行业领域中寻找投资的项目，以此实现高额的利润。例如：在我国经济不断发展的推动下，私募股权投资已经从传统的行业转向新型的行业。自从2010年以后，我国的医疗制度也正在不断地改革，成为私募股权投资重点投资的项目。近几年，我国对房地产市场发展进行一系列的调控，有效地将银行信贷对房地产的重要性凸显出来，使私募股权投资获得了良好的发挥平台。在很长的一段时间内，我国的房地产行业成为重点发展的对象。因此，在进行私募股权投资的过程中，要对我国市场发展的形式和机制有一定的了解，对投资的对象有充分了解，根据它的发展形式，对私募股权投资的价值进行有效的判断。

（三）注重私募股权投资在我国经济发展的重要性

私募股权投资与我国各个行业的发展，都具有紧密的联系。对于我国而言，由于我国经济市场在发展的过程中具有一定的透明性、规范性，所以我国的企业合并都是在有市场产权下完成的。同时，私募股权投资在和中小企业合作的过程中，可以有效地缓解我国中小企业融资难的问题。另外，私募股权投资应当对于我国经济市场的机制进行充分的利用，对网络机制和相关信息发布手段等进行不断的优化，不断降低私募股权投资的成本，私募股权投资凭借的股权转让的平台，可以有效地使私募股权投资进退自如，其风险也在一定程度上降低。同时，也会吸引着大量海外投资者到我国进行投资。这样私募股权投资不仅仅有效地促进了我国经济的发展，也为私募股权投资的发展构建了一个良好的发挥平台，推动了私募股权投资行业的进一步发展。

四、结束语

综上所述，本文对私募股权投资现状、机遇进行了分析和阐述，并提出一些发展的建议。总而言之，私募股权投资在我国的经济发展中占有重要的地位。私募股权投资作为一种新型的投资形式，在不断的发展过程中也取得了优异的成绩。但是，想要更好地发展下去，就要对我国经济的发展形式、方向等有一定的了解，对所投资的行业进行充分的考察。只有对市场充分的了解，符合我国经济发展的需求，才能发挥私募股权投资在我国经济市场发展中的重要意义。因此，只有对相关的制度进行不断的完善，调整我国的产业结构，才能在最大程度上保证私募股权投资的正常运转，使我国在世界经济市场中占有一席之地。

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责任编辑：张丽