饲料企业的财务精细化分析与管理策略

■张恭铭 宛玲羽

（1.西南财经大学，四川成都 611130；2.徽商银行，安徽合肥 230000）

随着市场的不断完善和发展，饲料企业引入现代企业的管理制度，内部财务管理不断的创新，财务精细化分析与管理是引领企业走向成功的阶梯。随着市场环境的不断变化，财务精细化分析与管理策略是引导企业占据市场的关键所在，也是提升自身竞争力的内在动力。

1 饲料企业财务精细化分析的背景

随着我国国民经济的持续增长，畜牧业出现了快速的发展，饲料生产企业也获得了前所未有的发展机遇，在市场的强烈推动下不断地提高自身的竞争力。饲料企业面对强大的市场竞争不断扩大自身的经营规模，销售量逐渐增长，企业的快速发展对企业的财务分析提出了更高的要求，财务分析是否精细周到全面直接关系着经济活动的顺利展开，关系到企业的健康可持续发展。精细化财务分析并不是财务分析越细致越好，而是分析是否对企业的发展有价值、有意义，能够通过财务分析提高企业的竞争力，为企业的经营制定相应的战略。精细化财务分析是要求企业摆脱传统的财务分析思维和眼光，将财务分析与管理有效地结合起来，通过财务分析实现对企业的经营和管理，确定企业的经营价格，改进企业的评价与激励机制，促进企业内部的决策与管理相互协调。饲料企业的财务分析还处在初级阶段，未能实现精细化管理，在财务分析与管理中未能融合先进的管理理念。大多数的饲料企业在财务管理上缺少分析和管理的正确决策，存在分析和管理方法不科学、不合理的情况，对财务分析缺少新意和深入，信息化的利用程度比较低等问题。因此，当前饲料企业建立科学系统的财务分析和管理体系是当前提高饲料企业财务分析和管理水平的有效策略。

面对这样的行业背景，饲料企业的财务分析要与本公司的实际发展水平相结合，将本行业的经营特点作为出发点，探讨财务分析的方法、内容和模式等问题，展开精细化财务分析，构建完善的财务分析和管理体系，从而提高饲料企业自身的市场竞争力和财务分析管理能力。

2 饲料企业财务分析与管理出现的问题

随着经济的发展，我国畜牧业发展进入了高峰时期。到2014年我国畜牧业中肉类和蛋禽类的年产量高达7 000万吨和3 000万吨以上，产量居世界第一位。畜牧业的繁荣给饲料企业带来了新的发展机遇，我国饲料企业生产规模不断地扩大，且销售量呈现持续上升的趋势，同时饲料企业的财务分析也出现了新的机遇和挑战。但是面对着市场的不断变化，一些饲料企业财务分析和管理的决策观念和方法陈旧，无法满足财务分析的实际要求。

2.1 财务管理目标不明确

长期以来企业的经营和发展一直把利益最大化作为追求的目标，这也是企业管理层所追求的统一决策。因此企业的财务分析模式简单地停留在能够为企业带来利润的财务指标上，过分注重企业经营和发展过程中的利润，从而忽视了企业在发展过程中的股权资本，片面地高估了企业的获利能力，造成企业的利润管理和未来发展的管理不相适应。

2.2 忽视数据和分析结果

饲料企业的财务分析大都停留在公示化和表面化的状态上，缺乏对企业发展长期性和增长性的分析。例如企业的资产报酬率往往引诱企业的考评者做出一些不利于公司发展的管理决策，常常将利润指标作为考核者追求的短期利益，而没有用发展的眼光来对待企业的发展，甚至削减必要的开发和维护费用来降低企业的成本，增加企业的利润。在对业绩进行考评和建立奖惩机制时财务指标受到考评者主观因素的影响，容易发生扭曲性的行为，因此容易造成决策不一致和管理不努力的风险。

2.3 静态分析结果与企业持续发展要求不相匹配

目前饲料企业的财务分析一般是使用静态的思维来审视企业，大多是用数字分析，从而把财务分析浓缩成表格以及数字的说明。随着企业经营活动的变化，企业的资金也出现动态的变化，资金情况可以一定程度上反映出企业的经营状况，而企业很少关注外部的经营状态以及内部业务流程之间的动态变化，从而对一些非货币性的外部战略性信息不重视，因此在企业的战略规划时很少以东海你太的战略去完善企业的发展规划吗，从而企业的经营战略、生产经营计划等都是在静态的状态下发展，评价企业的经营活动也是采用一种或者几种指标，缺少很大的针对性。事实上，企业在经营发展的过程中无论是资金还是业务都会发生很大的变化，也就是出于一种动态的变化过程当中，企业经历的不同阶段财务指标会有明显的不同，因此随着企业的发展变化，财务指标也会出现很大的变化。因此，企业的财务精细分析也需要跟随企业和市场的变化处于一种动态的变化当中，从而为企业的发展做出及时的财务分析结果，为财务管理提供可靠的依据。

2.4 忽视机会成本和经济利润导致管理决策失误

机会成本从会计角度来讲是隐性成本，在财务报表中可能不会出现，机会成本的利润为经济利润。经济利润与市场紧密联系，并且与实际成本两者之间构成统一体。企业的管理部门往往是根据财务报表对企业的管理作出重要的决策。会计方法只选择具有价值的分析，而经济学分析则选择放弃价值，例如一个公司的经理根据财务报表作出一项投资决策，这项投资决策经过财务分析回报率达到25%，而这项决策也不一定是绝对正确的，因此这项决策可以选择将这笔资金投入到其他的项目中，那么得到的回报率就会远远超过25%。因此从另一个角度来说这项决策是错误的。

2.5 报表分析缺少关联性和附注内容

目前大多数的饲料企业报表缺少相关的附注，这使得企业的决策者从报表中得不到更多有用的信息，因此在进行决策时得不到正确的决策。财务分析中的财务比率是由不同的报表间的相关项目计算得到的，因此不同报表之间的相关项目具有很大的关联性。例如在应收账款周转率中主要是对报表中的销售数据等进行分析，并且对负债资产做出重要的分析，因此在分析时要从不同的报表中得到不同的数据，综合起来将财务的比率计算出来，因此财务报表中并不能将各个财务报表之间的关联性显示出来，因而在全面评估企业的财务状况和经营效益时不能更好地得到全面的分析效果。

3 饲料行业财务精细化分析内容

饲料企业财务分析应当结合行业的特点以及经营管理的需要进行精细化分析。饲料企业作为资产密集型的企业，在发展的过程中处于一种动态变化中，且自身的发展有很大的特点。例如饲料企业目前的应收账款没有在财务报表中显示，且流动资金大多数指的是货币资金、库存的商品等，因此资产的结构主要以流动资金和固定资产为主，在企业的发展中占据90%以上的比例。饲料企业在其生产的过程中要受到很多因素的影响，如天气等自然因素，在南方的春天比较潮湿，因此饲料企业生产的产品比较容易受潮，甚至发霉变质等，因此这些自然因素会影响企业的成本和利润。

因此饲料企业的财务分析要结合行业的特点以及经营的状况，通过对企业业务的综合评价，然后对饲料企业的财务做出精细化的分析，主要内容有财务的状况、损益分析等，其中饲料企业的财务分析主要体现在以下几个方面。

3.1 损益分析

3.1.1 收入分析

饲料企业的收入是产品销售的收入，在企业的经营过程中占据着十分重要的比例。而其他的收入占据的比例比较小。收入分析是对销售饲料产品的收入展开分析，从而对销售的单价和销售量进行具体的分析。对饲料企业收入状况分析也就是获取饲料企业的盈利能力，了解企业获取利润的能力的强弱，主要指标为销售净利率。销售收入作为饲料企业的主要收入，是饲料公司的主营业务收入，是企业的核心收入，也是企业利润的重要来源。该指标反应的1元销售收入带来了多少的净利润，也代表着销售收入的水平。以饲料行业中正虹科技、新希望等上市公司为例，这些上市公司平均销售净利率为3.34%，总体水平不是很高。资产净利率能够反映出公司整体的获利能力以及对资产的总体利用能力。饲料企业的上市公司的资产净利率为4.69%，说明了企业对资产的利用率很高。在我国，净资产收益连续3年平均超过10%的上市公司才有资格配股。

3.1.2 成本分析

一般企业在生产的过程中将某个特定产品的费用、用工、材料等费用作为企业的生产成本，企业的生产成本占据着70%以上的比重，成本费用在生产企业占据着十分重要的位置，因此在企业的生产中对原材料的合理分配关系着饲料企业的生产成本，这也是饲料企业财务精细化分析所关注的内容。

3.2 资产分析

3.2.1 流动资产结构分析

饲料企业的流动资产主要是日常的货币资金是否运用恰当，存货量指标是否合理控制等。饲料产品单位重量价值比较低，流动资产主要是库存商品以及原材料在总资产中占据着70%以上，远比固定资产所占的比例要大。因此对原材料以及产成品的库存分析十分的重要。饲料行业原材料市场环境变化快，供货的周期比较长，因此饲料生产企业往往是采取囤货的方式供应，但容易受到天气、环境等因素的影响，造成原材料的损失，增加成本，对于南方城市来说，一些原材料需要从外国购进。因此饲料企业要整个供货连，降低物流成本，减少资金的流动。

3.2.2 固定资产投资分析

饲料企业的固定资产主要是生产的设备、厂房等物质，在饲料企业的生产中占据50%以上的比例，固定资产结构的合理分布以及使用的合理性等对企业的成本和经济效益具有很大的影响。固定资产容易发生磨损而减少使用的寿命，增加企业的运营成本，因此在财务分析时需要进行单独的分析。

4 饲料企业财务分析的模式

4.1 以会计报表为模板

会计报表是显示企业与外部之间的利益联系，外部利益相关者主要是通过企业的财务报表来了解企业的经营状况，主要是通过对企业的销售利润率来获取企业的整体获利能力，主要是采用财务比率法来获取企业的信息。例如对上市饲料企业的盈利能力进行分析，主要是分析企业的销售净利率、资产净利率、净资产收益率以及每股收益。每股收益主要是衡量公司盈利能力的重要财务指标。在我国每股收益达0.25元的上市公司就为绩优股，一般饲料企业上市公司的指标为0.37元，说明我国上市饲料公司的经营业绩比较良好，每股的收益增长幅度较大，这与饲料上市公司的内部经营管理是分不开的。

4.2 以边际分析为模板

边际分析能够更好地将企业的获利能力分析出来，并且将获利能力延伸拓展到业务层面和产品层面。边际分析主要是分析企业的营业杠杆、成本习惯以及量本利分析。

4.3 侧重于现金流分析

企业的利润是支撑企业发展的主要动力，而现金流失维持企业展开业务的支撑，因此没有现金流的利润显得十分虚假。现金流管理是在实践操作中的一项复杂的活动，企业现金流短缺会造成企业存在经济危机，因此企业现金流管理是十分重要的一项内容。

5 完善财务分析方法，实施精细化分析

精细化财务分析是提高企业管理的有效手段和重要的途径，财务精细化分析也就是为财务管理提供精确量化的指标，针对企业的财务实施全方位、细致化的分析，并且借助现代信息技术作为有效的支撑，最大限度地发挥财务分析的作用。

5.1 树立正确财务管理理念，正确评价企业绩效

短期的利润增长并不代表企业长期永久的利润，传统的财务分析只关注于企业的盈利能力，片面追求企业的短期获利，注重维护管理层面的利益，从而忽略成本。财务精细化分析的指标主要是能够反映公司的价值实现，而不是单纯的追求利益。

5.1.1 现金流量

利润并不代表企业现金流动，现金与利润之间相互影响，彼此作用，因此企业在进行财务分析和评价时要以利润为中心，将利润和现金结合起来，全面系统地分析现金流量，并实施动态分析现金的结构和规模，分析在不同时期企业的支付能力。现金流量分析能够准确地为企业提供一定时期现金的流入和流出量，决策者可以从现金的流动状态了解现金的具体运用情况，及时发现现金短缺等现象，从而为企业的管理决策提供有效的帮助。

5.1.2 资本成本

企业的资本包括债务资本和权益资本，现行的会计利润指标职能确认和计量债务资本的成本，而对资本成本没有计量入内，这样企业在经营的过程中虽然表面上利润丰厚，但实际面临着巨大的亏损。为了达到账面上的会计利润，管理者往往采取过度投资的方式来获得利润。企业财务精细化分析并不是简单的分析企业的盈利能力，而是更好地评价企业的管理者在管理时是否超过了企业的加权平均资本成本的获利能力，企业只有创造的盈利超过成本时才能够为企业带来真正的价值。

5.2 联接管理决策进行报表分析

报表分析主要是对企业的财务报表进行多方面的分析，并且与其他报表中的业务项目关联起来，这是分析比率的重要意义。有效地分析能够通过财务报表反映企业的经营状况，也是企业运作的指示器。此外，报表还要加上必要的附注以及编制工作，对报表的各项内容详细的情况通过报表反映出来，这样也能够将不同种类的报表之间的项目关联起来，从不同的角度判断企业的财务状况。另外在已有的指标上对各项指标做出详细的分析，选取具有代表性对分析结果影响不大的因素。在饲料行业中，如果资产周转率降低时，对于那些通过降低成本来发挥竞争优势的企业来说，面临着利润低，销售量却无法上升的地步。对于一些强调差异化的企业，必须注重企业的品牌优势。可以分析相关的指标，将各项指标的实际值的大小范围以及变动情况等信息全面地反应出来，从而更好地揭示企业在某一方面的发展状况。

6 结语

饲料企业财务精细化分析和管理对于企业的健康可持续发展具有十分重大的意义和价值。饲料企业财务的精细化分析和管理不仅需要结合行业的特点，还要关注自身的发展情况，分析企业的盈利以及成长能力，为企业管理提供可靠的参考依据，也是企业管理者衡量企业市场占有力和发展潜力的关键。因此企业的精细化分析和管理是紧密相连，不可分割的两个部分，对企业未来的规划和发展起着关键性的作用。